三一重工:2017年度审计报告.pdf
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1、电力供应能力总体充足,以煤炭为主的能 源结构决定了燃煤发电机组在我国电源结构中的 主导地位。中诚信证评认为,未来全国用电需求整 体上仍将保持增长态势,短期来看,火力发电在电 力供应中的主导地位并不会发生改变;但长期来 看,在环保和节能减排的压力下,新能源装机比重 正在不断增加,我国电源结构更加丰富,可持续发 宁波开发投资集团有限公司 公开发行 2018 年公司债券(第一期)信用评级报告 8 展能力将进一步增强, 但火电产能过剩的局面将进 一步显现,未来火力发电小时数可能进一步减少。 热电联产行业政策 热电联产是指发电厂既生产电能, 又利用汽轮 发电机作过功的蒸汽对用户供热的生产方式, 是指 同
2、时生产电、热能的工艺过程,较之分别生产电、 热能方式节约燃料。 热电联产, 集中供热能够有效地提高能源利用 效率,降低能耗,减轻环境污染,是国家政策重点 支持的行业之一,热电联产实行“以热定电”的经营 模式,电力优先上网;垃圾焚烧发电也是我国政策 鼓励的行业,垃圾焚烧发电可实现垃圾的“资源化、 减量化、再利用、无害化”,真正实现循环经济的 发展目标。目前,我国针对垃圾发电的扶持政策主 要是增值税即征即退和垃圾集中焚烧补助;此外, 公司从事的生物质发电和风力发电也是国家政策 支持的环保清洁能源类型,能够享受电量优先上 网、电价补贴等优惠政策。2012 年 10 月 24 日,国 务院总理温家宝
3、24 日主持召开国务院常务会议, 讨论通过能源发展“十二五”规划,并明确将推 动能源的高效清洁转化作为“十二五”时期能源发 展的重点任务。 2013 年 9 月 12 日, 国务院发布 大 气污染防治行动计划,指出发展热电联产成国家 大气污染防治重点措施,强调“一区一热源”,现有 各类工业园区与工业集中区应实施热电联产或集 中供热改造,将工业企业纳入集中供热范围。2015 年 4 月,国家能源局印发煤炭清洁高效利用行动 计划(2015-2020 年)的通知,鼓励发展热电联 供、集中供热等供热方式,以天然气(煤层气)、 电力等清洁燃料替代分散中小燃煤锅炉。 表表 5:我国扶持清洁能源及节能减排方
4、面的主要政策:我国扶持清洁能源及节能减排方面的主要政策 时间时间 政策政策 描述描述 1996年8月9日 关于进一步开展资源综合利 用意见的通知 综合利用电厂上网根据情况可享受免交小火电上网配套费、 优先发电 等政策 1998年1月1日 节约能源法 推广热电联产、集中供热,发展热、电、冷联产以及热、电、煤气三 联技术, 提高热能综合利用率; 发展和推广流化床、 无烟燃烧和气化、 液化等洁净煤技术 1999年1月12日 关于进一步支持可再生能源 发展有关问题的通知 规模3,000千瓦以上项目享受财政贴息;条件许可的情况下电量全部 上网;“还本付息+合理利润”的定价机制 2000年8月22日 关于
5、发展热电联产的规定 符合条件的新建/扩建热电厂的增容部分并网免交上网配套费,投产 第一年按热电比和总效率签订上网电量; 不得以电量指标限制电厂对 外供热供汽;已建成/规划的热电联产集中供热范围内不得再建燃煤 自备热电厂或永久性供热锅炉房 2001年12月1日 关于部分资源综合利用及其 他产品增值税政策问题的通 知 对利用城市生活垃圾生产的电力实行增值税即征即退政策; 对利用煤 矸石、煤泥、石煤、油母页岩和风力生产的电力实行减半征收增值税 政策 2004年1月12日 资源综合利用目录 明确了综合利用电厂范围 2006年1月1日 中华人民共和国可再生能源 法 进一步明确了国家鼓励发展可再生能源的电
6、量上网、 电价制定等相关 政策 2010年7月18日 关于完善农林生物质发电价 格政策的通知 生物质发电统一执行上网标杆电价0.75元/千瓦时(含税) 2012年6月29日 “十二五”节能环保产业发展 规划 提出了“十二五”节能环保产业发展政策措施和总体发展目标;并安排 了“十二五”节能环保产业发展重点工程 2012年8月6日 可再生能源发展“十二五”规 划 以可再生能源法为基础,制定了一系列支持可再生能源发展的政 策,推动可再生能源产业在“十二五”时期快速发展 2013年9月12日 大气污染防治行动计划 强调“一区一热源”,现有各类工业园区与工业集中区应实施热电联产 或集中供热改造,将工业企
7、业纳入集中供热范围 2015年4月27日 煤炭清洁高效利用行动计划 (2015-2020年) 鼓励发展热电联供、集中供热等供热方式,以天然气(煤层气)、电 力等清洁燃料替代分散中小燃煤锅炉 2016年12月22日 “十三五”节能环保产业发展 规划 提出了“十三五”节能环保产业发展政策措施和总体发展目标;并安排 了“十二五”节能环保产业发展重点工程 2016年12月10日 可再生能源发展“十三五”规 划 包括了水能、 风能、 太阳能、 生物质能、 地热能和海洋能, 明确了2016 年至2020年我国可再生能源发展的指导思想、基本原则、发展目标、 主要任务、优化资源配置、创新发展方式、完善产业体系
8、及保障措施 资料来源:中诚信证评整理 宁波开发投资集团有限公司 公开发行 2018 年公司债券(第一期)信用评级报告 9 行业关注 新电改方案出台和配套文件的推出预示着电力体 制改革的再次重启;短期来看这对现有发电及电网 企业的影响较小,但长期来看拥有较多优质电力资 源发电企业的规模效应将不断显现;中诚信证评将 对未来相关政策的实施效果保持关注 为解决制约电力行业科学发展的突出矛盾和 深层次问题,推动结构转型和产业升级,中共中央 国务院于 2015 年 3 月内部下发了 9 号文。 9 号文规 定了在进一步完善政企分开、厂网分开、主辅分开 的基础上,按照管住中间、放开两头的体制架构, 有序放开
9、输配以外的竞争性环节电价,有序向社会 资本开放配售电业务,有序放开公益性和调节性以 外的发用电计划;推进交易机构相对独立,规范运 行;继续深化对区域电网建设和适合我国国情的输 配体制研究;进一步强化政府监管,进一步强化电 力统筹规划,进一步强化电力安全高效运行和可靠 供应。9 号文发布后,国家发改委等政府部门相继 出台 4 个配套政策, 分别就清洁能源、 需求侧管理、 输配电价试点、跨省区交易机制等问题做出了详细 的指引;2015 年 11 月,国家发改委、国家能源局 再次印发了 关于推进输配电价改革的实施意见 、 关于推进电力市场建设的实施意见、关于电 力交易机构组建和规范运行的实施意见、关
10、于 有序放开发用电计划的实施意见、关于推进售 电侧改革的实施意见和关于加强和规范燃煤自 备电厂监督管理的指导意见等 6 个电力体制改革 配套文件(以下简称“配套文件”)。配套文件的出 台进一步细化了 9 号文中提及的改革方向,总的来 说有以下几个方面。 首先是输配电价改革,配套文件进一步明确要 按照“准许成本加合理收益”原则,核定电网企业准 许总收入和分电压等级输配电价,测算并单列居 民、农业等享受的交叉补贴以及工商业用户承担的 交叉补贴;改革后,输配电价相对固定,发电价格 的波动将直接传导给售电价格;电网企业按照政府 核定的输配电价收取过网费,不再以上网电价和销 售电价的价差作为主要收入来源
11、,可以保证其向所 有用户公平开放、改善服务。目前深圳、内蒙古西 部、安徽、湖北、宁夏、云南和贵州已被列入先期 试点范围,且上述区域已先后出台了详细的输配电 价改革方案,并已获得国家发改委批复。中诚信证 评认为,输配电价的单独核算以及电价形成机制将 是一个缓慢的过程,未来一段时间内电网企业仍将 保持着集电力输送、电力统购统销、调度交易为一 体的状况。 电力市场建设方面,配套文件将电力市场体系 分为区域和省(区、市)电力市场,其中区域市场 共分为北京电力交易中心(依托国家电网公司组 建)和广州电力交易中心(依托南方电网公司组 建),其主要负责落实国家计划、地方政府协议, 促进市场化跨省跨区交易;同
12、时还制定了优先购电 和发电制度,旨在保障公益性、调节性发用电优先 购电、优先发电,坚持清洁能源优先上网,并在保 障供需平衡的前提下,逐步形成以市场为主的电力 电量平衡机制;且还明确未来将建立中长期、跨省 和跨区域等类型的交易机制,明确了电力市场主 体,并制定了详细的注入标准和退出机制。 配套文件还要求将原来由电网企业承担的交 易业务与其他业务分开,从而组建交易机构,规定 交易机构不以营利为目的,在政府监管下为市场主 体提供规范公开透明的电力交易服务;交易机构主 要负责市场交易平台的建设、运营和管理,负责市 场交易组织,提供结算依据和相关服务,汇总电力 用户与发电企业自主签订的双边合同等。 发用
13、电计划方面,配套文件明确了发用电计划 改革的总体思路:通过建立优先购电制度保障无议 价能力的用户用电;通过建立优先发电制度保障清 洁能源发电、调节性电源发电优先上网;通过直接 交易、电力市场等市场化交易方式,逐步放开其他 的发用电计划;在保证电力供需平衡、保障社会秩 序的前提下,实现电力电量平衡从以计划手段为主 平稳过渡到以市场手段为主,并促进节能减排。中 诚信证评认为,发用电计划的改革有效保障了清洁 能源的发电上网,其在促进清洁能源可持续发展的 同时,也为我国早日实现既定的节能减排目标奠定 了良好的基础。 宁波开发投资集团有限公司 公开发行 2018 年公司债券(第一期)信用评级报告 10
14、售电侧改革方面,本次电改向社会资本放开了 增量配电网的建设和运营,同意符合条件的各类主 体组建售电公司,并明确同一供电营业区内可以有 多个售电公司,但只能有一家公司拥有该配电网经 营权,并提供保底供电服务,但同一售电公司可在 多个供电营业区内售电;同时配套文件还制定了售 电主体的准入和退出机制。中诚信证评认为,售电 侧的放开引入了售电侧的市场竞争主体,长期看将 有效提升售电服务质量和用户用能水平,但以目前 国内现状来看,国家电网、南方电网以及各地方农 网已经占据了相当一部分电网资源,目前的增量配 电网可能大多为建设难度大、成本高、投资回报率 低且距离电源点较远的人员稀少区,注重效益的社 会资本
15、极少会去投入这部分资源,其还需具有保底 供电服务职能的国家电网和南方电网等去投入;售 电侧的放开使得发电企业也可以进入售电领域,在 未来输配电价固定的情况下,拥有较多优质电源的 大型发电集团的规模优势将逐步显现,同时也将倒 逼发电企业快速寻找适合其持续经营的边际成本, 否则将难逃脱倒闭以及被收购重组的命运。 最后,配套文件对自备电厂的规划、审核、管 理和参与市场交易等方面也作了相应要求。 2015 年 12 月,国家能源局发布电力市场运 营基本规则(征求意见稿)、电力市场监管办 法(征求意见稿)和电力中长期交易基本规则 等电改三大配套细则(以下简称“3 大细则”)。3 大细则将在关于推进电力市
16、场建设的实施意见 基础上,兼顾各地实际情况,进一步制定电力交易 规则和市场监管体系。 总的来说,9 号文的出台预示着电力体制改革 的再次重启,电网企业经营规模和在产业链中的角 色和地位将有所调整,不过输配环节的电价核算及 终端售电价格的形成机制将是一个缓慢的过程;短 期来看这对现有发电企业的影响较小,但长期来看 拥有较多优质电力资源发电企业的规模效应将不 断显现,其在整个电力产业链中的地位将逐步提 升。6 大配套文件和 3 大细则的出台,意味着新电 改即将进入深试水阶段,这将有助于还原电力商品 属性,推动电力供应使用从传统方式向更加开放的 交易模式转变,加快电力市场化建设进度。中诚信 证评将对
17、未来相关政策的实施效果保持关注。 竞争实力竞争实力 热电联产业务的垄断性 公司系宁波市区唯一从事市区集中供热服务 和热网运营的企业,供热区域已覆盖宁波市区及大 港工业城、鄞州工业园区、宁波石化经济技术开发 区等多个工业园区,在供热区域内具有较高的市场 占有率。同时,宁波市政府要求在 8 公里的热源供 热半径内不得重复建设热源,使得公司的热电联产 项目在区域内具有一定的垄断性。 业务运营业务运营 公司核心业务主要为能源电力、城市建设、文 体产业、金融与资本运作四大板块,20142016 年 公司实现营业收入分别为 74.19 亿元、 89.09 亿元和 63.93 亿元。2016 年,公司能源电
18、力、金融与资本 运作、城市建设、文体产业各业务板块收入分别为 21.49 亿元、33.50 亿元、5.63 亿元和 1.93 亿元,占 营业收入的比重分别为 33.61%、52.39%、8.81%和 3.01%,其中能源电力、金融与资本运作系公司收 入主要来源。根据宁波市国资委对国有企业“瘦身 强体”的要求,为进一步集中优势资源发展能源电 力等主业,经公司董事会同意,并经宁波市国资委 批复,公司将商品贸易经营主体宁波宁电进出口有 限公司(以下简称“宁电进出口”)51%的股权转让 给宁波市江北区资产经营公司,自 2016 年起,宁 电进出口不再纳入公司合并范围, 2016 年公司营业 收入同比下
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- 重工 2017 年度 审计报告