deloitte-cn-audit-hkml-ipo-review-and-outlook-2017q2-zh-170712.pdf
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1、数量上市审核企业数量 上海主板深圳中小板创业板 已受理已受理已反馈已反馈预先披露更新预先披露更新已通过发审已通过发审会会 资料来源:中国证监会、德勤分析;比较2015年12月24日及2016年3月26日的数据,3月26日另有48家企业因申请文件不齐备等导致中止审核,将在递交年报后恢复审核。 2015年底年底 2016年首季末年首季末 20162016年年首季末首季末20152015年年底底 已提交发审会讨论已提交发审会讨论, 暂缓表决暂缓表决 无 上海主板:1 创业板:1 深圳中小板:1 2015年底年底2016年首年首季末季末2015年底年底2016年首年首季末季末 2015年底年底2016
2、年首年首季末季末 25 2016。欲了解更多信息,请联系德勤中国。 2016年第一 季度IPO巿场 回顾 全球 278 185 94 78 60 0 50 100 150 200 250 300 深圳证券交易所深圳证券交易所上海证券交易所上海证券交易所香港香港交易所交易所伦敦伦敦证券交易所证券交易所东京东京证券交易所证券交易所深圳深圳证券交易所证券交易所上海上海证券交易所证券交易所 由于美国新股活动今年第一季显着受到美国巿场波动所冲击而变得淡静,因此以融资 额计算,香港交易所将可以留守全球新股巿场的冠军宝座,伦敦和东京证券 交易所随后,由于缺乏大型新股发行,深圳证券交易所超越上海证券交易所取得
3、 第四位,而上海则排行第五。 香港暂时取得全球新股市场首席之位 (亿港元) 2012016 6年第一季度全球主要年第一季度全球主要交易所交易所IPOIPO融资额融资额 资料来源:港交所、东京证券交易所、伦敦证券交易所、中国证监会、纽交所、彭博及德勤分析,截至2016年3月31日 香港的数据并不包括截至2016年3月31日处于稳定价格期间的6家新上巿公司,而尚未获行使超额配售权可能会带来的额外融资金额 包括房地产投资信托基金所筹集的资金,但不包括封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业(SPAC)所筹集的资金 1919家家 企企业新上市业新上市 1414家家 企业新上市企业新上市 2323家
4、家 企业新上市企业新上市 1515家家 企业新上市企业新上市 272016。欲了解更多信息,请联系德勤中国。 9 9家家 企业新上市企业新上市 2016年余下 三季IPO巿场 前景展望 香港 11年第 一季 11年第 二季 11年第 三季 11年第 四季 12年第 一季 12年第 二季 12年第 三季 12年第 四季 13年第 一季 13年第 二季 13年第 三季 13年第 四季 14年第 一季 14年第 二季 14年第 三季 14年第 四季 15年第 一季 15年第 二季 15年第 三季 15年第 四季 16年第 一季 香港主板12129101099111110111110111111111
5、291010 香港创业板262420221817171827344149121112126185677756 上海A股231614131412111212101211111011161921151815 深圳A股363127232323212224232828262632354655395340 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 平均市盈率平均市盈率 香港 展望今年首季两地股巿估值接近2015年第三季的水平 资料来源:港交所, 截至2016年3月29日 292016。欲了解更多信息,请联系德勤中国。 今年香港新股巿场面临A股巿场挑战较少,应加集中 强化自身优势 A股巿场
6、目前有约700多家企业等候上 巿,轮候上巿时间表上较高不确定性, 中国证监会持续支持大陆企业来港上 巿,部份企业会考虑转到香港上巿 注册制今年或不会推出,重点放 在先把多层次资本市场搞好,为 注册制创造有利条件 战略新兴产业板不在“十三五”规划 纲要内,还需要作深入研究 新三板分层5月初正式实施,或对 大陆创业板造成冲击 通过发展更多不同产品和服务推动 更多资流入和停泊香港,以吸纳国 企和大陆金融新股来港上巿 30 2016。欲了解更多信息,请联系德勤中国。 协助大陆企 业接轨国际 巿场的平台 亚洲共同 巿场 成为跨国和 中国企业的 企业财务中 心基地 中国离岸 财富中心 香港的定位香港的定位
7、 继续推进H股全流通工作 全面检讨创业板定位和上巿规则 加强推广港股通,为深港通开通, 和优化沪港通铺路 修订海外企业的来港上巿规则,以 吸引其他亚洲高增长和海外企业来 港挂牌 31% 9% 13% 27% 4% 8% 8% 0% 主板主板 消费行业 能源与资源行业 金融服务行业 房地产行业 科技、传媒和电信 行业 制造行业 医疗及医药行业 其他 香港 展望目前在港交所网站发放之上巿申请个案的行业分析 资料来源:港交所, 截至2016年3月31日 2016。欲了解更多信息,请联系德勤中国。31 申请数量申请数量: 48: 48 45% 2% 8% 12% 8% 2% 创业板创业板 申请数量申请
8、数量: 40: 40 在申请数量方面,主板和创业板均以消费行业为先 8% 15% 国有企业国有企业 环保节能环保节能 公司公司 消费零售消费零售 企业企业 医疗医疗医药企医药企 业业 香港香港IPOIPO 市场市场 房地产企业房地产企业 金融服务金融服务 机构机构 中国金融服务机构和国有企业仍会是2016年香港新股巿 场的“重头戏” ,但实际融资规模则视乎上巿窗口的状况 今明两年大力推进 国有企业改革 以资产证券化推进 国企混合所有制改 革; 以分拆或整体 形式上巿 增强市场优势,增加必要储备资本,应对包括 利率市场化、人民币汇率市场化形成机制、国 有商业银行和开发性、政策性金融机构深化改 革
9、,发展民营银行、“深港通“启动、规范发展 互联网金融等的深化金融体制改革 政府计划把节能环保产 业培育成国家的支柱产 业之一 工作报告中订下单位国 内生产总值用水量、能 耗、二氧化碳排放量、 森林覆盖率、空气质量 优良天数等环保指标未 來五年的目标 得到中国政府的增强 消费拉动经济增长措 施支持 受到二套房首付松绑、去房地产库 存,以及央行减息、存款准备金率 下调等政策利好 受惠于中央推进医 疗、医保、医药联 动改革 322016。欲了解更多信息,请联系德勤中国。 33 2016。欲了解更多信息,请联系德勤中国。 2016年全球经济表现或会较为反复,但香港新股巿场可 望仍能继续得以突破 预计全
10、年有115- 125只新股上巿 融资额为2,600- 2,800亿港元 (7%-1%) (0.8%- 7%) 资料来源:港交所、德勤估计与分析 欧元区会否 再有黑天鹅 事件出现, 令到巿场惊 恐,关闭上 巿窗口 中国经济表现 是否将如两会 和“十三五”规 划定调所走, 并且会有所改 善 美联储暗示今年只会加息两 次,但联储局内部对未来加 息步伐存在分歧,一旦步伐 加快,將會影响新兴巿场 国企改革和金融服务企业 定下来,进一步推动跨境资 资金外流 10月加入SDR后,会否稳 新股巿场带来支持 深港通开通或 未可进一步 人民币会否持续贬值, 持续来港上巿,以及强大 的准备上巿名单,都为香港 金往来
11、 刺激资金南 下 1 中国建设银行汇得盈保本型外币理财中国建设银行汇得盈保本型外币理财 2012014 4 年第年第 1 1 期期 风险揭示书风险揭示书 理财非存款、产品有风险、投资须谨慎。理财非存款、产品有风险、投资须谨慎。 尊敬的客户: 由于理财产品管理运用过程中,可能会面临多种风险因素。因此,根据中国银 行业监督管理委员会监管相关规定的要求,中国建设银行(理财产品管理人) 郑重提示: 本产品为保本浮动收益型理财产品。本理财产品有投资风险,只保障理财资金 本金,不保证理财收益,您应当充分认识投资风险,谨慎投资。产品期 限为 81 天(中国建设银行有权对产品进行展期或提前终止) ,产品内部风
12、险评级级 别为一盏警示灯,风险程度属于无风险或风险极低。最不利情况下,客户只能收 回投资本金,不能获得任何投资收益。产品适合于保守型、收益型、稳健型、进取 型及积极进取型客户。 如影响您风险承受能力的因素发生变化,请及时完成风险承受能力评估。如影响您风险承受能力的因素发生变化,请及时完成风险承受能力评估。 中国建设银行内部风险评级说明如下: 风险标识 风险水平 评级说明 适用群体 无风险或风险极低 提供本金保护 保守型、收益型、稳健型、 进取型、积极进取型 注:本风险评级为中国建设银行内部评级结果,该评级仅供参考,不具备法律 效力。 在您选择购买理财产品前,请注意投资风险,仔细阅读理财产品销售
13、文件,了 解理财产品具体情况。客户应在详细了解和审慎评估该理财产品的资金投资方向、 风险评级及预期收益等基本情况后,自行决定购买与自身风险承受能力和资产管理 2 需求匹配的理财产品。理财产品管理人提醒客户应本着“充分了解风险,自主选择充分了解风险,自主选择 购买购买”的原则,谨慎决策,自愿将其合法所有的资金用于购买本产品,在购买本产 品后,客户应随时关注本产品的信息披露情况,及时获取相关信息。理财产品管理 人不承担下述风险: 1.政策风险:本产品是依照当前的法律法规、相关监管规定和政策设计的。如 国家宏观政策以及市场法律法规、相关监管规定发生变化,可能影响产品的受理、 投资运作、清算等业务的正
14、常进行,并导致本产品收益降低甚至收益为零,也可能 导致本产品违反国家法律、法规或者其他合同的有关规定,进而导致本产品被宣告 无效、撤销、解除或提前终止等。 2.信用风险:本产品的基础资产项下义务人可能出现违约情形,则客户可能面 临收益波动、甚至收益为零的风险。 3.流动性风险:客户无提前终止权,在产品存续期内,如果客户产生流动性需 求,可能面临产品不能随时变现、持有期与资金需求日不匹配的流动性风险,并可 能使客户丧失其他投资机会。 4.市场风险:本产品的基础资产价值受未来市场的不确定影响可能出现波动, 从而导致客户收益波动、甚至收益为零。 5、汇率风险:本产品交易结构是以外币募集资金,换汇后投
15、资境内金融工具, 客户的收益部分(如有)以人民币支付,客户的投资本金部分以原币种支付。因此, 在币种转换过程中,将受到人民币与外币汇率变动的影响,投资者面临汇率风险。 6.管理风险:本产品资金将投资于相关基础资产,基础资产管理方受经验、技 能、判断力、执行力等方面的限制,可能对产品的运作及管理造成一定影响,并因 此影响客户收益,甚至造成收益为零。 7. 产品不成立风险:如本产品募集期届满,募集总金额未达到规模下限(如有 3 约定)或市场发生剧烈波动或发生本产品难以成立的其他情况,经中国建设银行判 断难以按照本产品说明书规定向客户提供本产品的,中国建设银行有权利但无义务 宣布产品不成立。 8.利
16、率及通货膨胀风险:在本产品存续期限内,即使中国人民银行调整存款利 率及/或贷款基准利率,本产品的预期收益率可能并不会随之予以调整。同时,本产 品存在客户预期收益率及/或实际收益率可能低于通货膨胀率,从而导致客户实际收 益率为负的风险。 9.提前终止风险:本产品存续期内若市场发生重大变动或突发性事件或中国建 设银行认为需要提前终止本产品的其他情形时,中国建设银行有权提前终止产品, 在提前终止情形下,客户面临不能按预定期限取得本金及预期收益的风险。 10.延期风险:如出现包括但不限于本产品项下对应的基础资产不能及时变现等 情况,中国建设银行有权延长本产品期限,则投资面临产品期限延期、延期兑付或 分
17、次兑付、不能及时收到本金及预期收益的风险。 11.信息传递风险:理财产品管理人将按照本说明书有关“信息披露”的约定, 进行产品信息披露。客户应根据“信息披露”的约定及时进行查询。如果客户未及 时查询,或由于通讯故障、系统故障以及其他不可抗力等因素的影响使得客户无法 及时了解产品信息,并由此影响客户的投资决策,因此而产生的责任和风险由客户 自行承担。另外,客户预留在中国建设银行的有效联系方式发生变更,应及时通知 购买本产品的原网点,如客户未及时告知联系方式变更,理财产品管理人将可能在 产其认为需要时无法及时联系到客户,并可能会由此影响客户的投资决策,由此而 生的责任和风险由客户自行承担。 12.
18、不可抗力及意外事件风险:包括但不限于自然灾害、金融市场危机、战争或 国家政策变化等不能预见、不能避免、不能克服的不可抗力事件或银行系统故障、 4 通讯故障、投资市场停止交易等意外事件的发生,可能对产品的成立、投资运作、 资金返还、信息披露、公告通知等造成影响,甚至可能导致产品收益降低乃至本金 损失。对于由于不可抗力及意外事件风险导致的任何损失,客户须自行承担,中国 建设银行对此不承担任何责任。 在您签署中国建设银行股份有限公司理财产品客户协议书前,应当仔细阅 读客户权益须知、本风险揭示书及本产品的产品说明书的全部内容,同时向中国建 设银行了解本产品的其他相关信息,并自己独立做出是否认(申)购本
19、产品的决定。 您签署本风险揭示书、客户协议书,并将资金委托给中国建设银行运作是您真 实的意思表示。本风险揭示书及相应的客户协议书、产品说明书、客户权益须知将 共同构成贵我双方理财合同的有效组成部分。 风险揭示方:中国建设银行股份有限公司 签字与盖章签字与盖章 个人客户请在下面填写您的风险承受能力评级、抄录风险揭示并签字: 5 客户声明: 本人在购买本理财产品前已完成风险承受能力评估, 且该评估结果具有效力。 本人风险承受能力评级: (由客户自行填写) 根据监管部门的要求,为确保客户充分理解本产品的风险,请在确认栏抄录以 下语句并签名: 本人已经阅读本人已经阅读风险风险揭揭示,示,愿意承担愿意承
20、担投资风险投资风险。 客户抄录: 客户签名: 客户声明:投资决策完全是由客户独立、自主、谨慎做出的。客户已经阅读客 户权益须知、 本产品风险揭示书、 本产品说明书及客户协议书所有条款 (包括背面) , 充分理解并自愿承担本产品相关风险。 年 月 日 机构客户请在下面签章: 客户声明:投资决策完全是由本单位独立、自主、谨慎做出的。本单位已经 阅读客户权益须知、本产品风险揭示书、本产品说明书及客户协议书所有条款 (包括背面),充分理解并自愿承担本产品相关风险。 机构客户盖章(公章或合同专用章): 法定代表人或授权代理人(签字或盖章): 6 中国建设银行汇得盈中国建设银行汇得盈保本型外币理财保本型外
21、币理财 20142014 年年第第 1 1 期期 产品说明书产品说明书 一、产品要素一、产品要素 产品名称 汇得盈保本型外币理财产品 2014 年第 1 期 产品编号 ZH030120140303314(美元) 产品类别 保本浮动收益型 内部风险评级 适合客户类别 保守型、收益型、稳健型、进取型及积极进取型个人客户、机构类客户 本金及收益币种 投资本金币种:美元 兑付本金币种:美元 兑付收益币种:人民币 发售规模 规模上限美元不超过 1 亿 投资期限 81 天 产品募集期 2014 年 3 月 18 日 7:00 至 3 月 19 日 17:00 投资清算日 2014 年 3 月 20 日(T
22、 日) 投资起始日 2014 年 3 月 21 日(T+1 日) 投资到期日 2014 年 6 月 10 日 计息规则 1.1.募集期内按照活期存款利息计息,募集期内的利息不计入投资募集期内按照活期存款利息计息,募集期内的利息不计入投资本金。本金。 2.2.投资清算日不计活期存款利息及产品收益投资清算日不计活期存款利息及产品收益。 3.3.投资到期日至兑付日不计算利息。投资到期日至兑付日不计算利息。 产品预期年化收益率 美元:2.50% (产品收益计算基础:按照 2014 年 3 月 20 日(T 日)投资币种对人民币中间 价折算基数计算出的人民币) 投资起始金额 美元:9000 投资递增金额
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