1、 东海期货研究所东海期货研究所 1 A A 股股弱势弱势整理，整理，消费消费金融金融不振不振 股指期货：股指期货： 1.1.核心逻辑核心逻辑： 上周沪深 300 指数收于 4811.17 点， 较前值下跌 5.46%； 成交额方面上周累计成交 22726 亿元，日均成交 4545 亿元，较前值 增加 809 亿元。两市融资融券余额为 16483 亿元，北向资金当周净流 出 24 亿元。 涨幅前五的行业分别是通信(2.32%)、 有色金属(1.88%)、 电子(1.32%)、电气设备(1.12%)、钢铁(0.51%)；涨幅后五的行业分 别是银行(-6.83%)、非银金融(-7.67%)、房地产(
2、-7.96%)、食品饮料 (-13.03%)、休闲服务(-13.10%)。 2.2.操作建议：操作建议：观望为主。 3.3.风险因素：风险因素：美债利率上行超预期、海外疫情超预期 4.4.背景分析：背景分析：7 月 30 日，A 股三大股指弱势整理，白酒、银行、券商 等权重走弱。上证指数收跌 0.42%报 3397.36 点，深证成指跌 0.29% 报 14473.21 点，创业板指跌 0.56%报 3440.18 点。两市成交额 13397 亿元，连续 8 个交易日超万亿；北向资金实际净买入逾 20 亿元。 重要消息：重要消息： 1、 美国证券交易委员会（SEC）近日发布声明，增加对中国企业
3、赴美 上市信息披露要求。中国证监会对此表示，两国监管部门应当继 续秉持相互尊重、 合作共赢的精神， 就中概股监管问题加强沟通， 找到妥善解决的办法，为市场营造良好的政策预期和制度环境。 2、 香港股票市场印花税上调落地，自 8 月 1 日起正式实行，股票交 易印花税税率由 0.1%正式上调至 0.13%。目前，内地投资者投资 港股主要通道为港股通，这意味着内地投资者投资港股交易成本 也会随之提升。 3、 沪深两市本周将有 36 只股票面临解禁，按最新收盘价计算，合计 解禁市值为 456.43 亿元，环比减少 36.09%。其中，华西证券、 长城军工、 徐工机械解禁金额将超 40 亿元， *ST
4、 西域、 长城军工、 盟升电子、建霖家居流通盘将增加超 100%。 4、 本周 A 股将有 11 只新股申购，其中 3 只科创板新股均为锂电股。 周二申购的创业板新股义翘神州，发行价高达 292.92 元/股，为 A 股史上发行价最高新股，有望成为中一签赚 10 万甚至冲击 20 万的“神签”。 5、 随着 A 股上市公司半年报披露，社保基金、QFII 等机构最新持仓 情况揭晓。社保基金对科技股尤为关注，二季度重点加仓华工科 东海期东海期货货| |宏观日报宏观日报 2022021 1 年年 0 08 8 月月 0 02 2 日日 金融期货日报金融期货日报 研究所研究所 策略组策略组 贾利军贾利
5、军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱： 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 东海期货研究所东海期货研究所 2 技，新进买入三安光电。外资对新能源股票比较关注，迈为股份 前十大流通股东中出现 4 家外资机构。 6、 东莞进一步加强房地产市场调控， 稳控住宅用地价格， 实行以 “限 房价、控地价、提品质”为主导的新型土地出让方式，强化房地 联动机制；将“法拍房”纳入限购范围，暂停向个体工商户销售 商品住房，对弄虚作假骗取社保证明的购房人禁止 5 年内在东莞 市购买商品住房；严格审核购房人首付资金来源，从严查处消费 及经
6、营用途贷款违规流入房地产领域的行为；将个人住房转让增 值税免征年限由 2 年调整为 5 年，加快建立二手住房成交指导价 发布机制，引导商业银行合理发放二手住房贷款，对热点楼盘实 行公证摇号选房、积分排序选房、延长限售年限等。 国债期货：国债期货： 1.1.核心逻辑核心逻辑：降准落地后资金面较充裕，市场乐观情绪仍在，短期内 债市或仍能偏强震荡。中期看，地方债供给压力叠加 MLF 到期，社融 增速拐点待验证，美联储政策退出将近。当前利率水平处于低位，若 央行无近一步宽松动作，资金面扰动来临后债市或有回调。 2.2.操作建议：操作建议：谨慎偏多。 3.3.风险因素：风险因素：地方债发行节奏超预期，社
7、融上行超预期 4.4.背景分析背景分析：7 月 30 日，国债期货全线大幅收涨，10 年期主力合约 涨 0.47%，5 年期主力合约涨 0.25%，2 年期主力合约涨 0.10%，三大 主力合约均创逾一年新高。 Shibor 短端品种多数上行。 隔夜品种上行 53.4bp 报 2.178%，7 天期上行 2.7bp 报 2.284%，14 天期下行 5.5bp 报 2.339%，1 个月期上行 0.5bp 报 2.331%。 重要消息：重要消息： 1、 央行公告称，为维护月末流动性平稳，7 月 30 日以利率招标方式 开展了 300 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率 2.20%。当日 100
8、 亿元逆回购到期，净投放 200 亿元。 2、 中央政治局会议近日部署下半年经济工作，要求合理把握预算内 投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作 量。市场普遍预计下半年发债进度将加快。统计显示，8 月-12 月有约 2.6 万亿元新增地方政府债券待发行。 3、 美债收益率全线走低， 2年期美债收益率跌2.1个基点报0.194%， 3 年期美债收益率跌 3.3 个基点报 0.347%，5 年期美债收益率跌 4.2 个基点报 0.698%，10 年期美债收益率跌 5 个基点报 1.225%， 30 年期美债收益率跌 2.8 个基点报 1.896%。 更多投研资料 或+ WX公众号
9、mtachn 东海期货研究所东海期货研究所 3 免责声明：免责声明： 本报告立足于结合本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投 资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何 保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据 本报告操作而导致的损失。本报告操作而导致的损失。 联系方式：联系方式： 联系电话：联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路公司地址：上海浦东新区东方路 1928 号东海证券大厦号东海证券大厦 8 层层 邮政编码：邮政编码：200125 公司网址：公司网址： 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn
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