1、如何选择基金 何时选择基金投资理财的目的是什么？投资理财的目的是什么？投资有风险，过去业绩不代表未来投资有风险，过去业绩不代表未来赢得财富游戏的最大障碍赢得财富游戏的最大障碍通货膨胀通货膨胀：美国：从美国：从1950年的年的1美元降到美元降到1994年的年的16美分；美分；中国：中国：1998年的年的100元人民币的购买力只相当于元人民币的购买力只相当于1978年的年的26.96元的购买力。元的购买力。退休、长寿：退休、长寿：专家认为，现代医疗技术、药物使人的预期寿专家认为，现代医疗技术、药物使人的预期寿命延长了命延长了1520年。因此，我们需要攒更多的钱以年。因此，我们需要攒更多的钱以负担比
2、以前更长的生存期间所带来的生活费用。负担比以前更长的生存期间所带来的生活费用。医疗支出，养老支出，意外事件支出将会给个人和医疗支出，养老支出，意外事件支出将会给个人和家庭带来了沉重的负担。家庭带来了沉重的负担。怎样赢得这场金钱游戏？怎样赢得这场金钱游戏？超过通货膨胀的速度超过通货膨胀的速度复利的力量与复利的力量与72法则法则：年龄年龄4年龄年龄6年年龄龄8年年龄龄122910，0002910，00029 10，0002910，0004720，0004120，0003820，0003520，0006540，0005340，0004740，0004140，0006580，0005680，00053
3、160，00065160，00059320，00065640，000基金投资的三大策略基金投资的三大策略1.基金选择基金选择PK策略策略2.基金交易基金交易PK策略策略3.基金组合基金组合PK策略策略基金投资策略大基金投资策略大PK基金选择基金选择PK策略策略1.基金投资基金投资 PK 自主投资自主投资2.新基金新基金 PK 老基金老基金3.开放式基金开放式基金 PK 封闭式基金封闭式基金4.主动型投资基金主动型投资基金 PK 被动型投资基金被动型投资基金5.大规模基金大规模基金 PK 小规模基金小规模基金基金投资基金投资 PK 自主投资自主投资基金投资（股票型）自主投资（股票）收益性具有持续
4、稳定的赢利能力国内一年以上的股票基金全部赢利国外100年的基金历史表明基金能最高超越通胀水平7%以上收益不确定少数人获得较高收益，多数人很难战胜超过大盘指数的能力安全性组合投资，规避非系统风险资产配置或对冲工具，规避系统风险没有有效的风险对冲工具或技巧流动性T+1 T+5T+1时间要求低高专业要求低高基金投资基金投资 PK 自主投资自主投资基金投资优势：集合投资，专家管理组合投资，分散风险严格监管，信息透明银行托管，保障安全不同客户，公平对待开放式基金开放式基金PK封闭式基金（特点比较）封闭式基金（特点比较）开放式基金封闭式基金优势：1.市场选择性强，优胜劣汰机制对基金管理人存在直接的激励约束
5、；2.流动性好，应付可能出现的赎回 资产准备，流动性风险较低；3.透明度高：一般每日公布基金份额净值4.投资业绩一般较好优势：1.封闭式基金规模固定，没有申购赎回的压力，从而管理的难度较开放式基金低；2.基金考核更加长期，固定的规模给基金经理充分发挥的空间；3.市场好，满仓入市。劣势：1.推广销售成本高;2.不利于做长期稳定的投资组合。劣势：1.基金管理层约束不够;2.基金通常折价交易。新基金新基金PK老基金（特点比较）老基金（特点比较）新基金老基金优势1.认购费较低，面值均1元2.迅速抓住市场热点进行投资，尤其在市场探底时3.运用新的策略博弈1.可以通过以往历史业绩了解投资业绩等状况和基金风
6、格2.股市走强时，老基金的短期走势更强 3.低价持有绩优股票劣势1.缺乏以往的投资业绩的参照2.由于存在建仓时间，牛市中涨幅不如老基金1.申购费等较高，净值较高也有心理影响。2.市场板块轮动等结构性机会中，调仓成本较高，而且基金的风格一般比较稳定，不一定始终紧跟市场新基金新基金PK老基金（业绩比较）老基金（业绩比较）一般而言，在市场处于上涨阶段的时候，老基金的短期投资回报率一般会明显高于新基金，而在市场处于调整或下跌阶段的时候，新基金的表现则会优于老基金。新基金新基金PK老基金（选择标准）老基金（选择标准）不要简单以新老基金判断好坏，而应从以下几方面选择：老基金选择标准过往的风险收益特征投资策
7、略的有效性和稳定性管理团队和管理公司的整体实力新基金选择标准新的投资策略是否适应新的市场特点该产品的管理团队、过往业绩该产品的管理公司的整体风险收益特征主动型基金主动型基金 PK 被动型被动型(指数指数)基金基金主动基金主动基金：管理有一定灵活性，如基金经理看好后市可以选择加仓追求更高回报，不看好则可以减仓防范风险，业绩主要来源于基金公司的投研实力和基金经理的选股择时能力。投资者应关注其股票仓位的上下限。股票仓位上限高的主动型基金在市场上涨阶段可能有更好的表现，但在市场下跌时如果调整不及时也可能面临较大损失。被动（指数）基金被动（指数）基金：通常要求保持90%以上的高股票投资比例，投资管理人不
8、根据对市场时机的判断主动调整仓位，因此会与目标指数基本“同涨同跌”。由于一直保持高仓位，所以在市场持续上涨阶段，指数基金的整体表现会较好，但在市场持续下跌期间，由于无法主动减仓，也会跌得更多。指数基金不进行或较少进行主动管理，其业绩主要依赖于所跟踪的指数的涨幅。投资者应关注产品类型（如完全复制型还是增强型等）、指数成份股的构成、编制方法及指数的历史表现等。除此之外，无论是主动型基金还是指数型基金，投资者都还需要关注基金管理人的综合实力、基金的过往业绩、基金经理的投资能力和管理水平等因素。大规模基金大规模基金 PK 小规模基金（特点比小规模基金（特点比较）较）小规模基金困境流动性,为应付申购赎回
9、，保持相当比重的现金安全性投资、运作成本大基金遇到的难题市场容量小，绩优股票有限冲击成本被动选择投资分散对业绩的稀释基基金金业业绩绩2005年中期对基金规模与业绩的统计分析结果，分布最为集中的是10-20亿规模的基金；2006上半年基金净值增长率前十名的基金规模集中在512亿区间。大规模基金大规模基金 PK 小规模基金（市小规模基金（市场分析）场分析）基基金金规规模模5 51212亿亿10102020亿亿大规模基金大规模基金 PK 小规模基金（实证结小规模基金（实证结论）论）2006年年初至2006年6月12日，5亿以下、5-10亿、10-20亿、20-30亿、30亿以上份额基金的平均净值增长
10、率分别为43.78%、46.83%、52.64%、45.11%、33.21%，规模适中的基金平均净值增长率高，大型基金的差距更明显。对基金规模与业绩的关联性分析显示适中规模基金收益率最高，大型基金无论熊市还是牛市的表现总是不尽如人意。基金投资策略大基金投资策略大PK基金交易策略基金交易策略PK1.波段操作买卖基金波段操作买卖基金 PK 长期持有基金长期持有基金2.分红型基金分红型基金 PK 不分红型基金不分红型基金3.现金分红型基金现金分红型基金 PK 红利再投资基金红利再投资基金波段操作买卖基金波段操作买卖基金 PK 长期持有基金长期持有基金（特点比较）（特点比较）波段操作买卖基金 PK 长
11、期持有基金波段操作长期持有专业要求高，投资者需要在基金产品中不断变换低，一旦选定较好的管理人，即可长期持有时间要求时间要求高基本不费时成功概率频繁操作如同抛硬币实验，长期成功概率仅50%操作次数越少，失误越少，成功概率越高波段操作买卖基金波段操作买卖基金 PK 长期持有基金长期持有基金（效果比较）（效果比较）波段操作买卖假设一种最简单的波段操作，即在41年的时间里有21年持有股票型基金，其余的20年则持有现金。假设持有股票型基金取得每年30%的收益率，这相当于巴菲特年度平均收益的150%，应该是相当乐观的假设了。假设持有现金的年收益率2%（这已远超活期存款0.36%的利率）。按复利计算，41年
12、之后，你1万元的投资只能变成367.12万元。长期持有实例（“股神”巴菲特）在1965年到2005年的41年的时间里，“股神”巴菲特管理的基金资产年平均增长率为21.5%。按照复利计算，如果最初有1万元投资，在持续41年获取21.5%的回报之后，拥有的财富总额将达到2934.13万元。波段操作买卖基金波段操作买卖基金 PK 长期持有基金长期持有基金（效果比较）（效果比较）367.12万元 PK 2934.13万（波段操作买卖基金 PK 长期持有基金）实例说明，波段操作基金收益远不如长期持有建议：一旦选定合适优质的基金公司和基金，长期持有。分红型基金分红型基金 PK 不分红型基金不分红型基金 基
13、金名称 累计分红(10派X元)分红次数 累计净值投资类型 最近一年（晨星）排名管理公司 融通巨潮100 4.3 9 1.495股票型 51/69融通基金 东方龙 4.1 3 1.5886 混合型 12/72东方基金 华夏回报 3.89 16 1.808 混合型 19/69华夏基金 东方精选 3.88 3 1.5008 混合型-东方基金 长城久恒 3.6 10 1.593 股票型 15/72长城基金 融通深证100 3.5 10 1.45 股票型 14/69融通基金 国联分红 3.5 6 1.4182 混合型 32/72中海基金 海富通精选 3.5 9 1.8393 股票型 25/69海富通基金
14、 鹏华普天收益 3.45 11 1.796 股票型 24/69鹏华基金 银华优势企业 3.4 7 1.8001股票型 11/72银华基金 摘自：中国基金网 开放式基金累计分红前十名（至开放式基金累计分红前十名（至2006-7-11）分红型基金分红型基金 PK 不分红型基金不分红型基金结论：分红型基金与不分红型基金并无显著业绩差异。从最近一年晨星排名中，分红最高并不一定累计净值最高，分红和累计净值排名之间无正相关关系分红策略选择，是高分红还是作高净值？应付赎回，分红的重要目的之一，让投资者落袋为安投资者可根据自己偏好选择分红多或者分红少的基金现金分红型基金现金分红型基金 PK 红利再投资基金红利
15、再投资基金（特点比较）（特点比较）现金分红现金分红红利再投资红利再投资收益1.投资者安心，落袋为安，锁定投资收益2.定期现金流收入,但损失复利机会1.获得资本复利机会2.直接转份额，不需要申购费损失1.分红的现金缺少其他投资机会，机会损失2.人类惰性，懒得管理3.分红现金太少，难以满足投资的底限 1.投资红利不能变现，没有持续的现金流收入现金分红型基金现金分红型基金 PK 红利再投资基金红利再投资基金（国外百年收益比较）（国外百年收益比较）投资（如基金、股票等）的短期收益主要由资本利得决定，但长期收益主要受红利再投资影响。两者导致的最终收益差别巨大。假设两个投资者的在1900年投资1英镑。其中
16、一位将所得红利收入变现，另一位选择红利再投资。到2000年，前者的资产价值为161英镑，后者资产价值将增值到16946英镑。两者差别超过100倍。数据来源：Dimson,Marsh and Staunton(ABN AMRO/LBS)基金投资策略大基金投资策略大PK基金组合策略基金组合策略PK1.单一基金投资单一基金投资 PK 组合基金投资组合基金投资2.奋进型基金组合奋进型基金组合 PK 防御型基金组合防御型基金组合3.固定比例投资组合固定比例投资组合PK 浮动比例投资组合浮动比例投资组合单一基金投资单一基金投资 PK 组合基金投资（特组合基金投资（特点比较）点比较）单一基金投资资金要求较低
17、资产配置集中，收益风险特征单一化很难避免系统性风险组合基金投资（货币基金+债券基金+股票基金）一定资金门槛做组合资产分散配置，调整后收益风险更为稳健风险二次过滤，可避免系统性风险奋进型基金组合奋进型基金组合 PK 防御型基金组合防御型基金组合选择适合自己的组合投资计划。组合投资计划:建议每个组合总金额5万元，按5万元整数倍数组合：奋进型组合：股票型基金占40，20,000元平衡型基金占30，15,000元债券型基金占20，10,000元货币基金占10，5,000元稳健型组合：股票型、平衡型、债券型、货币基金各占25（略）；安心型组合：股票型基金占10，5,000元；平衡型基金占20%（10,0
18、00元）；债券型基金占30，15,000元；货币基金占40（20,000元）固定比例投资组合固定比例投资组合PK 浮动比例投资浮动比例投资组合组合固定比例组合浮动比例组合优势1.无需反复调整，锁定投资收益风险，节省时间2.适合对市场都没有明确判断的投资者1.根据股票债券市场的收益和风险大市及时研判，定期调整组合，达到较高收益或者降低损失2.在对大市的研判正确的前提下，浮动比例组合利于投资者劣势可能将错失某一市场上涨的良机（例如防御型组合在牛市中错失股市大涨的机会）1.需要增加研究投入和成本2.存在相当风险什么是基金定期定额理财计划?【MIPMIP】=MMonthly onthly I Inve
19、stment nvestment P Planlan投资人选定一支或数支基金，于每月固定日以固定金额自动进行投资，其主要利用平均成本的特性，发挥强迫投资的功能。MIP优点优点C 强制投资,积累财富C 平均成本,降低风险C 手续简便,方便快捷关键关键D 必须要长期投资D 必须要保持投资的连贯性定期定额的特点 定投：聪明投资，克服人性弱点定投：聪明投资，克服人性弱点在股票市场调整时,对长期投资而言,往往是介入良机,但由于人性的弱点,此时往往非常恐惧,透透过过纪纪律律化化的的定定期期定定额额投投资资方方式式，才能强迫自己在低位积累成本低廉的筹码，在市场回升后才有机会创造较佳的获利表现。强制投资，积累
20、财富！平均成本，降低风险（善用平均成本法）通过定期定额投资通过定期定额投资,不论涨跌、坚持不懈不论涨跌、坚持不懈,自然获得一个市场平均成本自然获得一个市场平均成本!无须为入市时机苦恼。无须为入市时机苦恼。谁需要参加“定时定额”计划？领固定薪水的上班族领固定薪水的上班族大部份的上班族薪资所得在扣除日常生活开销后，所剩余的金额往往不足以去购买基金（1000单位），只能选择以小额投资方式，且上班族大多无法亲自在营业时间内到金融机构办理申购手续，因此设定于指定帐户中自动扣款的定期定额投资，对上班族来说是最省时省事的方式。在未来某一时点有大额资金需求者在未来某一时点有大额资金需求者例如三年后须付购屋首期
21、款、二十年后子女出国留学基金、乃至于三十年后自己的退休养老基金等等。因为在已知未来将有大额资金需求时，提早以定期定额小额投资方式来规划，不但不会造成自己经济上的负担，更能让每月的小钱在未来变成大钱，不必为未来大额的资金需求烦恼。不喜欢承担过大投资风险者不喜欢承担过大投资风险者由于定期定额投资有投资成本加权平均的优点，能有效降低整体投资的成本，使得价格波动的风险下降，从而提升获利的机会。如何确定投资额度和组合稳定收入基本生活开支适当的享受费用适当的社会稳定收入基本生活开支适当的享受费用适当的社会交往费用交往费用可用于储蓄和投资的剩余资金可用于储蓄和投资的剩余资金短期财务目标短期财务目标储蓄或期限
22、吻合的固定收益类产品储蓄或期限吻合的固定收益类产品 意外情况防范意外情况防范合理的保险计划合理的保险计划 剩余部分可以根据个人的喜好选择选择剩余部分可以根据个人的喜好选择选择3080进行进行基金定期定额投资。基金定期定额投资。定期定额组合：定期定额组合：1、额度在、额度在500元一下，选择一个产品即可。元一下，选择一个产品即可。2、5002000元可以考虑选择不同类型的两个品种。元可以考虑选择不同类型的两个品种。3、超过、超过2000元应该考虑选择不同类型及不同公司的产品元应该考虑选择不同类型及不同公司的产品组合。组合。基金投资者教育手册八条投资者“须知”一、基金是长期理财的有效工具。不要把基
23、金当成储蓄，把理财当发财。二、基金的种类很多，不同的基金有不同的风险收益特征。收益越大，风险越大。三、基金宜长期持有，不宜短期频繁炒作。四、注重分散风险，不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里。五、投资者要对自己的风险承受能力和理财目标进行分析，投资与风险承受能力相匹配的产品。六、要到合法场所购买合法基金管理公司的产品。七、并非基金越便宜越好，价格高是其具有较好历史业绩的证明。八、并非购买新基金比老基金好。在牛市购买业绩一直比较优良的老基金可能会取得更好的投资收益。基金购买渠道普通开放式股票基金普通开放式股票基金货币基金货币基金债券基金债券基金基金定投基金定投基金定投基金定投普通开放式股票基金普通开放
24、式股票基金货币基金货币基金债券基金债券基金基金定投基金定投ETF基金基金LOF基金基金封闭式基金封闭式基金创新型分级基金创新型分级基金银行渠道银行渠道证券公司证券公司银行定投与券商定投的区别？银行银行券商券商优点优点1 1、银行网点众多，存取款方便直、银行网点众多，存取款方便直接从银行卡扣款。接从银行卡扣款。2 2、起点金额低个别基金、起点金额低个别基金100100元起元起3 3、可在网上银行进行操作（前提、可在网上银行进行操作（前提是开通网银，并熟练使用网银行，是开通网银，并熟练使用网银行，对中老年人有一定难度）对中老年人有一定难度）1 1、购买基金、定投基金和股票共用一个、购买基金、定投基
25、金和股票共用一个股票账户股票账户2 2、专职一对一客户经理随时跟踪服务，、专职一对一客户经理随时跟踪服务，咨询股票时可同时咨询是否变更定投策略，咨询股票时可同时咨询是否变更定投策略，给你更业的投资建议给你更业的投资建议3 3、每一笔定投明细可在交易软件中查询、每一笔定投明细可在交易软件中查询到，省去跑银行和排队的时间浪费到，省去跑银行和排队的时间浪费4 4、金额变更，定投开户在软件自主操作、金额变更，定投开户在软件自主操作缺点缺点1 1、查看打印基金单子需跑银行，、查看打印基金单子需跑银行，有时可能长时间排队等待有时可能长时间排队等待2 2、如需更改定投金额，必须跑银、如需更改定投金额，必须跑
26、银行排队行排队3 3、没有一对一客户经理跟踪服务、没有一对一客户经理跟踪服务提供定投策略变动意见（提供定投策略变动意见（VIPVIP除外）除外）1 1、最低起点、最低起点500500元元2 2、当股票账户里保证金不足扣款时，需、当股票账户里保证金不足扣款时，需要在银行卡中存钱后进行转账进入股票账要在银行卡中存钱后进行转账进入股票账户户国信证券基金智能定投注意事项1、每期申购的金额不得低于人民币不得低于人民币500500元元，且不能低于所申购基金公司规定的定期定额每期申购下限。2、对同一基金品种在已选定的定期定额投资期间不得重复申请定期定额基金投资3、选定的扣款日期应为每月每月的1日至28日或每
27、周每周的周一至周五T日开通定期定额申购计划设定的首次扣款日期不能小于首次扣款日期不能小于或等于或等于T日日。国信证券基金智能定投123营业部营业部柜台柜台金太阳金太阳网上网上交易系统交易系统国信证券国信证券 鑫网鑫网网上营业网上营业厅厅网上营业厅开户操作金太阳交易系统定投开户操作金太阳交易系统定投开户操作 1 1、金太阳网上交易系统操作说明：登录金太阳网上交易系统成功后，打开、金太阳网上交易系统操作说明：登录金太阳网上交易系统成功后，打开“特特色业务色业务”界面界面“签署协议签署协议”客户详细阅读客户详细阅读“定期定额基金投资协议书定期定额基金投资协议书”并在当前界面并在当前界面点击点击“我已
28、阅我已阅读并同意以上协议读并同意以上协议”。即可完成即可完成“定投协议定投协议”签署。签署。2、签署“定期定额基金投资协议书”后，股东需点击“开通”栏目，如下图所示：在当前界面下，在当前界面下，输入输入“基金代码基金代码”-填写填写“定投金额定投金额”-选择选择“开始日开始日期期”及及“结束日期结束日期”，再选定再选定“扣款周期扣款周期”(按周或按月两种按周或按月两种)及及“扣款日扣款日”即即可完成基金定投的开通。可完成基金定投的开通。埋下财富的种子埋下财富的种子在不经意中埋下财富的种子，在不经意中埋下财富的种子，“让时间和金钱去工作，让时间和金钱去工作，你只须坐下来等待结果你只须坐下来等待结果”-彼得彼得.林奇林奇
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