11 投资银行学——3.ppt

1、西南财经大学投资银行学交易篇金融学院 卢岚西南财经大学金融学院2019年6月2日 星期日 2交易篇 证券交易是资本市场业务的重要组成部分，是投资银行的传统业务之一，也是投资银行的重要利润来源。投资银行在证券交易中充当着证券经纪商、自营商、做市商角色。 本篇主要介绍证券交易市场的构成，做市商制度与融资融券，探讨我国多层次资本市场的建设及证券交易制度的改革与创新。 西南财经大学金融学院2019年6月2日 星期日 3 证券交易市场也称证券流通市场、二级市场、次级市场，是指已发行的证券进行买卖、转让和流通的市场。主要分为场内证券交易市场和场外证券交易市场两种形式。一、场内证券交易市场 场内证券交易市场

2、又称证券交易所市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，有严格的管理制度。西南财经大学金融学院2019年6月2日 星期日 4 证券交易所是提供证券交易场所、设施和制度的交易 务 构，是 度组织 和制度 的市场形式。 证券交易所制定严格的 市制度和交易 ， 集中 的 式形成 格， 一 为证券流通市场的 ， 格行 也 称为国 经 。西南财经大学金融学院2019年6月2日 星期日 5 证券交易所的 1、为交易 提供证券交易场所，证券买卖、currency1理成交“ 2、形成为currency1理的 格“ 3、fifl资金的currency1理流动和资源的currenc

3、y1理 “ 4、及时、传 市 的财务、经营业，”时 市场成交、成交 格 行 “ 5、证券市场进行一。西南财经大学金融学院2019年6月2日 星期日 6 证券交易所的 1、有固定的交易场所和交易时间 2、交易 经纪制 3、交易 为 市证券 4、通 式定交易 格 5、严格的管理制度西南财经大学金融学院2019年6月2日 星期日 7 证券交易所组织形式 1、 制 制证券交易所是 组织形成，利为的的 组织。 制证券交易所在本所内的证券交易 有 ， 设有 金。 制证券交易所的证券商、及 ，证券交易所的 、 经理， 证交易所经营 与交易与 的分 ， 证证券交易的 。 制证券交易所设 大fl、 fl和 fl

4、， 大fl是证券交易所的 构， fl是证券交易所的 构。 国 证券交易所 行 制。在提供证券交易 务的 时，自 也是 市 。西南财经大学金融学院2019年6月2日 星期日 8 2、fl制 fl制证券交易所是由fl自 资 组成，利为的的 。主要由证券商组成， 行fl自 、自、自我管理。有fl及有的经纪商， 有资格在交易所内进行交易。 fl制证券交易所设 fl大fl、理 fl和 fl，fl大fl是证券交易所的 构，理 fl是证券交易所的 构。 我国 证券交易所和深圳证券交易所均 行fl制。fl制的证券交易所在提供交易 务的 是也是行业自 构， 有管职 。西南财经大学金融学院2019年6月2日 星期日 9西南财经大学金融学院2019年6月2日 星期日 10 二、场外证券交易市场 场外证券交易市场是指在证券交易所外的证券交易市场的总称。有下三种形式 1、柜台市场又称店头市场，是场外市场的主要形式，它是主要交易 开发行 未在证券交易所 市的证券 形成的市场。 2、第三市场又称店外市场，是由非证券交易所fl的经纪 在场外交易 市 形成的市场。佣金费 比交易所交易低。 3、第四市场是指投资 绕证券商，利 计算系统网络 接进行大宗 交易 形成的市场。交易成本低、成交快、 密好。