《上海期货交易所风险控制管理办法》修订要点介绍 .ppt

1、上海期货交易所风险控制管理办法修订要点介绍二零一一年十二月 2单边市调整规则修订要点介绍配套单边市措施优化风控办法修订要点上海期货交易所风险控制管理办法修订主要内容上海期货交易所风险控制管理办法修订背景3单边市调整规则修订要点介绍上海期货交易所风险控制管理办法修订修订背景为防范市场风险，促进市场的稳健运行和功能发挥，我所对上海期货交易所风险控制管理办法中有关涨跌停板单边无连续报价（单边市）下期货合约涨跌停板幅度和交易保证金比例的调整方案进行了修订。期货合约出现同方向连续三个停板，是判别期货市场风险程度的一项基础性价格指标，对揭示金融市场出现系统性风险也有重要参照作用。此次调整将三个停板制度从静

2、态化向动态化转变，从而在制度上减少了行业性风险和系统性风险发生的频率，是在规则制度上做出的一次尝试。调整方案 程度 发挥 停板和 三停板对风险的 作用。4单边市调整规则修订要点介绍配套单边市措施优化风控办法修订要点上海期货交易所风险控制管理办法修订主要内容上海期货交易所风险控制管理办法修订背景5单边市调整规则修订要点介绍上海期货交易所风险控制管理办法修订主要内容 一是涨跌停板幅度的 方 市场出现价格同方向单边市 ， 个涨跌停板幅度在 涨跌停板幅度（ 涨跌停板幅度）的基础上个 点， 三个停板在 涨跌停板幅度的基础上 个 点。 是交易保证金 的 方 市场出现价格同方向单边市 ，交易保证金比例为在下

3、一交易 涨跌停板幅度的基础上 个 点，调整的交易保证金比例 交易保证金比例（ 保证金比例），则 交易保证金比例 currency1。连续三“同方向单边市， 三 的交易保证金比例照 的交易保证金比例 currency1。6单边市调整规则修订要点介绍上海期货交易所风险控制管理办法修订主要内容 第十二 某期 合 在某一交易日（ 交易日条 当 货 约 该 称为D1交易日，以下几 交个易日分别称为D2、D3、D4、D5、D6交易日，fi交易 为fl交易 一交易 ）出 市，现单边 则期货合约交易 涨跌停板幅度下方法调整 ”金 和期货合约的涨跌停板幅度为在fl交易 涨跌停板幅度的基础上 个 点。fl交易 ，

4、期货合约交易保证金比例下方法调整 ”金 和期货合约的交易保证金比例为在交易 涨跌停板幅度的基础上 个 点。期货合约调整的交易保证金比例fi交易 的交易保证金比例，则fi交易 期货合约交易保证金比例 currency1。 fl交易 为期货合约上市 一个交易 ，则期货合约上市交易保证金比例为期货合约fi交易 的交易保证金比例。7单边市调整规则修订要点介绍上海期货交易所风险控制管理办法修订主要内容 第十三 期 合 若条 该 货 约 D2交易日未出 市，现单边 则D3交易日 跌停板、交易涨保 金比例恢 到正常水平。 证 复 若D2交易日出 反方向 市， 作新一 市 始， 日即现 单边 则视 轮单边 开

5、 该 视为D1交易日，下一日交易保 金和 跌停板 照本 法第十二 定 行。 证 涨 参 办 条规 执 若D2交易日出 同方向 市，现 单边 则期货合约 交易 涨跌停板幅度下方法调整 ”金 和期货合约的涨跌停板幅度为在fl交易 涨跌停板幅度的基础上 个 点。交易 ，期货合约交易保证金比例下方法调整 ”金 和期货合约的交易保证金比例为在 交易 涨跌停板幅度上 个 点。期货合约调整的交易保证金比例fi交易 交易保证金比例，则fi交易 期货合约的交易保证金比例 currency1。8单边市调整规则修订要点介绍下 期货为例进行 现行规则合约标 现行标 D1 D2 D3跌停板幅度涨 3% 6% 6% 7%

6、 9%收 算 交易保盘结 时金比例证 5% 9% 10% 12% 12%修规则合约标 现行标 D1 D2 D3跌停板幅度涨 3% 6% 6% 6%+3%9% 6%+5%11%收 算 交易保盘结 时金比例证 5% 9% 9%+2%11% 11%+2%13% 13%9单边市调整规则修订要点介绍下 期货为例进行 现行规则合约标 现行标 D1 D2 D3 跌停板幅度涨 3% 6% 6% 7% 9%收 算 交易保盘结 时金比例证 5% 13%13%（比规则中的基础10% ）13%（比规则中的基础12% ）13%（比规则中的基础12% ）修规则合约标 现行标 D1 D2 D3跌停板幅度涨 3% 6% 6%

7、 6%+3%9% 6%+5%11%收 算 交易保盘结 时金比例证 5% 13%13% （比 中的规则基础值9%+2%11%大）13%（与11%+2%13%相等） 13%10单边市调整规则修订要点介绍上海期货交易所风险控制管理办法修订主要内容 修订的涨跌停板单边无连续报价（单边市）关规则修订（上海期货交易所风险控制管理办法 三 和 ）fiflfl fl fl （ 交易保证金调整的，在fiflfl fl fl 一交易 的 的标 ）。 次风险控制管理办法的调整方案， 动态化方 ，在 涨跌停板幅度 交易保证金比例的基础上， 动调续涨跌停板幅度 交易保证金比例，促 涨跌停板幅度和交易保证金比例 市场价格动幅度 。