期货从业考题.docx

1、期货从业考题资料仅供参考期货从业考题六第六章 套期保值一、单选题1某纺织厂向美国进口棉花250000 磅，当时价格为 72 美分磅，为防止价格上涨，因此买了 5 手棉花期货避险， 价格 85 美分磅。后来交货价格为 70 美分磅，期货平仓于 752 美分 磅， 则 实 际 的 成 本 为( A ) 。A733 美分 B 75 3美分C719 美分 D 74 6美分2当判断基差风险大于价格风险时 ( B ) 。A仍应避险B不应避险C可考虑局部避险D无所谓3以买进期货来规避涨价风险 者 ， 在 标 的 物 跌 价 时 ( D ) 。A 仍 能 得 到 跌 价 的 好 处B反须承担跌价的损失C 跌

2、价 对 其 毫 无 影 响D仅受基差风险影响4在反向市场中(invertedmarket) ，以卖期货避险者，会希望基差 (basis) 之绝对值(B ).A不变B变大C变刀D无所谓5套期保值效果与下列何者之关系最密切 ?CA当前期货价格B期货价格走势C基差变动 D 现货价格走势6在正常市场中，当基差绝对值变大时，代表 ( A ).A期货价格上涨的幅度较现货价格大B期货价格上涨的幅度较现货价格小C期货价格下跌的幅度较现货价格大D现货价格不变，期货价格下跌7当基差为负时，买期保值会有获利之情况为 ( A ).A基差之绝对值放大，且符号不变B基差之绝对值与符号均不变C基差由负转正D与基差无关8在正

3、常市场中进行多头避资料仅供参考险 ( 买进期货避险 ) ，当期货价格上涨使基差绝对值变大时，将会造成 ( B ) 。A期货部位的获利小于现货部位的损失B期货部位的获利大于现货部位的损失C期货部位的损失小于现货部位的损失D期货部位的获利大于现货部位的获利9在基差 ( 现货价格期货价格) 为+2 时，买人现货并卖出期货，在基差多少时结清部位可获利 ?( C )的保值方法 oA卖出B生产C 购进 D 销售12在正向市场中，当客户在做买人套期保值时，如果基差直变大，在不考虑交易手续费的 情 况 下 ， 则 客 户 将 会( A )。A盈利B亏损C 不变 D 不一定13在反向市场中，当客户在做卖出套期保

4、值时，如果基差直变大，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会 ( A )A盈利B亏损C 不A +1B +2变 D 不一定C +3D -114套期保值的效果主要是由10套期保值是用较小的基差( C ) 决定的风险替代较大的 ( A) )风A现货价格的变动程度险。B期货价格的变动程度A期货价格波动B基差C基差的变动程度风险D交易保证金水平C系统风险D非系统风15商品期货持有成本所体现险的实质是期货价格形成中的11卖出套期保值是那些准备( D )在 将 来 某 一 时 间 内 必 须A货币价值B现时价值( D )C历史价值D时间价值某种商品时， 价格仍能维持在当前自己认可的水平的商品者常见16在临近

5、交割月时，期货价格和现货价格将会趋于一致，这主要是由于市场中 ( C )资料仅供参考的作用价格等于 ( B ) 。A. 套期保值行为 B 过度投机A持仓费行为B现货商品价格 +持仓费C套利行为 D 保证金制度C现货商品价格17在反向市场上，基差为 (AD现货商品价格持仓费A正值 D 无穷大 C 零23正常市场上，交割期限越D无穷大远，该期货合约价格就 ( A )18在正向市场上，基差为 (BA越高B越低A 正值B、负值 C 零C不变D不确定D无穷大24在正向市场上，收获季节19基差交易是指以某月份的因大量农产品集中在较短时( B )为计价基础，来确定间双方买卖现货商品的价格的内上市，基差会 (

6、 A ) 。交易方式。A扩大B缩小A现货价格B期货价格C不变D不确定C合同价格D交割价格25某大豆经销商做卖出套期20在正向市场中，当客户在保值，卖出10 手期货合约建做买人套期保值时，如果基差仓，基差为 -30 元吨，买人值缩小，在不考虑交易手续费平仓时的基差为 -50 元吨，的 情 况 下 ， 则 客 户 将 会该经销( B )。商在套期保值中的盈亏状况A盈利B亏损是( B )C不变D不一定A盈利 元B亏损 元21在反向市场中，当客户在C盈利 1000 元D 亏损做买人套期保值时，如果基差1000 元值缩小，在不考虑交易手续费26某加工商为避免大豆现货的情况下，则客户将会 ( A ) 。

7、价格风险，做买人套期保值，A盈利B亏损买人 10手期货合约建仓，基C不变D不一定差为 -20 元吨，卖出乎仓时22在正向市场中，期货商品的基差为 50 元吨，该加工资料仅供参考商在套期保值中的盈亏状况月后，以 $590英斗卖出小是( A) 。麦，并以 $703英斗在期货A盈利 3000 元B亏损平仓，问结果如何 ?(A )3000 元A 获利 $5240B 获利C盈利 1500 元D亏损$53001500 元C 损失 $5240D 获利27一般期货交易的投资人，$5000很少会将期货契约持有至到30在何种情况下，基差绝对期，而一般会在到期前即将期值变大对多头套期保值较为货契约平仓。虽然如此，交

8、割有利 ?( A )制度还是有其存在的必要， 其A正常市场 B 逆价市场最主要的原因为 ( B ) 。C 期 货 价 格 = 现 货 价 格A为了符合期货交易所的规D以上皆非定31下列何者不是执行期货B可维系期货价格与现货价 避险功能 ?( D )格之间的收敛关系A种植黄豆农夫在收割期三C，为了提高期货标的物的流个月前，怕黄豆价格下跌，卖动性出黄豆期货D以上皆是B玉米进口商在买进现货的28下列何人会采用多头套期同时，卖出玉米期货保值 (LongHedge)?( C)C投资外国房地产因怕该国A半导体出口商B发行货币贬值， 卖出该国货币期货公司债的公司D预期股市下跌，卖出股价C 预期未来会持有现货

9、者指数期货D铜矿开采者32空头避险策略中，下列何29某贸易商以 $582英斗种基差值的变化对于避险策价格买 A53000英斗小麦，略并同有负面贡献 ?( C )时以 $705英斗卖出10 手A基差值为正，而且绝对值期约，每手 5000英斗。三个变大资料仅供参考B基差值为负，而且绝对值变小C基差值为正，而且绝对值变小D无法判断33下列何种人不应做买人期货避险 ?( D )A进口商针对其汇率风险B银行针对其长期放款之利率风险C未来即将采购现货者针对其现货价格风险D出产黄豆的农夫针对黄豆的价格风险34基差值存在随到期日收敛现象，某年三月到期的期货契约，以下何种现象为真 ?( C)A二月十五日之基差值

10、一定大于二月二十日之基差值B二月十五日之基差值一定小于二月二十日之基差值C于到期日时，基差值为0D于到期日前，基差值均维持固定35当期货价格低于现货价格，而远期契约之价格低于近期契 约 之 价 格 时 ， 称 之 为 ( C ) 。A多头市场 (BullMarket)B空头市场 (BearMarket)C反向市场(1nvertedMarket)D正常市场（Normal Market ）36下列何者基差之变化，称为基差变小 ( C ) 。A-5 一-6 B -4 一-6 C5-3 D 5 -537某工厂预期半年后须买人燃油 126000 加仑，当前价格为 $08935加仑，该工厂买人 燃 油 期 约 ， 成 交 价 为$08955加仑，半年后，以$08923加仑购人燃油，并P2$08950加仑平仓，则净进货成本每加仑为 ( A) 。A $0 8928B $0 8918C $0 894D$0893538下列何者不应以卖期货来避险 ?( D )A农场 B 生产原油者C铜生产企业 D 大宗物资进口商39某甲进行多头避险，基差应如何变化才会有利润?(AA基差由 -4 变-6B基差由 +1 变+4C不变D不一定