第七章 发行市场 一、股票发行市场的特点 股份公司发行股票... .ppt

1、 第七章 发行市场一、股票发行市场的特点股份公司发行股票的目的是为了筹措资金，从具体出发点来看，又可分为以下几种情况：一是为了设立新的股份公司而发行股票，包括发起设立和募集设立。采取募集设立方式，则必须通过发行股票筹集社会资本，以便达到预定的资本规模。二是已设立的股份公司为增加资本而发行股票。已设立的股份公司，为了扩大生产经营规模，需要扩充自有资本，发行股票即是一种有效方式。除了出于筹集资本的目的而发行股票外，也有与此无关的股票发行，包括以股票代替现金对股东进行利益分配的股票发行，将公司债转换成股票的股票发行，以及股票分割时的股票发行等。股票的发行造就了股票发行市场。股票发行市场的发行人，即为

2、筹措资本而发行股票的股份公司。股票发行公司简称为发行公司。发行公司只有依据法定程序 发行股票，而股票代 有人对 股份公司的 分 有 。发行公司有 ：一 是只 股票发行 ， 市的发行公司 一 是公 发行股票 市 的公司。称为 市公司， 为 市公司。一 发行公司有以下特点： 1 资本分成股份， 成股票，对社会公 发行。2 公 。发行公司必须依据法和法的有关规定，定currency1公 本公司的 市公司“必须公营fifl， 公益 。此外，发行公司的经营 ，包括、 人、经 人及大股东的股 也公。3 经营 公 。了公司股票的社会公”有会与 公司的的经营 。 是 市公司公 ，人通过股票，可以加、 的，从而

3、分发行公司的经营 。4 发行公司具 的经营规模。为了 资人的利益，发行公司除了与一公司有关 的 以外，“ 的特 与 。， “ 了有关的法规，对股票发行人具的 了 规定。二 股票 资人。 股票发行市场 ，股票发行人是资金的需 ，而股票资人即 便是资金的 。股票 资人，包括 人 资 和 资 。具体资人大有以下几种：1、 人。 人 资 是发行公司股票的需 和人。人 资 具有分 和特点， 资目的的是为了利。人有 据发行公司的经营 况、市场 以及 人的需要 和 换自 有的股票的种 和 。2、股份公司。股份公司 是股票发行人，时 可成为股票的 资人。特 是 股份公司时，就须 公司的股票。3、 金 。无 是

4、商fi银行，“是 种 银行金 ，可作为 资 ， 从股票中取利润。由于 金 的资金拥有 力和特殊的经营地位，使成为发行市场 的 要需 。4、 种社会基金，如信托基金、退休基金、险公司等 盈利社会团体，均可通过股票以达到值和增值的目的。5、随着经济 际 趋的 断强 ，股票的发行与卖已经超出了 界的限，股票发行与卖可以面向 外的 人团体。此外， 际 和团体也可成为股票 资人。三 股票中介人。股票中介人是介于股票发行人和股票 资人之间的介绍人代 人，习惯 称为股票承销商。它作为经营股票承销fi的中介， 股票发行市场 起着沟通卖、联结的桥梁作用，是推股票发行的 要力。充承销商角色的具体 一，大有以下几种

5、：1、 资银行。 西方 资银行 于一的商fi银行，它本身从 资fi， 接活currency1存款， 承 普通放款 也 于我 的 资银行， 际间筹措资金、转贷 外贷款fi。资银行 真正的银行，它作为发行市场 发行人与 资人之间的中介人，一方面通过代 发行和承销fi，帮助股份公司筹集长currency1资金 一方面将承销的大宗以小fl卖 他公司 人等 资 ， 代 资 的卖。资银行对发行人的 是：提 咨询、协助筹资和定稳定的 资决策 对资人的 是：为他们提 发行人及 的全面调查资料， 可靠的形成 资判断。资银行从的fi 要是：代 发行，承，经销，承 经纪fi，提 咨询服，提 利益护，等等。2、信托

6、资公司。是经营信托fi和fi的金 。fi范围 要是： 信托、 资和 他有关fi。健全完整的股票发行市场除具发行人、 资人、中介人三 要 成要素之外，“需要有发行人和 ，以护 资人利益，防止股票发行中的舞弊现象。二、股票发行的 ：一和特殊股票的发行 是自由放的， 是公司 时间、地点和 下可以发行股票。股份公司发行股票必须具一定的发行 ，取得发行资 ， 必要 以 实施股票发行。一 股票发行的一 。股份公司 出于种目的，采取发行方式， 股票发行 必须先向 关和有关银行金 呈 文。包括：1、股份公司章程。要内容有公司名称，地址，法定代 ，fi经营范围，资本总fl，单位股金fl，股 结 ，公司 体和体系

7、，公司经济效益，收益分配以及 他需要说明的问题等。2、发行股票 书。除股份公司章程的基本内容以外，“包括拟发行股票的名称，种 ， ，总fl，单位股金fl，发行对象及 范围，工商注册登记情况，发行股票的目的及 筹资金的用 ，经济效益，分配方式及预 分配 ， 和有关金 的 等。3、发行股票说明书。具体说明经营范围，资本 成，现有公司 三 来经营和债情况，发行股票的目的、用 及经济效益预 ，公司的发 ，发行股票的种 面fl及 ，公司的会 成及 成 情况，大股东 拥有10%以 股份 的基本情况，股东的 利和 ，股票发 的起止 currency1， 他需要说明的问题等。4、股票承销 。公 向社会发行股票需有公司与承销fi的金 承销 。内容包括股票承销 人的名称，地址，法定代 人，承销金fl，承销及 系 ，承销方式及 人的 利和，承销 用，承销起止 currency1，承销 分的 ，承销款 的 currency1及方式，的 及， 他 定内容等。5、会 及 、公 的资产 、 、经营 况的有关文 。发行股票的公司及有关 人提 的 文 的内容必须全完整，真实可靠，currency1止有“等使他人信的行为。fi有利于公司 法经营，提fl社会信 ，有利于护 资的利益，使 资 进行正的分和 。二 发行股票的特殊 。