出任为公司的上巿申报会计师.pdf
《出任为公司的上巿申报会计师.pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《出任为公司的上巿申报会计师.pdf(20页珍藏版)》请在文库网上搜索。
1、全国上市业务组 2015年12月21日 香港及中国大 陆IPO市场 2015年回顾与 2016年展望 2015年IPO巿 场回顾 香港 对全球经济前景忧 虑一度令到全球主 要股市大幅调整、 全球油价下滑至7 年新低 美联储加息预期升 温、巿场推测加息 速度和幅度 多个数据数月来显 示中国经济表现疲 弱 中国人民银行多次 降息与降准,但巿 场仍然预计人行还 会进一步降息、降 准动作,以刺激放 缓的经济 尽管上半年巿场有 望两地股市进一步 融合,但多项计划 包括两地基金互认 和深港通在大陆股 巿调整后,便一直 滞后 人民币贬值,也或 令亚洲货币全线走 软 欧元区延长量化宽 松计划, 希腊面 临债务
2、违约危机, 中东难民危机亦令 欧洲经济前景日益 受压 中国监管机构加强 对股市异常波动的 监督和调查,包括 异常交易活动,新 股发行活动停顿多 月才获重启 财政部年内先后下 达三批地方债置换 额度,并计划将地 方债置换规模扩大 香港、中国大陆 巿场表现反复 2015年中港股市巿场情绪受到以下事件推动: 32015。欲了解更多信息,请联系德勤中国。 46家企业新上市,融资1,294亿港元 (59%) (2014年上半年: 48家企业新上市,募资813亿港元) 受惠于4只超大型和3只大型新股发行,今年上半年 融资金额骤升骤升,是自2011年同期年同期以来的最佳表最佳表 现现, 当时融资额达到1,8
3、72亿港元。 2015年上半年香港IPO市场提速 资料来源:香港交易所(港交所)、德勤分析,截至2015年6月30日;不包括截至2015年6月30日处于稳定价格期的6家新 上巿公司,尚未行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 4 2015。欲了解更多信息,请联系德勤中国。 过去多个上半年的新股融资金额均低于1,000亿港 元。 123家企业新上市,融资2,603亿港元(14%) 2015年全年香港新股巿场强势锐不可挡 资料来源:港交所、德勤估计与分析,截至2015年12月31日;假设郑州银行、广东中盈盛达融资担保、承达集 团、弘业期货、金斯瑞生物和新特能源能够在2015年12月23日及后可
4、以成功于主板上巿,飞尚非金属材料科技 和中国宇天能够在2015年12月29日可以成功在创业板上巿,并以其招股价格范围的中间值定价;不包括截至 2015年12月31日还处于稳定价格期的24家主板新上巿公司,尚未行使超额配售权而可能会带来的额外融资金 额。 5 2015。欲了解更多信息,请联系德勤中国。 (2014年:115家企业新上市,募资2,277亿港元) 今年全年融资总额打破2009年的2,482亿港元记录, 当中大約五份之四 的融资金额是来自9只超大型和7只大型新股。 今年下半年有更多重磅新股上巿,因此下半年的融资金额更胜 一筹。第四季所募集的资金1,040亿港元也突破去年同期964亿港元
5、的水平。 香港 2015年IPO市场槪览 今年前5大IPO融资金额由去年1,104亿港元上涨11%至1,223亿 港元,并且全部发行人均以H股形式发行上巿 2014年年 1.大连万达商业地产股份有限公司大连万达商业地产股份有限公司H股股288 2.中国广核电力股份有限公司中国广核电力股份有限公司H股股282 3.港灯电力投资与港灯电力投资有限公司港灯电力投资与港灯电力投资有限公司 - SS 241 4.万洲国际有限公司万洲国际有限公司183 5.北京汽车股份有限公司北京汽车股份有限公司H股股110 发行人发行人 融资额融资额 (亿港元亿港元) 2015年年 1.华泰证券股份有限公司华泰证券股份
6、有限公司 - H股股388 2.广发证券股份有限公司广发证券股份有限公司 - H股股321 3.中国华融资产投资及资产管理股份有限公司中国华融资产投资及资产管理股份有限公司 - H股股197 4.中国再保险中国再保险(集团集团)股份有限公司股份有限公司 - H股股164 5.联想控股股份有限公司联想控股股份有限公司 - H股股153 62015。欲了解更多信息,请联系德勤中国。 资料来源:港交所、德勤估计与分析,截至2015年12月31日;不包括截至2015年12月31日還处于稳定价格期的中国能源建设,尚未行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 6 8 1 6 15 22 6 5 14 1
7、8 15 12 20 8 7 6 7 6 9 8 21 31 0 5 10 15 20 25 30 35 H股新股上巿数量股新股上巿数量 (1994年年-2015年年) 香港 资料来源:港交所、德勤估计与分析,截至2015年12月31日;假设郑州银行、广东中盈盛达融资担保、宜昌东阳光长江药业、弘业期货和新特能源能夠在2015年12月23日及后可以 成功于主板上巿; *按上巿日期排序 72015。欲了解更多信息,请联系德勤中国。 2015年 1. 佐力科創小額貸款佐力科創小額貸款 2. 浙江長安仁恒科技浙江長安仁恒科技 3. 北京市春立正達醫療器械北京市春立正達醫療器械 4. 福耀玻璃福耀玻璃
8、5. 广发证券广发证券 6. 上海昊海上海昊海生物生物科技科技 7. 云南水务云南水务 8. 华泰证券华泰证券 9. 红星美凯龙家居红星美凯龙家居 10. 联想控股联想控股 11. 国联证券国联证券 12. 鲁鲁证期证期货货 13. 中国中国铁路通信信号铁路通信信号 14. 浙江浙江天洁环境天洁环境科技科技 15. 恒投证券恒投证券 16. 兰州庄园牧场兰州庄园牧场 17. 中国再保险中国再保险(集团集团) 18. 中国华融资产管理中国华融资产管理 19. 中国国际中国国际金金融融 20. 温州康宁医院温州康宁医院 21. 福福莱特莱特玻璃玻璃 22. 青岛银青岛银行行 23. 锦州银锦州银行
9、行 24. 中国中国能源建设能源建设 25. 创美药创美药业业 26. 中国中国铁建高铁建高新新装备装备 27. 郑州银郑州银行行 28. 广广东东中中盈盛盈盛达融资达融资担担保投资保投资 29. 宜昌东阳光长宜昌东阳光长江江药药业业 30. 弘弘业期业期货货 31. 新新特能源特能源 2015年IPO市场槪览 H股上巿数量创新高,超过一半H股发行都是中小规模 今年第四季度的新股数量51只超越2010年同期的50只,但募得1,040亿港元 远较当年的2,890亿港元显著少。 1011 7 5 77 13 37 1314 21 47 10 23 18 26 15 10 1213 10 6 16
10、49 18 24 2727 1616 19 39 0 2 0 0 0 0 2 3 0 2 2 3 3 2 3 5 3 4 32 1 5 5 12 5 1 8 5 9 5 7 12 0 10 20 30 40 50 60 70 融融资资额额 IPO数量数量 香港主板IPO香港创业板IPOIPO融资额 (亿港元) 香港 2015年IPO市场概览 处理中的上巿申请数量上升,但没有进展的上巿申请个案锐跌 82015。欲了解更多信息,请联系德勤中国。 港港交所交所上市上市申请轻微申请轻微上升上升11% 2015年前11个月,港交所已接受的主板及创业板上市 申请为166宗,去年同期为150宗。 正在处理的
11、活跃申请共计73宗,与去年同期的54宗比 较,上升了35%。 期间共计有17宗从创业板转到主板的申请,比去年同 期的12宗增加42%。 申请处申请处理期限理期限已过、申请被拒和申请被已过、申请被拒和申请被发发回个案下降回个案下降 截止2015年11月30日,申请处理期限已过的个案共 计10宗,比去年同期的19宗下跌47%。 8 宗个案申请被拒,去年同期为12宗,下降幅度为 33%。 期间亦有8宗申请人自行撤回申请,去年同期为6宗, 按年增加33%。 3宗申请被发回,去年为4宗,按年减少25%。 资料来源:港交所、德勤估计与分析,截至2015年12月31日;假设郑州银行、广东中盈盛达融资担保、承
12、达集团、弘业期货、金斯瑞生物和新特能源能够在2015年12月23日及后可以成功于主板上巿,飞尚非金属材料 科技和中国宇天能够在2015年12月29日可以成功在创业板上巿,并以其招股价格范围的中间值定价;不包括截至2015年12月31日还处于稳定价格期的24家主板新上巿公司,尚未行使超额配售权而可能会带来的额外融 资金额。 2015年IPO市场概览 本地企业上巿数量增加,但来自大陆企业的融资额急升 55% 42% 3% 按按发行发行方方地地区划分的区划分的新股数量新股数量 中国大陆香港与澳门海外 7% 16% 38% 34% 5% 新股市新股市盈率盈率 5倍以下5倍至10倍10倍至20倍20倍以
13、上介绍上市/亏损 大大陆陆新上市新上市企企业数量业数量减少,减少, 但但融资额融资额比重比重因因大大型型新股上巿新股上巿而激增而激增 大约55%的新股来自中国大陆,比去年同期 的67%低12个百分点。 在大型新股推動下,大陆企业新股募集的资 金急飈至2,338亿港元,占市场新股融资额约 90%(2014年:86%)。 4家海外公司融资36.3亿港元,去年有2家海 外公司融资20.2亿港元, 增幅为80%。 市市盈率盈率上上涨涨 72%的IPO市盈率在10倍以上,较去年的 43%高29个百分点。 当中市盈率达20倍以上的IPO占34%,较去 年的43%少9个百分点。 9 2015。欲了解更多信息
14、,请联系德勤中国。 香港 资料来源:港交所、德勤估计与分析,截至2015年12月31日;假设郑州银行、广东中盈盛达融资担 保、承达集团、弘业期货、金斯瑞生物和新特能源能够在2015年12月23日及后可以成功于主板上 巿,飞尚非金属材料科技和中国宇天能够在2015年12月29日可以成功在创业板上巿,并以其招股价 格范围的中间值定价;不包括截至2015年12月31日还处于稳定价格期的24家主板新上巿公司,尚未 行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 2015年IPO市场概览 平均首日回报率暴升169.0个百分点 -36% -39% -39% 61% 80% 122% - 40%120% 香香港
15、港三三大表现最佳大表现最佳/最最差差的的主板主板新股新股 环环球球医医疗疗金金融与技融与技术咨询术咨询 培培力力药药业业 时间由你时间由你 KTL International 现恒现恒建建筑筑 天天宝宝集团集团 10 8% 6% -15% 1900% 2100% 2243% - 40%960%1960% 香香港港三三大表现最佳大表现最佳/最最差差的的創創業板業板新股新股 浙江浙江长长安仁恒科技安仁恒科技 东方东方大大学城学城 中国中国育儿网络育儿网络 亚势亚势备备份份软件软件 柏荣柏荣集团集团 立立基工程基工程 整体新股平均首日回报率为+204.8%(主板:+5.4%,创业板:+812.5%)
16、,比去年同期 +35.8%上升169.0个百分点(主板:+5.3%,创业板:+144.6%)。创业板新股首日回报率继 续保持强劲增势,而主板新股首日回报率则輕微上升。 表现最佳的三只创业板新股顯著比表现最佳的三只主板强劲。创业板新发行人最高的回报高 达+2,243%,而主板新股的仅有+122% 。 同时, 首日表现最差的三只新股来自主板,最低回报率为-39%。 资料来源:港交所、德勤分析,截至2015年12月18日 2015。欲了解更多信息,请联系德勤中国。 香港 2015年IPO融资规模分析 9宗超大型IPO融资额占主板全年融资总额约64%,总融资规模为 2011年以来最大 香港 7宗宗 I
17、PO融资融资 3,203亿港元亿港元 2宗宗 IPO融资融资 420亿港元亿港元 主板总主板总融资额融资额: 4,488亿港元亿港元 俄罗斯铝俄罗斯铝业业 中国中国农农业业银银行股份有行股份有 限公司限公司 - H股股 新新疆疆金金风风科技股份有科技股份有 限公司限公司 - H股股 友邦友邦保险控股有限公保险控股有限公 司司 中国中国熔熔盛重盛重工工集团控集团控 股有限公司股有限公司 重重庆农村庆农村商业商业银银行股行股 份有限公司份有限公司 - H股股 中联中联重重科股份有限公科股份有限公 司司 - H股股 主板总主板总融资额融资额: 2,710亿港元亿港元 汇贤汇贤产业产业信信托托 上海上
18、海医药医药集团股份有限公集团股份有限公 司司 H股股 嘉嘉能能可可国际国际 美高美高梅梅中国控股有限公司中国控股有限公司 新新秀丽秀丽国际有限公司国际有限公司 PRADA S.p.A. 高高鑫零售鑫零售有限公司有限公司 中中信信证券股份有限公司证券股份有限公司- H股股 香香港电港电讯讯信信托托与与 香香港电港电 讯讯有限公司有限公司- SS 周周大福大福珠宝珠宝集团有限公司集团有限公司 新华人新华人寿寿保险股份有限公保险股份有限公 司司 - H股股 主板总主板总融资额融资额: 889亿港元亿港元 海海通通证证劵劵股份有股份有 限公司限公司- H股股 中国人中国人民民保险集保险集 团股份有限公
19、司团股份有限公司- H股股 中国中国银银河河证证劵劵有限有限 公司公司 - H股股 中中石化炼化工程石化炼化工程(集集 团团)有限公司有限公司 - H股股 中国中国辉山乳辉山乳业控股业控股 有限公司有限公司 徽徽商商银银行股份有限行股份有限 公司公司 - H股股 中国中国信信达资产管理达资产管理 股份有限公司股份有限公司- H股股 中国中国光光大大银银行股份行股份 有限公司有限公司 - H股股 主板总主板总融资额融资额: 2,257亿港元亿港元 港灯电力投资与港灯港灯电力投资与港灯 电力投资有限公司电力投资有限公司 - SS 哈尔滨哈尔滨银银行股份有限行股份有限 公司公司-H股股 中国北车股份
20、有限公中国北车股份有限公 司司 - H股股 万洲国际有限公司万洲国际有限公司 中国广核电力股份有中国广核电力股份有 限公司限公司H股股 北京汽车股份有限公北京汽车股份有限公 司司H股股 大连万达商业地产股大连万达商业地产股 份有限公司份有限公司H股股 盛盛京京银银行股份有限公行股份有限公 司司H股股 6宗宗 IPO融资融资 900亿港元亿港元 8宗宗 IPO融资融资 1,397亿港元亿港元 711 2 6 9 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2010年年2011年年2012年年2013年年2014年年2015年年 香香港港主板主板IPO融
21、资融资规模规模 极大规模 (10亿美元或以上)大规模 (介于5亿至10亿美元之间)中等规模 (介于2亿至5亿美元之间)小规模 (2亿美元以下) 11宗宗 IPO融资融资 2,075亿港元亿港元 11 2015。欲了解更多信息,请联系德勤中国。 主板总主板总融资额融资额: 1,657亿港元亿港元 主板总主板总融资额融资额: 2,577亿港元亿港元 福耀玻璃福耀玻璃工工业集团股份有限公业集团股份有限公 司司 - H股股 广发证券股份有限公司广发证券股份有限公司 - H股股 华泰证券股份有限公司华泰证券股份有限公司 - H股股 联想控股股份有限公司联想控股股份有限公司 - H股股 中国中国铁路通信信
22、号铁路通信信号股份有限公股份有限公 司司 - H股股 中国再保险中国再保险(集团集团)股份有限公股份有限公 司司 - H股股 中国华融资产投资及资产管理中国华融资产投资及资产管理 股份有限公司股份有限公司 - H股股 达达利食品利食品集团有限公司集团有限公司 中国中国能源建设能源建设股份有限公司股份有限公司 - H股股 9宗宗 IPO融资融资 1,649亿港元亿港元 8 资料来源:港交所、德勤估计与分析,截至2015年12月31日;假设郑州银行、广东中盈盛达融资担保、承达集团、弘业期货、金斯瑞生物和新特能源能够在2015年12月23日及后可以成功于主板上巿,飞尚非金属材料科技和中 国宇天能够在
23、2015年12月29日可以成功在创业板上巿,并以其招股价格范围的中间值定价;不包括截至2015年12月31日还处于稳定价格期的24家主板新上巿公司,尚未行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 2015年IPO融资规模分析 主板平均融资规模扩大13%,达11.9亿港元,而创业板则为 9,616万港元,较去年的1.1亿港元低 16.1 11.0 10.2 10.8 10.5 11.9 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 18.0 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 2010年年2011年年2012年年2013年年2
24、014年年2015年年 平平均均融融资资额额 融资额融资额 香香港港主板主板IPO(10亿亿美美元元或以或以上上的的超超大大规模规模发行发行除外除外) 大规模 (介于5亿至10亿美元之间)中等规模 (介于2亿至5亿美元之间)小规模 (2亿美元以下)平均 13% 香港 (亿港元) (亿港元) 80宗宗IPO 1,285 亿港元亿港元 58宗宗IPO 635 亿港元亿港元 46宗宗IPO 469 亿港元亿港元 70宗宗IPO 758 亿港元亿港元 82宗宗IPO 860 亿港元亿港元 78宗宗IPO 928 亿港元亿港元 12 2015。欲了解更多信息,请联系德勤中国。 资料来源:港交所、德勤估计
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 四大会计事务所 德勤 普华永道 安永 毕马威