新经济风险投资与资本市场-DONGZHIYONG.pptx

1、新经济， 风险投资，与资本市场新经济， 中国的新经济新经济的生力军n新经济的宠儿： 两支力量n新经济的生力军n什么是风险投资？n性质：新型金融n过程：独特性n核心：创新n作用：25？ 50？ 或更多？新经济与新的金融模式n新经济：不易定义， 但客观存在n美国经济坚挺达 112个月， 原因何在？ 新的产业在经济中的地位n美国经济：n1999： 网络经济总产值5239 亿美元n2000： 预计达8500亿美元n对比： 汽车工业 7280亿美元 人寿保险工业 7240 亿美元新经济与新的金融模式n新经济： 与新经济相适应的金融运行模式：例如：风险投资n新兴企业， 民营企业，小型企业，需要资金支持，很

2、难取得银行贷款n风险投资对于新兴企业， 不是锦上添花，而往往是雪中送炭n风险投资投入的不仅是资金，而且有管理，经验，关系网传统金融与新型金融n传统金融n银行等n传统的金融业务n存款与贷款n提供服务，赚取服务费n新型金融n风险投资公司等n新型的金融业务n购买资产n通过管理增值n赚取利润风险投资与银行贷款的区别n风险投资n权益资本n高风险，高利润n无形资产n流动性差n长期性n考核：未来n无抵押担保要求n收益渠道： 利润n相对昂贵n银行贷款n借贷资金n低风险，安全保值n有形资产n高流动性n短期性n考核： 现状n一般要求抵押担保n收益渠道： 利息n相对便宜美国风险投资近期发展 沪深两市融资发展 (10

3、,000,000RM)美国风险投资近期发展 美国风险投资近期发展 全球十大风险投资公司：nKPCB， Kleiner Perkins Caufield & Byers, 成立于 1972，目前普通合伙人GP12名。 KPCB 一直投资业绩显赫。nNEA， Net Enterprise Association, 1978 . 0.5MM-6 MM.nDFJ, Draper Fisher Jurvetson. Invest 150 com.nGAP, General Atlantic Partners, 60 IT nAccel Partners, manage $ 800 M.nMayfield

4、 100 M.nIVP, Institutional Venture Partners美国风险投资公司的七种形式n小型企业投资公司，SBICn风险投资上市公司n私人资本有限合伙制n地方政府风险投资公司n大学及政府的孵化器n大公司的风险投资子公司 XTPn投资银行的风险投资部风险投资公司与风险投资基金VC FirmVCfundVCfundVCfundPC-2PC-3PC-4Pc-1PC-5我国风险投资：两种主要形式n1： 外国风险投资的进入：以上述第六种形式大公司的风险投资子公司为主： IDG, INTELL, SOFTBANK, IBM, etc.n2。 国内风险投资： 以上述第四种形式地方政

5、府风险投资公司为主：如：江苏省风险投资公司n优势与劣势的比较风险投资的过程n融资： 风险投资家的魅力n投资：n初次筛选n再次筛选n管理增值n退出：nIPOnM&An破产风险投资家们的参与n参与行为n寻找商业机会 n选择机会n分析商务计划n谈判n作董事n顾问n人事n公共关系n退出n时间n10%n5%n5%n5%n25%n15%n20%n10%n5%风险投资与金融市场的关系n风险投资与金融市场的关系：n1。 从中小企业，新兴企业融资看，风险投资与金融市场二者是互补关系。n2。风险投资四个阶段中的最后一个：退出的途径之一n3。金融市场为投资者提供了一种预期，而这种预期的大小直接影响风险投资的投资及融资规模。中国创业板：意义何在n对深圳的意义：n硅谷何其成硅谷n创业家，风险投资，与资本市场n深圳的未来经济n深圳的国际化n对中国的意义n资本市场的新面貌n与世界接轨n对世界的意义Thank you!