1、消费类 国字号垄断企业,重点行业龙头 强势股票，强者恒强 关于中小板、三板及B股 中小板：缺乏特色，诚信危机，紧跟主板 三板：垃圾股集中营，难有机会 B股：价格较低但流动性不足,政策不明，股票 品质较低，短线缺乏机会 关于基金 基金的特点 分散性、防守性的投资产品 较高的购买费率，应当长期投资 专家理财，省时省力 牛市买股票，熊市买基金 债券型 283亿 货币型 427亿 指数型 172亿 保本型 113亿 可转债 混合型 33亿 股票型 1564亿 风险 收益 基金的种类 基 金 公 司 基金公司 老 十 家 13家 合资 基金 6年时间共设立了 50余家基金管理公司 国泰、华安、华夏、富国
2、、长盛 南方、大成、嘉实、博时、鹏华 招商、华宝兴业、景顺长城、湘财荷银 海富通、国联安、富国、国海富兰克林 中银国际、汉唐澳银、上投摩根富林明 光大保德信、申万巴黎。 全面地评价基金公司 股东实力 公司治理水平 过往业绩 是否注重 保护投资人利益 客户服务意识 与服务质量 投资团队 整体实力 选好的基金品种在 很大程度上是选一 家好的基金管理公 司，对公司的评价 应该是多角度的， 而不局限于一段时 间的业绩表现。 基金投资 选基金前问问自己 2、想赚多少？能承受多大风险？ 有明确的投资目标：清楚自己期望的收益，能承担多大风险； 1、这笔钱能放多久？ 有明确的投资期限：考虑资金流动性，保持良好
3、的投资心态； 3、买哪一家的基金呢？ 选择基金：投资理念、买卖费用、以往业绩和基金公司实力等。 基金 基金选择原则 投资方向和策略 过往收益和风险情况 管理人 费用 便利性 基金投资的小技巧 2、做好长期投资的准备 投资时间足够长，能避免短期波动的损失，获利的胜算也越大； 有的基金投资时间越长，手续费用也会越低。 1、不把全部鸡蛋放在一个篮子里 如果资金足够多，可以选择多种基金分散风险。 注意建立核心组合，精选2-3只，占到总投资的70-80%； 3、定期定额投资 通过小额分散累积投资（如每月），能够淡化买卖时机与成本差 异，往往平均成交价格更划算，又没有明显的财务压力。 基金操作管理原则 立
4、即买 随时买 不要卖 卖低买高 1、象炒股票炒基金：逢高减磅、波段操作、追涨杀跌。 基金的收益能力和抗风险能力一般是体现在中长期投资过程中； 做波段还需要投资人付出一定的申购和赎回费用； 证券市场处在低位的时候，是认购和申购开放式基金的好时机。 2、别人都赎回了，基金净值会跌下来！ 基金净值与所持有的证券价值相关， 并不受供求关系的直接影响。 基金投资的常见误区 基金投资的常见误区 4、有1元新基金买，认购费相对也较低，何必买老基金？ 预期回报率与价格无关，两者最大区别是得到的基金份额多少； 基金运作水平是最关键的因素，“物美价廉”策略不适合金融投资 。 3、分红、特别是现金分红次数越多越好！
5、 分红只是收益体现的一种形式，基金净值本身就表明了投资收益； 频繁、大比例分红往往会影响到基金投资策略的持续性和稳定性。 房地产投资 房产投资：民用住宅、工业用房、商业 用房（商铺、办公等） 地产投资：农业用地、工业用地、城市 商业用地 房产 o新房市场 o二手房市场 o商铺、商业用房 o工业用房 有形资产 土地的稀缺性 服务于人的基本需要 资产的增殖和可使用性 抗通货膨胀、低流动性、可抵押贷款 与经济发展国民收入正相关 与城市基建改造密切相关 房产 X=房产价格/平均家庭年收入=6-10 现在上海X=12, 收入增长幅度10% 20年以后收入是现在的6.7倍. 如果房价不变,二十年后X小于2
6、, 如果X=8 房价还有4倍多上升空间 时间 房价 94 99 04 06 10 地产 农业用地 工业用地 住宅用地 土地 资源的稀缺性 潜在的巨大升值空间 长期投资、大额投资、低流动性 处于大规模建设阶段地价上升。 关注城市规划 实业 o高风险、高投入、低流动性 o高效益 o个人成就感高 o顺应了时代潮流 实业-股权投资 一、加盟特许经营企业 二、创办自己的企业 三、成为内部投资者 企业集资、参股、募股 法人股、内部股拍卖 创业投资 收购（国有资产） 信托 受托专家管理的项目投资 一定的投资方向及方式 遗产安排、资金分割、税务 投资信托和个人信托 保险的特点 保险是一种消费 长期理财、关注生
7、活 雪中送炭 利率敏感 保险的特点 获得保障：医疗类保险、意外伤害险 体现责任：寿险 终身理财： 储蓄功能：养老险、教育 投资功能：投资连接、分红 节税功能：各种保险 保全功能：寿险、养老险 体现身价、强迫储蓄、避税、分割资产、资产转移和分 配、体现关爱、 外汇宝 外汇交易渠道 主要参与目标：规避汇率风险、寻求利差 收益、满足消费需要 黄金 古老而又年轻的投资渠道 政治环境不稳定时是好的投资产品 对抗恶性通货膨胀 与股市有反向运动趋势 交易投机渠道 商品期货、金融衍生品等零和游戏 谨慎参与，注意和自身的风险以及特 长相结合 理财规则：永远不要赌！ 收藏渠道 邮票、磁卡、地铁卡、古董、票证、 会
8、员卡、字画等 收藏渠道 通常没有使用价值，以稀有性和艺术性 为其主要价值支撑。 低流动性、易过户、难保管。 参与者应当和自身的知识特长、兴趣、 眼光相结合 投资效率 货币的增殖能力取决于其变为生产要素的程度 储蓄：出借给金融中介机构-银行（4-5%） 债券：直接出借给企业（7-8%） 股票：投资企业，分享企业经营成果（10-11%） 投资渠道比较 投渠 道 期收益%特点 蓄4-5（2）收益低、安全、税 券6-7(3-4)安全高、将来品种会增加 基金8-9家、得投的平均 股市10-11收益高、波大、流好 信托0-15(3-6)多、避税、分割 投渠道期收益% 特点 保4-5（2.5）作投渠道目前不
9、适合 外宝2-3需要大量投入 房4.5+4.5可款放大收益和 地10左右大金要求、期 15高投入、高回 投资渠道比较 投渠道 期收益%特点 特 8-10定的金流、 股投 10大金、市眼光、关系 黄金等0与股市有反向 商品期0保金交易放大收益、 卡画等 0-5稀缺性是的增来源 投资渠道比较 收益率 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 风险 储蓄 货币市 场基金 外汇宝 平衡型基金 股市投 资基金 房产 蓝筹股 一般股票 实业 债券 债券基金 信托 第三部分:理财规划实务 3-1、生涯规划和理财目标制定 身涯策划 1. 明白自己所处的人生阶段和真正想要的生活
10、 对未来人生安排做思考和探讨。 2. 要有长远眼光，注意关注长期的人生目标， 而不应当只看眼前。 3. 人身经验的积累和世界观价值观的形成。 4. 应当对社会经济形态的长期发展趋势有一定 的把握。 注意把握人生发展的几个重要的阶段： 1、职业发展计划(22-40) 2、家庭发展计划(25-40) 3、子女教育计划(30-50) 4、退休养老计划(40以后) 身涯策划 理财目标制定原则 理财目标要符合身涯目标 理财目标要明确具体 理财目标要积极并且合理 要注意长中短期目标的结合和协调 理财目标要确定优先顺序 理财目标举例 20万资金在银行,该如何投资 两年后买车50岁退休送孩子留学 明年买新房每
11、年出国旅游 备用金储备节税增加投资收入债务重组 2006年打算买一辆30万的车 让我50岁时有1000万人民币资产,退休 10年后希望为孩子准备40万人民币留学资金 明年5.1要结婚,希望完成首次置业 希望将70万储蓄资金做适当投资,保证其实际购买 力不降低 理财目标举例 理财目标制定中的常见问题 1. 客户的理财目标要客观分析，不能简单附和。 2. 通常客户对资金的时间价值理解的不深，所以 ，通常客户期望在短期内获得不合理的高收益 ，又对长期资金能够获得的增长估计不足。 3. 要帮助客户厘定理财目标的优先顺序 制定一个好的目标是 成功的一半 3-2、家庭财务的诊断与分析 现金流量分析 收入分
12、析 支出分析 合理分配收支 总收入 经营 收入 知识产 权收入 投资 收入 劳动报 酬佣金 工资 收入 福利 收入 收入的分类 收入分析 主动性收入与被动性收入 被动收入比例=被动收入/总收入 稳定收入与临时收入收入的稳定性 收入未来的发展变动趋势 影响收入的因素及相应对策 支出分析-支出的分类 固定支出房租、贷款、保险、税 可变支出衣食、水电煤、医药、交通 灵活性支出娱乐、交际、进修 支出分析 o 强迫支出,必要支出和奢侈支出 o 家庭支出的问题和解决途径 o 未来大额支出预期和支出的变动趋势 o 正确处理目前消费和未来生活安排关系 o 正确处理保障安排和保障成本的关系 收入和支出曲线 节余
13、比例和自由指数 节余比例=节余/净收入(0.2-0.8) 自由指数部处理，然后再普遍喷涂一次。6.10.2 对油箱外部漆膜的质量要求 6.10.2.1 粘着力检查：用刀在漆膜表面划十字形裂口，顺裂口用刀剥，若很容易剥开，则认为粘着力不佳； 6.10.2.2 弹性检查：用刀刮下一块漆膜，若刮下的漆屑不碎裂不粘在一起而有弹性的卷曲，则认为弹性良好； 6.10.2.3 坚固性检查：用指甲在漆膜上划一下，若不留痕迹，即认为漆膜坚硬； 6.10.2.4 干燥性检查：用手指按在涂漆表面片刻，若不粘手也不留痕迹，则认为漆膜干燥良好。 6.10.3 变压器内部涂漆 6.10.3.1 变压器油箱内壁(包括金属附
14、件)均应涂绝缘漆，漆膜厚度一般在0.020.05mm 为宜，涂刷一遍即可。 6.10.3.2 涂漆前应打磨、剔除焊渣，擦拭干净，涂漆后要求漆膜光滑。 6.10.4 对涂刷内壁绝缘漆的要求 6.10.4.1 耐高温、耐变压器油，即漆膜长期浸泡在105的变压器油中不脱落，不熔化。6.10.4.2 固化后的漆膜，不影响变压器油的绝缘和物理、化学性能； 6.10.4.3 对金属件有良好的附着力； 6.10.4.4 对金属件有良好的防锈、防腐蚀作用； 6.10.4.5 有良好的工艺性和较低的成本。6.11 引线及绝缘支架检修6.11.1 检查引线及引线锥的绝缘包扎有无变形、变脆、破损，引线有无断股，引线
15、与引线接头处焊接情况是否良好，有无过热现象。6.11.2 引线绝缘包扎应完好，无变形、变脆，引线无断股卡伤情况 ；6.11.3 对穿缆引线，为防止引线与套管的导管接触处产生分流烧伤，应将引线用白布带半迭包绕一层 ；6.11.4 早期采用锡焊的引线接头应尽可能改为磷铜或银焊接 ；6.11.5 接头表面应平整、清洁、光滑无毛刺，并不得有其它杂质 ；6.11.6 引线长短适宜，不应有扭曲现象 ；6.11.7 检查绝缘支架有无松动和损坏、位移，检查引线在绝缘支架内的固定情况。6.11.8 绝缘支架应无破损、裂纹、弯曲变形及烧伤现象； 6.11.9 绝缘支架与铁夹件的固定可用钢螺栓，绝缘件与绝缘支架的固
16、定应用绝缘螺栓；两种固定螺栓均需有防松措施；6.11.10 绝缘夹件固定引线处应垫以附加绝缘，以防卡伤引线绝缘； 6.11.11 引线固定用绝缘夹件的间距，应考虑在电动力的作用下，不致发生引线短路 。6.11.12 检查引线与各部位之间的绝缘距离。6.11.13 对大电流引线(铜排或铝排)与箱壁间距，一般应大于100mm，以防漏磁发热，铜(铝)排表面应包扎一层绝缘，以防异物形成短路或接地 。6.12 油箱检修6.12.1 对油箱上焊点、焊缝中存在的砂眼等渗漏点进行补焊。 6.12.2 清扫油箱内部，清除积存在箱底的油污杂质 。6.12.3 清扫强油循环管路，检查固定于下夹件上的导向绝缘管，连接
17、是否牢固，表面有无放电痕迹 ，打开检查孔，清扫联箱和集油盒内杂质 。6.12.4 检查器身定位钉 。6.12.5 检查磁(电)屏蔽装置，有无松动放电现象，固定是否牢固 。6.12.6 检查内部油漆情况，对局部脱漆和锈蚀部位应处理，重新补漆。消除渗漏点。 6.12.7 油箱内部洁净，无锈蚀，漆膜完整 。6.12.8 法兰结合面清洁平整 。6.12.9 防止定位钉造成铁芯多点接地；定位钉无影响可不退出 。6.12.10 磁(电)屏蔽装置固定牢固无放电痕迹，可靠接地 。6.12.11 内部漆膜完整，附着牢固。6.13 整体组装 6.13.1 整体组装前的准备工作和要求 6.13.1.1 组装前应彻底
18、清理散热片，储油柜，压力释放阀(安全气道)，油管，升高座，套管及所有组、部件。用合格的变压器油冲洗与油直接接触的组、部件。 6.13.1.2 所附属的油、水管路必须进行彻底的清理，管内不得有焊渣等杂物，并作好检查记录。 6.13.1.3 油管路内不许加装金属网，以避免金属网冲入油箱内，一般采用尼龙网。 6.13.1.4 安装上节油箱前，必须将油箱内部、器身和箱底内的异物、污物清理干净。 6.13.1.5 有安装标志的零、部件，如气体继电器、分接开关、高压、低压套管升高座及压力释放阀(或安全气道)升高座等与油箱的相对位置和角度需按照安装标志组装。 6.13.1.6 准备好全套密封胶垫和密封胶。
19、6.13.1.7 准备好合格的变压器油。 6.13.1.8 将注油设备、抽真空设备及管路清扫干净；新使用的油管亦应先冲洗干净，以去除油管内的脱模剂。6.13.2 组装 6.13.2.1 装回器身； 6.13.2.2 安装组件时，应按制造厂的“安装使用说明书”规定进行； 6.13.2.3 油箱顶部若有定位件，应按外形尺寸图及技术要求进行定位和密封； 6.13.2.4 制造时无升高坡度的变压器，在基础上应使储油柜的气体继电器侧具有规定的升高坡度。6.13.2.5 变压器引线的根部不得受拉、扭及弯曲； 6.13.2.6 对于高压引线，所包扎的绝缘锥部分必须进入套管的均压球内，防止扭曲。 6.13.2
20、.7 在装套管前必须检查无励磁分接开关连杆是否已插入分接开关的拨叉内，调整至所需的分接位置上。6.13.2.8 各温度计座内应注以变压器油； 6.13.2.9 按照变压器外形尺寸图(装配图)组装已拆卸的各组、部件，其中储油柜、吸湿器和压力释放阀(安全气道)可暂不装，联结法兰用盖板密封好；安装要求和注意事项按各组部件“安装使用说明书”进行。6.14 排油和注油 6.14.1 排油和注油的一般规定 6.14.1.1 检查清扫油罐、油桶、管路、滤油机、油泵等，应保持清洁干燥，无灰尘杂质和水分。 6.14.1.2 排油时，必须将变压器和油罐的放气孔打开，放气孔宜接入干燥空气装置，以防潮气侵入。 6.14.1.3 储油柜内油不需放出时，可将储油柜下面的阀门关闭。将油箱内的变压器油全部放出。 6.14.1.4 有载调压变压器的有载分接开关油室内的油应分开抽出。 6.14.1.5 强油水冷变压器，在注油前应将水冷却器上的差压继电器和净油器管路上的塞子关闭。 6.14.1.6 可利用本体箱盖阀门或气体继电器联管处阀门安装抽空管，有载分接开关与本体应安连通管，以便与本体等压，同时抽空注油，注油后应予拆除恢复正常。 6.14.2 油位计带有小胶囊时储油柜的注油 6.14.2.1 变压器大修后储油
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