1、股的 价值是多少？ D D1 1 = $3.24$3.24 ( 1 + .08 ) = $3.50$3.50 V V CGCG = D D 1 1 / ( k k e e - g ) = $3.50$3.50 / ( .15.15 - .08 ) = $50 $50 4-29 不增长模型 不增长模型不增长模型 假定每年股利不变即 g = 0. (1 + ke)1(1 + ke)2(1 + ke) V = + . + D1D = ke D1D1:第1期将支付的股利. ke: 投资者要求的报酬率. D2 4-30 不增长模型例 Stock ZG 上一期分得股利 $3.24 /股. 投资 者要求的报
2、酬率为 15%. 普通股普通股的价值是多 少？ D D1 1 = $3.24$3.24 ( 1 + 0 ) = $3.24$3.24 V V ZGZG = D D 1 1 / ( k k e e - 0 ) = $3.24$3.24 / ( .15.15 - 0 ) = $21.60 $21.60 4-31 D0(1+g1)tDn(1+g2)t 阶段性增长模型 阶段性增长模型阶段性增长模型 假定公司先以超常增长 率增长一定的年数（g可能会大于ke）， 但最后增长率会降下来。 (1 + ke)t (1 + ke)t V = t=1 n t=n+1 + 4-32 D0(1+g1)tDn+1 阶段性
3、增长模型 阶段性增长模型假定在第2阶段股利按 g2固 定增长， 所以公式应为: (1 + ke)t (ke - g2) V = t=1 n + 1 (1 + ke)n 4-33 阶段性增长模型例 Stock GP 头3 years按 增长率 16% 增 长，而后按 8% 固定增长. 上一期分得 的股利 $3.24 /股. 投资者要求的报酬率 为 15%. 在这种情形下该普通股的价值 是多少？ 4-34 阶段性增长模型例 D0 = $3.24 D D 1 1 = D0(1+g1)1 = $3.24(1.16)1 =$3.76$3.76 D D 2 2 = D0(1+g1)2 = $3.24(1.
4、16)2 =$4.36$4.36 D D 3 3 = D0(1+g1)3 = $3.24(1.16)3 =$5.06$5.06 D D 4 4 = D3(1+g2)1 = $5.06(1.08)1 =$5.46$5.46 4-35 Growth Phases Model Example PV(D D 1 1 ) = D D 1 1 (PVIF15%, 1) = $3.76 $3.76 (.870) = $ $3.273.27 PV(D D 2 2 ) = D D 2 2 (PVIF15%, 2) = $4.36 $4.36 (.756) = $ $3.303.30 PV(D D 3 3 ) =
5、 D D 3 3 (PVIF15%, 3) = $5.06 $5.06 (.658) = $ $3.333.33 P P3 3 = $5.46 $5.46 / (.15 - .08) = $78 CG Model PV(P P 3 3 ) = P P 3 3 (PVIF15%, 3) = $78 $78 (.658) = $ $51.3251.32 4-36 D0(1+.16)tD4 Growth Phases Model Example 计算 内在价值内在价值 (1 + .15)t (.15-.08) V = t=1 3 + 1 (1+.15)n V = $3.27 + $3.30 + $3
6、.33 + $51.32 V = $61.22V = $61.22 4-37 计算报酬率（或收益率） 1. 确定预期 现金流现金流. 2. 用市场价格市场价格 ( (P P 0 0 ) ) 替换内在价值 (V) 3. 解出使现金流现值现金流现值等于市场价格市场价格的 市场市场 要求的报酬率要求的报酬率. 计算报酬率（或收益率）的步骤 4-38 计算债券 YTM 计算非零息债券的到期收益率 (YTM) P0 = n n t=1 (1 + kd )t I = I (PVIFA kd , n n ) + MV (PVIF kd , n n ) (1 + kd ) n n + MV kd = YTM
7、4-39 计算 YTM Julie Miller 想计算BW 发行在外的债券 的 YTM . BW 的债券的年利率为10% ， 还有15 年 到期. 该债券目前的市场价值 $1,250$1,250.则现在购买该债券持有至到期的 YTM?YTM? 4-40 YTM 计算(尝试 9%) $1,250$1,250 = $100(PVIFA9%,15) + $1,000(PVIF9%, 15) $1,250$1,250 = $100(8.061) + $1,000(.275) $1,250$1,250 = $806.10 + $275.00 =$1,081.10$1,081.10 贴现率太高贴现率太高
8、 ! ! 4-41 YTM 计算 (尝试7%) $1,250$1,250 = $100(PVIFA7%,15) + $1,000(PVIF7%, 15) $1,250$1,250 = $100(9.108) + $1,000(.362) $1,250$1,250 = $910.80 + $362.00 =$1,272.80$1,272.80 贴现率太低贴现率太低 ! ! 4-42 .07$1,273 .02IRR$1,250 $192 .09$1,081 X $23 .02$192 YTM 计算 (插值) $23 X = 4-43 .07$1,273 .02IRR$1,250 $192 .09
9、$1,081 X $23 .02$192 YTM Solution (Interpolate) $23 X = 4-44 .07$1273 .02YTMYTM $1250$1250 $192 .09$1081 ($23)(0.02) $192 YTM Solution (Interpolate) $23 X X =X = .0024 YTMYTM = .07 + .0024 = .0724 or 7.24%7.24% 4-45 计算半年付息一次债券的 YTM P0 = 2n n t=1 (1 + kd /2 )t I / 2 = (I/2)(PVIFAkd /2, 2 n n ) + MV(P
10、VIFkd /2 , 2 n n ) + MV 1 + (kd / 2)2 -1 = YTM (1 + kd /2 )2 n n YTM为一年的到期收益率 4-46 债券价格与收益率的关系 贴现债券贴现债券 - 市场要求报酬率大于票面利率 (Par P0 ). 溢价债券溢价债券 - - 票面利率大于市场要求报酬率 (P0 Par). 平价债券平价债券 - -票面利率等于市场要求报酬率 (P0 = Par). 4-47 债券价格与收益率的关系 票面利率票面利率 市场要求报酬率 (%) 债券价格 ($) 1000 Par 1600 1400 1200 600 0 0 2 4 6 8 1010 12
11、 14 16 18 5 5 YearYear 15 15 YearYear 4-48 债券价格与收益率的关系 假定10%票面利率，15年的债券，当市场 要求报酬率从10% 上升上升 到12%， 该债券 的价格如何变化? 当利率 上升上升, 市场要求报酬率即 上升上升 ， 则债券价格将 下降下降. 4-49 债券价格与收益率的关系 票面利率票面利率 市场要求报酬率 (%) 债券价格 ($) 1000 Par 1600 1400 1200 600 0 0 2 4 6 8 1010 12 14 16 18 15 15 YearYear 5 5 YearYear 4-50 债券价格与收益率的关系(利
12、率上升) 因此, 债券价格从 $1,000 下降下降 到 $864.10. 10%票面利率，15年的债券，当市场要求 报酬率从10% 上升上升 到12%. 4-51 债券价格与收益率的关系 假定10%票面利率，15年的债券，当市场 要求报酬率从10% 下降下降到8%， 该债券的 价格如何变化? 当利率 下降下降, 市场要求报酬率即 下降下降 ， 则债券价格将 上升上升. 4-52 Bond Price - Yield Relationship 票面利率票面利率 市场要求报酬率 (%) 债券价格 ($) 1000 Par 1600 1400 1200 600 0 0 2 4 6 8 1010 1
13、2 14 16 18 15 15 YearYear 5 5 YearYear 4-53 Bond Price-Yield Relationship (Declining Rates) 因此, 债券价格从$1000 上升上升 到 $1171. 10%票面利率，15年的债券，当市场要求 报酬率从10% 下降下降 到8%. 4-54 The Role of Bond Maturity 到期日不品质量的能力。为满足上述两方面的要求，企业应开展内部质量保证活动和外部质量保证活动。无论内部质量保证活动或外部质量活动都要求提供资料或证据。（二）.必须考虑风险、成本和利益企业在建立质量体系时，应考虑到企业与顾
14、客双方的风险、费用和能得到的好处。 1.风险方面。企业经营中的风险是，带有质量缺陷的产品会导致企业信誉下降，造成产品滞销、顾客索赔、市场减少、资源浪费及发生产品责任等问题。用户的风险则是，质量缺陷可能危及人身健康和安全等问题。中间商的风险是，供货不及时引起索赔，丧失顾客信任等问题。2.成本方面。企业当产品有缺陷或生产过程出现不符合规定要求时，要支付内、外部故障成本，而用户也要产品的维修、保养、故障处理、人身安全等方面付出费用。3.利益方面。经营得当的企业，能增加利润，不断扩大市场占有率，用户也会得到物美价廉的产品，中间商也能取得购买者的更大信任。(三).必须结合产品类别的特点不同的产品其质量形
15、成的规律和特点是不同的，要求所建立的质量体系构成也应有区别，以适应不同产品特性的要求。GB/T 19004.1是适用种类产品建立、健全质量体系的指导性文件，生产企业在建立、健全质量体系时应综合考虑ISO 推荐的有关建立、健全质量体系的标准。(四).必须结合企业的特点GB/T 19004.1是一个指导企业建立质量体系的通用标准。一个企业的质量体系受到本企业的目标、产品特点、服务项目及管理基础的影响，因此，企业所建立的质量体系应是各不相同的。企业在建立质量体系时，应根据企业的特点、生产的情况，恰当地选择GB/T 19004.1中的要素的采用程序，建立与其相适应的质量体系。因此，建立质量体系应符合如
16、下五点要求。1.具有系统性质量体系是指为实施质量管理所必需的组织结构、程序、过程和资源构成的有机整体。它是对产品质量发生影响的各个方面综合起来的一个完整的系统。其内涵是企业以一定的格局确立组织机构，明确职责范围和相互联系的方法，规定实施质量活动的方法，对产品质量形成的各个过程进行控制，以及配备必要的资源和各个岗位上称职的人员。因此，企业建立质量体系必须树立系统的观念，才能确保企业质量方针和质量目标的实现。2.突出预防性建立质量体系要突出预防思想，做到预防为主。每项质量活动都要订好计划，规定好程序，使各项质量活动都处于受控状态，以求把质量缺陷减少至最低限度或消灭在形成过程之中，千万不能完全依靠事
17、后的检查验证。3.符合经济性一个完善的质量体系，既要满足顾客的需要，同时也要考虑企业的利益，要圆满地解决企业与顾客双方的风险、费用和利益，使质量体系运行效果最优化，做到以最经济的方法生产出满足用户要求和期望的产品，即产品质量最佳化与产品质量经济性融为于一体。4.保持适合性建立质量体系必须结合企业、产品、工艺品特点等情况，选择适当的体系要素，决定采纳和应用要素的程度，使质量体系能适合需要。GB/T 19004.1是通用性很强的原则,它尽可能全面地考虑各种需要实施控制的因素,因此,列出的体系要素较全面,这并不是要求每个企业在建立、完善质量体系时都要全部选用，而是允许企业根据实际情况和产品特点，对标
18、准所列要素进行适当的剪裁和增删，也允许不同企业因不同的产品要求对同一要素控制程度有所不同，使它适应企业经营的需要和满足顾客的要求。5.注重有效性质量体系的有效性主要体现在质量体系要素的有效性，质量体系功能发挥的有效性，质量成本保持在最佳水平的有效性和产品质量稳定达到规定目标的有效性。企业建立和完善质量体系时，必须将组织结构、程序、过程和资源有机地组合起来，充分发挥质量体系的功能，稳定产品质量，减少质量损失，降低质量成本，取得良好的经济效果。因此，注重质量体系的有效性就要求企业通过体系的运行，不但要对产品质量形成全过程连续地实施控制，预防质量问题发生，还必须及时发现质量问题，迅速采取相应的纠正措
19、施和预防措施，努力开展质量改进活动。五将5S作为实施ISO 9000的辅助方法“5S管理”是起源于日本的一种比较优秀的质量管理方法，目前在亚洲企业中较为流行。近年来，随着越来越多的日资、港资及台资企业的进入，“5S管理”逐渐被国人所了解，并在国内部份企业中开花结果。本文拟就如何寻求5S与ISO9000的结合点谈些体会。(一).“5S管理”简介 “5S管理”的思路非常简单朴素，它针对企业中每位员工的日常行为方面提出要求，倡导从小事做起，力求使每位员工都养成事事“讲究”的习惯，从而达到提高整体工作质量的目的。 5S分别是日文的第一个字母，它们的含义是： 清理（Seiri）：把工作场所内不要的东西坚
20、决清理掉。 整理(Seiton)：使工作场所内所有的物品保持整齐有序的状态，并进行必要的标识。杜绝乱堆乱放、产品混淆、该找的东西找不到等无序现象的出现。 清洁(Seiso)：使工作环境及设备、仪器、工夹量具、材料等始终保持清洁的状态。 维持(Seiketsu)：养成坚持的习惯，并辅以一定的监督检查措施。 素养(Shitshke)：树立讲文明、积极敬业的精神。如尊重别人、爱护公物、遵守规则、有强烈的时间观念等。 企业推行5S管理，是指从上述五个方面进行整顿，训练员工，强化文明生产的观念，使得企业中每个场所的环境、每位员工的行为都能符合5S精神的要求。 从当前国内外企业推行5S管理的情况来看，其对
21、改善生产现场环境、提升生产效率、保障产品质量、营造企业氛围以及创建良好的企业文化等方面效果是显著的。(二)如何在实施ISO9000的企业中推行5S 一般来说，推行5S的步骤为： 确定推行组织。这是成败的关键所在。任何一项需要大面积开展的工作，都需要有专人负责组织开展，推行5S也绝不例外。实施ISO9000的企业内通常会有一个类似于ISO9000领导小组的机构，没有特殊情况的话，给该机构赋予推行5S的职能比较恰当。 制订激励措施。激励措施是推动工作的发动机，实施ISO9000的企业往往会有相应的激励措施出台，可以在制订该措施时纳入有关5S的激励内容。 制订适合本企业的5S指导性文件。按照ISO9
22、000的精神，文件是企业内部的“法律”，有了明确的书面文件，员工才知道哪些可以做，哪些不可以做。正如企业实施ISO9000一样，推行5S也要编制相应的文件，这些文件可列入ISO9000质量体系文件的第三层文件范畴中。 培训、宣传。培训的对象是全体员工，主要内容是5S基本知识，以及本企业的5S指导性文件。宣传是起潜移默化的作用，旨在从根本上提升员工的5S意识。全面执行5S。这是推行5S的实质性阶段。每位员工的不良习惯能否得到改变，能否在企业中建立一个良好的5S工作风气，在这个阶段得以体东南大学远程教育 财政与税收 第 二十五 讲 主讲教师： 吴斌 1 第七章 流转税制 【资料引证】 我国现行流转
23、税在征收范围上采取的是增值税、消 费税和营业税三税并立,前两者交叉征收,后两者 互不交叉的格局,因此,在理论上,征收增值税和营 业税的政策边界可以分清。 在年的税制改革中,对增值税的改革力度较 大,扩大了征收范围、简化了税率档次、实行了凭 增值税专用发票注明税额抵扣税款的机制,在税制 和管理的科学化与国际化方面有了重大突破。 2 【本章提要】 本章主要介绍以下几方面的内容： 第一节 流转税的性质和特点 重点掌握流转税的性质和基本特点 第二节 流转税制设计 重点掌握流转税制设计或制定中如何确定和选择其 课税对象、征税范围、计税依据、纳税环节、税 率结构等基本要素。 第三节 税收制度要素分类 介绍
24、了流转税制类型，即将流转税分为周转税、销 售税、增值税和消费税等四种类型。重点掌握各 种流转税的特点。 第四节 流转税制模式 流转税制模式包括周转税制模式销售税和消费税结 合模式，通过学习要求掌握流转税制结构和如何 选择流转税制模式。 3 本章的重点 本章的重点是理解和掌握流转税制的课税对 象、征税范围、计税依据、纳税环节、税 率结构等基本要素。这是全面掌握和执行 流转税的前提。 4 第一节 流转税的性质和特点 一、流转税性质 从消费角度看，流转税是对个人和企业消费的商品 和劳务课税，因此，也可以称为消费税。 从经营角度看，流转税是对企业销售商品和提供劳 务的经营收入征税，因此，也可以称为营业
25、税。 从消费和经营角度同时看，流转税课征的商品范围 包括商品和劳务，其中，商品又可以进一步分为 资本品和消费商品。 流转税的商品征税主要是对消费商品交易征税，对 以财产形式出现的资本品，如土地、房产、权益 交易转让也往往纳入商品课税的商品范围，因此 ，也可以称为交易税。 流转税的名称和表现形式尽管很多，但在本质上都 是对商品流转额和非商品流转额征税，属流转税 的范畴。 5 二、流转税的特点 1税收负担的间接性 税收负担可分为直接负担和间接负担。 直接负担是指纳税人因纳税而承受的福利牺牲； 例如个人所得税 而间接负担是指负担人因税负转嫁而间接承受的税 收负担。 流转税一般由企业作为纳税人履行纳税
26、义务。但在 市场价格的情况下，纳税人缴纳的流转税能够随 商品价格运动转嫁由消费者负担。因此，企业是 纳税人；而消费者是负担人，承担部分或全部税 收。 由于消费者所承担的税负并不是由消费者纳税而引 起，而是由于税负转嫁运动而引起，因而消费者 所承担的税负是间接的，这种消费者间接承担的 流转税也可以称为间接税。 6 2税收分配的累退性 税收征收可分为累进、比例和累退3种方式。 流转税在名义上一般按比例征收，而消费支出占收 入比例下降，如果按消费支出比例征税，那么， 流转税占个人收入比例必然下降，从而使流转税 比例征收具有累退特点，这不符合公平税收原则 要求。 7 3税收征收的隐蔽性 流转税的纳税人
27、可分为生产经营的厂商和消费者个 人。 在现行流转税中，除个人消费支出以消费者个人为 纳税人外，一般均以生产经营厂商为纳税人，但 税负可以通过商品价格运动转嫁给消费者负担。 由于消费者负担的税收并不是由个人直接缴纳，而 是在消费商品、支付价格时间接负担，因而没有 强烈的纳税意识和负税感觉。 特别是在流转税采取价内税方式的情况下，流转税 并不是依附于价格之外，而是内含于价格之中， 消费者在消费时只支付价格，并不支付税收，在 不知不觉中承担了税负。流转税在征收上的隐蔽 性使推行流转税比推行所得税的阻力小。 8 4税收管理的便利性 （1）流转税主要是对生产经营厂商征税。 相对于个人征税而言，由于厂商规
28、模较大，税源比 较集中，纳税户减少，征收管理就比较方便。 （2）流转税征税的主要依据是商品销售额。 流转税对商品销售和提供劳务征税，征税的主要依 据是商品销售额。 相对于所得税而言，基础相对薄弱的国家或地区就 比较重视流转税，也比较容易推行流转税。 9 5，税收收入的稳定性 流转税是以商品流转额和非商品流转额为课税对象 ，因此，只要有商品销售和劳务服务并取得收入 ，就可以按确定的税率征收。收入相对稳定。 同时，在现代商品经济社会，社会产品主要以商品 形式出现，意味着流转税能够就生产经营厂商和 个人，商品流转额和非商品流转额，生产和流通 的各个环节普遍征税，从而使流转税有可能具有 覆盖面宽而广泛
29、、税源大而普遍、收入稳定的特 点。 10 第二节 流转税制设计 流转税是对商品流转额和非商品流转额而征收的大 类税收统称，由许多具体形式的税种组成。 这些税种尽管具体形式不同，但在税制设计或制定 中都会遇到课税对象、征税范围、计税依据、纳 税环节、税率结构等基本要素，并需对这些要素 作出选择。 11 一、流转税课税对象 流转税的课税对象为商品流转额和非商品流转额， 具体可分为总值型和增值型两种类型。 1、总值型 概念：总值型的流转税课税对象为从事商品生产经 营的商品销售收入总额，或从事劳务服务的营业 收入总额。 特点：以商品销售收入总额或营业服务收入总额为 课税对象，相对于以增值额为课税对象而
30、言，税 基增大，由于不涉及扣除额的核算，使计税核算 和征管难度降低。但在多环节征税的情况下，会 引起重复征税、重叠征税，不利于产品间和企业 间税负平衡。 12 2、增值型 概念：增值型的流转税课税对象为从事商品生产经 营或劳务服务的增值额。 增值额是企业从事生产经营活动新创价值额，或者 说是企业商品销售或营业服务收入额扣除同企业 商品销售或营业服务有关的物质消耗后新增的价 值额。 特点：以增值额为课税对象相对于以收入总额为课 税对象而言，税基缩小，计税核算和征管难度增 大。 但在多环节征税情况下可减少或消除重复征税、重 叠征税，以及产品间或企业间税负不平衡的问题 ，使税收负担合理，税收收入稳定
31、。 13 二、流转税征收范围 流转税以商品流转额和非商品流转额为课税对象征 税，在课税对象的征收范围上可以有宽窄不同的 选择。 以商品征收为例，现行流转税的征收范围可归纳为 以下三种类型： 14 1对商品普遍征税 商品可分为消费品和资本品，对商品普遍征税意味 着流转税本品的税负，有利于增加流转税收入。 15 2只对消费品征税 只对消费品征税也就意味着对资本品不予征税。对 资本品不予征税是出于多种可能的原因： (1)计划价格下的价值转移。由于实行计划价格， 国家在制定价格时把生产资料价格定得低，而消 费品价格定得高，使生产资料的价值部分地转移 到了消费品价值中。同这种价格制度相适应，对 生产资料
32、不予征税，只对消费品征税，可以缩小 征税范围，平衡两类商品的利润，简化征税过程 。 (2)市场价格下的税收激励。由于流转税既影 响消费者价格，影响生产者利润，因而对产销两 方面都产生影响。只对消费品征税对资本品不予 征税，这种对消费品和资本品区别对待的税收对 策，有利于从税收上激励资本品的生产和消费， 同时也对投资产生激励效果。 16 3选择少数消费品征税 选择少数消费品征税也就意味着对资本品和大部分 消费品不征税，从而使税基缩小，流转税收减少 。这主要出于以下几方面： (1)减少流转税对生产流通过程的不利干预。 由于流转税通过直接影响商品价格从而间接影响商 品生产和消费，在市场价格能有效发挥
33、作用的前 提下，缩小流转税课征范围，减少对商品征税， 可以减少流转税对商品生产流通过程的不利干预 ，更有效地发挥币场对资源的配置作用。 17 (2)发挥税收对资源配置的调节作用。 由于市场经济的局限性，在市场价格不能有效发挥 作用的领域或范围内，例如，对于烟酒等少数高 利润商品、通过税收有可能提高资源配置效率。 18 三、流转税计税依据 流转税的计税依据有从价计税和从量计税之分。对 于从价计征的还有含税价格计税和不含税价格价 计税之别。 1、从价计税和从量计税 从价计税是以计税金额为依据来计算应纳税额，计 税金额为计税价格乘上计税数量。从价计税由于 以商品价格或劳务价格为依据，因此，商品价格
34、变化会影响计税金额变化，从而影响税额变化， 同种商品由于价格不同而税额不同。 从量计税是以计税数量为依据来计算应纳税额，计 税数量包括计税重量、容积、体积。从量计税由 于以商品数量为依据，因此，商品价格变化不影 响税额变化，同种商品也不会因价格差异而引起 税额差异。 19 2含税价格和不含税价格 从价计税的计税价格可分为含税价格和不含税价格 两类。 (1)含税价格。含税价格是包含税金在内的计税价格 ，价格由成本、利润和税金组成，税金内含于价 格之中； 实行价内税的情况下，商品交易价格即为含税价格 ；如果商品价格为不含税价格，就要按组成计税 价格计算含税价格。 组成计税价格计算公式如下： 组成计
35、税价格： 不含税价格(1一税率)， 或 (成本+利润)(1一税率) 20 (2)不含税价格 不含税价格是不包含税金的计税价格； 如果商品价格为含税价格，也要换算为不含税价格 。不含税价格计算公式如下： 不含税价格含税价格(1+税率) 21 东南大学远程教育 财政与税收 第 二十六 讲 主讲教师： 吴斌 22 四、流转税纳税环节 流转税主要是对商品流转额征税，而商品流转一般 要经过原材料采购、生产制造、商业批发、商业 零售等多道流转环节，在同一流转环节也会经过 多次流转过程。 因此，流转税制设计涉及纳税环节的选择。 23 1多环节普遍征税 在生产流通每一环节普遍征税，或者说每经过一道 流转环节就
36、征一次税，这种多环节道道征税方法 有利于扩大征税面，加强流转税对生产流通过程 的调节，减少税收流失。 但多环节普遍征税会增加税收征收管理的复杂性。 如果按全额征税，还会产生重复征税、重叠征税 、税负不平衡的问题。 同时，在市场价格情况下，道道征税使价格扭曲， 不利于价格对经济的有效调节。 24 2单一环节征税 指在生产流转诸环节中选择某些环节征税，减少纳 税环节。主要可分为以下两种情况： (1)在产制环节征税。 商品从生产到消费尽管要经过多道流转环节，但各 个流转环节情况不完全相同，有些流转环节必须 经过，如产制环节；有些流转环节不一定经过， 如批发、零售环节。因此，选择商品产品必须经 过的产
37、制环节征税，既可以保证税收收入，又可 以简化征收手续。 例如 消费税 25 (2)在零售环节征税。 由于在产制环节无法确定商品的属性，要对消费品 征税就只能选择在零售环节征税。 选择在零售环节征税，还可以减少税收对生产流通 的干扰以及因税收导致的价格扭曲，保持流转税 的中性特征。但仅在零售环节征税，使税基大为 缩小，容易引起税收流失。 26 五、流转税税率 税率是税收制度的中心环节，直接关系到国家税收 收入和纳税人税收负担。流转税税率设计主要涉 及税率形式、税率幅度等问题。 27 1税率形式 流转税税率可分为定额税率和比例税率两种税率形 式。 从量税一般适用定额税率，按商品销售的实物量计 算税
38、额。 从价税一般适用比例税率，按商品销售的价值量计 算税额。 比例税率有单一比例税率和差别比例税率之分。 单一比例税率是一个税种只采用一种税率比例，主 要发挥税收的收入功能。 差别比例税率是一个税种采用多种税率比例，不但 其有收入功能，同时也发挥税收的调节功能。差 别比例税率既可按行业设计，也可按产品设计， 还可按地区设计，主要取决于税收的政策目标。 28 2税率幅度 如果说税率形式和税率结构体现了税收政策，那么 ，税率水平就决定着税收负担。税率水平的决定 取决于多种因素，可归纳为以下几方面： (1)税制结构。 在税收总量既定的前提下，税负的分布结构是决定 税率的基本因素。如果政策上强调税收对
39、生产流 通过程的直接干预，更多地依赖流转税取得政府 收入，实行以流转税为主体的税制结构，那么， 也就要求提高流转税税率水平；反之，则可降低 流转税税率水平。 29 (2)税基大小。 在税制结构既定的前提下，流转税的课税对象、征 收范围、纳税环节同税率水平互为消长。 如果流转税的征收范围比较宽，课税对象为收入全 额，实行多环节征税，由于税基比较大，那么， 税率就可以定得低一些； 如果流转税的征税范围比较狭窄，课税对象为增值 额，实行单环节征税，由于税基比较小，那么， 税率就需要定得高一些。 30 (3)利润水平。 就具体行业、产品、地区而言，流转税税率水平要 根据行业或产品的平均利润率水平来确定
40、。 平均利润率水平比较高的行业或产品，税率相对可 定得高一些；反之，对于平均利润率比较低的行 业或产品，税率则需要定得低一些。 31 (4)国家政策 考虑到产业政策、行业规划和产品结构调整，国家 通过流转税进行结构性调节也是必要的。根据重 点行业还是一般行业，短线产品还是长线产品， 以及是否关系到国计民生等，实行高低税率，区 别对待，以体现国家政策要求，这在计划经济下 比较有效。 32 第三节 流转税制类型 根据流转税的课税对象、征收范围、计税依据、纳 税环节、税率形式等基本要素的不同政策选择， 大致可把流转税分为周转税、销售税、增值税和 消费税等四种类型。 33 一、周转税 周转税是对从事产
41、品生产、经营和劳务服务的企业 和个人，在产制、批发、零售和劳务每一个周转 环节，以商品销售收入和营业服务收入全额，按 差别比例税率课征的流转税。 34 1周转税特点 周转税在税制设计的政策选择上具有以下特点： 课税对象选择收入全额，征收范围选择全部商品和 劳务，计税依据主要实行从价课征。 纳税环节选择产制、批发、零售多环节； 税率形式按行业和产品设设计差别税率。 35 2周转税利弊分析 (1)周转税的合理性。 周转税由于税基大、纳税环节多，因而能以较低的 税率取得较多的流转税收入，有利于实现以流转 税为主体的税制结构。 周转税由于普遍征税，使征收管理比较方便，可降 低征税成本，并可减少税收流失
42、， 从税收调节的积极意义来看，能够弥补价格的缺陷 ，配合价格调节生产和消费，发挥差别税率对产 品生产和消费的奖限作用，促进产业结构和产品 结构的合理调整，对同一产品、同一行业按同样 税率征收，有利于企业加强核算、平等竞争。 36 (2)周转税的局限性 周转税的局限性主要表现在以下三个方面： 首先，多环节、按全额征税导致重复征税、重叠征 税，使同种产品由于生产企业的组织形式不同而 税负不同。 其次，按全额、多环节征税，使税负随交易增加而 增加，价格随税负增加而上升，从而使价格发生 扭曲，影响并制约价格对经济的正常调节。 最后，纳税人也可以通过减少周转环节、减少纳税 ，从而影响税收收入的稳定性。
43、37 二、销售税 销售税是对从事产品生产、经营的企业和个人，选 择产制、批发、零售的某一环节，以产品销售收 入全额，按比例税率课征的流转税。 38 1销售税类型 销售税实行单环节征税，按课税环节可把销售税分 为产制销售税、批发销售税和零售销售税三类。 39 (1)产制销售税 指在应税产品产制出厂环节，对产制厂商，以其销 售收入全额，按差别比例税率课征。 选择在产制环节征税：重点在于产制环节是商品周 转必经环节，税源集中，可减少纳税于产数目， 易于征收管理，降低征税成本。 缺点是税收仍渗透到产制过程，容易导致价格扭曲 ，不利于发挥价格的正常调节作用。 40 (2)批发销售税 批发销售税是在应税产
44、品批发环节，对批发商，以 其批发销售收入全额，按差别比例税率课征。 批发销售税同产制销售税比较，使纳税环节后移， 避免了税收对产制过程的干预。 但由于批发环节并不是商品流转必经环节，如果制 造厂商直接向零售商销售，或直接零售，就无法 征收批发销售税，而只能退回到产制销售税，或 进入到零售销售税。 41 (3)零售销售税 零售销售税是在应税产品零售环节，对零售商，以 其销售收入全额，按单一比例税率课征。 零售销售税同批发销售税比较，使纳税环节进一步 后移，可以进一步减少税收对商品流转过程的干 预，减少税收对价格的扭曲。同 时，零售环节又是商品周转必经环节，也是征税不 可逃避的环节。但零售环节征税同产制、批发环 节征税比较，纳税单位增多，征收管理比较困难 ，征税成本也有所提高。 42 2销售税利弊分析 销售税同周转税比较而言，把多环节征税改成单环
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