1、Annual Report on International Education of Australian Primary and Secondary Schools 2017 澳大利亚国际教育协会 Australian Association of International Education Inc. A U S T R A L I A N A S S O C I A T I O N O F I N T E R N A T I O N A L E D U C A T I O N ?学?学 ? 导言 2017 年，澳大利亚继续凭借着优质的中小学 教育质量，多元化与充满活力的社会魅力以及适
2、宜 的天气与自然环境，成为全球最关注的中小学留学 目的地之一。本报告收集了澳大利亚联邦教育部 （Department of Education and Training, 简称 DET）、澳大利亚内政部（Department of Home Affairs，简称 DHA）、澳大利亚统计局（Australian Bureau of Statistics，简称 ABS）、澳大利 亚课程评估与报告局（Australian Curriculum, Assessment and Reporting Authority， 简称 ACARA）、澳大利亚教育研究委员会 （Australian Council
3、for Education Research, 简称ACER） 、 维多利亚州课程与评估局 （Victorian Curriculum and Assessment Authority, 简称 VCAA）、经济合作与发展组织（Organisation for Economic Co-operation and Development, 简 称 OECD）等机构发布的相关数据与信息，以期全 方位地阐述 2017 年澳大利亚中小学教育的现状与 发展趋势。 本报告包括六个部分，第一部分介绍了澳大 利亚中小学教育基本概况，特别是 2016 年 7 月 1 日开始启用的简化学生签证框架政策（Simpli
4、fied Student Visa Framework，简称 SSVF）；第 二部分通过剖析澳大利亚中小学教育相关数据总结 其发展状况；第三部分对澳大利亚全国评估计划 （National Assessment Program）国内与国际教 育质评情况进行了分析，展现了澳大利亚中小学教 育质量评估与监测的方法及其成效；第四部分从留 学生人数、签证数量、留学费用等多个角度说明了 澳大利亚中小学留学现状与发展趋势；第五部分详 细描述了澳大利亚中小学教育改革新措施以及澳大 利亚国家国际教育战略未来规划；第六部分分析了 澳大利亚维多利亚州高中国际课程（简称 VCE 国 际课程）合作办学项目发展情况。 澳
5、大利亚中小学教育基本概况 1.1 澳大利亚中小学教育各阶段学习年限 1.2 澳大利亚中小学学校类型 1.3 澳大利亚全国评估计划 1.4 澳大利亚高考总成绩计分制度 1.5 澳大利亚简化学生签证框架政策 澳大利亚中小学教育质量评估与监控 3.1 澳大利亚政府对中小学教育高度重视 3.2 澳大利亚全国评估计划国内教育质评情况 3.3 澳大利亚全国评估计划国际教育质评情况 3.3.1 澳大利亚中学生在国际学生评估项目中成绩处于中上游水平 3.3.2 澳大利亚中小学生在国际数学与科学趋势研究项目中成绩处于中上游水平 3.3.3 澳大利亚小学生在国际阅读素养进展研究项目中成绩处于中上游水平 澳大利亚中
6、小学教育发展趋势 2.1 澳大利亚联邦与各级地方政府对中小学教育经费投入情况 2.1.1 澳大利亚联邦与各级地方政府中小学教育运行经费 2.1.2 澳大利亚联邦政府中小学教育资助 2.2 澳大利亚中小学义务教育普及率 2.3 澳大利亚中小学学校数量情况 2.3.1 澳大利亚中小学学校整体数量 2.3.2 澳大利亚中小学学校数量占比 2.3.3 澳大利亚各州与领地中小学学校数量 2.4 澳大利亚中小学在校生人数 2.5 澳大利亚中小学全职教职员工人数 2.6 澳大利亚中小学学生与教师人数比 05 05 06 07 08 18 18 20 20 22 25 09 09 10 11 12 12 13
7、 13 14 15 16 01 03 02 目录 澳大利亚中小学留学现状与发展趋势 4.1 澳大利亚国际中小学留学生人数 4.2 澳大利亚国际中小学留学生签证数量 4.3 澳大利亚国际中小学留学生学费 4.4 澳大利亚国际中学留学生毕业后在澳继续深造情况 4.5 澳大利亚国际中小学留学生留学满意度情况 4.6 澳大利亚中小学留学对澳大利亚经济的贡献 澳大利亚中小学教育最新政策解读 5.1 澳大利亚高质量中小学改革一揽子计划 5.2 澳大利亚政府 2025 国家国际教育战略及多项留学支持政策 澳大利亚维多利亚州高中国际课程合作办学项目发展情况 综述 35 36 37 41 04 05 06 07
8、 27 29 31 32 33 34 05 澳大利亚中小学留学年度报告? 澳大利亚中小学教育 基本概况01 1.1 澳大利亚中小学教育各阶段学习年限 地区学习年限 新南威尔士州 , 维多利亚州，昆士兰州 塔斯马尼亚州，西澳大利亚州 , 北领地 澳大利亚首领地 小学：从预备班至 6 年级，时长 7 年 初中：从 7 年级至 10 年级，时长 4 年 高中：从 11 年级至 12 年级，时长 2 年 南澳大利亚州 小学：从预备班至 7 年级，时长 8 年 初中：从 8 年级至 10 年级，时长 3 年 高中：从 11 年级至 12 年级，时长 2 年 澳大利亚被划分为六个州与两个领地， 六个州分别
9、是新南威尔士州、 维多利亚州、 昆士兰州、 南澳大利亚州、 塔斯马尼亚州与西澳大利亚州，两个领地分别是澳大利亚首领地与北领地。澳大利亚各州与领地的中小学教育 各阶段学习年限略有不同，但都包括小学、初中与高中教育，共 13 年。2015 年，澳大利亚政府对各州与领地 的中小学教育各阶段学习年限进行了统一，做出了较大改革：从 2015 年起，除南澳大利亚州以外，澳大利亚 其他所有州与领地的小学教育都从预备班至 6 年级，初中教育从 7 年级至 10 年级，高中教育从 11 年级至 12 年级；而在南澳大利亚州，小学教育是从预备班至 7 年级，初中教育从 8 年级至 10 年级，高中教育从 11 年
10、 级至 12 年级。综上，澳大利亚目前中小学教育各阶段学习年限如下： 1.2 澳大利亚中小学学校类型 澳大利亚的中小学通常分为公立与私立两类学校，其中公立学校约占学校总数的 70%，剩下的 30% 左右 为私立学校。由于沿袭了英国严谨的教育体系与严格的教师评估机制，澳大利亚公立与私立学校的教育体系本 质上没有太大差别。澳大利亚公立与私立学校都为学生提供了人性化的选课制度，这也是澳大利亚中小学教育 的一大特色。通常，澳大利亚中小学一般有 50 至 60 门课可供学生选择，除了英语文学是必修课以外，其他 学科都是选修课，学生可以根据自己的兴趣以及未来计划选择的大学专业来选修中小学阶段的相关课程。
11、澳大利亚公立学校是由澳大利亚政府投资建立，学校环境设施优良，以招收澳大利亚当地各个阶层的学生 为主。由于澳大利亚公立学校办学资金绝大部分来自澳大利亚各级政府，所以公立学校的师资与教学等都由各 表 1 澳大利亚中小学教育各阶段学习年限 06 澳大利亚中小学留学年度报告? 级政府教育部统一管理。在澳大利亚公立学校中，只有符合所在地区教育部招收海外学生相关要求与法规的学 校才可以接收国际留学生，所以这些可以接收国际留学生的公立学校整体水平，在所在地区所有公立学校中处 于中等偏上水平。澳大利亚公民与永久居民享受公立学校免费教育，国际留学生则需要缴纳学费。 澳大利亚政府为公立学校中学术表现突出，有深造潜
12、力的学生，提供顶尖的公立教育资源与学习环境，培 养这些学生获得优异的学术成就：澳大利亚新南威尔士州一些公立小学为成绩优异，有学习天赋的五六年级小 学生开设精英班（Opportunity Class），进行精心培养；同时，各级政府通过层层选拔将优秀的中学生输送 到政府公立精英学校，例如澳大利亚新南威尔士州提供 7 至 12 年级的精英中学教育，拥有 48 所精英中学， 其中包括 21 所完全式精英中学（含 4 所完全式农业精英中学）、26 所部分式精英中学以及 1 所远程教育精 英中学；维多利亚州提供 9 至 12 年级的精英中学教育，拥有 4 所精英中学，分别为墨尔本中学（Melbourne
13、High School）、马克罗宾逊女子中学（The Mac.Robertson Girls High School）、诺萨尔中学（Noss al High School）以及苏珊娜科里中学（Suzanne Cory High School），其中 1 所男校、1 所女校与 2 所混校。 澳大利亚私立学校一般是由教会、企业、私人建立管理，也接受政府拨款，分为教会学校与独立学校两种， 两者分别占私立学校总数的 2/3 与 1/3。澳大利亚私立学校平均师资设备等要好于公立学校，更注重个性化教 育与学校升学率，在照顾国际留学生方面较为周到。同公立学校不一样，私立学校办学资金大部分靠自筹，生 源主要以
14、比较富有的阶层为主，因此费用相对较高。要入读私立学校，澳大利亚公民与永久居民同国际留学生 一样，都需要交纳学费。 尽管澳大利亚私立学校教学设施、师资力量更 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 石油石化石油石化 行业研究/深度报告 供供需关系持续改善，行业迈入景气周期需关系持续改善，行业迈入景气周期 P PTATA 行业深度报告行业深度报告 深度研究报告深度研究报告/石油石化石油石化 2018 年年 01 月月 24 日日 报告摘要报告摘要： PTA行业供给格局好转，行业供给格局好转，行业景气回升行业景气回升 2017 年以来，PTA 行业持续回暖，全年
15、平均价格为 5176 元/吨，同比增长 12.4%， 与原材料 PX 的价差为 672 元/吨，同比增长 28.0%，下半年的平均价差为 944 元/ 吨，创 2013 年以来最高价差水平。近几年国内 PTA 产能投放停滞，今年行业开 工率始终保持在 75%-80%的高水平，下半年国内社会库存始终保持在约 100 万吨 左右的低水平，PTA 行业逐渐开始复苏。2017-2019 年国内仅有桐昆嘉兴石化的 220 万吨新增产能，而华彬石化和翔鹭石化装置的复产也很难满足 2018 年下游聚 酯产能的增长，我们看好明年 PTA 行业供需格局继续改善。 上游上游PX未来产能投放激增，行业竞争格局恶化，
16、利润向下游未来产能投放激增，行业竞争格局恶化，利润向下游PTA转移转移 2017 年以来，PX 全年平均价格 834 美元/吨，同比增长 7.7%，石脑油制 PX 平均 毛利 30 美金/吨，同比下跌 68.9%。PX 价格受国际油价上涨与国内产能短缺的影 响，未来仍将走高；但是 2018 年底到 2019 年是国内民营炼化投产大年，国内 PX 产能的投放将逐渐填补产能缺口，供给格局将由供给严重不足转为供给紧平衡。 产能快速地增长使得 PX 行业竞争格局恶化， PX 的生产利润将会进一步削薄， PTA 对于上游 PX 的议价能力增强，利润向下游 PTA 转移。 下游聚酯新建产能扩张拉动下游聚酯
17、新建产能扩张拉动PTA需求，终端纺织服装间接支撑需求，终端纺织服装间接支撑PTA需求需求 2018 年国内预计聚酯产能投放约 600 吨， 聚酯投放产能来自涤纶长丝约 380 万吨， 涤纶短纤约 39 万吨，聚酯瓶片约 160 万吨。若投产率为 60%，18 年新增聚酯产 能投放将达到约 350 万吨，对上游 PTA 的需求拉动约为 300 万吨。聚酯需求增速 超过 PTA 产能增长速度，对 PTA 形成需求面支撑。终端纺织服装 2017 年也在回 暖，织造业开工率上升，库存下降，服装行业零售额同比增长 2%，终端需求间接 拉动 PTA 需求旺盛。 风险提示风险提示 下游需求不及预期，PX 投
18、产进度不及预期 盈盈利预测与财务指标利预测与财务指标 代码代码 重点公司重点公司 现价现价 EPS PEPE 评级评级 1 月月 23 日日 17E 18E 19E 17E 18E 19E 601233 桐昆股份 26.45 1.47 1.94 2.26 18.0 13.6 11.7 强烈推荐 000703 恒逸石化 26.01 1.16 1.78 1.84 22.4 14.4 14.1 强烈推荐 002493 荣盛石化 15.03 0.84 1.19 1.22 17.9 12.6 12.3 强烈推荐 资料来源：公司公告、民生证券研究院 推荐推荐 维持评级 Table_QuotePic 行业与
19、沪深行业与沪深 300300 走势比较走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 分析师：杨林分析师：杨林 执业证号： S0100517050001 电话： 13621397096 邮箱： yanglin 研究助理：曹莉莉研究助理：曹莉莉 执业证号： S0100117100029 电话： 18701586180 邮箱： caolili 相关研究相关研究 1.镇海股份（603637）动态报告：新签 合同+在手订单充足，业绩进入上升期 2.桐昆股份(601233)公司调研简报:公司 受益于涤纶长丝景气复苏 3.新奥股份（600803）深度报告：油价 大涨 Santos 利空出尽，原有主业量价齐
20、升，业绩有望超预期 4.卫星石化（002648）点评报告：乙烯 项目进入设计阶段，打开公司新的成长 空间 5.民生石化动态报告：油价继续上涨， 美油创近三年新高 -8% 1% 10% 19% 29% 17-0117-0417-0717-1018-01 石油石化 沪深300 - 深度研究深度研究/ /石油石化石油石化 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录目录 一、一、PTA 生产技术成熟，英威达与生产技术成熟，英威达与 BP 为主要专利商为主要专利商 . 3 1、国内目前主要用加氢还原法生成 PTA . 3 2、降低反应温度和压力是 PTA 工艺改进
21、的方向 . 3 3、PTA 主要专利被 BP 和英威达掌握 . 4 二、二、PTA 供给格局优化，产能增速放缓，利润有望维持供给格局优化，产能增速放缓，利润有望维持 . 5 1、PTA 供给侧优化，产能增速放缓，垄断格局初步形成 . 5 2、PTA 行业景气复苏，18 年有望持续维持 . 7 3、未来 PTA 行业规模优势将显现，成本把控决定企业生存空间 . 9 三、上游三、上游 PX 价格重心抬升，利润向下游价格重心抬升，利润向下游 PTA 转移转移 . 11 1、PX 价格受原油价格支撑，价格重心抬升 . 11 2、PX 涌入新竞争者，未来竞争愈发激烈 . 12 3、PX 未来竞争格局的恶
22、化，产业链上利润将重新分配 . 14 四、终端需求旺盛，下游聚酯产能扩张，拉动四、终端需求旺盛，下游聚酯产能扩张，拉动 PTA 增长增长 . 15 1、服装织造景气带动涤纶需求旺盛，间接拉动 PTA 增长 .质合金孔加工刀具生产线、传统刀片生产线、非金属陶瓷刀片及结构件生产线，并成立了集科研、应用研究为一体的研发中心。公司为客户成系列的提供各种物理、化学涂层、金属陶瓷、非金属陶瓷和超硬材料等材质的高精度车削、铣削、镗削、钻削、切断、切槽和螺纹加工的可转位数控刀片及配套的高精度刀具，同时提供各种高质量的焊接刀片、机夹刀片，整体硬质合金刀具及工具系统。公司还不断推出适合于模具制造业、汽车制造业、航
23、空航天制造等制造业领域的先进切削刀具和孔加工刀具，能根据客户的不同需求生产各类切削工具，为机械加工制造提供成套的解决方案。公司的营销及服务网络遍布全国，产品质量受到广大用户的一致好评。包括在欧洲和美国常设的销售公司在内的海外销售网覆盖全球七十多个国家，产品远销世界各大洲。1.3编制依据1. 中华人民共和国国民经济和社会发展“十三五”规划纲要；2. 滨海县国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要；3. 国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）；4. 碱锰电池工业发展规划（2016-2020年）；5. 中国制造2025；6. 建设项目经济评价方法与参数及使用手册（第三版）；7. 工业
24、可行性研究编制手册；8. 现代财务会计；9. 工业投资项目评价与决策；10. 项目公司提供的发展规划、有关资料及相关数据；11. 国家公布的相关设备及施工标准。1.4 编制原则 （1）充分利用企业现有基础设施条件，将该企业现有条件（设备、场地等）均纳入到设计方案，合理调整，以减少重复投资。（2）坚持技术、设备的先进性、适用性、合理性、经济性的原则，确保工程质量，以达到企业的高效益。（3）认真贯彻执行国家基本建设的各项方针、政策和有关规定，执行国家及各部委颁发的现行标准和规范。（4）设计中尽一切努力节能降耗，节约用水，提高能源的重复利用率。（5）注重环境保护，设计中注重建设垃圾处理方案，在建设过
25、程中采用行之有效的环境综合治理措施。（6）注重劳动安全和卫生，设计文件应符合国家有关劳动安全、劳动卫生及消防等标准和规范要求。1.5研究范围本研究报告对企业现状和项目建设的可行性、必要性及承办条件进行了调查、分析和论证；对产品的行业市场需求情况进行了重点分析和预测，确定了本项目的经营纲领；对加强环境保护、节约能源等方面提出了建设措施、意见和建议；对工程投资，经营成本和经济效益等进行计算分析并作出总的评价；对项目建设及运营中出现风险因素作出分析，重点阐述规避对策。1.6主要经济技术指标本项目主要经济技术指标如下：主要经济技术指标汇总表序号项目名称单位数据和指标一主要指标1达产年设计产能台/年40
26、.002总占地面积亩100.003总建筑面积57280.004道路及地面硬化15000.005绿化工程8000.006总投资资金，其中：万元100000.006.4建筑工程万元12614.606.2设备及安装费用万元49480.006.3土地费用万元1500.006.4其他费用万元12648.536.5预备费用万元2286.876.6建设期利息万元1470.006.7铺底流动资金万元20000.00二主要数据1正常达产年年产值万元200000.002计算期内年均销售收入万元140000.003年平均利润总额万元23618.974年均净利润万元17714.235年销售税金及附加万元992.556
27、年均增值税万元9023.197年均所得税万元5904.748项目定员人13809建设期年2三主要评价指标1项目投资利润率%23.62%2项目投资利税率%33.63%3税后财务内部收益率%18.48%4税前财务内部收益率%22.89%5税后财务净现值(ic=8%)万元75,004.166税前财务净现值(ic=8%)万元111,060.137投资回收期(税后)含建设期年6.678投资回收期(税前)含建设期年5.869盈亏平衡点%40.07%1.7综合评价本项目重点研究“碱锰电池生产线建设项目”的设计与建设，项目建成后，可满足当前碱锰电池消费市场的极大需求，推动我国相关产业的快速发展，对地方经济建设
28、有积极的积极促进作用。项目产品市场前景广阔。且该项目投产后，可以带动本地相关配套企业的发展，提供更多的就业机会。本项目建设符合国家产业政策，选址符合滨海县规划的相关要求。该项目选用先进技术和设备，能达到清洁生产水平，项目营运过程中充分体现了循环经济的理念。污染治理措施能够满足环保管理的要求，废气、废水、噪声、固体废物均能实现达标排放和安全处置。项目的实施符合我国产业发展政策，是推动我国碱锰电池产业技术升级的重要举措，符合我国国民经济可持续发展的战略目标。项目将带动当地就业，增加当地利税，带动当地经济发展。项目建设还将形成产业集群，拉大产业链条，对项目建设地乃至我国的经济发展起到很大的促进作用。
29、因此，本项目的建设不仅会给项目企业带来更好的经济效益，还具有很强的社会效益。综上所述，该项目市场前景看好，经济效益、社会效益显著，因此，项目可行且必要。第二章 项目市场分析2.1建设地经济发展概况滨海，已形成化工，纺织，机械，食品等一批支柱产业。2011年滨海县完成地区生产总值238亿元，比2007年增长了1.2倍，年均增长21.9%；财政总收入51.8亿元，比2007年增长了5倍，年均增长56.6%；地方一般预算收入20.77亿元，比2007年增长了3.8倍，年均增长48%，总量在江苏省由41位提升到35位；固定资产投资总额152.6亿元，比2007年增长了1.6倍，年均增长27.1%；注册
30、外资实际到账1.36亿美元，比2007年增长了4.4倍，年均增长52.7%。小康进程全面加快，初步测算25个监测指标有21个达标。经济结构明显优化，三次产业比重由2007年的24.742.832.5已调整到19.143.837.1。服务业发展加快提速，社会消费品零售总额实现61.7亿元，比2007年增长了1.1倍，年均增长20%。2012年实现地区生产总值267.7亿元，比2011年增长12.7%；固定资产投资187.3亿元，同比增长22.8%；规模以上工业增加值106.8亿元，同比增长17.7%；社会消费品零售总额69.98亿元，同比增长13.5%；公共财政预算收入24.94亿元，比2011
31、年净增4.2亿元，同比增长20.1%；注册外资实际到账1.5亿美元，比2011年净增1401万美元；全社会用电量22亿千瓦时，同比增长23%；城镇居民人均可支配收入达19090元，同比增长13.1%。经济结构日趋优化。三次产业比达18.6：44：37.4，二三产业占地区生产总值比重比2011年提高0.5个百分点；公共财政预算收入中税收占比达78.2%，比2011年提高5.6个百分点；规模以上工业增加值对地区生产总值的贡献率达39.9%，比2011年提高5.4个百分点。小康建设取得决定性成果。四大类十八项25个监测指标预计可达标24个，五大核心指标全部达标，小康监测综合积分达99.54分，具备了
32、申报全面小康的基本条件。2.2我国碱锰电池行业发展状况分析作为国民经济传统支柱产业、重要的民生产业和国际竞争优势明显产业的碱锰电池工业，在繁荣市场、吸纳就业、增加农民收入、加快城镇化进程以及促进社会和谐发展等方面发挥了重要作用。尽管外部环境不断变化，中国碱锰电池工业当前在国民经济中仍保持着稳定地位，并发挥着日渐重要的作用。但随着全球碱锰电池产业格局的进一步调整，我国碱锰电池工业发展正面临发达国家“再工业化”和发展中国家加快推进工业化进程的“双重挤压”。中国碱锰电池工业正处于由大而强的关键转型期。当然随着“中国制造2025”的落地实施，作为中国传统支柱产业的中国碱锰电池行业在传统碱锰电池技术与新
33、技术之间的差距不断拉大的情况下也在进行着一场变革。随着碱锰电池工业“十三五”发展规划的发布，中国碱锰电池行业正式迈进智能化、数字化的转型当中。碱锰电池行业发展空间从产业发展层面看，碱锰电池工业与信息技术、互联网深度融合对传统生产经营方式提出挑战的同时，也为产业的创新发展提供了广阔空间。“中国制造2025”“互联网+”推动信息技术在碱锰电池行业设计、生产、营销、物流等环节的深入应用，将推动生产模式向柔性化、智能化、精细化转变，由传统生产制造向服务型制造转变。大数据、云平台、云制造、电子商务和跨境电商发展将催生新业态、新模式。随着社会的进步和发展，在大环境、消费者需求、成本等多重因素变化影响下，中
34、国碱锰电池行业也在逐渐发生新变化，主要分为“创新速度加快”、“消费需求多元”、“智能深度融入”三点：面对我国碱锰电池工业发展环境和形势的深刻变化，相关企业须积极把握需求增长与消费升级的趋势，利用好新一轮科技和产业变革的战略机遇，推动我国碱锰电池工业加快向中高端科技先锋系列报告科技先锋系列报告99 西瓜视频：字节跳动尝试布局中长视频西瓜视频：字节跳动尝试布局中长视频 许英博许英博 首席科技产业分析师首席科技产业分析师 陈俊云陈俊云 前瞻研究高级分析师前瞻研究高级分析师 中信证券研究部 前瞻研究 2020年6月16日 1 1 西瓜视频定位西瓜视频定位 资料来源：各APP，中信证券研究部 字节跳动旗
35、下三款产品视频时长对比字节跳动旗下三款产品视频时长对比 西瓜视频是字节跳动下西瓜视频是字节跳动下的中长的中长视频平台视频平台，视频长度以视频长度以1-10分钟为主分钟为主，基于算法为用户做基于算法为用户做 视频内容推荐视频内容推荐，是是个性化推荐视频平台个性化推荐视频平台。 抖音短视频 视频时长： 15s以内或1min以 内为主 西瓜视频 视频时长： 1-15min为主 抖音火山版 视频时长： 15s以内为主 oPtQpRuNoPrRtMmPpQmQpO8OdN6MtRnNpNoOeRnNoQeRnMqO6MtRoNvPnRmMNZoOmR 2 2 西瓜视频：主抓中长时间视频，与抖音形成协同西
36、瓜视频：主抓中长时间视频，与抖音形成协同 资料来源：西瓜视频APP，抖音APP，中信证券研究部 西瓜视频的版权西瓜视频的版权+抖音导流抖音导流 视频版权视频版权 自制综艺自制综艺抖音导流抖音导流 3 3 资料来源：巨量引擎资料来源：巨量引擎 15分钟视频优势分钟视频优势YouTube核心数据核心数据 定位定位10-15分钟及以上视频，长周期对标分钟及以上视频，长周期对标YouTube 4 4 西瓜视频发展历程西瓜视频发展历程 西瓜视频发展历程西瓜视频发展历程 2016.5 前身头条视频上线 2016.9 10亿扶持短视频 创作2017.6 升级为西瓜视频 全新slogan：要你新鲜好看 201
37、7.11 首届西瓜play嘉年 华 2017.11 推出3+X计划 西瓜出品Xigua Original计划 2018.1 推出“风车计划” “万花筒计划”，扶持 平台创作人助力IP 2018.6 与北京大兴合作， 签署战略协议 2019.12 头号英雄直播答题 活动上线 2018.10 完成品牌换新，推出全 新logo 资料来源：西瓜视频，中信证券研究部 5 5 资料来源：西瓜视频APP资料来源：西瓜视频APP 西瓜西瓜视频影视类视频指标视频影视类视频指标西瓜视频综艺类视频指标西瓜视频综艺类视频指标 视频资源：影视、综艺数量大幅增长视频资源：影视、综艺数量大幅增长 6 6 西瓜视频采取单列混
38、发的形式西瓜视频采取单列混发的形式。 爱奇爱奇艺艺、腾讯等视频则采取内容分发的形式腾讯等视频则采取内容分发的形式。 资料来源：爱奇艺视频，中信证券研究部 西瓜视频：单列混发模式西瓜视频：单列混发模式爱奇艺：内容分发模式爱奇艺：内容分发模式 西瓜视频产品形式西瓜视频产品形式 资料来源：西瓜视频，中信证券研究部 7 7 资料来源：Wind，中信证券研究部 西瓜西瓜视频视频MAU（万）（万） 用户规模扩张迅速用户规模扩张迅速 根据根据2019年西瓜视频用户洞察报告年西瓜视频用户洞察报告，2018年至年至2019年年6月月，用户量同比增长用户量同比增长 122.9%，MAU达到达到1.31亿亿。 资料
39、来源：头条数据 2019H1用户量增长用户量增长 0.00 2000.00 4000.00 6000.00 8000.00 10000.00 12000.00 14000.00 16000.00 2017.8 2017.10 2018.1 2018.3 2018.5 2018.7 2018.9 2018.11 2019.1 2019.3 2019.5 2019.7 2019.9 2019.11 2020.1 2020.3 西瓜视频移动端MAU 8 8 资料来源：头条数据，中信证券研究部 移动视频单日使用时长移动视频单日使用时长Top10Top10 资料来源：头条数据，中信证券研究部 短视频短视
40、频Top10 AppTop10 App使用时长分布使用时长分布 资料来源：头条数据，中信证券研究部 移动移动AppApp单日单日使用次数使用次数TOP10TOP10 资料来源：头条数据，中信证券研究部 短视频短视频Top10 AppTop10 App使用频次分布使用频次分布 用户单日使用时长居于行业领先地位用户单日使用时长居于行业领先地位 9 9 资料来源：头条数据，中信证券研究部 年龄段分布年龄段分布 资料来源：头条数据，中信证券研究部 性别分布性别分布 资料来源：头条数据，中信证券研究部 城市等级分布城市等级分布 用户画像用户画像 2019年年，西瓜视频用户性别分布以男西瓜视频用户性别分布
41、以男 性为主性为主，年龄段分布集中在年龄段分布集中在25-35岁岁， 其中其中31-35岁占比达岁占比达25.2%。城市等城市等 级分布主要集中在二三线城市级分布主要集中在二三线城市，合计合计 占比达占比达45%。 男女 19-24岁25-30岁31-35岁 36-40岁41-45岁46岁以上 一线新一线二线三线四线五线及以下 1010 资料来源：西瓜视频，中信证券研究部 西瓜视频产品及服务西瓜视频产品及服务 西瓜视频产品及服务西瓜视频产品及服务 西瓜视频内容以短视频为主西瓜视频内容以短视频为主， 覆盖音乐覆盖音乐、影视影视、游戏游戏、美食美食 等方面；近年来拓展长视频业等方面；近年来拓展长视
42、频业 务务，上线一系列电影上线一系列电影、电视剧电视剧、 综艺等；同时启动综艺等；同时启动3+X计划计划， 打造西瓜直播打造西瓜直播，增加边看边买增加边看边买 服务服务。通过进击课堂通过进击课堂、万花筒万花筒 计划等为创作者提供资金以及计划等为创作者提供资金以及 技术的扶持技术的扶持。 资料来源：MobData，中信证券研究部 西瓜视频西瓜视频3+X计划计划 分类分类 具体内容具体内容 影视 电影、电视剧 特色频道 音乐、影视、社会、农人、游戏、美食、儿童、生活、体育、文化、时尚、科技 3+X 计划 西瓜直播、边看边买、平台分成升级 创作者扶持 进击课堂、万花筒计划、风车计划、西瓜 vlog 学院 创作者大会 金秒奖、西瓜 play 嘉年华 1111 西瓜视频短视频涵盖影视西瓜视频短视频涵盖影视、游戏游戏、音乐音乐、美食等多个垂直领域美食等多个垂直领域。 资料来源：西瓜视频，中信证券研究部资料来源：头条数据，中信证券研究部 西瓜视频涵盖多个垂直领域西瓜视频涵盖多个垂直领域 头部视频占比高头部视频占比高 短视频布局短视频布局 1212 电视剧电视剧方面方面，西瓜西瓜视频上线的电视剧涵盖历史视频上线的电视剧涵盖历史、军旅军旅、战争战争、古装古装、都市都市、家庭家庭、爱情爱情、 犯罪犯罪、悬疑等方面悬疑等方面。独占电视剧有独占电视剧有血色
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