XXXX投资银行学第三章-上海金融学院-韩国栋.ppt

1、投 资 银 行 学国际金融学院 韩国栋2012 年 10 月 30 日目 录证券经纪业务1做市商业务2证券自营业务3证券经纪业务1. 证券交易市场简介2. 证券经纪业务及分类3. 证券经纪业务的操作4. 信用交易5. 证券买卖佣金证券经纪业务1. 证券交易市场简介 证券交易市场，指对已经发行的证券进行买卖、转让和流通的市场。 证券交易市场有场内交易市场和场外交易市场两种形式。 在证券交易中，投资银行扮演着不同的角色，包括经纪人、做市商（市场构建人）、交易商。证券经纪业务场内交易市场 又称证券交易所市场，是指由证券交易所组织的集中交易交易市场 , 有固定的交易场所和交易时间。 从组织形式上看，又

2、分为会员制和公司制。前者是以会员协会形式成立的不以营利为目的的组织，主要由券商组成，例如上海证券交易所；后者是以营利为目的，由各类投资人出资入股建立的公司 人，例如 国 证券交易所。证券经纪业务场外交易市场 ， 是指在证券交易所外由证券买卖 成交的市场，有固定的交易场所， 有 式的组织， 际上 种通 在所外进行交易的。 主要由交易市场、currency1市场、currency1“市场组成。 在 市场交易的是在证券交易所上市场的证券，包括 不fifl证券交易所上市场 的股、fifl证券交易所上市 不在交易所上市的股、 券。证券经纪业务场内交易市场场外交易市场项目 场外交易市场 交易所场内市场交易

3、地点 场外、一对一交易 交易所场内、集中交易合约标准化程度 非标准化、买卖双方自行协商确定合约条款 标准化、期货合约由交易所同意制定灵活程度 灵活 不灵活市场流动性 流动性差 流动性好交割方式由买卖双方自行议定标的物得交割方式、数量、品质、时间、地点由交易所决定，并标准化标的物的交割方式、数量、品质、时间、地点价格议定 有买卖双方一对一议价 在交易场内公开竞价结算方式 由买卖双方直接结算 由交易所结算所或结算公司负责结算信用基础 基于信用 保证金交易的信用风险 由买卖双方自行承担违约风险由交易所或结算所担保合同履行风险程度 大 小证券经纪业务2. 证券经纪业务及分类 证券经纪业务是指证券经营”构投资者（）的 ， 投资者（）买卖证券从中佣金的证券中介业务 。 中国的证券经纪业务类currency1 类是 股、证券投资金及 券 买卖业务；currency1 类是 股 买卖业务。证券经纪业务3. 证券经纪业务的操作 和 的 立证券和资金 证券买卖 形式包括、 和 证券买卖 指的类 市 、 的 行集fl 和 成交 交 证券经纪业务开户委托买卖竞价与成交不成交 成交清算交割过户指 市场的交易