1、 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 市场有风险,投资需谨慎 行业周报行业周报 2021 年年 07 月月 26 日日 建筑装饰建筑装饰 证券研究报告证券研究报告-行业周报行业周报 东海证券:建筑装饰行业周报东海证券:建筑装饰行业周报 2021.07.19-2021.07.23 分析日期分析日期 2021 年年 07月月 26日日 证券分析师:吴骏燕证券分析师:吴骏燕 执业证书编号:S0630517120001 电话:20333916 邮箱: 东海行业研究类模板 投资要点:投资要点: 本周建筑装饰板块整体点评:本周建筑装饰板块整体点评:建筑装饰板块周涨幅 1.07%,跑赢沪深 3
2、00 1.18 个百分点。 上周沪深 300 环比下跌-0.11%; 建筑装饰 (申万) 板块整体上涨 0.42%,涨幅在 28 个行业中排 11 名。子板块中,其中 园林工程、专业工程、房屋建设、基础建设、装修装饰子板块分别变 动-1.97%、7.09%、-0.38%、0.48%、-3.77%。 建筑装饰板块低估值凸现建筑装饰板块低估值凸现。目前建筑装饰板块 PE(TTM)为 8.50,位 居 A 股各板块倒数第三。子行业层面,房屋建设为 5.28,基础建设 为 6.52,专业工程为 17.13,装修装饰为 19.46,园林工程为 49.44。 上半年公募基金建筑板块配置保持稳定上半年公募基
3、金建筑板块配置保持稳定,钢结构较受青睐。,钢结构较受青睐。据 Wind 统计, 2021 年上半年偏主动型公募基金重仓持股中建筑板块的仓位占 比为 0.18%,环比一季度末基本持平,但整体仍处于历史低配水平。 半年度末建筑行业重仓持股达到 87 亿元,其中中国建筑和鸿路钢构 持股市值分别达到 21.0 和 34.0 亿元,合计达到 55 亿元,占比 63%。 从板块上来看,基础建设、装修装饰子板块二季度持仓有所下降,钢 结构、房建、化学工程板块得到增持,其中钢结构仍是持仓市值最高 板块。从个股来看,中国建筑仍是央企板块中最受机构关注个股,中 国化学关注度也快速提升,机构也较为看好装配式钢结构的
4、发展前 景。 “十四五”是光伏行业发展新阶段、关键期、窗口期,光伏建筑产业“十四五”是光伏行业发展新阶段、关键期、窗口期,光伏建筑产业 链发展前景广阔。链发展前景广阔。 7 月 22 日, 国家发改委能源研究所在光伏行业 2021 年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上表示, “十四五”是光 伏行业发展新阶段、关键期、窗口期,双碳战略对光伏发电等可再生 能源发展目标、逻辑、路径、方式、政策等带来重大影响,国家相关 政策围绕实现这一目标、 构建以新能源为主体的新型电力系统进行设 计和实施。7 月 23 日,国家发展改革委、国家能源局发布关于加快推 动新型储能发展的指导意见,鼓励围绕分布式新能源
5、、微电网、大数 据中心、5G 基站、充电设施、工业园区等其他终端用户,探索储能融 合发展新场景。在政策支持背景下,我们认为 BPIV 等光伏建筑产业 链发展前景广阔。 中报披露期,截至 7 月 23 日,板块内披露个股 33 家(占比 23%) ,预 增 13 家。建议关注业绩有望实现较高增长、上半年业务订单增量较 显著的细分板块,如地方基建龙头、装配式建筑龙头、钢结构龙头、 化学工程龙头等。 风险因素:疫情影响超预期;政策力度不及预期;项目资金落实不到风险因素:疫情影响超预期;政策力度不及预期;项目资金落实不到 位等。位等。 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%
6、20% 25% 30% 19-Jul 19-Aug 19-Sep 19-Oct 19-Nov 19-Dec 19-Jan 19-Feb 19-Mar 19-Apr 19-May 19-Jun 19-Jul 沪深300 建筑装饰(申万) 行业评级行业评级: 标配标配(40) 行业走势图行业走势图 相关研究报告相关研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 市场有风险,投资需谨慎 行业周报行业周报 正文正文目录目录 1. 投资要点投资要点 . 3 2. 二级市场表现二级市场表现 . 4 3. 上市公司公告上市公司公告 . 6 4. 行业动态行业动态 . 7 风险因素风险因素 . 7
7、 图表目录图表目录 图 1 指数走势图建筑装饰行业和沪深 300 指数(2020/7/19-至今) . 4 图 2 2021 年本周申万一级行业指数各版块涨跌幅(%) . 5 图 3 各行业最新 PE TTM .错误错误!未定义书签。未定义书签。 图 4 建筑装饰子行业最新 PE TTM .错误错误!未定义书签。未定义书签。 图 5 建筑装饰行业个股本周涨跌幅前五情况(%) . 6 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 3 市场有风险,投资需谨慎 行业周报行业周报 1.投资投资要点要点 上半年公募基金建筑板块配置上半年公募基金建筑板块配置保持稳定保持稳定,钢结构较受青睐,钢结构较受
8、青睐。据 Wind 统计,2021 年上 半年偏主动型公募基金重仓持股中建筑板块的仓位占比为 0.18%, 环比一季度末基本持平, 但整体仍处于历史低配水平。 半年度末建筑行业重仓持股达到 87 亿元, 其中中国建筑和鸿 路钢构持股市值分别达到 21.0 和 34.0 亿元, 合计达到 55 亿元, 占比 63%。 从板块上来看, 基础建设、 装修装饰子板块二季度持仓有所下降, 钢结构、 房建、 化学工程板块得到增持, 其中钢结构仍是持仓市值最高板块。从个股来看,中国建筑仍是央企板块中最受机构关注 个股,中国化学关注度也快速提升,机构也较为看好装配式钢结构的发展前景。 表 1 2021 上半年
9、偏主动型公募基金重仓持股情况 代码代码 名称名称 板块板块 持有基持有基 金数金数 持股总量持股总量 ( (万股万股) ) 季报持仓变动季报持仓变动 ( (万股万股) ) 持股占流通持股占流通 股股(%)(%) 持股总市值持股总市值 ( (万元万元) ) 持股占基金持股占基金 净值净值 (%)(%) 持股持股占基金股票占基金股票 投资投资 (%)(%) 601668.SH 中国建筑 房建 66 45,421.14 3,827.18 1.12 211,208.28 0.0314 0.0428 002541.SZ 鸿路钢构 钢结构 62 5,730.37 -358.76 15.38 334,366
10、.97 0.0497 0.0677 601117.SH 中国化学 化学工程 26 9,547.39 6,869.66 1.94 83,635.11 0.0124 0.0169 603018.SH 华设集团 设计咨询 13 2,302.78 -1,686.72 3.44 18,307.10 0.0027 0.0037 601186.SH 中国铁建 铁路建设 9 2,445.18 1,800.65 0.21 18,167.71 0.0027 0.0037 002375.SZ 亚厦股份 装饰装修 8 6,623.54 -1,210.64 4.98 52,458.44 0.0078 0.0106 60
11、0970.SH 中材国际 国际工程 5 344.27 -454.95 0.20 3,156.92 0.0005 0.0006 002081.SZ 金螳螂 装饰装修 4 833.72 -1,115.95 0.32 6,603.09 0.0010 0.0013 002949.SZ 华阳国际 设计咨询 4 400.40 24.84 4.28 6,766.71 0.0010 0.0014 601390.SH 中国中铁 铁路建设 4 2,636.99 2,127.79 0.13 13,817.82 0.0021 0.0028 603098.SH 森特股份 钢结构 4 2,366.72 2,260.83
12、4.39 92,065.37 0.0137 0.0186 000498.SZ 山东路桥 基建 3 261.27 246.06 0.51 1,463.11 0.0002 0.0003 300982.SZ 苏文电能 基建 3 44.08 44.08 1.32 2,465.79 0.0004 0.0005 600039.SH 四川路桥 基建 3 22.45 -793.07 0.01 140.76 0.0000 0.0000 600248.SH 陕西建工 专业工程 3 2,540.67 2,540.67 3.87 10,573.26 0.0016 0.0021 000928.SZ 中钢国际 国际工程
13、2 866.05 866.05 0.69 8,236.11 0.0012 0.0017 300712.SZ 永福股份 基建 2 140.25 -83.98 0.77 6,154.33 0.0009 0.0012 600068.SH 葛洲坝 基建 2 177.34 -270.35 0.04 1,328.28 0.0002 0.0003 601618.SH 中国中冶 专业工程 2 173.30 -939.56 0.01 516.43 0.0001 0.0001 601800.SH 中国交建 基建 2 117.48 4.48 0.01 761.26 0.0001 0.0002 002061.SZ 浙江交科 基建 1 21.33 -13.08 0.02 113.05 0.0000 0.0000 002775.SZ 文科园林 园林工程 1 1.07 -0.01 0.00 4.67 0.0000 0.0000 002989.SZ 中天精装