1、 Department may request such non-member and require any Members to appear, produce documents and testify at a Market Regulation Department interview or investigation, or hearing to be conducted by the BCC pursuant to Rule 408.If, after the hearing, the BCC determines that the actions of such non-mem
2、ber threaten the integrity or liquidity of any contract or threaten to violate or violate the Commodity Exchange Act or Exchange rules, the BCC may:1. Order any Clearing Member to liquidate all or any portion of such non-members position;2. Order that no Clearing Member accept new positions on behal
3、f of any such non-member;3. Deny limit, or terminate access of such non-member to the Globex platform or any other trading or clearing platform owned or controlled by CME Group; and/or 4. Order such action as is necessary to prevent a threat to the contract or violation of the Commodity Exchange Act
4、 or Exchange rules.15上海期货交易所违规处理办法第三条：本法所称违规行为是指会员、客户、指定交割仓库、指定保证金存管银行及期货市场相关参与者违反上海期货交易所（以下简称交易所）章程、交易规则及其他有关规定的行为。16参见CME网站，http:/ AND FINANCIAL DERIVATIVES期货与金融衍生品契约性文件，并将违规行为在违约条款中进行了规定，因此当市场参与者违规的同时，也构成了违约，可以处以惩罚性违约金。我国商品期货交易所对于指定交割仓库、保证金存管银行等市场参与者，也可以认为是基于与其的契约关系而进行自律监管和违规处罚。四、关于交易所罚款权的执行目前，我国
5、三家商品期货交易所的违规处理办法大致相同。以SHFE为例，上海期货交易所违规处理办法第四十五条规定，违规处理决定中，具有罚没款项的，当事人应当在处理决定书生效之日起5日内将罚没款项如数缴纳至交易所指定账户。逾期不付罚没款项的，交易所从会员专用资金账户中划付。对会员工作人员的罚没款项，由会员代缴。会员应当配合执行交易所对于客户的处罚，扣划客户在会员处的资金。第四十六条规定，违规处理决定中，具有罚没款项的，受处罚的指定交割仓库应当在处理决定书生效之日起5日内将罚没款项缴纳至交易所指定账户；对指定仓库工作人员的罚没款项，由指定交割仓库代缴。逾期不缴的，交易所从该指定交割仓库的风险抵押金处划付。由此可
6、见，对于自律处罚中有罚没款项的，如果当事人未及时缴纳，我国期货交易所采用强制扣划的手段，如从会员专用资金账户、指定交割仓库风险抵押金处扣划。美国交易所对于自律罚款后的执行措施与我国交易所有所不同。以CME Group为例，从其对会员采取罚款后的保证执行措施来看，主要有以下三个方面：一是对于个人会员，如果其未能及时缴纳罚款，将限制其交易；二是对于公司会员如果未能及时缴纳罚款，将取消其交易收费的优惠。三是会员的雇员没有缴纳罚款由会员代缴。由此可见，CME主要是通过限制交易权限或者取消收费优惠等手段，促使会员缴纳罚款17。此外，美国自律组织采取罚款措施后，还可以通过司法诉讼，请求法院执行18。我国交
7、易所通过业务规则的规定，赋予了交易所从会员专用资金账户或者指定交割仓库风险抵押金处扣划罚款的权利。值得注意的是，我国的期货市场法规、规章中，对于会员及客户保证金的使用有严格规定，但并未明确规定可以用于支付交17CME Rulebook，Rule 444. SANCTIONS AND RESTITUTION ORDERSDisciplinary fines and restitution orders issued by an Exchange disciplinary committee must be submitted to the Market Regulation Department
8、 no later than the date specified in the notice of decision. An individual who fails to provide proof of payment within the time prescribed will forfeit the following privileges until the payment has been received by the Market Regulation Department: 1) access to all CME Group markets; 2) access to
9、the Globex platform; and 3) access to any other electronic trading or clearing platform owned or controlled by CME Group. Any member firm that fails to make the required payment within the time prescribed will automatically forfeit preferred fee treatment for its proprietary trading until the paymen
10、t has been received by the Market Regulation Department. Any Member that fails to pay a disciplinary fine or restitution order within the prescribed time period may also be subject to sanctions pursuant to Rule 432.S.（Rule 432. GENERAL OFFENSES，It shall be an offense: S. to fail, after hearing, to c
11、omply with an order of the Board, Exchange staff or any hearing committee）Members may, subject to a determination by the sanctioning entity, be liable for unpaid fines or unpaid restitution orders imposed upon their employees.18参见论期货市场自律组织罚款权的执行力，兰晓为，载于2012年8月14日期货日报，http:/ LAW 期货法苑易所罚款。因此，如果交易所依据业务
12、规则对于会员、客户的罚款采取从保证金账户强行扣划的执行措施，可能会引发争议。因此，建议在上位法规中对此予以明确。五、结语罚款作为一项较为严厉的自律处罚措施并不会必然导致良好自律处分效果的产生。从成熟市场国家的经验来看，自律处分的威慑力不是源于惩戒权力本身，而是自律处分过程和自律处分结果的公正性。因此，交易所在行使自律监管职能的过程中，对于会员、客户及其他市场参与者使用罚款等自律处罚，首先，应当以公开、公平和公正为基本原则；其次，应当严格依照法规及交易所规则的规定，以事实为依据，处罚结果与违规行为的性质、情节和危害结果相当；最后，应当建立和完善科学、合理的处理流程，保证自律处罚程序的正当性。参考
13、文献1杨迈军(主编).美国期货市场法律规范研究M.北京,中国金融出版社,2007.2卢文道.证券交易所自律管理论M.北京,北京大学出版社,2008-2.3李明良,姜朝晖.完善金融期货交易所自律监管保护市场各方利益N.中国证券报,2009-7-14.4袁涛.谈期货市场自律管理的法律地位J.期货市场,2004-6-21.5http:/ 智能球项目预算报告智能球项目预算报告规划设计 / 投资分析 泓域咨询MACRO/ 智能球项目预算报告一、预算编制说明本预算报告是xxx投资公司本着谨慎性的原则，结合市场和业务拓展计划，在公司预算的基础上，按合并报表要求编制的，预算报告所选用的会计政策在各重要方面均与
14、本公司实际采用的相关会计政策一致。本预算周期为5年，即2019-2023年。二、公司基本情况（一）公司概况顺应经济新常态，需要公司积极转变发展方式，实现内涵式增长。为此，公司要求各级单位通过创新驱动、结构优化、产业升级、提升产品和服务质量、提高效率和效益等路径，努力实现“做实、做强、做大、做好、做长”的发展理念。公司经过多年的不懈努力，产品销售网络遍布全国各省、市、自治区；完整的产品系列和精益求精的品质使企业的市场占有率不断提高，除国内市场外，公司还具有强大稳固的国外市场网络；项目承办单位一贯遵循“以质量求生存，以科技求发展，以管理求效率，以服务求信誉”的质量方针，努力生产高质量的产品，以优质
15、的服务奉献社会。公司通过了ISO质量管理体系认证，并严格按照上述管理体系的要求对研发、采购、生产和销售等过程进行管理，同时以客户提出的品质要求为基础，建立了完整的产品质量控制体系，保证产品质量的优质、稳定。（二）公司经济指标分析泓域咨询MACRO/ 智能球项目预算报告2018年xxx投资公司实现营业收入11255.32万元，同比增长32.95%（2789.33万元）。其中，主营业务收入为9531.72万元，占营业总收入的84.69%。2018年营收情况一览表序号 项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合计1 营业收入 2363.62 3151.49 2926.38 2813.83 11
16、255.322 主营业务收入 2001.66 2668.88 2478.25 2382.93 9531.722.1 智能球(A) 660.55 880.73 817.82 786.37 3145.472.2 智能球(B) 460.38 613.84 570.00 548.07 2192.302.3 智能球(C) 340.28 453.71 421.30 405.10 1620.392.4 智能球(D) 240.20 320.27 297.39 285.95 1143.812.5 智能球(E) 160.13 213.51 198.26 190.63 762.542.6 智能球(F) 100.08 133.44 123.91 119.15 476.592.7 智能球(.) 40.03 53.38 49.56 47.66 190.633 其他业务收入 361.96 482.61 448.14 430.90 1723.60根据初步统计测算，2018年公司实现利润总额2532.40万元，较2017年同期相比增长617.77万元，增长率32.27%；实现净利润1899.30万元，较2017年同期相比增长197.12万元，增长率11.58%。2018年主要经济指标项目 单位 指标泓域咨询MACRO/ 智能球项目预算报告完成营业收入 万元 11255.32完成主营业务收入
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