浙江华峰氨纶股份有限公司投资者关系活动记录表.pdf
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1、证券代码:002064 证券简称:华峰氨纶 浙江华峰氨纶股份有限公司投资者关系活动记录表浙江华峰氨纶股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2018008 投资者关系活动类别 特定对象调研 一、参与人员 兴全基金、兴业证券、圆信永丰基金、恩宝资产、上海贤 盛投资、西藏隆源投资 二、时间2018.11.22 三、地点公司会议室 四、接待者陈章良、李亿伦 五、谈论内容 谈话内容如下: 1、问:您能否介绍一下目前氨纶行业的整体情况? 答:从行业统计数据来看,2017 预计氨纶年产能约 70 万吨和销量约 58 万吨,2018 年预计产能将达到 80 万吨,销量预计在 65 万吨左右,从数据来看似乎存
2、在产能过剩, 供大于求的局面,但是今年氨纶价格并未出现大幅波动。从最近一轮行业扩产来看, 主要集中在大氨纶厂商之间,鲜有新进入者,这使得行业集中度进一步提高,随着 本轮扩张周期接近尾声,以及氨纶需求的稳定自然增长,我们认为氨纶市场将进入 一个较平稳的发展阶段。未来的一个主要变量是贸易战对下游需求的影响,这个目 前还无法预料。 2、问:氨纶经历了几轮扩产周期? 答:从行业发展历史看,至今主要经历了三轮扩展周期:一是 2006 年前后,氨纶企 业雨后春笋班出现,但规模普遍很小,总计有二十多家,普遍以千吨,甚至百吨计; 二是 2010 年前后,受国家宏观经济刺激政策影响,大概有十来家企业扩产,普遍以
3、 万吨计;三是 2014 年前后,只有六七家企业进行扩产,但普遍以 2-3 万,甚至超过 4 万吨计。可以看到,随着行业总产能不断增加,盈利能力下滑明显,具备扩产能力 和动力的企业数量越来越少。我们预计,未来具备大规模扩产条件的企业数量还会 进一步减少,这也是行业集中度同步提高的过程。 3、您是否认同氨纶是个周期性行业? 答:我认为氨纶行业正处于一个去周期化的阶段,未来发展会越来越平稳,从过去 导致行业波动的因素分析,过去周期波动主要两个原因:一是下游纺织行业的产能 扩展,这是外部驱动因素;二是氨纶行业集中度低,当时盈利状况较好,导致大小 企业都有扩张动力和能力。从目前情况来看,这两个因素都不
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