1、来几年商业银行潜在的不良资产可能达到约9.3-11.6 万亿元。 银行业在净资产受侵蚀前，主要有两大手段内部消化坏账：一是贷款损失准备，2015 年，商业银行拨备覆盖率为181%，贷款损失准备为2.3万亿元 10 ；二是营业利润，2015年银 行业净利润为1.7万亿元 11 ，拨备前营业利润约为2.7-2.9万亿元 12 ，未来三年，即使不考虑业 务规模增长和利润率提升，累计拨备前利润也可达到8-9万亿元。贷款损失准备和未来三年 拨备前利润累计约10.3-11.3万亿元，结合不良贷款转让和银行保全可回收的部分价值，基 本可覆盖潜在不良资产。因此，我们判断中国银行业整体上有一定能力和积累应对本轮
2、坏 账风险。 此外，我国商业银行资本净额13.1万亿元，资本充足率13.45%，核心一级资本净额为 10.6万亿元，核心一级资本充足率达10.91% 13 ，均远高于最低监管要求。即使在极端情景 下，需要以净资产冲销不良资产，仍有较大的风险吸收空间。因此，不需要产生过度的恐 慌。 不过，值得注意的是，本轮改革的背景与1998年中国坏账处置经验有所差异，可能会 产生两大限制条件。一是，我国经济正处于转型阶段，实体经济，尤其是新兴产业和传统 产业中的优势企业，仍需要金融体系的资源支持。如果金融业的利润空间在短时间内过度 压缩，将会导致金融业资本补充紧张，进而可能影响社会融资规模的增长，不利于经济转
3、 型。因此，在坏账处置中，仍然需要重视发展问题，鼓励金融业以新业务的健康发展带动 存量风险的化解。二是，当前政府部门的负债率高于1998年，并仍面临着地方债置换的挑 战。如金融体系需大范围依赖政府救援注资，客观上会给政府造成较大的财政压力，导致 救援成本上升。因此，在本轮改革中，需要重视发挥国民经济各部门的潜在资源，与政府 部门和金融部门共同化解风险。 2.1.2 对去产能背景下 ， 资本效率和坏账处置问题的建议 2.1.2 对去产能背景下 ， 资本 效率和坏账处 置问题的建议 虽然从整体上看，本次改革可能产生的坏账风险总体可控，但金融体系仍应做好严 密监控和充分准备，谨慎预防系统性风险的爆发
4、。我们认为，在应对大量债务违约过程 中，应当鼓励市场主体积极发挥能动性，创新坏账处置模式，完善相关法规制度（参阅图 2）。一是支持商业银行等金融机构调整信贷政策，压缩对落后产能和“僵尸企业”的授 信；鼓励银行主动披露和消化风险；发展投行能力支持并购整合；并完善非银金融机构的 坏账处置规定。二是积极发挥资产管理公司不良资产处置优势，鼓励发展市场化的不良资从国际经验看中国的供给侧改革 5 波士顿咨询公司 2016年3月 产处置市场。三是鼓励坏账处置模式创新，如落实不良资产证券化、建立“坏银行”子公 司主动剥离坏账等。四是完善相关法规制度，加强危机早期预警和处理准备机制；完善政 府救援金融机构的政策
5、机制；健全金融机构破产重组的法规；提升工商企业破产的法律程 序和执行效率，为应对坏账风险构建坚实的制度基础。 一、 鼓励银行等金融机构发挥能动性， 积极处置 自 身坏账 一、 鼓励银行等金融机构发挥能动性， 积极处置自身坏账 鼓励银行调整信贷政策， 及时压缩对落后 产能和 “ 僵尸 企业 ” 授信 ， 减少金融资源浪费 鼓励银行调整信贷政策， 及时压缩对落后产能和 “僵 尸 企业” 授信， 减少金融资源浪费 以美国为例，2007年4月美国第二大住房抵押贷款公司New Century倒闭，当时第一 大住房抵押贷款公司Countrywide承受巨大压力。然而面对压力，Countrywide的管理层
6、 没有及时止损，相反在2007年10月在公司内部提出“Protect Our House”的口号，勉强支 撑高风险的房贷业务，错过了减少资源错配，主动化解风险的黄金期。直到2008年6月， Countrywide才依靠美国银行收购完成重组救援，但全社会也因此付出了更高的代价。 相似的，中国部分地方政府出于GDP、就业、税收等各种考虑，一定程度上会直接 干预金融机构，尤其是地方金融机构的部分信贷决策。建议行业监管机构进一步加强对信 贷指引的宣贯和对金融业风险管理能力的系统把控，加强与地方性金融监管机构的协调， “步调一致”支持国家经济结构转型；同时，金融机构自身加强行业调研，主动调整信贷 结构，
7、防止新增资金进入已知的产能过剩行业。 98 08 PPP “ ” “ ” “ ” 2 从国际经验看中国的供给侧改革 6 波士顿咨询公司 2016年3月 鼓励银行主动披露风险，以自有利润消化坏账 鼓励银行主动披露风险，以自有利润消化坏账 为鼓励银行主动披露风险，监管机构需适度提升风险容忍度。 为鼓励银行主动披露风险，监管机构需适度提升风险容忍度。从全球范围来看，经济 发展速度平稳的状况下，成熟市场银行业不良贷款率通常可控制在2%左右，但经济下行期 或大举改革期间，不良贷款率通常会升高至5-8%以上，然后通过几年的时间逐步恢复，并 且大多数国家并没有将坏账率直接作为核心监管指标 14 。 此外，针
8、对改革的重点行业，监管机构还可考虑进一步完善坏账处置的程序，加速坏 此外，针对改革的重点行业，监管机构还可考虑进一步完善坏账处置的程序，加速坏 账出清。 账出清。2013年，财政部发布了新版金融企业呆账核销管理办法，放宽了金融企业 呆账核销标准，鼓励金融企业加快核销速度，及时处置不良资产，但相应的税收政策并不 配套，自主核销只能做到税后列支 15 。建议修订相关财税政策，在不良核销税前列支、不 良贷款认定等方面赋予银行更多自主权，减少税负，真正鼓励银行加快不良资产核销。此 外，在这个过程中，也要配套建设企业征信体系，客观记录企业坏账核销的信息，并完善 金融业内控体系，作为未来风控定价的参考。从
9、而减少部分“好企业”有能力偿还却故意 违约，倒逼金融机构核销，而自身不承担信用成本的情况发生。 商业银行、证券公司等机构应积极发展投行能力，支持产能过剩行业并购整合 商业银行、证券公司等机构应积极发展投行能力，支持产能过剩行业并购整合 商业银行可通过发展自身投行能力，以并购贷款等形式支持优势企业承债式兼并重组 不良资产，化解行业坏账。对于有能力进行行业并购重组并能偿还被收购企业负债的优势 企业，可给予灵活的并购贷款授信规模和期限设计。证券公司立足于资本市场支持实体经 济，应强化自身财务顾问和并购融资能力。加强产品创新，发挥夹层融资的作用，与优先 级资金的提供者共同分层次分摊并购贷款的风险。建议
10、监管机构支持有能力的银行、证券 公司等金融机构在投行能力上进行创新，简化相关流程，完善夹层融资的相关规定，以更 好地支持优势企业并购重组。 对于信托、基金子公司等机构，建议参考商业银行不良资产处置的相关规定，尽快完 对于信托、基金子公司等机构，建议参考商业银行不良资产处置的相关规定，尽快完 善非银金融机构风险项目处置的相关政策 善非银金融机构风险项目处置的相关政策 目前，上述非银金融机构一方面仍承受很大的刚性兑付压力，另一方面还缺乏完善的 风险项目处置制度和市场。风险处置仍依赖相关金融机构和融资方股东的个别行为，虽然 监管机构已推出信托业保障基金等制度性措施，但整体上非银金融机构缺乏明确的坏账
11、确 认、分类、披露、核销和折扣转让政策，资产管理公司等主体也缺乏明确的市场地位，难 以常态化参与风险项目处置。 建议参考商业银行不良资产处置的相关规定，尽快完善非银金融机构风险项目处置的 相关政策。提升风险披露的透明度，引导机构建立标准化的处置流程；明确风险项目对外 折扣转让的相关规定；引入包括资产管理公司在内的多种主体，提升风险项目的市场化处 置能力。从长远看，这将有利于化解非银金融机构的整体风险，减少风险蔓延。从国际经验看中国的供给侧改革 7 波士顿咨询公司 2016年3月 二、 发挥资产管理公司 的专业作 用 ， 鼓励发展多 类机构和多种资本市 场化参与不 良处置 二、 发挥资产管理公司
12、的专业作用， 鼓励发展多 类机构和多种资本市 场化参与不 良处置 通过优惠政策鼓励资产管理公司积极参与对产能过剩行业的不良资产处置 通过优惠政策鼓励资产管理公司积极参与对产能过剩行业的不良资产处置 参考1998年的经验，资管公司在以债转股、产业兼并、债务重组等形式整合煤炭、钢 铁等难点行业时，对其风险权重计算给予优惠，或是由相关商业银行提供低息的类政策性 贷款，降低资产处置的资金成本。支持资产管理公司利用国内外资本市场和多种工具（如 优先股、可转债）补充资本，支持不良资产的处置规模的扩大。税收方面，针对难点行业 的不良资产处置业务设计税收优惠政策，鼓励资管公司化解坏账风险。 鼓励发展多类机构市
13、场化参与不良处置市场，提升针对难点不良资产的价格发现和处 鼓励发展多类机构市场化参与不良处置市场，提升针对难点不良资产的价格发现和处 置能力 置能力 专业化的不良资产投资机构如不良资产基金、夹层基金、特殊机遇投资基金和具有重 整能力的房地产基金等，往往具有差异化的重整运营和价格发现专长。支持它们积极参与 债务重组、兼并收购和运营重整，可加速难点资产的处置。 以美国为例，虽然美国政府在金融危机中直接救援了部分金融机构，但是危机后期的 坏账处置整体上仍主要依靠私营机构。美国的橡树资本、孤星和阿波罗三大不良资产私募 投资基金，在2009-2014年从私营部门募集资金730亿美元，前30大基金合计募集
14、3180亿美 元 16 ，以市场化的手段承接了美国金融业大量的不良资产和私募债务，并为投资者实现了 良好的长期回报。建议在国内市场以灵活的形式鼓励发展市场化不良资产投资基金，提升 全行业的处置效率和能力。 针对重点风险地区和阶段，探索开放不良资产处置一级市场的参与者和交易平台 针对重点风险地区和阶段，探索开放不良资产处置一级市场的参与者和交易平台 相较于国外开放的不良资产处置市场，我国商业银行批量打包转让不良资产的一级市 场，目前仍局限于四大国有资产管理公司和近期成立的15家地方资产管理公司，并未直接 向外部机构开放。这一方面是考虑到坏账转让时的道德风险，另一方面也符合2009-2013 年行
15、业不良资产转让稀少的市场情况。但是，考虑到未来部分区域、部分行业可能会集中 发生风险，导致金融机构在特定时期坏账转让压力增大，而地方资产管理公司组建时间尚 短，不能跨区域经营，并且需承担政策性债务重组的工作，仅依赖资产管理公司可能会难 以快速、全面地承接和处置大量不良资产。因此，建议研究在重点地区和阶段，向合格投 资者放开不良资产的一级市场。 当然，开放市场的前提是能够妥善管理道德风险，例如依托金交所或互联网不良资产 当然，开放市场的前提是能够妥善管理道德风险，例如依托金交所或互联网不良资产 交易平台，控制道德风险。 交易平台，控制道德风险。目前，国内市场上已经出现利用金融资产交易所，以及由资
16、产 管理公司和互联网公司共同建立的不良资产交易平台，进行不良资产的公开处置。此外， 部分商业银行业也在尝试直接利用互联网渠道处置单户房产类的不良资产。交易所和互联 网平台的固有特点可以在很大程度上保证公平和公开性。因此，建议监管部门跟进明确相从国际经验看中国的供给侧改革 8 波士顿咨询公司 2016年3月 关平台的市场地位，完善挂牌、公示和交易的程序，使之成为市场开放的重要配套建设。 探索PPP类基金合作的形式，依托财政资金撬动私营部门资本，发挥专业资产管理人 探索PPP类基金合作的形式，依托财政资金撬动私营部门资本，发挥专业资产管理人 的作用 的作用 以美国为例，2008年金融危机后，财政部
17、从问题资产救援计划中拿出约750-1000亿美 元的资金，设立公私合营投资计划，收购不良贷款和证券。政府计划通过FDIC和美联储 与私人投资者合作，撬动私营部门资金，最大程度运用纳税人的资金。计划推出半年后， 2009年8家市场化的资产管理公司共投入约73亿美元，财政部按1:1的比例配套投入73亿美 元，并且按1:2提供财政部贷款147亿美元，在半年内募集294亿美元，取得了较好的效果。 建议探索利用地方产业重组基金的方式，由地方政府牵头募资，让有实力的资管公司作为 资产管理人。 三、 鼓励坏账处置模式创新： 如不 良资产证券化和银行设立 “ 坏银行” 子公司 三、 鼓励坏账处置模式创新： 如
18、不良资产证 券 化 和银 行设立 “坏 银 行 ” 子公司 落实不良资产证券化，注重发挥境内外金融机构的辅助作用 落实不良资产证券化，注重发挥境内外金融机构的辅助作用 资产证券化工具本身已经比较成熟，但由于不良资产难以产生稳定的现金流，销售难 度往往较高。以韩国为例，亚洲金融危机后，韩国的专业坏账处置公司，即韩国资产管理 公司（KAMCO），从两方面积极促进不良资产证券销售：一方面由KAMCO作为发起人 购买劣后级证券承担增信风险，支持优先级持有人的收益稳健性；另一方面建立海外离岸 SPV机构打包国内不良资产，在卢森堡和美国证券交易所发行证券化产品，引进外资金融 机构和境外投资者参与投资，拓宽
19、销售渠道。 在真实出售和破产隔离的前提下，建议支持商业银行与资产管理公司、私募基金、投 在真实出售和破产隔离的前提下，建议支持商业银行与资产管理公司、私募基金、投 资银行合作，利用境内外资本市场，灵活设计符合市场投资需求的证券化产品。 资银行合作，利用境内外资本市场，灵活设计符合市场投资需求的证券化产品。从交易结 构和收益分配顺序上，注重发挥资产服务商的能动性。结合证券市场销售环境，考虑适当 减轻银行作为发起人并持有劣后级证券时的资本压力。 此外，结合中国实际，如果需要在境外市场开展不良资产证券化，还需要综合考虑金 此外，结合中国实际，如果需要在境外市场开展不良资产证券化，还需要综合考虑金 融
20、资产因定价偏差，价格过低出售的可能性。 融资产因定价偏差，价格过低出售的可能性。建议可发挥H股上市的中国金融机构和国有 企业在离岸市场的投资能力，由中国背景的离岸市场投资者适当认购证券化产品的中间级 或劣后级，积极参与不良资产证券化的定价。通过结构化的设计和对配售的安排，降低国 有资产以过低价格流失的可能性。 探索设立银行集团内部主动隔离风险的 “ 坏银行”子公司 探索设立银行集团内部主动隔离风险的 “ 坏银行”子公司 在危机大规模发生前，银行若及时在集团内部自主设立“坏银行”，主动剥离不良资 在危机大规模发生前，银行若及时在集团内部自主设立“坏银行”，主动剥离不良资 产和不具有吸引力的业务，
21、有助于银行及时管控和隔离风险，减轻财政负担。“ 产和不具有吸引力的业务，有助于银行及时管控和隔离风险，减轻财政负担。“坏银行” 子公司形成不良资产池，通过规模化和专业化处置，其利润还可反哺银行母公司。例如，从国际经验看中国的供给侧改革 9 波士顿咨询公司 2016年3月 2002年日本瑞穗银行设立两家全资“坏银行”子公司，分别承接国内和国外不良资产，同 时又设立另一合资子公司，引入外国投行作为少数股东，向“坏银行”子公司提供坏账重 组、并购和金融服务等专业支持。建议国内商业银行在大规模坏账爆发前，可探索预先设 立独资或合资资产管理子公司，主动剥离自身的不良资产。 “坏银行”子公司的经营能力建设
22、对于最终成效非常关键。 “坏银行”子公司的经营能力建设对于最终成效非常关键。一方面，应针对坏账资产 组合，进行定制化的分类组合管理。以英国某银行的非核心（Non-Core）资产处置为例， 可将坏账按照市场吸引力、逾期时间和所在行业进行详细分类，针对其他银行、资产管理 公司、夹层基金、私募基金、房地产开发商等投资主体的不同偏好，设计差异化的处置业 务策略，如持有到期、折扣转让、诉讼清收等。另一方面，要从组织架构、共享服务、人 才队伍与母行形成协同，平衡坏账处置速度与价值回收的关系，建立高效的运营能力。 四、 完善相关法规制度 四、 完善相关法规制度 进一步完善高风险金融机构的早期预警和处理准备
23、进一步完善高风险金融机构的早期预警和处理准备 以美国为例，美国监管机构高度重视早期预警系统的建立，利用统计分析方法 CAMELS分析金融机构资本充足率、风险管理等六大方面的信息并进行评级，从而决定是 否要监管介入以及介入的程度。同时，美国联邦储备银行设计SEER评级模型，进行定期持 续监督，前瞻性地对银行的偿付能力和破产风险进行预判。 以韩国为例，在金融危机期间，仍重视预警和准备体系的建设。韩国以资本充足率为 指标筛选有问题的机构，要求不满足资本要求的机构提交振兴计划，设立专家委员会评价 振兴计划。如不通过，则进入清算或合并的流程。如通过则由国家的金融监督委员会和财 政部提供相应的支持。此外，
24、国外针对系统性重要银行要求设立“生前遗嘱”，有助于为 风险发生做好准备。针对极端情况，金融机构提前考虑危机处理方式，如出售资产、业务 剥离、出售子公司和延迟分红等。 建议我国监管机构进一步完善早期预警体系的建设，利用信息化手段提升预警的及时 性，针对高风险机构尽早要求设计相应的振兴计划和危机处理准备。 注重设计政府直接救援金融机构的综合机制，做到依法救援 注重设计政府直接救援金融机构的综合机制，做到依法救援 以日本为例，1994年，日本经营房地产融资的住宅金融专门会社濒临破产，政府动 用财政资金直接救援，但是由于缺乏清晰的注资根据、法律程序和责任追究，引发日本社 会各界对于救援政策的批评。19
25、98年，日本遭遇第二次金融动荡。 借鉴第一次救援的教 训，日本政府从四方面加强了制度设计：政府机构上，设立了金融再生委员会下辖金融监 管厅，全面指导监督和救援工作，强化了法律程序；救援主体上，结合存款保险公司，成 立整理回收机构和产业再生机构，明确了独立的救援主体；资金账户上，完善配套专用账 户的专户管理，分别设立处置不良债权的金融危机管理账目和接管破产银行的金融再生账从国际经验看中国的供给侧改革 10 波士顿咨询公司 2016年3月 户，增强了政府注资的透明度；退出机制上，通过采用“附转换权优先股” 的注资方式, 实现了政府注资由赠予向限期偿还的形式转换, 为金融监管当局强化注资后续治理提供
26、了 可操作性。 建议我国监管机构结合自身情况，从主管机构、救援主体、资金账户和退出机制等多 方面，加强设计政府直接救援金融机构的相关法规和制度，做到依法援助，保障财政资金 的安全性和规范性，降低突发事件发生时的政策成本。 此外，在政府直接救援的过程中，需要加强银行治理能力的全面提升。 此外，在政府直接救援的过程中，需要加强银行治理能力的全面提升。政府救援往往 需要动用财政资金，社会成本较高。而被救援机构往往存在经营战略偏差，风险管理不 足，内控体系不健全等问题。因此，受到救援的银行原股东和管理层，需要尽快在行业监 管机构的指导下，通过内外部专业机构，完善自身的公司治理、风险管理和内控体系，保
27、障财政资金的安全。 完善银行破产制度，在守住系统性风险底线的前提下，谨慎允许银行破产重组 完善银行破产制度，在守住系统性风险底线的前提下，谨慎允许银行破产重组 由于银行的特殊性，设立专门的银行破产制度是各国的普遍做法。如美国的联邦存 款保险法和联邦存款保险改进法案，英国的银行法、破产法和银行破产 规则。英美法律普遍基于资本充足率、流动性和审慎经营的行为作为监管标准，综合判 断破产要求，针对出现道德风险的个别非重要性金融机构，结合经济环境实现市场出清， 为金融行业的长期发展塑造良好的竞争环境。 从全球范围看，银行破产是常见的现象。 从全球范围看，银行破产是常见的现象。从2007年到2015年，美
28、国有516家银行破产 重组。亚洲金融危机期间，韩国通过撤销许可、合并、解散等方式重塑市场秩序。截止 2000年，韩国共有487家金融机构进行重组，涵盖银行、证券、保险、信托、信贷联盟等 多种机构。 建议我国监管机构完善银行破产制度，谨慎允许银行破产重组，并支持存款保险公 司、大型金融企业、资产管理公司和有实力的产业集团参与高风险金融机构的重整与收 购，减少政府部门的压力。 此外，借鉴国外企业破产清算和追偿的经验，加强法律程序和司法执行的效率，加速 此外，借鉴国外企业破产清算和追偿的经验，加强法律程序和司法执行的效率，加速 债权人回收现金 债权人回收现金 在我国，企业主跑路事件频发、地方政府不愿
29、走破产程序、破产案件平均审理时间长 等现实挑战成为清理“僵尸企业”、保障债权人利益的一大障碍。可借鉴日本、美国等国 家的经验，并结合自身特色，进一步完善破产制度、提高破产执行效率。 以日本为例，在破产法改革的进程中，通过一系列举措提高破产执行效率。具体包 括：扩大管辖法院范围，确保大规模破产案件得到集中处理；完善破产保全制度，禁止一从国际经验看中国的供给侧改革 11 波士顿咨询公司 2016年3月 切对债务人财产的强制执行，并将债务人的财产管理处分委托给保全管理人；简化债权人 会议的程序，设立书面投票与酌定不召开会议的制度；加速担保物顺利变现，明确在法院 许可的情况下，由破产管理人作为担保物变
30、现主体，可不受担保物权的限制任意出售担保 物；设计简易破产程序，对可分配金额财产较小的案例，实现程序的繁简分流。 美国则将破产法的重点从强制债务人清算还债逐步转向鼓励债务人重整，以挽救有发 展潜力的企业、盘活重整不良资产。具体包括，若债务人提出的重整计划未通过，允许债 权人提出其他计划，最大化重整计划顺利通过的可能性；通过税收扶持等制度，降低重整 计划执行的财务门槛；通过简化小企业与单一杴杴你的感受。5. 分组编创动作，也可简单化妆成小报童表演，如：拿报、背上卖报的袋子，分组表演。 6. 歌曲学会后，加上沙球和三角铁为歌曲伴奏。教师要注意歌曲演唱与伴奏合作的整体效果。 编创与活动1. 这是本课
31、安排的一个听辨音高的练习。可以有下面的几种作法。2. 教师可先唱唱名，让学生听并辨认是哪一个小报童唱的？熟悉唱名并能说出来，是第几个并模唱出来。3. 教师用琴弹奏，让学生听，说出是第几个报童并唱出。54. 教师可让几名学生分别唱出，让学生排出顺序，并说出同学的名字。这种方法既可以听辨音高，同时也可以听辨人声的音色，为将来听辨乐器的音色打基础。 教 学 建 议1. 本课可安排三课时完成。2. 本学期的教学实践活动，更多地为学生提供了创造性学习的空间，教师也应积极地挖掘教学的空间，让学生轻松愉快地学习。将课本、教师、学生、环境四大要素紧密结合，创设课程，创设自己的教学特色，使自己的教学有声有色，使
32、学生在教师的引导、协助下更喜欢上音乐课。 教 材 分 析1 合唱儿童团放哨歌 儿童团放哨歌是红军根据地大合唱中的一首奋进向上的儿童合唱歌曲。女作曲家瞿希贤创作于 20世纪 50 年代。歌曲为 2/4 拍，五声徵调式，不带再现的二部曲式结构。!蠐餐!訐謀!鰐偀灐偀偀灀偐偀偰腀倀偐偠恠恐恐偠恐恐恠偀偀恀偀偐恀偐恀偐偐恀偠偐偠偐偐偐偐偀偀恠恀恐偐.vCabazitaxelCat. No.: HY-15459CAS No.: 183133-96-2分式: CHNO分量: 835.93作靶点: Microtubule/Tubulin; Autophagy作通路: Cell Cycle/DNA Damag
33、e; Cytoskeleton; Autophagy储存式: Powder -20C 3 years4C 2 yearsIn solvent -80C 6 months-20C 1 month溶解性数据体外实验 DMSO : 100 mg/mL (119.63 mM)* “ means soluble, but saturation unknown.ConcentrationSolvent Mass 1 mg 5 mg 10 mg1 mM 1.1963 mL 5.9814 mL 11.9627 mL5 mM 0.2393 mL 1.1963 mL 2.3925 mL制备储备液10 mM 0.1
34、196 mL 0.5981 mL 1.1963 mL请根据产品在不同溶剂中的溶解度，选择合适的溶剂配制储备液体内实验 请依序添加每种溶剂： 10% DMSO 90% (20% SBE-CD in saline)Solubility: 2.5 mg/mL (2.99 mM); Clear solution1. 请依序添加每种溶剂： 10% DMSO 90% corn oilSolubility: 2.5 mg/mL (2.99 mM); Clear solution2. 请依序添加每种溶剂： 10% DMSO 40% PEG300 5% Tween-80 45% salineSolubility
35、: 2.5 mg/mL (2.99 mM); Clear solution3. BIOLOGICAL ACTIVITY物活性 Cabazitaxel 是天然紫杉烷脱酰基巴卡丁 III的半合成衍物，具有显著的抗肿瘤功效 。体外研究 The cytotoxicity of cabazitaxel (100 g/mL) on 4T1 cells without irradiation is 70.8%. Cabazitaxel (100 g/mL) exhibits a concentration-dependent antiproliferation effect, with the antipr
36、oliferative activity of 56.2%1.Product Data Sheet InhibitorsAgonistsScreening Librarieswww.MedChemE1体内研究 Cabazitaxel (10 mg/kg, i.v.) has certain toxicity to liver and kidney but it can be avoided by integrated into Ans. The body weights of mice treated with AN-ICG-CBX and AN-CBX have a slightly dec
37、rease, while body weights of the free CBX group significantly decrease compared to the control group1.PROTOCOLCell Assay 1 The cytotoxicity of CBX-loaded ANs and free Cabazitaxel (CBX) is evaluated with MTT assay. Cells are seeded onto a 96-well plate at a density of 3000 cells per well and cultured
38、 for 24 h. CBX-loaded ANs and free CBX are diluted to predetermined concentrations with PBS and added into each well. Blank AN, AN-ICG and free CBX solvent (a mixture of Tween-80 and anhydrous alcohol) are added as well to different final concentrations. The incubation continued for another 48 hours
39、. 20 L MTT solutions (5 mg/mL in PBS) are added into each well and cells are incubated for another 4 hours under 37C. Subsequently the medium is removed and 150 L dimethyl sulphoxide (DMSO) is added to dissolve the purple formazan salt crystals. Then the absorbance is measured by a microplate reader
40、 at 490 nm. The cells treated with medium are evaluated as controls.MCE has not independently confirmed the accuracy of these methods. They are for reference only.Animal Administration 1To evaluate the antitumor efficiency of the combined chemotherapy and PTT in vivo, mice bearing 4T1 tumor are rand
41、omLy divided into 6 treatment groups (n=5). Treatment begin when the tumors reached 50 mm3-100 mm3. The mice are intravenously injected with saline, AN-ICG, free Cabazitaxel (CBX), AN-CBX and AN-ICG-CBX (ICG 2 mg/kg, CBX 10 mg/kg). 8 hours later, the groups injected with AN-ICG and AN-ICG-CBX is irr
42、adiated by the 808 nm laser (0.8 W/cm2, 5 min). The length and width of every tumor are measured by a caliper every other day. The formula (volume (mm3) =1/2 length width2) is used to calculate the tumor volume. The body weights of these mice are recorded every two days using an electronic balance a
43、s well. At the end of the antitumor study, the 4T1 tumor bearing mice are sacrificed to collect the tumors and major organs.MCE has not independently confirmed the accuracy of these methods. They are for reference only.客户使本产品发表的科研献See more customer validations on www.MedChemEREFERENCES1. Tai X, et a
44、l. Cabazitaxel and indocyanine green co-delivery tumor-targeting nanoparticle for improved antitumor efficacy and minimized drug toxicity. J Drug Target. 2016 Sep 9:1-29.2. Gdowski AS, et al. Bone-targeted cabazitaxel nanoparticles for metastatic prostate cancer skeletal lesions and pain. Nanomedici
45、ne (Lond). 2017 Sep;12(17):2083-2095.McePdfHeight Nanomedicine (Lond). 2017 Sep;12(17):2083-2095. Chin J CancerCebranopadolCat. No.: HY-15536CAS No.: 863513-91-1分式: CHFNO分量: 378.48作靶点: Opioid Receptor作通路: GPCR/G Protein; Neuronal Signaling储存式: Powder -20C 3 years4C 2 yearsIn solvent -80C 6 months-20
46、C 1 month溶解性数据体外实验 DMSO : 6.67 mg/mL (17.62 mM; Need ultrasonic)H2O : 90% corn oilSolubility: 0.67 mg/mL (1.77 mM); Clear solution1. 请依序添加每种溶剂： 10% DMSO 90% (20% SBE-CD in saline)Solubility: 0.67 mg/mL (1.77 mM); Suspended solution; Need ultrasonic2. 请依序添加每种溶剂： 10% DMSO 40% PEG300 5% Tween-80 45% sa
47、lineSolubility: 0.67 mg/mL (1.77 mM); Suspended solution; Need ultrasonic3. BIOLOGICAL ACTIVITY物活性 Cebranopadol 是 NOP 和 opioid receptor 激动剂，作于 NOP，MOP，KOP 和 -阿肽( DOP)受体， Ki/EC50 分别为 0.9 nM/13 nM，0.7 nM/1.2 nM，2.6 nM/17 nM，18 nM/110 nM 。IC 9 hours after oral 55 g/kg in the rat tail-flick test). The a
48、ntihypersensitive activity of cebranopadol in the spinal nerve ligation model is partially reversed by pretreatment with the selective NOP receptor antagonist J-113397 or the opioid receptor antagonist naloxone, indicating that both NOP and opioid receptor agonism are involved in this activity. Deve
49、lopment of analgesic tolerance in the chronic constriction injury model is clearly delayed compared with that from an equianalgesic dose of morphine (complete tolerance on day 26 versus day 11, respectively). Unlike morphine, cebranopadol did not disrupt motor coordination and respiration at doses w
50、ithin and exceeding the analgesic dose range. Cebranopadol, by its combination of agonism at NOP and opioid receptors, affords highly potent and efficacious analgesia in various pain models with a favorable side effect profile1.PROTOCOLKinase Assay 1 Human MOP, DOP, KOP, and NOP receptor binding ass
51、ays are run in microtiter plates with wheat germ agglutinin-coated scintillation proximity assay beads. N-allyl-2,3-3Hnaloxone and tyrosyl-3,5-3Hdeltorphin II, 3HCi-977, and leucyl-3Hnociceptin are used as ligands for the MOP, DOP, KOP, and NOP receptor binding studies, respectively. The KD values o
52、f the radioligands used for the calculation of Ki values are provided as supplemental information. The assay buffer used for the MOP, DOP, and KOP receptor binding studies is 50 mM Tris-HCl (pH 7.4) supplemented with 0.052 mg/mL bovine serum albumin. For the NOP receptor binding studies, the assay b
53、uffer used is 50 mM HEPES, 10 mM MgCl2, 1 mM EDTA (pH 7.4). The final assay volume of 250 L/well included 1 nM 3Hnaloxone, 1 nM 3Hdeltorphin II, 1 nM 3HCi-977, or 0.5 nM 3Hnociceptin as a ligand and cebranopadol in dilution series. Cebranopadol is diluted with 25% DMSO in water to yield a final 0.5% DMSO concentration, which also served as a respective vehicle control. Assays are started by the addition of
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