1、PTV 游戏及 OTT 盒子 游戏提供发展已经基础，目前游戏已经成为国内 IPTV 及 OTT 运营商重要增值业务构成。 图图 3：国内：国内游戏市场游戏市场规模及规模及构成构成（亿元）（亿元） 资料来源：中国音数协游戏工委，东兴证券研究所 图图 4：国内国内 IPTV 用户数以及用户数以及 OTT 激活量激活量 资料来源：奥维互娱，工信部，东兴证券研究所 422 532 664 812 831 770 805 746 17 32 112 275 515 819 1161 1340 7 38 55 58 61 67 70 59 0 500 1000 1500 2000 2500 2011201
2、2201320142015201620172018 PC游戏（端游抓住 2D 游戏转 3D 游戏趋势,PS 的 3D 性能优越;索尼具有半导体原件设计生产 优势，PS 具有性价比优势； 第四次主机大战，世嘉率先推出 Dreamcast,索尼推出 PlayStation 2,任天堂推出 GameCube，新手微软 推出 Xbox。在此次竞争中，PS2 延续 PS 优势，Dreamcast 竞争落败并导致世嘉退出主机硬件市场。世嘉 失败的原因主要有：Dreamcast 图形芯片供应商开发延期以及游戏质量及数量缺乏； 第五次主机大战，索尼推出 PlayStation 3,微软推出 Xbox 360，
3、任天堂推出 Wii。在此次竞争中，PS3 追求性能优势，反而在性价比方面失去优势，而 Wii 放弃性能和画面竞争路线，定位体感概念和家庭娱 乐模式，赢得销量冠军。 图图 10：第第一一代到第八代代到第八代主要主要主机主机游戏游戏厂商厂商 资料来源：家用游戏机简史，东兴证券研究所 P12 东兴证券东兴证券行业行业报告报告 电视游戏行业：旧娱乐，新风尚，大市场 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES Nintendo Switch 助力任天堂助力任天堂后发制人后发制人。三大主机厂商在第八代主机竞争中，索尼旗下 PS4 成为赢家，任 天旗下 Wii
4、U 销量垫底。2017 年，任天堂推出第二款第八代主机产品 Nintendo Switch，其特色是主机与掌 机的合二为一， 深受用户喜爱， 全球销量直追 Xbox One 与 PS4。 2019 年， 腾讯宣布代理 Nintendo Switch， 有望助力 Switch 销量再创新高。 根据 VGChartz 统计数据， 截至 2018 年底， PS4 销量 7754 万台， Xbox One 销量 4256 万台，任天堂旗下 Wii U 销量 1363 万台（已停产） ，Nintendo Switch 销量 2948 万台。 图图 11：第三代到第第三代到第七七代代主机游戏主机游戏硬件硬
5、件厂商市场份额厂商市场份额 资料来源：家用游戏机简史， VGChartz，东兴证券研究所 图图 12：三大主机厂商第八代主机历年累计销量（万台）：三大主机厂商第八代主机历年累计销量（万台） 资料来源： VGChartz，东兴证券研究所 系列名称 FC，值 系列名称 SFC，值 系列名称 Nintendo 64，值 系列名称 GameCube, 值 系列名称 Wii, 值 系列名称 PS, 值 系列名称 PS2,值 系列名称 PS3,值 系列名称 Xbox, 值 系列名称 Xbox 360, 值 系列名称 Sega Mark III， 值 系列名称 Mega Drive， 值 系列名称 Sega
6、 Saturn, 值 系列名称 Dreamcast, 值 系列名称 PC PC EngineEngine, 值 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 第三代 （第1次主机战争） 第四代 （第2次主机战争） 第五代 （第3次主机战争） 第六代 （第4次主机战争） 第七代 （第5次主机战争） 任天堂 索尼 微软 世嘉 Hudson松下电器 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 2012201320142015201620172018 PS4（索尼） Xone（微软） WiiU（任天堂） NS（
7、任天堂） 东兴证券东兴证券行业行业报告报告 电视游戏行业：旧娱乐，新风尚，大市场 P13 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 4. 国国内内电视电视游戏游戏三种三种发展路径发展路径 4.1 主机游戏发展阻力主机游戏发展阻力小小 引入海外主机是引入海外主机是发展国内电视游戏市场发展国内电视游戏市场阻力较阻力较小小的的发展路径。发展路径。从政策角度，游戏主机研发、生产、销售在国 内已经放开； 从生产角度， 海外主机转换为国行主机难度不大， 索尼与微软已经推出国行主机， 任天堂 Switch 即将推出国行版；从产品角度，游戏主机已经迭代至第八代，
8、硬件性能与游戏软件深度融合，同时主机游戏 内容丰富；从价格角度，主机价格对于核心游戏玩家，处于可接受范围。 表表 4：任天堂旗下任天堂旗下各代各代主机性能主机性能参数参数 主机型号主机型号 FCFC SFCSFC N64N64 NGCNGC WiiWii Wii UWii U SwitchSwitch 上市时间上市时间 1983 年 1991 年 1996 年 2001 年 2006 年 2012 年 2017 年 累计销量累计销量 6700 万 4910 万 3293 万 2174 万 10200 万 1350 万 3400 万 CPUCPU 型号型号 6502 65c816 R4300i
9、750CXe Broadway iBM POWER Tegra X1 CPUCPU 位宽位宽 8 位 16 位 64 位 64 位 64 位 - - CPUCPU 主频主频 1.8MHz 3.58MHz 93.75MHz 485MHz 729MHz 1.24GHZ 2GHz 内存内存 2KB 128KB 4MB 43MB 88MB 2GB 4GB 屏幕最大发色数屏幕最大发色数 52 32768 16.7 百万 - - - - GPUGPU 主频主频 - - - 162MHz 243MHz 550MHZ 1GHz 资料来源：任天堂，东兴证券研究所 4.2 智能电视智能电视游戏天花板明显游戏天花板
10、明显 目前国内 IPTV/OTT 游戏主要是单机游戏或者轻度网游，一旦用户在电视端玩大型游戏，经常出现“闪退” “卡顿预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上买 入 我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间增 持 我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间持 有 我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间减 持 我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%买 出 31 1 中国北京 100044 北京市西城区北展北街九号 华远企业号D座 电话： (8610)88321761/88321717 传真： (8610) 8832156
11、6 太 平 洋 证 券 研 究 院 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号 13480000 重要声明 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有 研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告 中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直 接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公 司提供或争取提供投资银行
12、业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。 1 请务必阅读正文后的免责条款部分请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址： 北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中 航资本大厦中航证券有限公司 公司网址： 联系电话：010-59562524 传 真：010-59562637 中航证券金融研究所发布中航证券金融研究所发布 证券研究报告证券研究报告 中航证券金融研究所 沈文文，CFA 证券执业证书号：S0640513070003 电话：010-59562524 邮箱：shenww 2019 年 1
13、2 月 17 日 精选赛道，御风而行 医疗服务行业系列报告之一 行业分类：医药生物 股市有风险 入市须谨慎 投资要点：投资要点： 诊疗市场诊疗市场平稳增长，专科市场潜力突出平稳增长，专科市场潜力突出。近年来，我国诊疗市场以正增长的态势逐年扩大。在综 合医院、专科医院、中医医院、中西医医院和民族医院五种不同类型的诊疗体系中，专科医院的 表现稍显突出。增速情况上，专科医院的年诊疗人次、手术人次及入院人次增速相对平稳，稳定 在较高水平。2018 年，剔除占比较小的中西医结合医院、民族医院，专科医院诊疗人次、入院人 次增速排名第一，入院手术人次增速排名第二。综合来看，在我国诊疗市场中，专科医院过去十
14、年来的诊疗、手术人次占比上升的趋势，体现了专科市场在未来保持较好发展前景的潜力。 老龄化老龄化持续推进，持续推进，医疗服务医疗服务需求量价需求量价齐齐升。升。市场需求角度来看，医疗保健价格指数和医疗服务价 格的水涨船高，体现了我国医疗消费向上提升的趋势。同时，侧面反映了我国人民对医疗保健方 面需求正在逐步扩大，需求端的上升趋势不可阻挡。随着我国人口结构发生变化，老龄化进程的 持续推进使得未来我国相关方面疾病诊疗需求也将持续提升。以眼科为代表的一系列疾病的诊疗 市场需求就很好的说明了我国医疗需求的潜在市场规模逐年增长的趋势不会变化。 医疗供给小幅增长。医疗供给小幅增长。营收规模方面，专科医院、中
15、医医院十年来平均增速超过我国总医院市场规 模平均增速。医院数量变化情况来看，专科医院数量增速高于综合医院和中医医院。总体来看， 三类主要医疗机构中，专科医院拥有更高的增速和更好的市场需求。 支付能力支付能力持续提升。持续提升。我国城镇、农村居民人均可支配收入增速依然维持在较高的水平；横向来 看，同其他国家相比，医疗卫生支出占比相对偏低，有较大上升空间。从医保基金收入和支出的 变动情况来看，医保盈余增长趋势尚未发生显著变化。具体到医保基金统筹和个人积累方面，我 国医保基金的支付水平平稳上升。从支付端来看，医疗消费的物质基础短期无忧。 专科市场增长不一专科市场增长不一，口腔、眼科、医美表现突出。，
16、口腔、眼科、医美表现突出。通过分析市场占比提升幅度、盈余占比变化情 况和民营专科医院数量变动情况，不同专科医疗机构差异明显。 投资投资建议建议：综合考虑成长能力、盈利能力和行业壁垒三个维度，我们发现口腔、眼科和医美表现 出来良好的市场化运行潜力。建议关注通策医疗、爱尔眼科和华熙生物。 风险提示风险提示：行业政策风险，医疗事故风险 2 医药生物行业深度报告 中航证券中航证券金融研究所金融研究所发布发布 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 目录目录 一、医疗市场运行情况 . 5 5 二、需求端量价齐升 . 7 7 三、医疗供给稳中有升 . 1
17、010 四、支付能力保障需求释放 . 1212 五、专科医院运行状况 . 1515 六、投资建议 . 2424 3 医药生物行业深度报告 中航证券中航证券金融研究所金融研究所发布发布 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 图表目录图表目录 图表 1：我国诊疗总人次及增速 . 5 图表 2：细分我国诊疗人次及增速 . 5 图表 3：我国 2018 年诊疗人次构成 . 5 图表 4：我国诊疗人次占比构成情况变化 . 5 图表 5：我国入院总手术人次及增速 . 6 图表 6：细分我国入院手术人次（万）及增速 . 6 图表 7：我国 2018 年入
18、院手术人次构成 . 6 图表 8：我国入院手术人次占比构成变化情况 . 6 图表 9：我国十年入院人次及增速 . 7 图表 10：细分我国入院人次及增速 . 7 图表 11：我国居民消费价格指数及医疗消费价格指数 . 7 图表 12：我国按年龄人口分布趋势 . 8 图表 13：2018 年我国按年龄人口分布 . 8 图表 14：我国男女比例趋势（%） . 9 图表 15：2018 年我国男女人口比例（%）. 9 图表 16：眼科疾病出院按年龄统计 . 9 图表 17：2018 年我国眼科疾病出院按年龄统计 . 9 图表 18：视网膜疾病出院按年龄统计 . 10 图表 19：老年性白内障疾病出院
19、按年龄统计 . 10 图表 20：老年白内障、60 岁以上人口数量及增速 . 10 图表 21：我国医院总营收及增速 . 11 图表 22：细分医院营收及增速 . 11 图表 23：我国医院营收结构 . 11 图表 24：2018 年我国医院营收结构 . 11 图表 25：综合医院、专科医院营收趋势 . 12 图表 26：我国医院数量变化情况 . 12 图表 27：不同类别医院数量变化及增速 . 12 图表 28：城镇人均可支配收入和医疗支出情况 . 13 图表 29：2018 年城镇人均医疗支出占比 . 13 图表 30：农村人均可支配收入和医疗支出情况 . 13 图表 31：2018 年农
20、村人均医疗支出占比 . 13 图表 32：我国与部分国家人均医疗卫生支出 . 14 图表 33：我国与部分国家医疗卫生支出增速 . 14 图表 34：美国人均可支配收入和医疗卫生支出 . 14 图表 35：2016 年美国人均医疗支出占比 . 14 图表 36：我国基本医保基金收入及增速 . 14 图表 37：我国基本医保基金支出及增速 . 14 图表 38：我国医保基金支出盈余及增速 . 15 图表 39：我国医保基金统筹结存及增速 . 15 图表 40：我国医保基金个人积累及增速 . 15 图表 41：2018 年我国十九类专科医院市场营收（亿元）及占比 . 16 4 医药生物行业深度报告
21、 中航证券中航证券金融研究所金融研究所发布发布 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 图表 42：我国近年来十类专科医院在专科市场占比上升情况及营收增速 . 16 图表 43：我国近年来九类专科医院在专科市场占比上升情况及营收增速 . 17 图表 44：部分专科医院市场占比上升 . 19 图表 45：专科市场及部分专科医院营收增速情况 . 19 图表 46：医院及五类医院机构盈余占比 . 19 图表 47：专科医院细分盈余占比 . 19 图表 48：部分专科医院盈余占比 . 21 图表 49：我国近年来八类专科医院在专科医院数量占比上升情况
22、及数量变化 . 21 图表 50：我国近年来十一类专科医院在专科医院数量占比下降情况及数量变化 . 22 5 医药生物行业深度报告 中航证券中航证券金融研究所金融研究所发布发布 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 一、一、 医疗医疗市场运行情况市场运行情况 根据医疗机构基本标准，我国医院可以分为五类：综合医院、专科医院、中医医院、中西医结合医 院和民族医院。2018 年我国医院总诊疗人次为 35.77 亿人次，同比增速 3.99%，较 2017 年小幅下滑 1.22%。细分来看，2018 年综合医院、专科医院、中医医院、中西医结合医院以及
23、民族医院诊疗人次分别 为 25.89 亿、3.56 亿、5.48 亿、0.68 亿和 0.14 亿人次，同比增速分别是 3.47%、7.37%、3.77%、7.20% 和 19.15%，根据增速高低差异，从高到低依次是民族医院、专科医院、中西医结合医院、中医医院和综 合医院。从诊疗结构来看，综合医院、中医医院和专科医院占比较大。 具体来看，2018 年综合医院以 72.42%的诊疗人次占比位居第一，其次为中医医院、专科医院、中西 医结合医院和民族医院，占比分别为 15.34%、9.94%、1.91%和 0.39%。从 2009 年至 2018 年诊疗人次占 比构成变化情况来看，综合医院 200
24、9 年占总医院诊疗人次 74.70%，结构占比一直处在下滑的通道，2018 年下降至 72.42%；专科医院 2009 年占总诊疗人次 8.04%，2009 年至 2018 年占比逐年上升，2018 年占比 为 9.94%；中医医院十年间占比变化较低，2009 年为 15.69%，2018 年为 15.33%；中西医结合医院和民族 医院略有上升，分别从 2009 年的 1.27%和 0.28%上升至 2018 年的 1.91%和 0.39%。 图表图表 3 3：我国我国 20182018 年诊疗人次构成年诊疗人次构成 图表图表 4 4：我国诊疗人次我国诊疗人次占比占比构成情况变化构成情况变化
25、资料来源：资料来源：WindWind、中航证券金融研究所、中航证券金融研究所 资料来源：资料来源：WindWind、中航证券金融研究所、中航证券金融研究所 图表图表 1 1：我国诊疗我国诊疗总总人次及增速人次及增速 图表图表 2 2：细分我国细分我国诊疗人次诊疗人次及及增速增速 资料来源：资料来源：WindWind、中航证券金融研究所、中航证券金融研究所 资料来源：资料来源：WindWind、中航证券金融研究所、中航证券金融研究所 6 医药生物行业深度报告 中航证券中航证券金融研究所金融研究所发布发布 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分
26、2018 年我国入院手术总人次达到 5860.26 万，同比增速 10.71%。其中，2018 年综合、专科、中医、 中西医结合和民族医院入院手术人次分别是 4514.66 万、681.00 万、568.33 万、86.84 万和 9.22 万，同 比增速分别为 10.33%、11.37%、12.05%、17.05%和 11.60%。根据增速差异，从高到低依次是中西医医 院、中医医院、民族医院、专科医院和综合医院。从趋势上看，专科医院平均增速高于综合医院及中医 医院。 图表图表 5 5：我国入院我国入院总总手术人次及增速手术人次及增速 图表图表 6 6：细分我国细分我国入院手术人次（万）及增速
27、入院手术人次（万）及增速 资料来源：资料来源：WindWind、中航证券金融研究所、中航证券金融研究所 资料来源：资料来源：WindWind、中航证券金融研究所、中航证券金融研究所 从我国入院手术人次构成来看，2018 年综合医院占 77.04%、专科医院占 11.62%、中医医院占 9.70%、中西医结合医院和民族医院合占 1.64%。回顾我国十年来手术人次占比变化情况，综合医院 2018 年占比 77.04%,较 2009 年 79.51%下降 2.47%；专科医院、中西医结合医院、民族医院在十年中占比都有 所攀升，其中专科医院上涨幅度最明显，由 2009 年 8.35%提升至 2018
28、年的 11.62%，增长 3.27%；中医西 医结合医院由 0.92%增长至 1.48%、民族医院由 0.09%涨至 0.16%；中医医院由 11.13%下降至 9.70%。 图表图表 7 7：我国我国 20182018 年入院手术人次构成年入院手术人次构成 图表图表 8 8：我国我国入院手术人次占比构成变化情况入院手术人次占比构成变化情况 资料来源：资料来源：WindWind、中航证券金融研究所、中航证券金融研究所 资料来源：资料来源：WindWind、中航证券金融研究所、中航证券金融研究所 2018 年我国入院总人次为 20016.95 万人次，同比增速 5.83%。细分来看，我国入院人次
29、仍旧以综合 医院为主，2018 年综合、专科、中医、中西医结合和民族医院入院人次分别是 15040.35 万、1899.60 万、2668.92 万、289.05 万和 92.55 万人次，同比增速分别是 4.74%、11.36%、7.06%、10.62%和 23.74%。 7 医药生物行业深度报告 中航证券中航证券金融研究所金融研究所发布发布 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 图表图表 9 9：我国十年入院人次及增速我国十年入院人次及增速 图表图表 1010：细分我国入院人次及增速细分我国入院人次及增速 资料来源：资料来源：WindW
30、ind、中航证券金融研究所、中航证券金融研究所 资料来源：资料来源：WindWind、中航证券金融研究所、中航证券金融研究所 从我国诊疗人次、手术人次及入院人次角度分析，我国诊疗市场以正增长的态势逐年扩大，但近年 来市场增速整体呈逐年下滑趋势。细分来看，在综合医院、专科医院、中医医院、中西医医院和民族医 院五种不同类型的诊疗体系中，专科医院的表现稍显突出。增速情况上，专科医院的年诊疗人次、手术 人次及入院人次增速相对平稳，稳定在较高水平。2018 年，剔除占比较小的中西医结合医院、民族医 院，专科医院诊疗人次、入院人次增速排名第一，入院手术人次增速排名第二。 诊疗结构方面，综合医院在医院总诊疗
31、人次中占比逐年下降，专科医院占比逐年上升，且上升幅度 较大。综合来看，在我国诊疗市场中，专科医院过去十年来的诊疗、手术人次占比上升的趋势，体现了 专科市场在未来保持较好发展前景的潜力。 二、二、 需求端量价齐升需求端量价齐升 从近年我国医疗保健、医疗服务消费价格指数走势来看，价格水平不断走高。2009 年至 2018 年，我 国居民消费价格指数由 99.3 上升至 102.1；医疗保健由 101.4 上升至 104.3；医疗服务由 101 上升至 106.5。医疗保健价格指数和医疗服务价格的水涨船高，体现了我国医疗消费向上提升的趋势。同时，侧 面反映了我国人民对医疗保健方面需求正在逐步扩大，需
32、求端的上升趋势不可阻挡。 图表图表 1111：我国居民消费价格指数及医疗消费价格指数：我国居民消费价格指数及医疗消费价格指数 年份年份 居民消费价格指数居民消费价格指数 医疗保健医疗保健 医疗服务医疗服务 20092009 99.3 101.4 101 20102010 103.3 103.3 100.9 20112011 105.4 102.9 100.6 20122012 102.6 101.7 100.7 20132013 102.6 101.5 101.5 20142014 102 101.7 101.2 20152015 101.4 102.7 102.7 20162016 102
33、103.8 103.5 8 医药生物行业深度报告 中航证券中航证券金融研究所金融研究所发布发布 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 20172017 101.6 106 106.5 20182018 102.1 104.3 资料来源：中国卫生健康统计年鉴、中航证券金融研究所资料来源：中国卫生健康统计年鉴、中航证券金融研究所 从我国人口构成角度分析，2009 年我国总人口数量为 13.35 亿人，0-14 岁、15-59 岁、60 岁以上人 口占比分别是 16.50%、69.80%和 13.70%。2018 年我国总人口数量为 13.95
34、亿人，0-14 岁、15-59 岁、60 岁以上人口占比分别是 16.86%、65.26%和 17.90%。增速方面来看，0-14 岁人口数量增速基本维持在 0%- 0.5%之间；15-59 岁人口增速长期为负值，占比逐年下降；60 岁以上人口增速维持在 3%-5%之间，占比逐 步上升。从性别构成来看，我国男女比例近年来维持在 51：49 左右，较为稳定。2018 年，我国男女比例 为 51.13：48.87。无论如何，随着老龄人口基数的增长和人口占比的逐步提高，医疗市场的潜在需求逐 年增长。 图表图表 1212：我国按年龄人口分布趋势我国按年龄人口分布趋势 图表图表 1313：2018201
35、8 年我国按年龄人口分布年我国按年龄人口分布 0 0- -1414 岁岁 1515- -5959 岁岁 6060 岁及以上岁及以上 20112011 16.50% 69.80% 13.70% 20122012 16.50% 69.20% 14.30% 20132013 16.40% 68.71% 14.90% 20142014 16.49% 67.98% 15.50% 20152015 16.52% 67.33% 16.10% 20162016 16.64% 66.66% 16.70% 20172017 16.78% 65.87% 17.30% 20182018 16.86% 65.26% 1
36、7.90% 资料来源：资料来源：WindWind、中航证券金融研究所、中航证券金融研究所 9 医药生物行业深度报告 中航证券中航证券金融研究所金融研究所发布发布 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 图表图表 1414：我国男女比例趋势我国男女比例趋势（% %） 图表图表 1515：20182018 年我国男女人口比例年我国男女人口比例（% %） 资料来源：资料来源：WindWind、中航证券金融研究所、中航证券金融研究所 资料来源：资料来源：WindWind、中航证券金融研究所、中航证券金融研究所 以眼科疾病为例，在我国眼科疾病出院人数中，老龄患者数量占比逐步提高。根据 0-14 岁、15-59 岁、60 岁以上人口分类统计，2009 年三类人群患者占比分别为 4.40%、35.70%和 59.90%。2018 年，0-14 岁人群出院比例为 4.20%，占比基本保持稳定；15-59 岁人群占
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