1、况变更情况 （一）报告期内控股股东、实际控制人的变更情况（一）报告期内控股股东、实际控制人的变更情况 报告期内，本公司控股股东、实际控制人未发生变更。 （二）报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况（二）报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况 2016 年 7 月，章建华先生被任命为本公司董事、总经理、 党组副书记。章建华先生是教授级高级工程师，在中国石油石化 行业拥有逾 30 年的工作经验。1999 年 4 月任中国石化集团上海 高桥石油化工公司副经理，2000 年 2 月任中国石油化工股份有 限公司上海高桥分公司副经理，2000 年 9 月任中国石油化工股 份有限公司上海高桥分公司经
2、理，2003 年 4 月任中国石油化工 股份有限公司副总裁，2003 年 11 月兼任中国石油化工股份有限 公司生产经营管理部主任，2005 年 2 月任中国石油化工集团公 司党组成员，2005 年 3 月任中国石油化工股份有限公司高级副 总裁，2006 年 5 月任中国石油化工股份有限公司董事，2007 年 6 月兼任中石化（香港）有限公司董事长，2014 年 10 月兼任中 石化炼化工程（集团）股份有限公司董事长，2016 年 7 月任中 国石油天然气集团公司董事、总经理、党组副书记，2016 年 10 月被聘任为中国石油天然气股份有限公司副董事长。 2016 年 1 月，徐文荣先生被任命
3、为本公司副总经理。徐文 8 荣先生是教授级高级工程师，在中国石油天然气行业拥有近 30 年的工作经验。 1997 年 11 月任石油地球物理勘探局副局长， 1999 年 12 月任石油地球物理勘探局局长、党委副书记，2002 年 12 月任东方地球物理勘探有限责任公司副董事长、总经理、党委副 书记， 2004 年 1 月任中国石油天然气集团公司总经理助理， 2005 年 9 月兼任集团公司发展研究部主任，2006 年 7 月兼任中油国 际工程有限责任公司董事长，2011 年 6 月任中国海运（集团） 总公司董事、党组成员、纪检组组长、工会主席、中共中国海运 党校校长，2014 年 2 月任中国
4、海运（集团）总公司副总经理、 党组成员、纪检组组长，2015 年 7 月任中国海运（集团）总公 司纪检组组长、党组成员，2016 年 1 月被聘任为本公司副总经 理、党组成员。 五、中介机构情况五、中介机构情况 （一）会计师事务所（一）会计师事务所 名称 信永中和会计师事务所有 限责任公司 对应债券 办公地址 北京市东城区朝阳门北大 街 8 号富华大厦 A 座 8 层 12中石油01、 12中石油02、 12中石油03、 12中石油04、 12中石油05、 12中石油06、 12 中石油 07 签字会计师 周莉、王敏玲 （二二）资信评级机构）资信评级机构 9 名称 大公国际资信评估有限公司 对
5、应债券 办公地址 北京市朝阳区霄云路 26 号 鹏润大厦 A 座 29 层 12中石油01、 12中石油02、 12中石油03、 12中石油04、 12中石油05、 12中石油06、 12 中石油 07 （三三）中介机构变更情况中介机构变更情况 本公司自 2011 年起，聘请立信会计师事务所（特殊普通合 伙）担任本公司的审计机构。 报告期内，本公司聘请的会计师事务所、资信评级机构未发 生变更。 10 第二节第二节 公司债券事项公司债券事项 一、债券基本信息一、债券基本信息 1、债券代码 1280002.IB、 122748.SH 1280003.IB、 122749.SH 1280017.IB
6、、 122736.SH 1280018.IB、 122737.SH 2、债券简称 12 中石油 01 12 中石油 02 12 中石油 03 12 中石油 04 3、债券名称 2012年第一 期中国石油 天然气集团 公司企业债 券（7年期） 2012年第一 期中国石油 天然气集团 公司企业债 券（10年期） 2012 年第二 期中国石油 天然气集团 公司企业债 券（7年期） 2012 年第二 期中国石油 天然气集团 公司企业债 券（15年期） 4、发行日 2012 年 1 月 11 日 2012 年 1 月 11 日 2012 年 2 月 22 日 2012 年 2 月 22 日 5、到期日
7、2019 年 1 月 11 日 2022 年 1 月 11 日 2019 年 2 月 22 日 2027 年 2 月 22 日 6、债券余额 100 亿 100 亿 100 亿 100 亿 7、利率 4.54% 4.69% 4.50% 5.00% 8、还本付息 方式 采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。每年付息一 次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 年度付息款项自付息日起不另计利息， 本金自兑付日起不另 计利息 9、上市或转全国银行间债券市场、上海证券交易所 11 让场所 10、投资者适 当性安排 向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）公开 发行 11、报告期
8、内 付息兑付情 况 按期付息、尚未兑付 12、特殊条款 的触发及执 行情况 无 1、债券代码 1280043.IB、 122723.SH 1280101.IB、 122659.SH 1280102.IB、 122660.SH 2、债券简称 12 中石油 05 12 中石油 06 12 中石油 07 3、债券名称 2012 年第三期中 国石油天然气集 团公司企业债券 2012年第四期中 国石油天然气集 团公司企业债券 （10年期， 五+五） 2012年第四期中 国石油天然气集 团公司企业债券 （10年期， 七+三） 4、发行日 2012 年 3 月 15 日 2012 年 4 月 12 日 20
9、12 年 4 月 12 日 5、到期日 2022 年 3 月 15 日 2022 年 4 月 12 日 如果投资者行使 回售选择权，则其 回售部分债券的 2022 年 4 月 12 日 如果投资者行使 回售选择权， 则其 回售部分债券的 12 到期日为 2017 年 4 月 12 日 到期日为 2019 年 4 月 12 日 6、债券余额 200 亿 100 亿 100 亿 7、利率 4.80% 4.50 % 4.73% 8、还本付息方 式 采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。每年付息 一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支 付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日
10、 起不另计利息 9、上市或转让 场所 全国银行间债券市场、上海证券交易所 10、投资者适 当性安排 向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）公 开发行 11、 报告期内付 息兑付情况 按期付息、尚未兑付 12、特殊条款 的触发及执行 情况 无 二、募集资金使用情况二、募集资金使用情况 债券名称 2012年第一 期中国石油 天然气集团 2012年第一 期中国石油 天然气集团 2012 年第 二期中国石 油天然气集 2012 年第 二期中国石 油天然气集 13 公司企业债 券（7年期） 公司企业债 券（10年期） 团公司企业 债券（7年 期） 团公司企业 债券（15年 期） 募集资金 总额
11、 100 亿 100 亿 100 亿 100 亿 募集资金 使用情况 用于西气东输二线项目建设以及补充公司在实际生产、 经营中的营运资金需要 是否与募 集说明书 承诺一致 是 是 是 是 债券名称 2012 年第三 期中国石油天 然气集团公司 企业债券 2012年第四期中 国石油天然气集 团公司企业债券 （10年期，五+ 五） 2012年第四期中 国石油天然气集 团公司企业债券 （10年期，七+ 三） 募集资金总额 200 亿 100 亿 100 亿 募集资金使用 情况 用于西气东输二线项目建设以及补充公司在实际生 产、经营中的营运资金需要 是否与募集说 明书承诺一致 是 是 是 14 三、资
12、信评级情况三、资信评级情况 （一）（一）跟踪评级情况跟踪评级情况 本公司已委托大公国际资信评估有限公司担任“12 中石油 01” 、 “12 中石油 02” 、 “12 中石油 03” 、 “12 中石油 04” 、 “12 中 石油 05” 、 “12 中石油 06” 、 “12 中石油 07”的跟踪评级机构。 2016 年 6 月 22 日，大公国际资信评估有限公司根据跟踪评级安 排，出具了中国石油天然气集团公司主体与相关债项 2016 年 度跟踪评级报告 （大公报 SD2016324 号） ，跟踪评级结果为： 主体长期信用等级 AAA，评级展望稳定；债项信用等级 AAA， 评级展望稳定。
13、 最新一期跟踪评级报告已披露至上海证券交易所 网站（） 。 （二二）主体评级差异）主体评级差异 报告期内， 公司在中国境内发行的其他债券、 债务融资工具， 公司主体信用等级均为 AAA 级，不存在评级差异。 四、四、 报告期内增信机制、 偿债计划及其他偿债保障措施变更报告期内增信机制、 偿债计划及其他偿债保障措施变更 情况情况 报告期内公司债券增信机制、 偿债计划及其他偿债保障措施 未发生变更。 五、持有人会议召开情况五、持有人会议召开情况 报告期内，公司债券无债券持有人会议召开事项。 15 第三节第三节 财务和资产情况财务和资产情况 本节的财务会计信息及有关分析反映了本公司最近两年财 务和资
14、产情况。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司 2015、2016 年年度的财务报表进行了审计，并出具了标准无保 留意见的审计报告。本节所引用 2015、2016 年度/末财务数据均 摘自上述经审计的审计报告。 一、是否被会计师事务所出具非标准审计报告一、是否被会计师事务所出具非标准审计报告 发行人未被会计师事务所出具非标准审计报告 二、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正（如有）二、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正（如有） 无变更 三三、主要会计数据和财务指标、主要会计数据和财务指标 （一）主要会计数据和财务指标（一）主要会计数据和财务指标 单位：百万元 2016年12月31日
15、 /2016 年 1-12 月 2015 年 12 月 31 日 /2015 年 1-12 月 同比变 动比例 原因 （同比 变动超过 30%） 总资产 4,069,759 4,032,868 0.91% 归属于母公司 股东的净资产 2,098,006 2,078,368 0.94% 营业收入 1,871,903 2,017,494 -7.22% 归属于母公司 股东的净利润 12,407 43,656 -71.58% 变动原因 1 EBITDA 321,852 318,619 1.01% 经营活动产生 的现金流量净 额 236,206 175,934 34.26% 变动原因 2 投资活动产生-
16、217,612 -252,684 13.88% 16 的现金流量净 额 筹资活动产生 的现金流量净 额 -66,349 102,916 -164.47% 变动原因 3 期末现金及现 金等价物余额 251,415 274,981 -8.57% 流动比率 1.22 1.14 6.90% 速动比率 1.00 0.93 7.43% 资产负债率 0.40 0.41 -1.56% 全部债务 609,290 620,658 -1.83% EBITDA 全部 债务比 0.53 0.51 2.90% 贷款偿还率 100% 100% 0 利息偿付率 100% 100% 0 注：上述财务指标计算方法如下： 1、EB
17、ITDA=利润总额列入财务费用的利息支出折旧摊销 2、流动比率=流动资产/流动负债 3、速动比率=（流动资产-存货净额）/流动负债 4、资产负债率=总负债/总资产 5、 全部债务=长期借款+应付债券+短期借款+交易性金融负债+应付票据+应 付短期债券+一年内到期的非流动负债 6、EBITDA 全部债务比= EBITDA/全部债务 7、利息保障倍数=息税前利润/（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支 出） 8、现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+所 得税付现）/现金利息支出 9、EBITDA 利息保障倍数= EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化的 利息支出）
18、 ； 10、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额； 11、利息偿付率=实际支付利息/应付利息。 （二）变动原因分析（二）变动原因分析 1、归属于母公司股东的净利润的变动原因为：由于原油、 17 成品油价格大幅下降影响收入同比降幅较大所致。 2、 经营活动产生的现金流量净额的变动原因为： 购买商品、 接受劳务支付的现金和支付各项税费减少所致。 3、筹资活动产生的现金流量净额的变动原因为：吸收投资 收到的现金和取得借款收到的现金有所减少所致。 四四、主要资产和负债变动情况、主要资产和负债变动情况 单位：百万元 2016 年 12 月 31 日 2015年12月31日 同比变 动比例 原因（同比
19、变 动超过 30%） 货币资金 384,371 348,071 10.43% 应收票据 12,940 10,215 26.68% 应收款项 118,139 122,538 -3.59% 预付款项 262,373 252,220 4.03% 应收利息 3,513 3,490 0.66% 其他应收款 16,774 21,510 -22.02% 买入返售金 融资产 5,844 27,567 -78.80% 变动原因 1 存货 228,758 227,940 0.36% 一年内到期 的非流动资 产 142,303 127,542 11.57% 其他流动资 产 68,617 75,513 -9.13%
20、发放贷款及 垫款 68,759 69,087 -0.47% 可供出售金 融资产 47,290 40,086 17.97% 持有至到期 投资 82,602 74,511 10.86% 长期应收款 92,448 69,176 33.64% 变动原因 2 长期股权投 资 107,613 93,129 15.55% 投资性房地 产 2,258 1,582 42.73% 变动原因 3 固定资产 876,067 893,494 -1.95% 油气资产 958,467 957,299 0.12% 18 在建工程 283,904 340,802 -16.70% 工程物资 8,142 7,865 3.52% 无
21、形资产 88,475 86,105 2.75% 开发支出 1,300 1,481 -12.22% 商誉 46,700 46,258 0.96% 长期待摊费 用 35,875 37,822 -5.15% 递延所得税 资产 29,078 24,908 16.74% 其他非流动 资产 87,900 68,019 29.23% 短期借款 86,917 57,348 51.56% 变动原因 4 吸收存款及 同业存放 195,183 205,737 -5.13% 拆入资金 73,016 60,879 19.94% 应付票据 23,068 18,851 22.37% 应付账款 290,933 302,317
22、 -3.77% 预收款项 89,127 80,426 10.82% 应付职工薪 酬 24,048 21,365 12.56% 应交税费 56,976 48,228 18.14% 应付利息 13,921 12,416 12.12% 其他应收款 64,375 88,537 -27.29% 一年内到期 的非流动负 债 84,869 150,764 -43.71% 变动原因 5 其他流动负 债 24,259 22,956 5.68% 长期借款 20,583 14,929 37.87% 变动原因 6 应付债券 393,853 378,766 3.98% 长期应付款 6,849 8,349 -17.97%
23、 专项应付款 1,271 1,314 -3.27% 预计负债 132,282 124,244 6.47% 递延所得税 负债 25,998 23,666 9.85% 其他非流动 负债 15,845 14,385 10.15% （二）变动原因分析（二）变动原因分析 1、 买入返售金融资产的变动原因为： 证券和票据有所减少。 2、长期应收款的变动原因为：融资租赁及项目应收款有所 19 增加。 3、投资性房地产的变动原因为：控股子公司中油资本的土 地、房产有所增加。 4、短期借款的变动原因为：信用借款增加所致。 5、一年内到期的非流动负债的变动原因为：一年内到期的 长期借款和短期融资券的下降所致。 6
24、、长期借款的变动原因为：一年内到期的长期借款有所减 少。 五五、逾期未偿还债项、逾期未偿还债项 报告期内本公司无逾期未偿还债项。 六、权利受限情况六、权利受限情况 截至 2016 年末，发行人资产抵押、质押、担保和其他限制 用途情况如下：货币资金中受限制的金额为 472.89 亿元，其中 约 431.19 亿元的货币资金为存放中央银行的法定准备金和存放 中央银行的财政性存款，其中 23.51 亿元用于住房维修基金、社 保基金等；用于借款抵押和质押的存货账面价值为 2.92 亿元； 账面价值为 40.70 亿元的固定资产用于借款抵押；用于借款抵押 的无形资产账面价值为 0.45 亿元。 七七、其
25、他债券、其他债券和债务融资工具的付息兑付情况和债务融资工具的付息兑付情况 截至 2016 年 12 月 31 日，本公司其他债券和债务融资工具 的付息兑付均按照募集说明书约定执行。 20 八八、对外担保的增减变动情况对外担保的增减变动情况 截至 2016 年 12 月 31 日，本公司尚未履行及未履行完毕的 对外担保金额累计 2.82 亿元，与截至 2015 年 12 月 31 日的对外 担保金额未发生变动，未超过报告期末净资产 30%。 九九、银行授信情况及偿还银行贷款情况、银行授信情况及偿还银行贷款情况 （一）银行授信情况、使用情况 截至 2016 年 12 月 31 日，公司及子公司（合
26、并口径）共在 各家金融机构获得授信额度 10,667 亿元，尚未使用授信额度 9,344 亿元。 （二） 银行贷款偿还情况 （包括按时偿还、 展期及减免情况） 报告期内， 本公司均已按时还本付息， 不存在任何违约事项， 本公司不存在逾期未偿还债项。 第四节第四节 业务和公司治理情况业务和公司治理情况 一、公司业务情况一、公司业务情况 （一）公司从事的主要业务 公司的主要经营范围包括：组织经营陆上石油、天然气和油 气共生或钻遇矿藏的勘探、开发、生产建设、加工和综合利用以 及石油专用机械的制造；组织上述产品、副产品的储运；按国家 规定自销本公司系统的产品；组织油气生产建设物资、设备、器 材的供应和
27、销售；石油勘探、开发、生产建设新产品、新工艺、 21 新技术、新装备的开发研究和技术推广；国内外石油、天然气方 面的合作勘探开发、经济技术合作以及对外承包石油建设工程、 国外技术和设备进口、本系统自产设备和技术出口、引进和利用 外资项目方面的对外谈判、签约。 （依法须经批准的项目，经相 关部门批准后方可开展经营活动） （二）主要产品及其用途 公司作为综合性的国际能源公司，主要业务领域涵盖： 1、石油天然气业务，包括国内国际油气勘探与生产、炼油 与化工、天然气与管道、销售与贸易等业务； 2、石油工程技术服务业务，包括物探、钻井、测录试井、 井下作业等业务； 3、石油工程建设业务，包括油气田地面建
28、设、炼化建设、 管道及储罐建设和海洋工程等业务； 4、石油装备制造业务，包括勘探设备、钻采装备、炼化设 备、石油专用管、动力设备制造等业务。 （三）经营模式 发行人拥有以上游业务为核心、 优化高效的一体化的完整业 务链，通过参与石油石化业务链各个环节的运营，显著实现了不 同板块之间的协同效应， 优化了经营管理效率， 并且降低了成本， 提高了盈利水平。利用上下游一体化的经营模式，发行人上游的 勘探与生产板块得到了稳定和可持续的市场， 下游的炼油及化工 板块也取得了稳定的原料来源， 从而有利于抵御供需及油价波动 22 的风险， 提高了发行人的整体抗风险能力。 同时， 发行人在科技、 人才、管理等方
29、面具有健全的体系和较强的实力，能够为主业优 势的发挥提供有力的支撑和保障。 （四）所属行业的发展阶段、周期性特点、行业地位 1、中国石油化工行业概况 （1）石油天然气勘探开发生产 2015年，中国油气储量继续稳定增长，非常规油气勘探开发 取得重大突破。尽管上游投资缩减，但受储量增长高峰期惯性影 响，全年有近50项重要油气发现，新增原油、天然气地质储量分 别超过10亿吨、1万亿立方米。非常规油气勘探进展引人注目， 落实页岩油、 致密油储量1亿吨以上； 页岩气勘探取得重要突破， 涪陵、长宁和威远页岩气田新增探明地质储量4,373亿立方米。 油气产量保持增长，其中原油产量同比增长2%，较上年有较大
30、增幅；天然气产量同比增长3.5%，增速明显放缓。 中国原油产量自2015年6月开始持续下降。中国原油产量自 1994年以来保持平稳增长，从1994年的291.8万桶/天增长至2014 年底的472.4万桶/天， 平均年增幅为2.4%。 2015年6月产量达到峰 值483万桶/天，随即产量开始下降，从峰值483万桶减少至2016 年7月的394万桶/天，下降了90万桶/天，减少18.6%。产量下降的 同时原油对外依存度持续上升。2016年，中国原油产量跌破2亿 吨， 原油对外依存度超过65%。 2016年全年进口累计38,101万吨， 累计同比增长13.56%，进口金额达1,164.69亿美元，
31、同比下降 23 13.3%。受经济结构转型调整的影响，中国石油消费延续低速增 长态势， 2016年中国石油表观消费量为5.56亿吨， 同比增长2.8%， 增速较上年下降1.5个百分点。 中国石油和天然气的勘探开发生产板块主要参与者为本公 司、中国石化和中国海油三大公司。我国三大石油公司的原油产 量与全国原油产量之比在最近三年约在90%以上。 （2）石油炼制与油品销售 2015年， 中国炼油能力首次下降， 炼油总能力为7.1亿吨/年， 净减1037万吨/年，但过剩问题依然严重。全年原油加工量为5.22 亿吨，同比增长3.8%。全国炼厂平均开工率为75.4%，较上年略 有回升。 乙烯产能继续增长，
32、 总产能达到2200.5万吨/年， 增加160 万吨/年，同比增长7.8%，煤(甲醇)基烯烃成为新增产能的主力。 成品油的销售通过批发、零售和直销网络进行。国内批发业务目 前主要由中国石化和中国石油经营。 零售市场的参与者目前很多， 但主要参与者仍是本公司与中国石化。 （3）石化产品生产及销售 中国生产的石化产品主要包括乙烯及其衍生产品，包括合成 树脂、合成纤维单体及聚合物、合成纤维、合成橡胶、化肥等。 2016年我国乙烯产量1781万吨,同比增长3.9%；合成材料方面， 2015年，合成树脂产品产量7,691万吨，同比增长10.5%。 目前国内在石化产品生产与销售行业中参与的公司较多， 并
33、且有大量民营企业，竞争较为激烈，但本公司和中国石化仍占据 24 着该领域的国内领先地位。 2、石油石化行业近期情况 2015年，油气行业步入景气周期低谷，总体仍延续了原油、 成品油、天然气供大于求，油价、气价两跌的“三大两跌”总趋 势。中国经济运行承压，稳中趋缓，石油消费中低速增长，成品 油供需宽松程度加剧，天然气消费增速创10年新低，供应总体过 剩。 2015年，世界经济处于金融危机后的深度调整期，全球经济 增速放缓。主要经济体延续分化走势，发达国家温和复苏，新兴 经济体经济增长普遍减速。世界能源消费增速继续放缓，全球一 次能源消费总量同比增长0.7%， 非化石能源占比持续上升。 中国 经济
34、运行总体平稳，但增速下降，一次能源消费增速为-0.5%， 出现30年来的首次负增长。 2015年，世界石油供需宽松程度进一步加大，国际油价跌破 金融危机低点。中国石油消费持续中低速增长，对外依存度首次 突破60%。2015年，世界天然气消费增速回升，中国天然气消费 增速创10年来新低，供应总体过剩。全球油气领域资本支出继续 大幅下降，油气勘探投资效率持续走低，油气发现规模和新增储 量不断下降，并以天然气发现居多。 2015年，中国油气储量继续稳定增长，非常规油气勘探开发 取得重大突破。尽管上游投资缩减，但受储量增长高峰期惯性影 响，全年有近50项重要油气发现，新增原油、天然气地质储量分 25
35、别超过10亿吨、1万亿立方米。 2015年，世界原油加工能力增长放缓，加工量创历史新高。 中国炼油能力首次下降。全球主要油品供需持续宽松，成品油贸 易稳定增长。中国成品油需求总体延续中低速增长，产量平稳增 长，市场供需进一步宽松。消费柴汽比继续下降，汽油需求较快 增长，柴油持续低迷，煤油高速增长。2015年中国成品油表观消 费量3.18亿吨，同比增长5.3%。2015年，受经济增速放缓、气候 温和、气价缺乏竞争力等因素影响，中国天然气需求增速明显放 缓，天然气总体供应过剩。 2016年， 全球经济仍将处于缓慢复苏中， 油气行业困境依旧。 世界石油市场宽松局面难以明显缓解，国际油价反弹乏力；LN
36、G 产能计划投放量集中， 天然气资源过剩加剧， 价格仍将低位运行。 美国成为新的油气出口国，影响国际市场的能力进一步加强；油 气行业并购重组活动趋于活跃；中国石油需求增速减缓，天然气 需求增速回升，资源供应总体充足；跟踪评级报告。具体评级结果如 保山市国有资产经营有限责任公司公司债券 2016年年度报告 14 下： 债券信用等级债券信用等级 主体长期信用等级主体长期信用等级 评级展望评级展望 14 保山债保山债 首次信用评级结果 AA AA 稳定 2015 年跟踪评级结果 AA AA 稳定 2016 年跟踪评级结果 AA AA- 稳定 鹏元资信将在发生可能影响评级报告结论的重大事项时， 持续关
37、注与发行人 有关的信息，在认定必要时及时启动不定期跟踪评级。鹏元资信将及时在鹏元资 信网站（ 、上海证券交易所网站（） 和中国债券信息网站（）公布跟踪评级结果与跟踪评级报 告。 2017 年公司债券跟踪评级报告预计将于 2017 年 8 月公告， 敬请投资者留意。 四、增信机制、偿债计划及其他保障措施的变化及执行情况 四、增信机制、偿债计划及其他保障措施的变化及执行情况 (一)增信机制 （1）“12 保山债”增信机制 (一)增信机制 （1）“12 保山债”增信机制 公司以其自有的土地使用权为“12保山债”提供抵押担保。该批土地位于保 山市隆阳区，面积合计 658,163.13 平方米，土地用途
38、为商业，国有土地使用权 类型为划拨。北京亚超资产评估有限公司以 2011 年 10月21日为评估基准日， 对用于提供抵押的4宗土地进行了评估，2011 年10 月 30 日出具了亚评报字 201102076 号保山市国有资产经营有限责任公司拟以土地使用权担保发行企 业债券评估项目资产报告书，评估认为抵押资产合计总价值为 21.06 亿元。 2016 年7 月 12日出具了北京亚超评报字2016第A089号 保山市国有资产经营 有限责任公司拟以土地使用权担保发行企业债券评估项目评估报告，评估认为 抵押资产合计总价值为 21.63 亿元。 天风证券作为“12保山债”债权代理人，代表债权人签署了国有
39、土地使用 权抵押合同，并严格按照债权代理协议的约定办理了“12保山债”项下国 有土地使用权抵押登记相关手续，代表债券持有人行使相关抵押权。中国工商银 行股份有限公司保山分行作为“12保山债”的抵押资产监管人，严格按照抵押 资产监管协议的规定和约定履行了抵押资产监管的各项职责。 报告期内，抵押资产增值0.57亿元，“12保山债”增信机制未发生变更。 保山市国有资产经营有限责任公司公司债券 2016年年度报告 15 （2）“14 保山债”增信机制 （2）“14 保山债”增信机制 无 （二）偿债计划及其他保障 （二）偿债计划及其他保障 报告期内， 本公司公司债券的偿债计划及其他保障措施与募集说明书中
40、披露 的内容一致，未发生变更，且均得到有效执行。 （三）措施偿债专项账户还本付息资金使用情况 （三）措施偿债专项账户还本付息资金使用情况 公司在中国工商银行股份有限公司保山分行为“12 保山债” 、 “14 保山债” 设立专项偿债账户，偿债资金将主要来源于企业日常经营所产生的现金流。报告 期内，公司专项偿债账户均按照募集说明书中的承诺正常使用。 五、债券持有人会议召开情况 五、债券持有人会议召开情况 报告期内，“12 保山债”未召开债券持有人会议。 报告期内，根据保山市国有资产经营有限责任公司关于调整债券资金使用 用途的请示 （保国资司20167 号） 、云南省发展和改革委员会关于保山市 国有
41、资产经营有限责任公司变更企业债券募集资金用途的意见 （云发改财金 2016457 号） ，公司于 2016 年 12 月 29 日发布了保山市国有资产经营有限 责任公司关于拟变更“14 保山债”募集资金用途的公告 。经过 15 个工作日后， 于 2017 年 1 月 23 日发布了关于变更“14 保山债”募集资金用途事宜之债券持 有人反馈情况的公告 ，将调整前用于保障性住房的 6 亿元中的 2.68 亿元调整用 于保障性住房配套基础设施项目建设，调整后的具体投向为：永昌路 2700 万元、 保岫东路 9200 万元、青堡路 6400 万元、青阳片区征地拆迁资金 8500 万元。 六、债权代理人
42、履行职责情况 六、债权代理人履行职责情况 天风证券作为“12 保山债”债权代理人、中德证券作为“14 保山债”的债 权代理人，均于报告期内严格按照募集说明书及债权代理协议等规定和 约定履行了债权代理人的各项职责。 保山市国有资产经营有限责任公司公司债券 2016年年度报告 16 第三节第三节 财务和资产情况财务和资产情况 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司 2016 年度财务报告进行 了审计，并出具了众环审字2016第 161100 号标准无保留意见的审计报告。除 特殊说明外，本节引用的财务数据均分别源于上述经审计财务报告，且均为合并 口径。 一、会计政策、会计估计和会计差错更正情况
43、 一、会计政策、会计估计和会计差错更正情况 无 二、最近两年主要财务信息和财务指标 二、最近两年主要财务信息和财务指标 （一）主要财务信息 （一）主要财务信息 单位：亿元 财务指标财务指标 2016 年年 12 月月 31 日日 2015 年年 12 月月 31 日日 同比变动同比变动 变动幅度超变动幅度超 30%的原因的原因 总资产 579.25 428.36 35.23% 公司 2016 年其他应收款和其他非流动资产增 加使得公司总资产增加 归属母公司 股东净资产 213.80 191.3 11.76% - 2016 年度年度 2015 年度年度 同比变动同比变动 变动幅度超变动幅度超 3
44、0%的原因的原因 营业收入 27.27 20.78 31.23% 公司 2016 年市政基础设施建设收入大幅增加 使得当期营业收入增加 营业成本 27.8 19.01 46.24% 公司 2016 年市政基础设施建设成本大幅增加 使得当期营业成本增加 归属母公司 股东净利润 3.04 4.41 -30.91% 公司 2016 年电力行业收入减少使得当期净利 润下降 息税折摊前 利润 （EBITDA） 14.27 32.03 -55.45% 公司 2016 年电力行业收入减少使得当期净利 润下降 经营活动产 生现金流量 净额 29.70 13.93 113.21% 公司 2016 年收到其他与经营活动相关的现金 增加 投资活动产 生现金流量 净额 -51.16 -35.72 -43.23% 公司 2016 年支付其他与投资活动有关的现金 增加 保山市国有资产经营有限责任公司公司债券 2016年年度报告 17 筹资活动产 生现金流量 净额 65.84 33.73 95.20% 公司 2016 年取得借款收到的现金增加 期末现
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