1、建筑物及设备净值1927.149188.908742.098295.287848.477401.664无形资产原值2461.962461.96当期摊销额2461.9661.5561.5561.5561.5561.55净值2400.412338.862277.312215.762154.225合计：折旧及摊销10170.53508.36508.36508.36508.36508.36总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元15810.867114.8911067.6015810.8615810.8615810.862外购燃料动力费万元1269.2
2、0571.14888.441269.201269.201269.203工资及福利费万元3029.603029.603029.603029.603029.603029.604修理费万元53.6224.1337.5353.6253.6253.625其它成本费用万元4382.161971.973067.514382.164382.164382.165.1其他制造费用万元1128.84507.98790.191128.841128.841128.845.2其他管理费用万元964.15433.87674.90964.15964.15964.155.3其他销售费用万元1535.83691.121075.0
3、81535.831535.831535.836经营成本万元24545.4411045.4517181.8124545.4424545.4424545.447折旧费万元446.81446.81446.81446.81446.81446.818摊销费万元61.5561.5561.5561.5561.5561.559利息支出万元-10总成本费用万元25053.8013220.0918599.0525053.8025053.8025053.8010.1可变成本万元21515.849682.1315061.0921515.8421515.8421515.8410.2固定成本万元3537.963537.9
4、63537.963537.963537.963537.9611盈亏平衡点50.88%50.88%达产年应纳税金及附加337.92万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7398.20（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=7398.2025.00%=1849.55（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7398.20（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7398.2025.00%=1849.55（万元）。3、本项目达产年
5、可实现利润总额7398.20万元，缴纳企业所得税1849.55万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7398.20-1849.55=5548.65（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=39.97%。（2）达产年投资利税率=47.30%。（3）达产年投资回报率=29.97%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入32452.00万元，总成本费用25053.80万元，税金及附加337.92万元，利润总额7398.20万元，企业所得税1849.55万元，税后净利润5548.65万元，年纳税总额3207.91万
6、元。利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元32452.0014603.4022716.4032452.0032452.0032452.002税金及附加万元337.92270.57301.18337.92337.92337.923总成本费用万元25053.8013220.0918599.0525053.8025053.8025053.805增值税万元1020.44459.20714.311020.441020.441020.446利润总额万元7398.206704.3211727.327398.207398.207398.208应纳税所得额万元7398.
7、206704.3211727.327398.207398.207398.209企业所得税万元1849.551676.082931.831849.551849.551849.5510税后净利润万元5548.655028.248795.495548.655548.655548.6511可供分配的利润万元5548.655028.248795.495548.655548.655548.6512法定盈余公积金万元554.87502.82879.55554.87554.87554.8713可供投资者分配利润万元4993.784525.427915.944993.784993.784993.7814应付普通
8、股股利万元4993.784525.427915.944993.784993.784993.7815各投资方利润分配万元4993.784525.427915.944993.784993.784993.7815.1项目承办方股利分配万元4993.784525.427915.944993.784993.784993.7816息税前利润万元7398.206704.3211727.327398.207398.207398.2017息税折旧摊销前利润万元7906.567212.6812235.687906.567906.567906.5618销售净利润率%17.10%34.43%38.72%17.10%1
9、7.10%17.10%19全部投资利润率%39.97%36.22%63.35%39.97%39.97%39.97%20全部投资利税率%47.30%47.30%47.30%47.30%21全部投资回报率%29.97%27.16%47.51%29.97%29.97%29.97%22总投资收益率%29.97%27.16%47.51%29.97%29.97%29.97%23资本金净利润率%29.97%27.16%47.51%29.97%29.97%29.97%八、确保预算完成的措施1、进一步开拓市场，提高市场占有率。2、全方位推行精益化管理，降低成本、提高效率，实现经营业绩持续成长。3、以经济效益为中
10、心，挖潜降耗，把降低成本作为首要目标。4、加强资金管理，提高资金利用率。5、强化财务管理，加强成本控制、财务预算的执行、资金运行情况监管等方面的工作，建立成本控制、预算执行、资金运行的预警机制，降低财务风险，保证财务指标的实现。九、风险提示分析（一）政策风险分析项目承办单位应特别关注国家有关部门为避免相关产业过度竞争和实现节能减排，国家将对产能过剩的行业进行有效控制，可能会导致国民经济对整个相关行业的后续能否快速发展产生不合理的担忧；同时，随着我国相关行业投资企业的不断增加，将来国家政策支持和优惠的程度可能会有所减少。项目承办单位将努力关注和追踪宏观经济要素的动态，加强对宏观经济形势变化的预测
11、，分析经济周期对相关行业及项目承办单位的影响，并针对经济周期的变化，相应调整经营策略。项目承办单位要加强企业内部特别是决策者对政策引导、市场态势、发展趋势的认知和把握能力，提升对国内外相关行业市场预测和应变决策水平；强化内部管理提高企业工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。二、运营期组织机构（一）法人治理结构xxx科技发展公司按照现代企业制度的要求进行组织和运行，建立有股东大会、董事会、监事会、总经理及高层管理人员分级权限决策的治理结构
12、。xxx科技发展公司组织经营机构的设置按照“精简、高效”的原则，而且业务开展、专业技术培训、经营管理活动必须服从公司统一管理；为保证各部门及全体员工之间的协调配合，以完成企业经营目标，按照中华人民共和国公司法的规定并结合企业实际情况对企业的组织机构进行设置。根据xxx科技发展公司发展需要，其治理结构如下：设置董事会xx人；执行监事xx人；董事长1人，并兼任法人代表；总经理1人，财务负责人1人。（二）公司管理体制xxx科技发展公司实行董事会领导下的总经理负责制，各部门按其规定的职能范围，履行各自的管理服务职能，而且直接对总经理负责；公司建立完善的营销、供应和品质管理体系，确立各部门相应的经济责任
13、目标，加强产品质量和定额目标管理，确保公司经营正常、有效、稳定、安全、持续运行，有力促进企业的高效、健康、快速发展。总经理的主要职责如下：（1）全面领导企业的日常工作；对企业的产品质量负责；向本公司职工传达满足顾客和法律法规要求的重要性。（2）制定并正式批准颁布本公司的质量方针和质量目标，采取有效措施，保证各级人员理解质量方针并坚持贯彻执行。（3）负责策划、建立本公司的质量管理体系，批准发布本公司的质量手册。（4）明确所有与质量有关的职能部门和人员的职责权限和相互关系。（5）确保质量管理体系运行所必要的资源配备。（6）任命管理者代表，并为其有效开展工作提供支持。（7）定期组织并主持对质量管理体
14、系的管理评审，以确保其持续的适宜性、充分性和有效性。（三）各部门职责及权限xxx科技发展公司计划设置3个主要职能部门：销售部、战略发展部、行政部。1、销售部职责说明（1）协助总经理制定和分解年度销售目标和销售成本控制指标，并负责具体落实。（2）依据公司年度销售指标，明确营销策略，制定营销计划和拓展销售网络，并对任务进行分解，策划组织实施销售工作，确保实现预期目标。（3）负责收集市场信息，分析市场动向、销售动态、市场竞争发展状况等，并定期将信息报送商务发展部。（4）负责按产品销售合同规定收款和催收，并将相关收款情况报送商务发展部。（5）定期不定期走访客户，整理和归纳客户资料，掌握客户情况，进行有
15、效的客户管理。（6）制定并组织填写各类销售统计报表，并将相关数据及时报送商务发展部总经理。（7）负责市场物资信息的收集和调查预测，建立起牢固可靠的物资供应网络，不断开辟和优化物资供应渠道。（8）负责收集产品供应商信息，并对供应商进行质量、技术和供就能力进行评估，根据公司需求计划，编制与之相配套的采购计划，并进行采购谈判和产品采购，保证产品供应及时，确保产品价格合理、质量符合要求。（9）建立发运流程，设计最佳运输路线、运输工具，选择合格的运输商，严格按公司下达的发运成本预算进行有效管理，定期分析费用开支，查找超支、节支原因并实施控制。（10）负责对部门员工进行业务素质、产品知识培训和考核等工作，
16、不断培养、挖掘、引进销售人才，建设高素质的销售队伍。2、战略发展部主要职责（1）围绕公司的经营目标，拟定项目发实施方案。（2）负责市场信息的收集、整理和分析，定期编制信息分析报告，及时报送公司领导和相关部门；并对各部门信息的及时性和有效性进行考核。（3）负责对产品供应商质量管理、技术、供应能力和财务评估情况进行汇总，编制供应商评估报告，拟定供应商合作方案和合作协议，组织签订供应商合作协议。（4）负责对公司采购的产品进行询价，拟定产品采购方案，制定市场标准价格；拟定采购合同并报总经理审批后，组织签订合同。（5）负责起草产品销售合同，按财务部和总经理提出的修改意见修订合同，并通知销售部门执行合同。
17、（6）协助销售部门开展销售人员技能培训；协助销售部门对未及时收到的款项查找原因进行催款。（7）负责客户服务标准的确定、实施规范、政策制定和修改，以及服务资源的统一规划和配置。（8）协调处理各类投诉问题，并提出处理意见；并建立设诉处理档案，做到每一件投诉有记录，有处理结果，每月向公司上报投诉情况及处理结果。（9）负责公司客户档案、销售合同、公司文件资料、营销类文件资料、价格表等的管理、归类、整理、建档和保管工作。3、行政部主要职责（1）负责公司运行、管理制度和流程的建立、完善和修订工作。（2）根据公司业务发展的需要，制定及优化公司的内部运行控制流程、方法及执行标准。（3）依据公司管理需要，组织并
18、执行内部运行控制工作，协助各部门规范业务流程及操作规程，降低管理风险。（4）定期、不定期利用各种统计信息和其他方法（如经济活动分析、专题调查资料等）监督计划执行情况，并对计划完成情况进行考核。五、在选择产品供应商过程，定期不定期对商务部部门编制的供应商评估报告和供应商合作协议进行审查，并提出审查意见。（5）负责监督检查公司运营、财务、人事等业务政策及流程的执行情况。（6）负责平衡内部控制的要求与实际业务发展的冲突，其他与内部运行控制相关的工作。第七章 风险性分析一、政策风险分析投资项目选址区域位于项目建设地，其自然环境、经济环境、社会环境和投资环境良好；改革开放以来，我国国内政局稳定，各项政治
19、、经济、法律、法规日臻完善；经过综合分析，投资项目符合国家产业发展政策的引导方向，国家出台的相关方针政策表明，投资项目的政策风险极小。从项目来看，项目承办单位将面临一般企业共有的政策风险，包括：国家宏观调控政策、财政货币政策、税收政策等，这些政策的实施均可能对投资项目今后的运作产生影响；就政策风险而言，政府对经济的宏观调控所做出的政策变动，一定程度上会影响着企业的经济利益；因此，要求项目承办单位在认真做好生产经营的同时，要特别充分关注我国政府针对相关行业相应的经济政策调控措施。undefined项目产品生产项目有很强的政策性，投资项目建设要及时了解政府的有关政策调整，如：税收、金融、环境保护、
20、产业发展政策等，项目承办单位要及时采取相应的措施，积极争取有关政策落实在投资项目建设和运营过程中。项目承办单位要加强企业内部信息化建设，提高政策市场相关信息的收集与处理能力，将在国家各项经济政策和产业发展政策的指导下，汇聚各方信息提炼最佳方案，实现统一指挥调度，合理确定公司发展目标和经营战略。二、社会风险分析在项目的生产过程中，项目承办单位牢固必须树立“环境保护关系民生、决定企业未来”的理念，遵守严格的环境保护制度，确保各项环境保护措施全部落实到位，从根本上消除“三废”对周边自然环境.838绿化率6.87%9投资强度万元/亩163.05六、节约用地措施采用大跨度连跨厂房，方便生产设备的布置，提
21、高厂房面积的利用率，有利于节约土地资源；原料及辅助材料仓库采用简易货架，提高了库房的面积和空间利用率，从而有效地节约土地资源。七、总图布置方案（一）平面布置总体设计原则根据项目承办单位发展趋势，综合考虑工艺、土建、公用等各种技术因素，做到总图合理布置，达到“规划投资省、建设工期短、生产成本低、土地综合利用率高”的效果。按照建（构）筑物的生产性质和使用功能，项目总体设计根据物流关系将场区划分为生产区、办公生活区、公用设施区等三个功能区，要求功能分区明确，人流、物流便捷流畅，生产工艺流程顺畅简捷；这样布置既能充分利用现有场地，有利于生产设施的联系，又有利于外部水、电、气等能源的接入，管线敷设短捷，
22、相互联系方便。（二）主要工程布置设计要求（三）绿化设计（四）辅助工程设计1、消防水源采用低压制，同一时间内按火灾一次考虑，室内外均设环状消防管网，室外消火栓间距不大于100.00米，消火栓距道路边不大于2.00米。投资项目用水由项目建设地给水管网统一供给，规划在场区内建设完善的给水管网，接入场区外部现有给水管网，即可保证项目的正常用水。2、3、场区照明采用透露性强的高压钠灯和路灯专用灯具；各车间通道的上方装设平时作为工作照明一部分的金属卤化物灯作为值班照明；各车间的工作照明分片集中控制；值班照明为常明灯，常年不断电单独控制；车间生活和办公室等场所的照明均采用分散控制。投资项目供电电源由项目建设
23、地变电站专线供给，供电电源电压为10KV，架空线引入场区后由电缆引入高压变配电室内，由场区配电屏分流到主体工程内，配电电压为380V/220V；场区电缆埋地敷设，车间内电缆架空敷设，该地区的供电电源可靠且电压稳定，完全能够满足投资项目的用电需求。为节约电能，设计中选用节能型电器产品，照明选用光效高的光源和灯具，采用低压静电电容补偿以降低无功损耗。合理安排生产，加强用电监督管理，对计量仪表定期校验，确保其计量的准确性。4、该项目由于需要考虑项目产品所涉及的原辅材料和成品的运输，运输需求量较大，初步考虑铁路运输与公路运输方式相结合的运输方式。场外运输全部采用汽车运输、外部运力为主。undefine
24、d5、项目承办单位设计提供监控系统的基本要求和配置；选用系统设备时，各配套设备的性能及技术要求应协调一致，系统配置的详细清单及安装、辅助材泓域咨询MACRO/ 电子元器件项目投资分析报告电子元器件项目投资分析报告投资分析报告参考模板，仅供参考摘要该电子元器件项目计划总投资8601.29万元，其中：固定资产投资6235.87万元，占项目总投资的72.50%；流动资金2365.42万元，占项目总投资的27.50%。达产年营业收入17117.00万元，总成本费用13037.65万元，税金及附加155.70万元，利润总额4079.35万元，利税总额4797.72万元，税后净利润3059.51万元，达产
25、年纳税总额1738.21万元；达产年投资利润率47.43%，投资利税率55.78%，投资回报率35.57%，全部投资回收期4.31年，提供就业职位264个。认真贯彻执行“三高、三少”的原则。“三高”即：高起点、高水平、高投资回报率；“三少”即：少占地、少能耗、少排放。本电子元器件项目报告所描述的投资预算及财务收益预评估基于一个动态的环境和对未来预测的不确定性，因此，可能会因时间或其他因素的变化而导致与未来发生的事实不完全一致。电子元器件项目投资分析报告目录第一章 电子元器件项目绪论第二章 电子元器件项目建设背景及必要性第三章 建设规模分析第四章 电子元器件项目选址科学性分析第五章 总图布置第六
26、章 工程设计总体方案第七章 建设及运营风险分析第八章 职业安全与劳动卫生第九章 实施进度计划第十章 投资估算与经济效益分析第一章电子元器件项目绪论一、项目名称及承办企业（一）项目名称电子元器件项目（二）项目承办单位xxx投资公司二、电子元器件项目选址及用地规模控制指标（一）电子元器件项目建设选址项目选址位于某产业示范园区,地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，建设条件良好。（二）电子元器件项目用地性质及规模项目总用地面积22044.35平方米（折合约33.05亩），土地综合利用率100.00%；项目建设遵循“合理和集约用地”的原则，按照电子元器件行业生产规范和要求进
27、行科学设计、合理布局，符合规划建设要求。（三）用地控制指标及土建工程项目净用地面积22044.35平方米，建筑物基底占地面积12514.58平方米，总建筑面积23807.90平方米，其中：规划建设主体工程14385.61平方米，项目规划绿化面积1609.18平方米。三、能源供应1、项目年用电量537910.63千瓦时，折合66.11吨标准煤，满足电子元器件项目项目生产、办公和公用设施等用电需要2、项目年总用水量13712.06立方米，折合1.17吨标准煤,主要是生产补给水和办公及生活用水。项目用水由某产业示范园区市政管网供给。3、电子元器件项目项目年用电量537910.63千瓦时，年总用水量1
28、3712.06立方米，项目年综合总耗能量（当量值）67.28吨标准煤/年。达产年综合节能量26.16吨标准煤/年，项目总节能率27.11%，能源利用效果良好。四、环境保护及安全生产（一）环境保护及清洁生产项目符合某产业示范园区发展规划，符合某产业示范园区产业结构调整规划和国家的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施，严格控制在国家规定的排放标准内，项目建设不会对区域生态环境产生明显的影响。项目设计中采用了清洁生产工艺，应用清洁原材料，生产清洁产品，同时采取完善和有效的清洁生产措施，能够切实起到消除和减少污染的作用。项目建成投产后，各项环境指标均符合国家和地方清洁生产的标准要
29、求。（二）安全生产1、本期工程电子元器件项目采用了先进、成熟、可靠的优质环保木皮生产技术，在设计中严格执行国家有关劳动安全卫生政策，并根据实际情况采取完善的安全卫生措施，预计本期工程电子元器件项目在建成后将有效防止火灾、雷电、静电、触电、机械伤害、噪声危害等事故的发生。2、本期工程电子元器件项目主体工程火灾危险类别为丙类，建筑耐火等级为二级；电子元器件项目设计中除了各专业严格按照有关规范进行消防措施设计外，还按规范要求设置了各类消防设施，主要包括消防给水管网、消火栓、干粉灭火器等，因此，本期工程电子元器件项目消防系统具有较高的安全可靠性。五、电子元器件项目投资方案及预期经济效益（一）项目总投资
30、及资金构成项目预计总投资8601.29万元，其中：固定资产投资6235.87万元，占项目总投资的72.50%；流动资金2365.42万元，占项目总投资的27.50%。（二）资金筹措该项目现阶段投资均由企业自筹。（三）项目预期经济效益规划目标项目预期达产年营业收入17117.00万元，总成本费用13037.65万元，税金及附加155.70万元，利润总额4079.35万元，利税总额4797.72万元，税后净利润3059.51万元，达产年纳税总额1738.21万元；达产年投资利润率47.43%，投资利税率55.78%，投资回报率35.57%，全部投资回收期4.31年，提供就业职位264个。六、电子元
31、器件项目建设进度规划“电子元器件项目”按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期工程电子元器件项目建设期限规划12个月，包含电子元器件项目建设前期准备工作、勘察设计、土建施工、设备采购安装和调试、人员培训及竣工验收等工作阶段。目前，电子元器件项目建设单位已经完成前期的各项准备工作，包括市场调研、建设规模确定、电子元器件项目选址、用地预审、资金筹措等项事宜，现在正在办理电子元器件项目备案工作。七、项目评价1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合某产业示范园区及某产业示范园区电子元器件行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进某产业示范园区电子元器件产业结构、技术结构、组
32、织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。2、xxx有限责任公司为适应国内外市场需求，拟建“电子元器件项目”，本期工程项目的建设能够有力促进某产业示范园区经济发展，为社会提供就业职位264个，达产年纳税总额1738.21万元，可以促进某产业示范园区区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。3、项目达产年投资利润率47.43%，投资利税率55.78%，全部投资回报率35.57%，全部投资回收期4.31年，固定资产投资回收期4.31年（含建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。综上所述，通过本章上述所做的技术、经济、环境保护、安全等方面分析结果表明，“电子元器件项目”技
33、术上可行、经济上合理；本报告认为：该电子元器件项目所提供的优质环保木皮市场前景良好，投资方向正确，技术方案设计先进合理，经济效益突出，因此，本期工程电子元器件项目的投资建设并实施无论是经济效益、社会效益还是环境保护、清洁生产都是积极可行的。八、电子元器件项目达纲年经济技术指标序号项目单位指标备注1占地面积平方米22044.3533.05亩1.1容积率1.081.2建筑系数56.77%1.3投资强度万元/亩188.681.4基底面积平方米12514.581.5总建筑面积平方米23807.901.6绿化面积平方米1609.18绿化率6.76%2总投资万元8601.292.1固定资产投资万元6235
34、.872.1.1土建工程投资万元2047.112.1.1.1土建工程投资占比万元23.80%2.1.2设备投资万元1905.862.1.2.1设备投资占比22.16%2.1.3其它投资万元2282.902.1.3.1其它投资占比26.54%2.1.4固定资产投资占比72.50%2.2流动资金万元2365.422.2.1流动资金占比27.50%3收入万元17117.004总成本万元13037.655利润总额万元4079.356净利润万元3059.517所得税万元1.088增值税万元562.679税金及附加万元155.7010纳税总额万元1738.2111利税总额万元4797.7212投资利润率4
35、7.43%13投资利税率55.78%14投资回报率35.57%15回收期年4.3116设备数量台（套）10317年用电量千瓦时537910.6318年用水量立方米13712.0619总能耗吨标准煤67.2820节能率27.11%21节能量吨标准煤26.1622员工数量人264第二章 电子元器件项目建设背景及必要性一、项目承办单位背景分析（一）公司概况公司将“以运营服务业带动制造业，以制造业支持运营服务业”经营模式，树立起双向融合的嬀鬀愀攀戀攀搀昀戀攀戀挀攀戀挀攀攀戀昀搀挀搀愀愀愀挀樀6ef5543a82d02aa268fd6021c57140f1afa7a52f25488c775893d55b
36、7db28ad80剫翺嬀鬀戀搀戀搀愀戀搀戀搀挀愀攀挀搀攀挀昀昀搀昀攀挀愀愀搀搀氀3a1b6fa6da462a5c90ea091291e4c7423a1f92ecbc2101eb0b65af4217b6d3f10剭翺嬀鬀攀搀挀昀攀戀搀搀愀攀愀挀搀搀搀攀挀戀搀戀戀攀攀搀攀愀搀愀挀渀042ba98682ba4c2b5e9c37ab8c5600716b9fbb510ee5a19e95a6bb01cfd420390副翺嬀鬀愀搀搀攀挀愀攀攀攀挀攀昀昀挀愀搀昀搀挀愀愀戀瀀d8b009dc25d1fceb3b93c725097871fee7025efa3e1c24292c5339ab2c5f963c0剱翺嬀鬀
37、挀昀昀挀戀挀昀搀戀攀戀攀昀戀攀昀愀昀挀昀攀昀搀攀爀7dcfb7187d1df888908567341cd323957710bae8e1f96a2af8419853238079910剳翺嬀鬀攀昀攀搀昀戀愀愀挀戀挀攀昀愀昀戀挀挀搀戀攀挀攀甀efe37492610624701415646b98016e67a77de5f42212ffec54bd49217372acdb0剴翺嬀鬀搀挀戀攀挀昀愀攀昀搀愀挀戀昀昀挀挀攀昀搀愀戀搀昀戀愀愀搀愀戀戀搀瘀eb86fea1048dcf1c83189bf59d75d7eba54524ea6577eeed3936baf45d84fae20剷翺嬀鬀攀搀攀挀愀愀搀搀攀搀搀
38、挀攀挀攀挀攀搀戀搀挀戀愀愀攀戀愀戀砀c79fe6e2074a33a63ed32286ecf12a6acc55281df35b0b14e427d9fba3ff2ad70剹翺嬀鬀搀戀戀愀挀愀搀愀愀昀戀攀戀攀戀戀愀戀戀稀17360f20920591243706ff32eea0e9ca9b839762ec7c5dbce870491b695545590剻翺嬀鬀昀愀戀戀搀愀戀攀攀搀挀搀攀愀昀昀搀昀攀愀搀昀簀餀2bb98c8dd9c0204711f7008c75fb6f9668be98ca68c54abac0531e7b9e317ac00剽翺嬀鬀愀昀愀攀挀搀攀攀挀戀愀攀昀挀愀搀搀昀昀挀戀昀縀ca677979
39、9fb4d96cde5acf5da808d85abeece90ecc923e3ba0513238c8b176260剿翺嬀鬀昀搀攀搀攀昀搀愀搀攀挀搀戀戀挀愀攀挀搀攀搀戀耀7cfb5a337632bfb9c22ccc2b40ab355ea70420bd23751ea3ca9e851cda6a77d20劁翺嬀鬀戀搀攀攀昀搀攀昀搀攀挀愀攀昀攀昀昀挀搀攀愀愀挀愀舀96ee3773a71e4dd696a059c88c315647239a05b17aa69bbce194c77dbb093fc70劃翺嬀鬀愀昀攀昀愀愀昀愀愀昀搀昀搀昀昀昀挀愀搀愀昀愀昀搀戀攀昀萀f197cdeff69777d4d0602da7b
40、806949a64d9d64e5ace9cf0710fbfa2c82cb0890劅翺嬀鬀愀昀戀挀戀戀昀攀戀攀愀昀昀搀搀昀搀愀昀挀戀愀蘀99c8e0d3656b9e23b58b3eb12b4ae3df9a0751fd6b7d96caf04b5e47d633d0900劇翺嬀鬀昀昀昀搀挀搀愀攀挀愀戀攀挀昀昀昀昀戀戀戀戀戀愀愀挀搀搀昀昀搀蠀04a8362140336fe13933186d72f4c33f9708cabcd90850459bd7b5a209a620e50劉翺嬀鬀挀愀愀昀攀昀攀昀戀昀昀戀昀愀愀愀昀愀搀愀戀搀搀愀昀言fe425e4c80a2fb9030c8b1fecd1934d05c83f0377f640b3fa7a61f7e60285eab0劋翺嬀鬀搀昀昀愀搀搀搀愀昀愀攀愀戀戀挀昀谀e87fa52bab3771d57bf8d6eee7d2da013901bb5a0f1ffd09259553575465d09f0劍翺嬀鬀昀搀愀昀搀搀挀挀攀愀挀攀挀挀戀攀挀挀戀挀愀踀0f1054330e8b1aaf7f16db360f3748ba4e1c33502a4dcd2a972c7d483ae4e2890
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