1、管理学原理 主讲人：魏想明 (海量营销管理培训资料下载) 第一章 管理学概述 w 一、管理的必要性 1、管理实践与人类历史一样悠久 2、世界各国都非常重视管理 3、我国重视管理的必要性 通过有效的管理合理配置和利用有限资源 科学技术的利用离不开管理 高度专业化分工需要协调 协调组织目标和个人目标 管理软件的应用 (海量营销管理培训资料下载) w 二、管理学的定义 管理是社会组织中，为了实现预期的目 标，以人为中心进行的协调活动。 包含以下五个观点： 管理的目的是为了实现预期的目标； 管理的本质是协调； 协调必定产生在社会组织中； 协调的中心是人； 协调的方法多种多样。 (海量营销管理培训资料下
2、载) w三、管理的职能 决策 计划是决策过程的一部分，计划为实施 决策制订的 决策是针对未来的行动制订的，必然有 一定风险 决策只能是满意决策而非最优决策 决策可分为程序性决策和非程序性决策 (海量营销管理培训资料下载) 组织 组织结构的设计，人员的配备，规 章制度的制订 决策目标决定着组织结构的具体形 式和特点。反过来，组织工作的状况 又在很大程度上决定着这些组织个自 的工作效率和活力 (海量营销管理培训资料下载) 领导 借助其权威 解决冲突，统一思想 激励每一个员工 (海量营销管理培训资料下载) 控制 确立控制标准 发现偏差 采取有效的纠正措施 管理的各个层次、各项活动都需 要控制，没有控
3、制就没有管理 控制与信任并不完全对立 (海量营销管理培训资料下载) 创新 组织环境不断变化，管理要 不断创新 (海量营销管理培训资料下载) w 四、管理的性质 管理的自然属性 管理是社会分工所产生的社会劳动过程的一种 特殊职能，在全体就业人员中，至少有 30%40%的人从事各类管理工作。 管理就是生产力 管理的上述性质是不以人的意志而转移的 (海量营销管理培训资料下载) 管理的社会属性 管理是为统治阶级、为生产资料的占有 者服务，管理是一定社会生产关系的反 映。 资本主义的管理与社会主义的管理有本 质区别。 尽管资本主义企业与管理社会属性有关 的方面发生了和多变化，但从本质上讲 ，并没有改变资
4、本的剥削性和独裁性。 如何看待我国目前的经济体制改革，管 理的社会属性没有发生根本性的变化。 管理二重性的启示。 (海量营销管理培训资料下载) w五、管理学的研究对象 不同组织，工作性质不同，管理 内容也不同 但各行各业的管理有共同之处 管理学是以各种管理工作中普遍 适用的原理和方法作为研究对象 (海量营销管理培训资料下载) 第二章 管理思想的形成和 发展 (海量营销管理培训资料下载) w 一、 管理思想形成和发展的阶段 早期的管理思想（18世纪以前） 管理思想的萌芽阶段（从18世纪到19世纪末） 古典管理理论阶段（ 19世纪末到20世纪30年代） 新古典管理理论阶段（ 从20世纪30年代至4
5、0年代 ） 现代管理理论阶段（第二次世界大战至今） (海量营销管理培训资料下载) 二、管理思想的萌芽阶段 亚当斯密 1776年发表“国富论” 劳动分工能提高效率 劳动价值论 经济人的观点 (海量营销管理培训资料下载) 三、古典管理理论阶段 泰勒的科学管理 法约尔的组织管理理论 (海量营销管理培训资料下载) （一）泰勒的科学管理 泰勒的生平 泰勒的主要观点 制定标准的操作方法，并在此基础 上制定出劳动时间定额。 实行差别计件制。 对工人进行科学的选择、培训和提 高。 制定科学的工艺规程 使计划职能和执行职能分离。 同时代的其他人 甘特：甘特图、计件奖励工资制 杰布雷斯夫妇：动作研究 福特：汽车流
6、水生产线 泰勒制的评价 (海量营销管理培训资料下载) （二）法约尔的组织管理理论 法约尔的生平 法约尔的代表作 主要理论 经营与管理是两个不同的概念 管理的五职能 管理的十四条原则 (海量营销管理培训资料下载) 四、新古典管理理论阶段 霍桑试验 人群关系论 (海量营销管理培训资料下载) （一）霍桑试验（19241932） 照明试验（19241927） 结论：工作条件的好坏与劳动生产率 没有直接关系。 第二阶段：19271928 试验条件：改进材料供应的方法、增 加工间休息、供应午餐和茶点、缩短 工作时间、实行团体计件工资制等。 在工作中大家可以相互自由交谈。 梅奥参与研究发现：监督和指导方式
7、的改善能促使工人改变工作态度、增 加产量，于是在梅奥的指导下开始了 后面的试验。 第三阶段：19281931：谈话试验 第四阶段：19311932： 正式组织中存在非正式组织 (海量营销管理培训资料下载) （二）“行为科学”的早期理论：人群关系论 代表人物：梅奥，梅奥在霍桑试验的基础上，提出 了以下观点: 企业的职工是社会人 满足工人的社会欲望，提高工人的士气是提高 工作效率的关键 企业中实际存在一个“非正式组织” 企业应采用新型的领导方法 (海量营销管理培训资料下载) 五、现代管理理论阶段 行为科学学派 管理科学学派 决策理论学派 权变理论学派 (海量营销管理培训资料下载) （一）行为科学学
8、派 马斯洛的需要层次论 赫茨伯格的双因素理论 X、Y、Z理论 (海量营销管理培训资料下载) 1、马斯洛的需要层次论 两个基本论点； 一是人是有需要的动物 另一个是人的需要都有轻重层次 马斯洛把人的需要划分为五个层次 (海量营销管理培训资料下载) 2、赫茨伯格的双因素理论 保健因素:当这类因素低于一定水平时，会引 起不满；当这类因素得到改善时，职工的不 满会消除，但对职工起不到激励作用。 激励因素：这类因素具备时，可以起到明显 的激励作用；当这类因素不具备时，不会引 起不满。 如何对待保健因素与激励因素。 (海量营销管理培训资料下载) 3、X、Y、Z理论 X理论的主要观点 Y理论的主要观点 超Y
9、理论 Z理论的主要内容 (海量营销管理培训资料下载) （二）管理科学学派 主张力求减少决策中的个人艺术成分，建立一 套决策程序和数学模型来增加决策的科学性 特点： 各项活动都已经济效果好坏作为评价标准 使衡量各项活动效果的标准定量化 依靠电子计算机进行管理 强调使用先进的科学理论和管理方法 (海量营销管理培训资料下载) （三）决策理论学派 代表人物：西蒙 主要观点 管理就是决策 决策分为程序性决策和非程序性决策 (海量营销管理培训资料下载) （四）权变理论学派 主要观点：组织和组织成员的行为是复杂 的，加上环境的复杂性和不断地变化，使得 普遍适用的有效管理方法实质上是不可能存 在的。 (海量营
10、销管理培训资料下载) 六、对现代管理理论的再思考 美国的企业看重的是技术和装备，在管理中注意理 性化，在管理技术上强调严密的组织结构和规章制 度以及定量分析。 日本企业很好地把民族传统文化融合到企业管理中 ，形成企业全体员工共有的集体价值观，在企业中 营造一种和谐共处、感情色彩浓厚的文化氛围，使 员工树立起与企业荣辱与共的信念、团队精神、强 烈的责任感，企业则着力于人的管理、培训人才、 提高员工的文化素质。 硬性因素：战略、结构和制度 软性因素：人员、技能、作风和最高目标 (海量营销管理培训资料下载) 七、信息时代的管理思想变革 信息时代的基本特征 信息化 网络化 知识化 全球化 (海量营销管
11、理培训资料下载) （一）管理思想的创新 传统企业管理是以资源稀缺性原理和投资收 益递减规律为理论基础；信息时代的企业管 理将以知识的无限性和投资收益递增规律为 指导思想。 知识将成为创造财富的最重要的资本，企业 将更重视知识产权和无形资产的运用。 掌握知识的员工将获得企业剩余索取权。 (海量营销管理培训资料下载) （二）经营目标的创新 以可持续发展代替利润最大化 以公司市场价值代替市场份额 (海量营销管理培训资料下载) （三）经营战略的创新 传统的竞争是你死我活的零和博弈。信息时 代的经营战略则是竞争与合作并存的双赢战 略。 企业将集中力量增强有别于其他企业的核心 能力，多角化的选择将愈来愈谨
12、慎。 业务外包也正在成为许多企业的战略选择。 (海量营销管理培训资料下载) （四）生产系统创新（CIMS） 使从接受用户订单到向用户发货，都由计算机 来处理。 CIMS的组成：计算机管理信息系统、计算机设 计和开发信息系统、生产自动化信息系统和质 量控制系统。 敏捷制造：在CIMS的基础上，借助网络技术， 进一步把企业与用户、供应商有机联系起来， 成为一个整体。 虚拟企业：是一种崭新的企业组织形式，它是 由不同的企业（或其中一些部门）按某一特定 任务要求而临时组建的企业，它没有固定不变 的组织系统，没有看得见的有形公司，但却是 一个经济实体，任务完成就宣布解散。 (海量营销管理培训资料下载)
13、（五）企业组织创新 组织结构扁平化 建立学习型组织：是指能够有意识、系统和持 续地通过不断创造、积累和利用知识资源，努 力改变或重新设计自身以适应不断变化的内外 环境，外的好处。 (2) 财务杠杆系数 =基期息税前利润 (基期息税 前利润-基期利息) (3) 负债比率的提高将可能增加 固定财务费用，此时将使财务杠 杆系数增大，并且导致财务风险 增大。 4、复合杠杆与企业总风险。在此应注 意以下几点： (1) 复合杠杆是经营杠杆与财务杠杆连 锁作用的结果，反映销售额的较小变动 导致普通股每股收益发生较大的变动这 种现象。 (2) 复合杠杆系数等于经营杠杆系数与 财务杠杆系数的乘积，即复合杠杆系数
14、 (DCL)=经营杠杆系数(DOL)财务杠 杆系数(DFL) 。 (3) 复合杠杆系数反映企业的总风险程度，并 受经营风险和财务风险的影响(同方向变动) 。因此，为达到企业总风险程度不变而企业 总收益提高的目的，企业可以通过降低经营 杠杆系数来降低经营风险(可采取减少固定成 本或扩大销售的方法) ，而同时适当提高负 债比例来提高财务杠杆系数，以增加企业收 益。虽然这样做会使财务风险提高，但如果 经营风险的降低能够抵消财务风险提高的影 响，则仍将使企业总风险下降。于是，就会 产生企业总风险不变(甚至下降) 而企业总收 益提高的好现象。财务上对杠杆原理的研究 的目的就在于控制风险，增加收益。 某企
15、业1997年、1998年有关资料见表1 ： 项目1997年1998年增减% 销售收入1000120020 变动成本40048020 固定成本4004000 息税前利润(EBIT)20032060 利息80800 税前利润120240100 所得税(税率为 50%) 60120100 净利润60120100 发行在外普通股数1001000 每股利润0.61.2100 单位产品销售价格10元 单位变动成本4元 要求： 1、计算1997年、1998年的经营杠杆系 数、财务杠杆系数和复合杠杆系数 2、采用因素分析法确定经营杠杆系数、 财务杠杆系数对复合杠杆系数的影响 3、根据所给资料及计算结果分析对企
16、业 风险、收益及经营管理进行分析评价。 1、计算1997年、1998年的经营杠杆系数、财 务杠杆系数和复合杠杆系数 1997年 经营杠杆系数=(基期销售收入-基期变动成本) 基期息税前利润=(1000-400) 200=3 财务杠杆系数=基期息税前利润(基期息税前利 润-基期利息)=200(200-80)=1.67 复合杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数 =31.67=5 1998年 经营杠杆系数= (1200-480) 320=2.25 财务杠杆系数=320(320-80)=1.33 复合杠杆系数=2.251.33=3 2、将以上计算结果汇总编制记入表2。 指标 年份 DOLDFLDCL 1
17、997年31.675 1998年2.251.333 差异额-0.75-0.34-2 计算经营杠杆系数、财务杠杆系数对复合杠杆系数 的影响程度： DOL影响DCL： 31.67=5 2.251.67=3.7575 差异额为-1.2425 DFL影响DCL： 2.251.33=3 差异额为- 0.7575 两者共同影响DCL： - 2 3、根据所给资料及计算结果分析如下： (1)DOL下降0.75使DCL下降了1.2425，说明 经营风险下降，并导致企业总风险降低。由于 1997年及1998年固定成本均为400万元，说明 企业通过扩大销售以降低经营风险方面取得了成 绩。 (2)DFL下降0.34使
18、DCL下降了0.7575，说明财 务风险下降，并导致企业总风险降低。由于 1997年及1998年的财务费用均为80万元，说 明企业的资金中负债数额未发生变化。如果资金 总额不变，则说明财务风险下降是由于销售扩大 造成的；如果资金总额扩大(一般说，销售增长 将会要求追加资金的投入) ，则说明财务风险下 降主要是由于负债比重下降所致。 (3)企业总风险由于经营风险和财务 风险的下降而下降，说明企业在控 制风险方面做得较好。结合同期净 利润增加60元(增长了100%)，每 股收益增至1.2元/股(增长了 100%)，说明企业在风险降低的同 时增加了收益。 总之，企业总风险降低而收益增加 说明企业19
19、98年经营管理水平有了 很大的提高。 从复合杠杆看风险的控制 复合杠杆=经营杠杆财务杠杆 等式揭示： 风险与收益的关系： （一）降低经营杠杆以降低经营风险 1、减少固定成本 有效的投资机制减少约束性固定成本 合理的评价机制减少酌量性固定成本 注意流动资产和非流动资产的比例安 排（以减少非流动性资产的无效占有） 2、增加有效产量 加强市场研究 确定企业战略 增加科研投入 3、影响因素 （1）宏观影响因素 自然原因 社会政治原因 经济原因 技术原因 主观原因 （2）微宏观影响因素 产品需求的稳定性 销售价格的稳定性单 位变动成本的稳定性 固定成本的比重 （二）适当的财务杠杆以增加收益控制总体 风险
20、 无论提高或降低财务杠杆，均以最佳资本 结构为上限，并结合考虑企业的实际情况 1、确定需要的融资数额 2、根据最佳资本结构的要求确定融资方 式及融资额 3、结合其他因素对融资方案进行评价 4、有关影响因素： 资金供应的变化 利率变动的可能趋势 获 利能力的变动 资本结构的变动 （三）控制风险的基本策略 1、适当的筹资組合策略 n正常的筹资组合 短期资产 短期资金 长期资产 长期资金 n冒险的筹资组合 短期资产 短期资金 长期资产 长期资金 n保守的筹资组合 短期资产 短期资金 长期资产 长期资金 2、适当的资产組合策略 n适中的资产组合 正常需要量保险储备量 n保守的资产组合 正常需要量保险储
21、备量额外保险储备量 n冒险的资产组合 n正常需要量少量甚至沒有保险储备量 3、适当的负债经营策略 n上市公司获利能力与资本结构 料来源:上市公司本构特点的分析, 98年数据 率区本数利率 平均 每股收益 平均数 30%且 60%125-1.8%-0.07 4、适当的投资扩张策略 第八节 资本结构 n资本结构的含义 n什么是最佳资本结构 n最佳资本结构的决策方法 （一）资本结构概念 n含义 n广义全部资本结构 n狭义长期资本结构 n核心债务资本与权益资本的比例关系 n影响因素 n所有者和管理者的态度 n筹资限制 n获利能力 n现金流量 n企业增长速度 n税收因素 n行业差别 几个行业上市公司资本
22、结构 n行业 流动负债比重 长期负债比重 股东权益比重 n商业43.80% 5.67% 49.10% n医药36.13% 6.52% 56.14% n纺织32.50% 5.29% 60.03% n电信44.51% 2.65% 52.03% n金融69.79% 21.99% 13.70% n钢铁26.74% 11.31% 58.98% n旅游26.94% 5.23% 65.94% n资料依据：97年年报 （二）最优资本结构 长期负债比例 价值 净纳税收 益 * 公司总价 值 代理成本 破产成本 最优资 本结构 最优资本结构(续) 长期负债比例 * 最优资 本结构 资金成本 普通股成本 综合资本成
23、本 债务资本成本 (1-T)Rd Re 最低资* 本成本 （三）最优资本结构决策 1、比较资本成本法 n初始资本结构决策 n测算各方案加权平均资本成本 n追加资本结构决策 n计算各方案加权边际资本成本 n新结构下综合资本成本 某企业目前资金结构如下： 资金来源 金额（万元） 长期债券，年利率8% 200 优先股，年股息率6% 100 普通股，25 000股 500 合 计 800 该公司普通股每股面额200元，今年期望股利 为24元，预计以后每年股息增加4%，该公司 所得税率33%，假设发行各种证券均无筹资费 用。该公司计划增资200万元，有以下两个方 案可供选择： 甲方案：发行债券200万元
24、，年利率为 10%，此时普通股息将增加到26元，以 后每年还可增加5%，但由于风险增加 ，普通股市价将跌至每股180元； 乙方案：发行债券100万元，年利率为 10%，发行普通股100万元，此时普通 股股息将增加到26元，以后每年再增加 4%，由于企业信誉提高，普通股时价 将上升至230元。 要求：通过计算，在甲、乙两个方案中选 择较优方案。 计算按甲方案增资后的加权平均资金成本 原债券比重=200/1000=20% 新发行债券比重=200/1000=20% 优先股比重=100/1000=10% 普通股比重=500/1000=50% 原债券成本=5.36% 新发行债券成本b6bb46b9904
25、b20cade91b305c8c840eL4b6bb979a95313e80f628f6f85ddb5f1匶L4b6bbd1efd34132fd8aba44e12bb3239L4b6bc85c7695d620e2db31fdea9c7721L4b6bd70c4e55b7714875349a86130a80鴶L4b6be18799791f034d8a91f9d884d436輶L4b6be459cec5072e0548d273bafa8953L4b6bec4998eabff8d5c6d5da057597a6L4b6bf119707333ba54ebaf9e2e0508cfL4b6bfdc6a869
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