1、1-1第一节第一节 财务报告分析财务报告分析的历史的历史 一般认为一般认为一般认为一般认为财务报告分析的产生财务报告分析的产生财务报告分析的产生财务报告分析的产生和财务报告的产生历史和财务报告的产生历史和财务报告的产生历史和财务报告的产生历史是一致的，是财务分析的需要促使财务报告的是一致的，是财务分析的需要促使财务报告的是一致的，是财务分析的需要促使财务报告的是一致的，是财务分析的需要促使财务报告的正式正式正式正式产生。产生。产生。产生。追溯到追溯到追溯到追溯到19191919世纪世纪世纪世纪20202020初，美国的公司大多以小型公司为主，其初，美国的公司大多以小型公司为主，其初，美国的公司
2、大多以小型公司为主，其初，美国的公司大多以小型公司为主，其资金来源主要来自于银行贷款，资金来源主要来自于银行贷款，资金来源主要来自于银行贷款，资金来源主要来自于银行贷款，银行银行银行银行要评价企业的偿还能要评价企业的偿还能要评价企业的偿还能要评价企业的偿还能力就必须查看其资产负债表，但是那时的报表只是参考，力就必须查看其资产负债表，但是那时的报表只是参考，力就必须查看其资产负债表，但是那时的报表只是参考，力就必须查看其资产负债表，但是那时的报表只是参考，因为没有相应的规范，所以银行对企业的贷款还是主要以因为没有相应的规范，所以银行对企业的贷款还是主要以因为没有相应的规范，所以银行对企业的贷款还
3、是主要以因为没有相应的规范，所以银行对企业的贷款还是主要以其考察其个人信用为主，并不完全听信报表所展示的偿债其考察其个人信用为主，并不完全听信报表所展示的偿债其考察其个人信用为主，并不完全听信报表所展示的偿债其考察其个人信用为主，并不完全听信报表所展示的偿债能力。能力。能力。能力。1-2 美国南北战争之后，出现了修建铁路的需要美国南北战争之后，出现了修建铁路的需要美国南北战争之后，出现了修建铁路的需要美国南北战争之后，出现了修建铁路的需要，大型的股，大型的股，大型的股，大型的股份公司从此诞生，这些公司的资金主要来自于股票市场，铁份公司从此诞生，这些公司的资金主要来自于股票市场，铁份公司从此诞生
4、，这些公司的资金主要来自于股票市场，铁份公司从此诞生，这些公司的资金主要来自于股票市场，铁路的发展使美国的证券市场和经济一度出现繁荣，但不久后路的发展使美国的证券市场和经济一度出现繁荣，但不久后路的发展使美国的证券市场和经济一度出现繁荣，但不久后路的发展使美国的证券市场和经济一度出现繁荣，但不久后就发生了周期性经济危机。大量企业濒临破产，需要向银行就发生了周期性经济危机。大量企业濒临破产，需要向银行就发生了周期性经济危机。大量企业濒临破产，需要向银行就发生了周期性经济危机。大量企业濒临破产，需要向银行申请贷款以度过难关。于是借贷资本也成为企业的重要组成申请贷款以度过难关。于是借贷资本也成为企业
5、的重要组成申请贷款以度过难关。于是借贷资本也成为企业的重要组成申请贷款以度过难关。于是借贷资本也成为企业的重要组成部分。部分。部分。部分。银行为了对企业进行信用和还贷能力分析，并保持对贷银行为了对企业进行信用和还贷能力分析，并保持对贷银行为了对企业进行信用和还贷能力分析，并保持对贷银行为了对企业进行信用和还贷能力分析，并保持对贷款后企业的控制，对这种日益复杂的企业形式和规模难以再款后企业的控制，对这种日益复杂的企业形式和规模难以再款后企业的控制，对这种日益复杂的企业形式和规模难以再款后企业的控制，对这种日益复杂的企业形式和规模难以再用某个人的信用来考察，而是要分析企业经营的稳定性和偿用某个人的
6、信用来考察，而是要分析企业经营的稳定性和偿用某个人的信用来考察，而是要分析企业经营的稳定性和偿用某个人的信用来考察，而是要分析企业经营的稳定性和偿债能力上来，于是要求企业提供财务报表，以判断其是否有债能力上来，于是要求企业提供财务报表，以判断其是否有债能力上来，于是要求企业提供财务报表，以判断其是否有债能力上来，于是要求企业提供财务报表，以判断其是否有充足的还债能力。充足的还债能力。充足的还债能力。充足的还债能力。于是，于是，于是，于是，信用分析信用分析信用分析信用分析就成为就成为就成为就成为早期财务报告分析早期财务报告分析早期财务报告分析早期财务报告分析的目的和内容。的目的和内容。的目的和内
7、容。的目的和内容。第一节第一节 财务报告分析财务报告分析的历史的历史 早期以信用分析为主要内容早期以信用分析为主要内容早期以信用分析为主要内容早期以信用分析为主要内容的财务报告分析，主要侧的财务报告分析，主要侧的财务报告分析，主要侧的财务报告分析，主要侧重于对企业财务状况的分析和判断。重于对企业财务状况的分析和判断。重于对企业财务状况的分析和判断。重于对企业财务状况的分析和判断。1900190019001900年，美国人托马年，美国人托马年，美国人托马年，美国人托马斯斯斯斯.乌杜洛发表了铁路财务诸表分析一文，提出了财务乌杜洛发表了铁路财务诸表分析一文，提出了财务乌杜洛发表了铁路财务诸表分析一文
8、，提出了财务乌杜洛发表了铁路财务诸表分析一文，提出了财务报告分析的基本概念。其后，在美国从事贷款业务的亚历报告分析的基本概念。其后，在美国从事贷款业务的亚历报告分析的基本概念。其后，在美国从事贷款业务的亚历报告分析的基本概念。其后，在美国从事贷款业务的亚历山大山大山大山大.沃尔发表了比率分析体系一文，提出了极具代表沃尔发表了比率分析体系一文，提出了极具代表沃尔发表了比率分析体系一文，提出了极具代表沃尔发表了比率分析体系一文，提出了极具代表性的流动比率性的流动比率性的流动比率性的流动比率“2“2“2“2：1 1 1 1法则法则法则法则”，也称作，也称作，也称作，也称作“银行家比率银行家比率银行家
9、比率银行家比率”。在此基础上，他又提出了流动比率、负债比率等，使财。在此基础上，他又提出了流动比率、负债比率等，使财。在此基础上，他又提出了流动比率、负债比率等，使财。在此基础上，他又提出了流动比率、负债比率等，使财务报告分析技术逐渐完善充实。务报告分析技术逐渐完善充实。务报告分析技术逐渐完善充实。务报告分析技术逐渐完善充实。由于银行在财务报告分析中发挥了特有的洞察力，对由于银行在财务报告分析中发挥了特有的洞察力，对由于银行在财务报告分析中发挥了特有的洞察力，对由于银行在财务报告分析中发挥了特有的洞察力，对贷款企业的发展前途及其在本行业的发展地位与经营状况贷款企业的发展前途及其在本行业的发展地
10、位与经营状况贷款企业的发展前途及其在本行业的发展地位与经营状况贷款企业的发展前途及其在本行业的发展地位与经营状况作出了较准确的判断。作出了较准确的判断。作出了较准确的判断。作出了较准确的判断。因此，银行的分析结果不仅为银行因此，银行的分析结果不仅为银行因此，银行的分析结果不仅为银行因此，银行的分析结果不仅为银行本身所用，同时也引起了企业投资者，尤其是股东的兴趣，本身所用，同时也引起了企业投资者，尤其是股东的兴趣，本身所用，同时也引起了企业投资者，尤其是股东的兴趣，本身所用，同时也引起了企业投资者，尤其是股东的兴趣，他们也以银行对企业的评价作为自己行为决策的参考，同他们也以银行对企业的评价作为自
11、己行为决策的参考，同他们也以银行对企业的评价作为自己行为决策的参考，同他们也以银行对企业的评价作为自己行为决策的参考，同时企业之间交易时也借用银行的分析结论相互作为对对方时企业之间交易时也借用银行的分析结论相互作为对对方时企业之间交易时也借用银行的分析结论相互作为对对方时企业之间交易时也借用银行的分析结论相互作为对对方实施相关决策的依据，财务报告分析越来越被人们实施相关决策的依据，财务报告分析越来越被人们实施相关决策的依据，财务报告分析越来越被人们实施相关决策的依据，财务报告分析越来越被人们所重视。所重视。所重视。所重视。于是，银行开始开展这方面的于是，银行开始开展这方面的于是，银行开始开展这
12、方面的于是，银行开始开展这方面的咨询服务咨询服务咨询服务咨询服务，财务报告分，财务报告分，财务报告分，财务报告分析的内容不再局限在析的内容不再局限在析的内容不再局限在析的内容不再局限在信用分析信用分析信用分析信用分析，而是逐渐向，而是逐渐向，而是逐渐向，而是逐渐向其他领域其他领域其他领域其他领域拓展拓展拓展拓展资本市场形成后，人们更注重资本市场形成后，人们更注重资本市场形成后，人们更注重资本市场形成后，人们更注重收益分析收益分析收益分析收益分析。于是，财务报告。于是，财务报告。于是，财务报告。于是，财务报告分析分析分析分析从信用分析扩展到收益分析从信用分析扩展到收益分析从信用分析扩展到收益分析
13、从信用分析扩展到收益分析。这时，企业也由被动地。这时，企业也由被动地。这时，企业也由被动地。这时，企业也由被动地接受银行分析过渡到主动地进行自我分析接受银行分析过渡到主动地进行自我分析接受银行分析过渡到主动地进行自我分析接受银行分析过渡到主动地进行自我分析，这促使财务报，这促使财务报，这促使财务报，这促使财务报告分析成为一门告分析成为一门告分析成为一门告分析成为一门新兴的学科新兴的学科新兴的学科新兴的学科。收益分析的出现，使财务报。收益分析的出现，使财务报。收益分析的出现，使财务报。收益分析的出现，使财务报告分析形成了比较完善的包括告分析形成了比较完善的包括告分析形成了比较完善的包括告分析形成
14、了比较完善的包括偿债能力和收益能力偿债能力和收益能力偿债能力和收益能力偿债能力和收益能力分析的分析的分析的分析的外部财务分析体系外部财务分析体系外部财务分析体系外部财务分析体系。公司组织的发展壮大，使得企业为了改善收益和偿债公司组织的发展壮大，使得企业为了改善收益和偿债公司组织的发展壮大，使得企业为了改善收益和偿债公司组织的发展壮大，使得企业为了改善收益和偿债能力，财务报告分析由外部分析扩展到内部分析。能力，财务报告分析由外部分析扩展到内部分析。能力，财务报告分析由外部分析扩展到内部分析。能力，财务报告分析由外部分析扩展到内部分析。为企业改善内部管理服务，企业的内部分析不仅使用为企业改善内部管
15、理服务，企业的内部分析不仅使用为企业改善内部管理服务，企业的内部分析不仅使用为企业改善内部管理服务，企业的内部分析不仅使用了公开的信息，而且还利用内部数据（如预算、成本等）了公开的信息，而且还利用内部数据（如预算、成本等）了公开的信息，而且还利用内部数据（如预算、成本等）了公开的信息，而且还利用内部数据（如预算、成本等）进行分析找出管理行为和报表数据之间的关系，通过改善进行分析找出管理行为和报表数据之间的关系，通过改善进行分析找出管理行为和报表数据之间的关系，通过改善进行分析找出管理行为和报表数据之间的关系，通过改善管理来改善未来的财务报表。所以，管理分析不仅用于评管理来改善未来的财务报表。所
16、以，管理分析不仅用于评管理来改善未来的财务报表。所以，管理分析不仅用于评管理来改善未来的财务报表。所以，管理分析不仅用于评价企业，而且用来寻找改善这些评价的线索。价企业，而且用来寻找改善这些评价的线索。价企业，而且用来寻找改善这些评价的线索。价企业，而且用来寻找改善这些评价的线索。1-5 内部分析的出现内部分析的出现，使得内部分析和外部分析，使得内部分析和外部分析构成了完整的财务报告体系。构成了完整的财务报告体系。财务报告分析历史过程总结：信用分析财务报告分析历史过程总结：信用分析收益收益分析分析内部分析内部分析财务报告分析体系。财务报告分析体系。返回返回返回返回1-6 关于财务报告分析的定义
17、关于财务报告分析的定义关于财务报告分析的定义关于财务报告分析的定义，不同的人看法不一。我们，不同的人看法不一。我们，不同的人看法不一。我们，不同的人看法不一。我们采用教材的观点：所谓财务报告分析是指以采用教材的观点：所谓财务报告分析是指以采用教材的观点：所谓财务报告分析是指以采用教材的观点：所谓财务报告分析是指以财务会计报告财务会计报告财务会计报告财务会计报告为主要依据，采用为主要依据，采用为主要依据，采用为主要依据，采用科学的评价标准和和适用的分析方法科学的评价标准和和适用的分析方法科学的评价标准和和适用的分析方法科学的评价标准和和适用的分析方法，遵循规范的遵循规范的遵循规范的遵循规范的分析
18、程序分析程序分析程序分析程序，通过对企业的，通过对企业的，通过对企业的，通过对企业的财务状况、经营成果财务状况、经营成果财务状况、经营成果财务状况、经营成果和现金流量等重要指标的比较分析和现金流量等重要指标的比较分析和现金流量等重要指标的比较分析和现金流量等重要指标的比较分析，从而对企业的，从而对企业的，从而对企业的，从而对企业的财务状财务状财务状财务状况、经营情况及其业绩况、经营情况及其业绩况、经营情况及其业绩况、经营情况及其业绩作出判断、评价和预测的作出判断、评价和预测的作出判断、评价和预测的作出判断、评价和预测的过程过程过程过程。一、财务报告分析的定义一、财务报告分析的定义 财务报告分析
19、的根本目标应该是充分利用财务报告分析的根本目标应该是充分利用财务报告分析的根本目标应该是充分利用财务报告分析的根本目标应该是充分利用财务报告所财务报告所财务报告所财务报告所揭示的信息，使之成为经济决策的依据揭示的信息，使之成为经济决策的依据揭示的信息，使之成为经济决策的依据揭示的信息，使之成为经济决策的依据。但是不同的分析。但是不同的分析。但是不同的分析。但是不同的分析主体和分析服务对象，其目的和关心的问题不一样。因此，主体和分析服务对象，其目的和关心的问题不一样。因此，主体和分析服务对象，其目的和关心的问题不一样。因此，主体和分析服务对象，其目的和关心的问题不一样。因此，不同的财务报告分析主
20、体和和财务报告分析服务对象所关不同的财务报告分析主体和和财务报告分析服务对象所关不同的财务报告分析主体和和财务报告分析服务对象所关不同的财务报告分析主体和和财务报告分析服务对象所关系问题的不同，构成了财务报告分析的目标。系问题的不同，构成了财务报告分析的目标。系问题的不同，构成了财务报告分析的目标。系问题的不同，构成了财务报告分析的目标。美国学者彼得美国学者彼得美国学者彼得美国学者彼得.努森所著的专题论文努森所著的专题论文努森所著的专题论文努森所著的专题论文20202020世纪世纪世纪世纪90909090年代及年代及年代及年代及其后的财务报告中有一段精彩的描述：其后的财务报告中有一段精彩的描述
21、：其后的财务报告中有一段精彩的描述：其后的财务报告中有一段精彩的描述：财务分析的功能财务分析的功能财务分析的功能财务分析的功能在于使那些金融市场的参与者形成他们自己形成对经济事在于使那些金融市场的参与者形成他们自己形成对经济事在于使那些金融市场的参与者形成他们自己形成对经济事在于使那些金融市场的参与者形成他们自己形成对经济事项的预期，尤其是金额、时间安排及企业现金流量的不确项的预期，尤其是金额、时间安排及企业现金流量的不确项的预期，尤其是金额、时间安排及企业现金流量的不确项的预期，尤其是金额、时间安排及企业现金流量的不确定性。通过这一程序，分析师们就会形成关于各个公司的定性。通过这一程序，分析
22、师们就会形成关于各个公司的定性。通过这一程序，分析师们就会形成关于各个公司的定性。通过这一程序，分析师们就会形成关于各个公司的绝对价值和相对价值的意见，作出或使他人作出投资决策绝对价值和相对价值的意见，作出或使他人作出投资决策绝对价值和相对价值的意见，作出或使他人作出投资决策绝对价值和相对价值的意见，作出或使他人作出投资决策从而有利于资本的有效配置和资本市场的净化。从而有利于资本的有效配置和资本市场的净化。从而有利于资本的有效配置和资本市场的净化。从而有利于资本的有效配置和资本市场的净化。这包括了内部的也包括了外部的。这包括了内部的也包括了外部的。这包括了内部的也包括了外部的。这包括了内部的也
23、包括了外部的。二、财务报告分析的目标二、财务报告分析的目标返回返回返回返回1-8一、财务报告分析的基本技巧一、财务报告分析的基本技巧概测概测uu1、资产负债表资产负债表的分析的分析uu资产规模、分布资产规模、分布uu负债水平与结构负债水平与结构uu权益结构与变化权益结构与变化uu变化原因变化原因uu利润表（利润的形成）利润表（利润的形成）1-9uu2、利润表利润表的分析的分析uu不同利润的形成不同利润的形成uu利润的构成要素利润的构成要素uu利润的变化趋势利润的变化趋势uu企业经营中存在的问题企业经营中存在的问题uu揭示企业运营的实质揭示企业运营的实质一、财务报告分析的基本技巧一、财务报告分析
24、的基本技巧概测概测1-10uu3、现金流量表、现金流量表的分析的分析uu钩稽关系分析钩稽关系分析uu构成分析构成分析uu趋势分析趋势分析一、财务报告分析的基本技巧一、财务报告分析的基本技巧概测概测资产负债表（简表）资产负债表（简表）资产负债表（简表）资产负债表（简表）1001001005050100100负债和所有者权益合计负债和所有者权益合计负债和所有者权益合计负债和所有者权益合计200200200100100资产总计资产总计资产总计资产总计150100100所有者权益合计所有者权益合计所有者权益合计所有者权益合计100100非流动资产合计非流动资产合计非流动资产合计非流动资产合计流动负债合
25、计流动负债合计流动负债合计流动负债合计100100流动资产合计流动资产合计流动资产合计流动资产合计50503020100100303050502020100100100100应付债券应付债券应付债券应付债券固定资产固定资产固定资产固定资产实收资本实收资本实收资本实收资本无形资产及其他资产无形资产及其他资产无形资产及其他资产无形资产及其他资产资本公积资本公积资本公积资本公积留存收益留存收益留存收益留存收益长期借款长期借款长期借款长期借款长期股权投资长期股权投资长期股权投资长期股权投资应交税金应交税金应交税金应交税金应付股利应付股利应付股利应付股利存货存货存货存货应付工资应付工资应付工资应付工资应
26、收账款应收账款应收账款应收账款应付账款应付账款应付账款应付账款交易性金融资产交易性金融资产交易性金融资产交易性金融资产短期借款短期借款短期借款短期借款货币资金货币资金货币资金货币资金期末数期末数期末数期末数期初数期初数期初数期初数负债和所有者权益负债和所有者权益负债和所有者权益负债和所有者权益期末数期末数期末数期末数期初数期初数期初数期初数资产资产资产资产年月日年月日年月日年月日单位：万元单位：万元单位：万元单位：万元长期负债长期负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益所有者权益所有者权益流动负债流动负债流动负债流动负债利润表（新报表）利润表（新报表）利润表（新报表）利润表（新报表）年月年月年
27、月年月单位：万元单位：万元单位：万元单位：万元项目项目项目项目本月数本月数本月数本月数本年累计数本年累计数本年累计数本年累计数一、营业收入一、营业收入一、营业收入一、营业收入600600减：营业成本减：营业成本减：营业成本减：营业成本360360营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加减：销售费用减：销售费用减：销售费用减：销售费用5050管理费用管理费用管理费用管理费用4040财务费用财务费用财务费用财务费用1010140140 加：投资收益加：投资收益加：投资收益加：投资收益 10 10二、营业利润二、营业利润二、营业利润二、营业利润 150 150 减：营业外收支净额减：
28、营业外收支净额减：营业外收支净额减：营业外收支净额三、利润总额三、利润总额三、利润总额三、利润总额150150减：所得税减：所得税减：所得税减：所得税5050四、净利润四、净利润四、净利润四、净利润100100留存收留存收留存收留存收益率为益率为益率为益率为案例案例某企业某企业2000年财务状况如下：年财务状况如下：（其中本年增加应收帐款（其中本年增加应收帐款（其中本年增加应收帐款（其中本年增加应收帐款60006000万）万）万）万）营业收入营业收入营业收入营业收入3000030000万万万万营业成本营业成本营业成本营业成本2600026000万万万万利润利润利润利润40004000万万万万
29、现金流入现金流入现金流入现金流入2400024000万万万万现金流出现金流出现金流出现金流出2600026000万万万万现金利润现金利润现金利润现金利润-2000-2000万万万万 账面盈利账面盈利账面盈利账面盈利40004000万，但企业连工资都发不出来万，但企业连工资都发不出来万，但企业连工资都发不出来万，但企业连工资都发不出来！现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表年月年月年月年月单位：万元单位：万元单位：万元单位：万元项目项目项目项目金额金额金额金额项目（接左边项目）项目（接左边项目）项目（接左边项目）项目（接左边项目）金额金额金额金额一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金
30、流量一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量 支付其他与投资活动有关现金支付其他与投资活动有关现金支付其他与投资活动有关现金支付其他与投资活动有关现金销售商品、提供劳务收到现金销售商品、提供劳务收到现金销售商品、提供劳务收到现金销售商品、提供劳务收到现金550550 投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额-9090收到税费返还收到税费返还收到税费返还收到税费返还三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量收到其他与经营活动有关现金收到其他与经营活动有关现金收
31、到其他与经营活动有关现金收到其他与经营活动有关现金 吸收投资所收到的现金吸收投资所收到的现金吸收投资所收到的现金吸收投资所收到的现金购买商品、接受劳务支付现金购买商品、接受劳务支付现金购买商品、接受劳务支付现金购买商品、接受劳务支付现金-300-300 借款所收到的现金借款所收到的现金借款所收到的现金借款所收到的现金2020为职工支付的现金为职工支付的现金为职工支付的现金为职工支付的现金-80-80 收到其他与筹资活动有关现金收到其他与筹资活动有关现金收到其他与筹资活动有关现金收到其他与筹资活动有关现金支付的各项税费支付的各项税费支付的各项税费支付的各项税费-50-50 偿还债务所支付的现金偿
32、还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金其他与经营活动有关的支付其他与经营活动有关的支付其他与经营活动有关的支付其他与经营活动有关的支付-80-80 分配股利、利润或偿付利息分配股利、利润或偿付利息分配股利、利润或偿付利息分配股利、利润或偿付利息-50-50经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额4040 支付其他与筹资活动有关现金支付其他与筹资活动有关现金支付其他与筹资活动有关现金支付其他与筹资活动有关现金二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量
33、筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额-3030 收回投资所收到的现金收回投资所收到的现金收回投资所收到的现金收回投资所收到的现金四、现金净增加额四、现金净增加额-80 取得投资收益所收到的现金取得投资收益所收到的现金取得投资收益所收到的现金取得投资收益所收到的现金1010 处置固定资产、无形资产和其他资处置固定资产、无形资产和其他资处置固定资产、无形资产和其他资处置固定资产、无形资产和其他资产所收到的现金。产所收到的现金。产所收到的现金。产所收到的现金。收到的其他与投资活动有关现金收到的其他与投资活动有关现金收到的其他与投资活
34、动有关现金收到的其他与投资活动有关现金 购建固定资产、无形资产和其他资购建固定资产、无形资产和其他资购建固定资产、无形资产和其他资购建固定资产、无形资产和其他资产所支付的现金产所支付的现金产所支付的现金产所支付的现金-100-100 投资所支付的现金投资所支付的现金投资所支付的现金投资所支付的现金返回返回返回返回1-15二、财务报告分析的基本方法二、财务报告分析的基本方法 财务分析的基本方法有两类：定量分析和定性分财务分析的基本方法有两类：定量分析和定性分财务分析的基本方法有两类：定量分析和定性分财务分析的基本方法有两类：定量分析和定性分析，其中定量分析包括析，其中定量分析包括析，其中定量分析
35、包括析，其中定量分析包括比较分析法比较分析法比较分析法比较分析法和和和和因素分析法因素分析法因素分析法因素分析法与历史比与历史比与历史比与历史比（趋势分析法）（趋势分析法）（趋势分析法）（趋势分析法）与同行、对手比与同行、对手比与同行、对手比与同行、对手比与计划或预算比与计划或预算比与计划或预算比与计划或预算比按比较对象分按比较对象分按比较对象分按比较对象分（与谁比）（与谁比）（与谁比）（与谁比）比较会计要素的总量比较会计要素的总量比较会计要素的总量比较会计要素的总量比较结构百分比比较结构百分比比较结构百分比比较结构百分比按比较内容分按比较内容分按比较内容分按比较内容分 （比什么）（比什么）（
36、比什么）（比什么）1 1、比较分析法、比较分析法、比较分析法、比较分析法比较财务比率比较财务比率比较财务比率比较财务比率 例如：例如：例如：例如：2006200620062006年中国年中国年中国年中国联通总资产为联通总资产为联通总资产为联通总资产为1425.131425.131425.131425.13亿亿亿亿元，净利润元，净利润元，净利润元，净利润36.4536.4536.4536.45亿元；亿元；亿元；亿元；青岛海尔总资产为青岛海尔总资产为青岛海尔总资产为青岛海尔总资产为84.7784.7784.7784.77亿元，净利润为亿元，净利润为亿元，净利润为亿元，净利润为4.634.634.6
37、34.63亿亿亿亿元。（元。（元。（元。（2%2%2%2%，5%5%5%5%）利润表（新准则报表）利润表（新准则报表）利润表（新准则报表）利润表（新准则报表）年年年年1212月月月月单位：万元单位：万元单位：万元单位：万元项目项目项目项目本期金额本期金额本期金额本期金额上期金额上期金额上期金额上期金额一、营业收入一、营业收入一、营业收入一、营业收入10001000600600减：营业成本减：营业成本减：营业成本减：营业成本650650（65%65%）360360（60%60%）营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加 毛利润毛利润毛利润毛利润350350（35%35%）2402
38、40（40%40%）减：销售费用减：销售费用减：销售费用减：销售费用8383（8.3%8.3%）5050（8.33%8.33%）管理费用管理费用管理费用管理费用6767（6.7%6.7%）4040（6.67%6.67%）财务费用财务费用财务费用财务费用1616（16%16%）1010（16.67%16.67%）加：投资收益加：投资收益加：投资收益加：投资收益2020 10 10二、营业利润二、营业利润二、营业利润二、营业利润204204150150 加：营业外收入加：营业外收入加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额三、利润总
39、额三、利润总额204204150150减：所得税费用减：所得税费用减：所得税费用减：所得税费用67675050四、净利润四、净利润四、净利润四、净利润137137（13.7%13.7%）100100（16.67%16.67%）1-172 2、因素、因素、因素、因素分析法分析法分析法分析法差额分析法差额分析法差额分析法差额分析法：如固定资产净值增加的原因如固定资产净值增加的原因如固定资产净值增加的原因如固定资产净值增加的原因指标分解法指标分解法指标分解法指标分解法：如资产利润率如资产利润率如资产利润率如资产利润率连环替代法连环替代法连环替代法连环替代法：依次用分析值替代标准值，依次用分析值替代标
40、准值，依次用分析值替代标准值，依次用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响程度。测定各因素对财务指标的影响程度。测定各因素对财务指标的影响程度。测定各因素对财务指标的影响程度。定基替代法定基替代法定基替代法定基替代法：分别用分析值替代标准值，测定各分别用分析值替代标准值，测定各分别用分析值替代标准值，测定各分别用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响，如标准成本的差异分析。因素对财务指标的影响，如标准成本的差异分析。因素对财务指标的影响，如标准成本的差异分析。因素对财务指标的影响，如标准成本的差异分析。连环替代法连环替代法连环替代法连环替代法用来计算几个用来计算几个用来计算几个用来
41、计算几个互相联系互相联系互相联系互相联系的因素对的因素对的因素对的因素对综合指标及综合指标及综合指标及综合指标及项目的影响程度项目的影响程度项目的影响程度项目的影响程度，通过这种计算可以衡量各项因素影响程度，通过这种计算可以衡量各项因素影响程度，通过这种计算可以衡量各项因素影响程度，通过这种计算可以衡量各项因素影响程度的大小，连环替代法是对的大小，连环替代法是对的大小，连环替代法是对的大小，连环替代法是对结构指标或财务比率指标中综合性结构指标或财务比率指标中综合性结构指标或财务比率指标中综合性结构指标或财务比率指标中综合性项目的进一步内部结构分析，项目的进一步内部结构分析，项目的进一步内部结构
42、分析，项目的进一步内部结构分析，即对影响或决定综合指标或项即对影响或决定综合指标或项即对影响或决定综合指标或项即对影响或决定综合指标或项目的构成因素及其对综合指标或项目的影响程度作出测定或目的构成因素及其对综合指标或项目的影响程度作出测定或目的构成因素及其对综合指标或项目的影响程度作出测定或目的构成因素及其对综合指标或项目的影响程度作出测定或评价。评价。评价。评价。例题例题例题例题1 1 1 1，对综合指标构成因素的分析：，对综合指标构成因素的分析：，对综合指标构成因素的分析：，对综合指标构成因素的分析：某企业某企业某企业某企业2006200620062006年年年年12121212月月月月3
43、1313131日资产负债表中存货各项累计数为日资产负债表中存货各项累计数为日资产负债表中存货各项累计数为日资产负债表中存货各项累计数为1000100010001000万元，年初数是万元，年初数是万元，年初数是万元，年初数是1400140014001400万元，那么存货的平均余额是万元，那么存货的平均余额是万元，那么存货的平均余额是万元，那么存货的平均余额是1200120012001200万元，假设当年销货成本为万元，假设当年销货成本为万元，假设当年销货成本为万元，假设当年销货成本为8400840084008400万元。该企业万元。该企业万元。该企业万元。该企业2006200620062006年
44、计划存年计划存年计划存年计划存货平均余额为货平均余额为货平均余额为货平均余额为1000100010001000万元，计划销货成本为万元，计划销货成本为万元，计划销货成本为万元，计划销货成本为8000800080008000万元。那么该万元。那么该万元。那么该万元。那么该企业的计划周转次数是企业的计划周转次数是企业的计划周转次数是企业的计划周转次数是8 8 8 8次，实际周转次数是次，实际周转次数是次，实际周转次数是次，实际周转次数是7 7 7 7次。可以采用次。可以采用次。可以采用次。可以采用连环替代法连环替代法连环替代法连环替代法对影响周转次数的构成因素进行结构分析。对影响周转次数的构成因素
45、进行结构分析。对影响周转次数的构成因素进行结构分析。对影响周转次数的构成因素进行结构分析。计划周转次数计划周转次数计划周转次数计划周转次数=80001000=8=80001000=8=80001000=8=80001000=8（次）（次）（次）（次）销售量增加使周转次数增加：销售量增加使周转次数增加：销售量增加使周转次数增加：销售量增加使周转次数增加：84001000=8.484001000=8.484001000=8.484001000=8.4（次），（次），（次），（次），8.4-8=0.48.4-8=0.48.4-8=0.48.4-8=0.4（次）（次）（次）（次）存货平均余额增加，使周
46、转次数减少：存货平均余额增加，使周转次数减少：存货平均余额增加，使周转次数减少：存货平均余额增加，使周转次数减少：84001200=784001200=784001200=784001200=7（次），（次），（次），（次），7-8.4=-1.47-8.4=-1.47-8.4=-1.47-8.4=-1.4（次）（次）（次）（次）销售量增加和存货平均余额的增加共同作用的结果：销售量增加和存货平均余额的增加共同作用的结果：销售量增加和存货平均余额的增加共同作用的结果：销售量增加和存货平均余额的增加共同作用的结果：0.4+0.4+0.4+0.4+（-1.4-1.4-1.4-1.4）=-1=-1=-1
47、=-1（次）（次）（次）（次）结论：结论：结论：结论：1-20例题例题例题例题2 2 2 2，对会计报表项目构成因素的分析，对会计报表项目构成因素的分析，对会计报表项目构成因素的分析，对会计报表项目构成因素的分析 计划计划实际实际销售量销售量 平均价平均价 销售额销售额 销售量销售量 平均价平均价 销售额销售额1000001001000 125000961200实际比计划增加实际比计划增加200万元万元某企业甲商品的计划和实际销售情况某企业甲商品的计划和实际销售情况某企业甲商品的计划和实际销售情况某企业甲商品的计划和实际销售情况 金额：万元金额：万元金额：万元金额：万元 计划销售额计划销售额计
48、划销售额计划销售额=100 000100=10 000 000=100 000100=10 000 000=100 000100=10 000 000=100 000100=10 000 000（元）（元）（元）（元）销售量增加，使销售额增加：销售量增加，使销售额增加：销售量增加，使销售额增加：销售量增加，使销售额增加：125 000100=12 500 000125 000100=12 500 000125 000100=12 500 000125 000100=12 500 000（元），（元），（元），（元），12 500 000-10 000 000=2 500 000 12 500
49、000-10 000 000=2 500 000 12 500 000-10 000 000=2 500 000 12 500 000-10 000 000=2 500 000（元）（元）（元）（元）平均售价下降，使销售额减少：平均售价下降，使销售额减少：平均售价下降，使销售额减少：平均售价下降，使销售额减少：125 00096=12 000 000125 00096=12 000 000125 00096=12 000 000125 00096=12 000 000（元）（元）（元）（元）12 000 000-12 500 000=500 000 12 000 000-12 500 000=
50、500 000 12 000 000-12 500 000=500 000 12 000 000-12 500 000=500 000（元）（元）（元）（元）两项因素共同影响的结果：两项因素共同影响的结果：两项因素共同影响的结果：两项因素共同影响的结果：2 500 000+2 500 000+2 500 000+2 500 000+（-500 000-500 000-500 000-500 000）=2 000 000=2 000 000=2 000 000=2 000 000（元）（元）（元）（元）结论：销售量增加使销售额增加结论：销售量增加使销售额增加结论：销售量增加使销售额增加结论：销售
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