2020年中国木棉树类树苗行业运营态势与投资前景调查研究报告.docx

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2020 年中 木棉树 树苗 行业 运营 态势 投资 前景 调查研究 报告
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上海证券市场 上海证券市场 历史概述 历史概述 上海是中国大陆最早出现股票、股票交易和证券交易所的城市。股票交易可追溯到 19 世纪 60 年代, 1891 年建立的证券掮客公会构成中国大陆证券交易所的雏形。 1920 年和 1921 年,上海证券物品交易所和上海华商证券交易所开业。至 30 年代,上海成为远东的金融中 心,中外投资者均可通过经纪买卖中外企业股票、债券、政府公债与期货等。1946 年以华 商证券交易所为基础成立上海证券交易所股份有限公司,1949 年停业。 自 1980 年以来, 在邓小平理论的指导下, 伴随着改革开放和社会主义市场经济的发展, 中国证券市场逐步成长起来。1981 年恢复国库券发行,1984 年上海等地开始发行股票和企 业债券。1990 年 11 月 26 日,上海证券交易所(以下简称“上证所” )成立,同年 12 月 19 日正式开业。目前上海证券市场已进入发展的新阶段,体现在:一、市场规模迅速扩大。截 止 2003 年底,上证所上市证券达 913 种,上市公司 780 家,股票市价总值达 30097 亿元, 投资者开户数达 3643.60 万户,2003 年通过上证所发行股票和配售新股累计筹集资金达到 560.96 亿元。二、基础设施渐趋完善。顺利完成通信系统天地备份建设,交易系统人工操作 安全运行率、卫星通信系统和地面通信全年无故障率进一步提升,均超过 99.9%。三、规范 程度不断提高。正式确立了全所业务规则体系,颁发了业务规则制定办法,并初步形成了一 个以上市公司监管、会员监管和市场监控为主要内容的自律监管体系。 证券品种证券品种 在上证所上市的证券包括股票、债券和基金三大类。 股票分为 A 股和 B 股,A 股仅供境内投资者认购和交易,B 股供境内外投资者认购和 交易。1990 年首批 8 只 A 股挂牌,1992 年首只 B 股挂牌。随着大批国企和优质民营、三资 企业的上市, 上海证券市场开始初步体现国民经济晴雨表的功能。 截止 2003 年底, 共有 770 只 A 股和 54 只 B 股挂牌。债券包括国债、企业债和可转换公司债。上证所国债市场是中国 大陆最活跃的国债流通市场。1993 年推出的国债回购在丰富品种和活跃交投的同时,发挥 了国债的抵押功能。截至 2003 年底,上证所共有 21 个国债现货、9 个国债回购品种、19 个金融债券与企业债券和 13 个可转换债券。1998 年 4 个证券投资基金在沪发行上市,揭开 了基金市场发展的新篇章,到 2003 年底,在上证所上市交易的证券投资基金共有 25 个。 2003 年市场回顾2003 年市场回顾 交易概貌(核实,报纸数)交易概貌(核实,报纸数) 2003 年上海证券交易所各类证券成交总额 82911.56 亿元,同比增加 70.85%。其中,股 票成交总额 20824.14 亿元,占成交总额的 22.79%;A 股成交 20541.24 亿元,占股票成交总 额的 98.64%,B 股成交 282.89 亿元,占股票成交总额的 1.36%。国债成交 58481.90 亿元, 占证券成交总额的 70.65%,其中现货交易 5500.36 亿元,回购交易 52981.54 亿元。基金成 交 362.14 亿元。 日均股票成交 86.41 亿元, 同比增加 20.75%; 日均债券成交 255.57 亿元, 同比增加 96.17%;日均基金成交 1.50 亿元,较上年有所下降。按流通股数口径计算,A股 换手率为 268.58%,B 股换手率为 64.25%。 上证 180 指数开盘 2527.03 点,最高 3122.16 点,最低 2453.32 点,年底收于 2828.8 点,涨幅 11.94%,振幅 27.26%。上证综指开盘 1347.43 点,最高 1649.6 点,最低 1307.4 点, 年底收于 1497.04 点, 涨幅 11.10%, 振幅 26.17%。 上证 B 指开盘 113.4 点, 最高 131.41 点,最低 96.23 点,年底收于 104.94 点,跌幅 7.46%,振幅 36.56%。 2003 年,上海证券交易所投资者开户数 3643.60 万户。其中,A 股个人投资者 3526.60 万户, 增幅 2.48%; B 股投资者 98.06 万户, 增幅 1.70%; 机构投资者 18.94 万户, 增幅 4.66%。 证券发行与上市 证券发行与上市 至 2003 年底,上海证券交易所共有上市公司 780 家,2003 年新上市 67 家。上市股票 数 824 只。股票市价总值 30097 亿元,增幅 18.66%;流通市值 8274 亿元,增幅 10.81%。上 市公司总股本 4170 亿股,流通股本 1157 亿股,流通股本占总股本的 27.75%。 2003 年,上海证券市场股票筹资总额 560.96 亿元,较上年减少 8.68%。其中,新发 A 股筹资 453.51 亿元,较去年减少 12.27%,再次发行股票(增发、配股、国有股配售)筹资 103.90 亿元,较去年增加 8.46%;B 股发行在沉寂近三年后首次出现 0.43 亿美元的定向增 发。 基础设施基础设施 2003 年,上海证券交易所继续推进技术系统基础建设,加强技术管理,确保市场安全、 高效、有序运行。 (一) 实现全年安全运行目标 将安全运行作为全所工作的重中之重, 制定和实施了一系列安全运行的管理制度, 将安 全运行责任细化到岗,落实到人,修订、发布了大批业务和操作手册,提高了风险防范和异 常事件处置的应对能力。依靠技术进步、系统改进,降低了人工操作的风险。交易系统人工 操作安全运行率、卫星通信系统和地面通信全年无故障率进一步提升。 (二)发布技术白皮书,促进通信网络规范化建设 为规范证券通信网络建设与运行管理, 从技术上保障通信网络系统稳定运行, 降低市场 运行的技术风险,正式发布了《上海证券交易所通信网络技术白皮书》 ,制订了通信系统安 全运行指标体系,并开始试运行。通过实施对会员及营业部通信等级的评定,有力地推动了 会员通信网络的改善。 (三)顺利完成天地备份系统建设 经过约半年的集中攻关, 顺利完成通信系统天地备份建设, 在上海证券交易所与会员及 营业部之间, 全面建成由卫星通信网和地面数据专线、 拨号上网等组成的天地备份的通信网 络,173 家会员 2895 家营业部达标,提高了通信系统安全运行、防范风险的能力。 (四)灾备中心及其他备份系统建设进展顺利 对交易系统运行安全具有重要意义的灾备中心建设技术层面的工作已完成,将于 2004 年初正式启用。本地数据集中备份中心已建成,异地数据备份中心建成在望。这些系统的陆 续建成,将进一步提高以交易为核心的技术系统的抗灾和备份能力。 运行机制运行机制 (一)加强前瞻性研究,推动金融创新。 1.研究形成市场发展创新的系列方案。以市场需求为导向,以法律制度为框架,积极研 究促进市场发展创新的措施,提出了关于进一步提高上市公司质量,发展交易所债券市场, 开发新产品、完善交易方式,扩大会员公司融资渠道,改进监管方式等方面的创新意见。 2.全力推进金融创新。在产品创新方面,根据债市发展需求,成功推出 2 天期国债回购 品种,并已完成开放式回购的业务方案;完成 ETF 设计方案,ETF 申购、赎回和交易实施细 则和合作基金公司选择方案;拟定配股权证、新股权证及备兑权证的实际运作方案。在机制 创新方面,推出了集意向报价、成交申报、交易撮合、系统公告、会员洽谈等多项功能于一 体的大宗交易系统,达成大宗交易 47 笔;实施基金申报最小变动单位“分改厘” ,完成开放 式集合竞价实施方案; 初步形成通过互联网完成债券交易、 信息咨询等功能的信息系统的实 施方案,有助于推进统一互联的债券市场的建设。在技术创新方面,成功实施通过互联网完 成大宗交易所有功能,为今后业务和技术延伸打下了较好的基础;成功建成业内首个 CA 认 证中心,技术稳定、运作规范;完成交易通信链路自动切换工作。 3.健全指数体系,规范指数运作。正式发布上证国债指数、上证企业债指数及统一企业 债指数。180 指数样本股两次调整工作顺利进行。完成上证 50 指数编制及发布工作,统一 指数发布的各项准备工作就绪。基本完成指数维护系统、指数选股分析系统、指数数据库的 建设。 4.以务实、 前瞻精神做好研究工作。 紧密围绕交易所的核心价值和核心竞争力开展各项 研究工作,提升“上证联合研究计划”品牌及其影响力,完成三期近 30 项联合研究计划课 题;表彰历年“上证联合研究计划优秀成果” ;推出《中国公司治理报告 2003》 ;第二批 5 名高级金融专家入站工作;编辑《上证研究》系列研究文集;成功举办“资本市场与企业发 展:上市公司 CEO 论坛”等具影响力的研讨会。 (二) 认真履行监管职责,切实提高监管效率。。 1.完善监管规则,强化依法监管。修订年报、半年报准则和季报编报规则,制定上市公 司处分执行标准,着手修订《上市规则》 。颁布、落实《会员自律准则》和《会员业务规范 指引》 ,强化会员自律管理。做好警示板块规则制定及推行工作。 2.优化监控机制,强化类别监管。继续实施会员年度检查,对证券公司类会员进行风险 等级评定,开展对境外证券经营机构、特别会员的业务检查及经纪业务专题现场检查。做好 上市公司监管风险分类等级的调整。及时建立与大宗交易、债券回购、QFII 和社保基金入 市等新产品和交易方式相对应的监控机制。 加强所内联合监管机制, 召开了 23 次监管例会, 及时发现涉及多个部门的案例并及时处理。 加强对非指定报刊和网络信息的掌握, 督促有关 公司澄清信息,对违规情况给予处分。 3.深化质疑式监管,严肃处理违规公司。向 33 家公司发出内部通报批评函,对 11 家上 市公司进行公开谴责, 将 10 家上市公司提交证监会进行专项核查。 定期报告事后审核期间, 共发出 480 份事后审核意见函,142 份监管关注函,敦促上市公司刊登 169 份定期报告补充 或更正公告。 4.按照三个“及时”的原则,切实防范大案要案发生。对存在的问题做到及时发现、及 时制止、及时查处,以维护市场的公信力。完成上市公司财务指标预警系统第一阶段开发工 作。加强对内幕交易行为的发现、监控和分析。会同有关部门进行内幕交易核查,对关联担 保问题、2002 年年报中的重大会计问题进行普查。再次对上市公司高管人员及其配偶、家 属买卖本公司股票的行为进行普查。 认真做好国债回购业务的风险评估工作, 检查风险节点, 提出政策建议。 敦促出现异常问题公司主动申请股票特别处理。 密切关注存在潜在危机的券 商可能引发的市场风险,及时上报有关情况。 5.贴近监管对象,实施走访对话机制。采取实地走访、上门座谈等形式,增进对监管对 象的了解,提高监管的针对性和监管效率。共走访上市公司 130 家次。通过约见会员谈话等 针对性措施,既发挥警示作用,又加强监管双方的沟通,全年对会员电话提醒近 40 次,发 出监管函 30 次。 6.深化联合监管工作。加强与派出机构之间的协同监管,在上证所网站建立“监管信息 共享专区” ,共享有关监管信息;就上市公司重大事项的监管加强和各派出机构的通气和协 作;举办与派出机构协作监管座谈会,编辑案例研究成果,多次举办重要监管案例的分析总 结交流会,两次接待派出机构证券稽查骨干考察学习团,密切相互之间的学习与交流。及时 向证监会相关部门反映和报告监管情况。 加强与中国证券业协会的联合监管, 与其签署合作 备忘录,定期举办与中国证券业协会、深交所的三方监管季度例会。 (三) 继续全面推进技术发展,切实增强技术优势。 1.加快适应业务需求的技术改造。及时优化和升级交易系统,保证新业务的顺利推出。 监察系统历史数据分析一期子系统通过验收,二期正式立项,盘后监控子系统进入测试,促 进监管效率的提高。逐步关闭单向卫星数字广播系统频点,基本完成宽带广播系统的推广, 完成 SDH 的接入及应用开发, 提高通信网络系统的安全性。 完善 “国债发行远程招标系统” , 适应国债承俏业务。交易网控项目正在按期实施,投入运行后,将有效提高系统运转的保障 能力。 2.继续推进三大技术项目。 新一代交易系统项目已完成实施方案评审和商务谈判的相关 准备工作,将于近期选定供应商;针对会员的业务技术推广、新交易系统的网络建设工作正 有序进行。新信息系统项目进一步确认了业务需求,完善了实施方案,将正式启动数据仓库 二期项目。 新网站正在搭建上证所与上市公司、 会员公司及监管机构等开展网上业务往来和 信息交流的平台,成为投资者获取各类信息的重要窗口。 3.梳理现有技术系统, 做好技术基础设施的规划实施。 梳理上证所技术系统及在建技术 项目,拟定管理模式和体系架构。组织制定统一的技术文档框架和标准规模,启动全所统一 的技术文档管理平台建设。组织证券大厦、外高桥技术中心机房建设的总体规划、建设和运 转。牵头制定证券信息交换协议标准,发挥上证所在证券信息技术领头作用。 (四)强化自律监管,依法办所。 1.依法办所,规范运作。在大力推进市场发展的同时,实施依法办所,规范运作,努力 降低制度风险和运行成本。组织专门工作小组,对建所以来的业务规则进行全面清理,公告 废止、失效的 132 个规则目录,并将有效规则汇编成册并上网。正式确立了全所业务规则体 系,颁发了业务规则制定办法。主动处理各种诉讼和非诉事务,维护上证所合法权益。规范 合同管理。积极参与《公司法》 、 《证券法》的修订,推动证券市场法制建设。推进上证所相 关法制课题研究。 2.强化理事会在自律监管工作中的地位和作用。 定期组织理事会会议审议交易所提交的 工作报告和重要的业务规则与细则, 提出指导性意见; 促进支持交易所的发展计划与业务创 新;发挥理事会下属监督委员会和会员管理委员会的应有作用,组织走访调查,履行监管职 能;组织对市场风险防范和财务审计。 3.切实提高法规化、制度化水平。正式制定《上海证券交易所债券交易实施细则》 ,改 债券业务过去依据业务通知规范的状况,有利于维护市场秩序,防范市场风险,保护投资者 的合法权益,更好地促进债券市场的健康发展。为促进指数远作规范化,制定了《上海证券 交易所指数管理暂行办法》 ;还适应内部运行的需要,相继制定了《子公司管理办法》 、 《出 国管理办法》 、 《高级金融专家工作站管理办法》等近 20 个内部法规。 (五)贯彻落实服务大纲,积极推进国际合作。 1.以市场需求为导向推出服务项目,在服务方式上取得突破。梳理服务需求,强化网上 服务工作。陆续推出上市公司监管信息共享、信息披露业务指南、 “好人举手”信息上网、 业务规则汇编、指数信息披露和推广、统计指标优化、收返费工作信息发布等服务项目。建 立服务工作协调会制度,完善服务工作的督促、奖惩和回访机制。大力加强技术服务,在北 京、上海、广州等地展开技术服务调研,推出由所内主要技术部门共同参与的“联合对外技 术服务窗口” ,建立联合技术服务和联合确诊、及时处理券商相关技术问题的机制。完成对 外服务电话系统改造。 2.加强上市公司、会员公司服务。举办上市公司董事培训、年报培训、董秘上岗培训及 后续培训,会员业务网上办理人员培训及针对QFII、QFII托管银行和相关会员的业务培训。 3.倡导推广投资者关系管理, 深化投资者教育工作。 联合证监会派出机构在山东等地举 办 8 场“推进上市公司投资者关系管理大型巡讲会”活动。倡导遵守《上市公司投资者关系 管理公约》 。编印《上市公司投资者关系管理》 、 《上海证券市场投资者关系状况》等资料并 向投资者赠阅。 举办 “投资者证券知识竞赛” 、 “3.15” 投资者维权大型义务咨询服务等活动, 将投资者教育工作不断推向深入。 4.加强市场推介,促进国际合作与交流。及时调整推介工作重点,加强对拟上市民营企 业、成长型公司的市场推介、重视 QFII 制度推介和中国证券市场与上证所的宣传,相继与 韩国、东京、纽约证券交易所签署备忘录,与签约海外交易所开展多种形式的交流活动,成 功主办了东亚暨大洋洲证券交易所第二十二届年会, 扩大了上海证券交易所的影响力, 提升 了上证所的国际形象。 (六)内部管理取得显著进展。 1.进一步健全内部管理机制。充分发挥内部管理协调会的作用,加强边界管理,促进沟通 协调。编辑出版《办公管理制度汇编》、《人事管理、财务管理、行政管理制度汇编》。确 立《办公自动化整体应急预案》 。试行《员工职业礼仪规范》 。规范员工在职学习管理。不断 优化办公自动化系统。加强保密工作,荣获上海市保密工作先进集体。倡导艰苦奋斗精神, 发挥工会共青团的积极作用。 2.加强财务和资产管理。坚持“科学核算、加强管理”的原则,完善内控机制,加强财 务分析,强化财务监督;加强风险控制,全面落实会计师事务所管理建议书事项。基本完成 固定资产清理工作。 在外资金清欠取得成效。 在建工程项目的审计和清理工作已取得阶段性 成果。 2003 年上海证券市场大事纪要 2003 年上海证券市场大事纪要 1 月 2 日 上证国债指数正式发布,填补了我国证券市场债券指数的空白。 10 日 上海证券交易所大宗交易业务正式开展。 12 日 国内首家中外合资基金管理公司——招商基金管理有限公司开业。 21 日 中国证监会、上海证券交易所和全球公司治理论坛主办“全球公司 治理改革:挑战和机遇”研讨会。 2 月 18 日 湘财合丰基金公司三只行业类别基金获准一次性同时发行, 伞型基 金开始登陆中国基金市场。 3 月 3 日 沪深证交所基金交易单位的最小报价单位由“分”改为“厘” 。 15 日 上海证券交易所在全国 10 大城市同时举行“3.15 维权大型义务咨 询活动” 。 20 日 上海证券交易所与韩国证券交易所签署合作谅解备忘录。 4 月 1 日 北京市第二中级人民法院对有“中国股市第一案”之称的“中科创 业”操纵证券交易价格案进行了一审公开宣判。 4 日 沪深证券交易所发布 《关于对存在股票终止上市风险的公司加强风 险警示等有关问题的通知》 ,存在终止上市风险的特别处理公司股 票前冠以“*ST”标记。 5 日 财政部暂停审批管理层收购。 因违法违
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