广东金融学院金融工程课件第六章互换概述.ppt

1、金融工程 Financial Engineering阮坚Email：weibo： 阮坚 2互换概述第六章金融系 阮坚 3互换产生 平行贷款金融系 阮坚 4英国母公司A 美国母公司BB子公司 A子公司英镑贷款 美元贷款信用问题互换产生 背对背贷款金融系 阮坚 5英国母公司A 美国母公司BB子公司 A子公司美元贷款障碍：外汇管制英镑贷款比较优势（Comparative Advantage）理论 大卫李嘉图（David Ricardo）认为，国际贸易的基础是生产技术的相对差别（而非绝对差别），以及由此产生的相对成本的差别。对于处于绝对优势的国家应集中生产优势较大的商品，处于绝对劣势的国家应集中生产劣

2、势较小的产品（即“两优相权取其重，两劣相衡取其轻”），然后通过国际贸易，互相交换商品，彼此都节省了劳动力，都得到了好处。 比较优势贸易理论在更普遍的基础上解释了贸易产生的基础和贸易利得，大大发展了绝对优势贸易理论。金融系 阮坚 6互换的条件 李嘉图的比较优势理论不仅适用于国际贸易，而且适用于所 的 动。 互换是比较优势理论在 生动的应用。 比较优势理论， 两 条件， 行互换： 对对 的 产 在两 产 上 在比较优势。金融系 阮坚 7Amounts outstanding of over-the-counter (OTC) derivatives（In billions of US dollars）36.25%76.80%利率互换和货币互换合约占比： 63.16%金融系 阮坚 8金融系 阮坚 91.互换的 互换的 互换（ Swaps ）是两 两以上currency1“商 条件，在 的fi交换 fl 的。 互换 以 是 fl 的金融系 阮坚 10