1、的策略，则出口市场 需求下降可能不明显（利润总额可能保持增长，利润率下降） ；若企业对产品出口 的降价幅度低于人民币升值幅度， 则相对东南亚等低成本地区， 出口竞争力下降 （利 润率不降，但利润总额下降） 。对 TCL 而言，不管上述哪种情况，公司原有出口业 务将受负面影响，但是合资公司反而可以受益，故 TCL 在人民币升值下受到的需求 下降影响远小于国内竞争对手。 表格 5、人民币升值5%对TCL的影响分析 03 年外销比重下净 利润受影响程度 04 年中期外销比重 下净利润受影响程 度 外币存款汇兑损失 对净利润影响程度 外币债务汇兑收益 对净利润净影响程 度 合计 3% -0.35% -
2、0.07%-2.06% -2.49% 5% -0.59% -0.12%-3.44% -4.14% 8% -0.94% -0.19%-5.50% -6.63% 10% -1.18% -0.23%-6.88% -8.29% Monday, November 29, 2004 （四） 、传媒造纸行业（四） 、传媒造纸行业 1、 传媒行业 1、 传媒行业 人民币升值的影响主要体现在购买国外设备和节目将变得便宜。 歌华有线歌华有线目前尚未有购买国外节目的情况发生，公司无国外的借款，收入均发生在 国内。在进行数字化改造过程中，需要购买国外的设备和软件。我们估计明年的资 本支出约为 4 亿元，后年为 4.5
3、 亿元，其中约 40%为国外采购。设备的折旧年限为 5 年，企业所得税为 15%。 表格 6、人民币升值对歌华有线的影响 人民币升值幅度 对资本支出的影 响 对净利润的影 响 对每股收益的影响 3% -1.20% 0.20% 0.20% 5% -2.00% 0.34% 0.34% 8% -3.20% 0.54% 0.54% 10% -4.00% 0.68% 0.68% 总体来看，人民币升值对该公司业绩的影响可以忽略不计。 2、造纸行业 2、造纸行业 人民币升值将使得国内造纸企业进口纸浆、废纸等重要原材料以及机器设备变得便 宜，有利于企业降低成本；但同时也使得进口国外的成品纸变得便宜，有可能对国
4、 内纸价造成一定的冲击。 对造纸企业成本的影响 对造纸企业成本的影响 一般来说，生产高档纸（如彩色胶印新闻纸、铜版纸、轻涂纸、高档包装纸如白卡 纸等）使用的原料多为进口木浆和废纸，而传统的书写纸、文化纸、低档包装纸等 多使用国内自制的草浆和木浆。因此，人民币升值只能降低高档纸的成本，而对低 档纸无影响。在高档纸的成本构成中，原材料约占 60-70%，平均按 65%计算。 表格 7、人民币升值对高档纸生产成本影响 人民币升值幅度 对高档纸生产成本的影 响 3% -1.95% 5% -3.25% 8% -5.20% 10% -6.50% Monday, November 29, 2004 估计晨鸣
5、纸业晨鸣纸业的总收入中，04 年以后高档纸约占 65%。该公司所得税为 24%，税前 净利润率为 16%。不考虑成品纸的价格下降，人民币升值对晨鸣纸业（000488）的 影响是： 表格 8、人民币升值对晨鸣纸业的影响 人民币升值幅度 对生产成本的影 响 对净利润的影 响 对每股收益的影响 3% -1.27% 7.87% 7.87% 5% -2.11% 13.12% 13.12% 8% -3.38% 20.99% 20.99% 10% -4.23% 26.24% 26.24% 但是考虑进口成品纸的价格下降带来的压力，人民币升值对公司净利润的影响将小 于上述的估计。如果纸价下降的幅度超过了成本下降
6、的幅度，人民币升值带来的潜 在利润增加将被抵消。 华泰股份华泰股份的总收入中，高档纸占 70%。该公司所得税为 25%,税前净利润率为 17%。 不考虑成品纸的价格下降，人民币升值对华泰股份（600308）的影响是： 表格 9、人民币升值对华泰股份的影响 人民币升值幅度 对生产成本的影 响 对净利润的影 响 对每股收益的影响 3% -1.37% 8.03% 8.03% 5% -2.28% 13.38% 13.38% 8% -3.64% 21.41% 21.41% 10% -4.55% 26.76% 26.76% 同样道理，考虑进口成品纸的价格下降带来的压力，人民币升值对公司净利润的影 响将小于
7、上述的估计。如果纸价下降的幅度超过了成本下降的幅度，人民币升值带 来的潜在利润增加将被抵消。 另外，从以上分析中还可以得到这样的结论：高档纸占总收入比重高的公司，对人 民币升值带来的潜在利好，受益将更大。 （五） 、食品饮料业（五） 、食品饮料业 茅台与五粮液茅台与五粮液有部分酒出口台湾， 汇率调整会有不利影响， 不过考虑到出口量就小、 出口价格低于国内销售价，因此影响会非常小。燕京啤酒燕京啤酒也有一些出口，量很小。 张裕张裕可能受到进口酒的压力，不过今年进口葡萄酒关税降低了，进口葡萄酒的价格 Monday, November 29, 2004 也没有调低，汇率调整对公司存在的不利影响应该也不
8、大。 光明乳业光明乳业会得益于进口原料奶粉价格的降低，但进口原料奶粉占全部用奶量比重估 计最多 5%，受益有限。对双汇发展双汇发展无影响。 （六） 、钢铁行业（六） 、钢铁行业 1、人民币升值整体对钢铁行业影响较小，主要是促成钢材价格和成本的小幅下降人民币升值整体对钢铁行业影响较小，主要是促成钢材价格和成本的小幅下降 人民币升值对钢铁行业的最大利益在于降低钢铁行业的采购成本： 目前 40左右的 铁矿石依赖进口，而以铁矿石为主的原料占钢材成本的 30-40；受益的上市公司 主要包括宝钢、武钢、马钢、济钢、南钢等以进口铁矿石为主要原料的公司， 这 些公司的铁矿石采购基本进口和国内采购的比例是 7：
9、3，其它如鞍钢、新钢钒这类 公司以自有矿山的为主的公司，则影响较小。如果人民币升值 5，每吨钢的成本 下降 18 元（以目前的铁矿石 FOB 价格为准，同时不考虑船运费的影响因素） ，升值 10，成本下降 36 元/吨。 表格 10、历年铁矿石产量以及进口量 单位：万吨 年份 铁矿石产量 进口量 1998 年 24689 5177 1999 年 23723 5527 2000 年 22256 6997 2001 年 21701 9231 2002 年 23262 11150 2003 年 26108 14800 2004 年 1-9 月 20411 15114 资料来源：安泰科咨询 人民币升值
10、对钢铁行业的负面影响主要是将加大钢材的进口量，同时减少出口量， 当然这种负面影响是中长期的，在短期受国内需求和国内外价差制约下这种负面影 响可以忽略不计：首先，目前国内钢材需求仍然旺盛，出口量所占产量比例仅为 4 ，从产品结构而言，出口的主要是附加值较低的线材及普板等产品，其实我们是一个团队,象一群奋飞的大雁 我们要用心去经营,象武汉永和豆浆 早会经营 前言: 关于 早会是营销将士们新一轮销售战斗的开始，也是营业部经营管理 的重心。对每一天的早会，我们都充满着期待，期待获得更有价值 的资讯，期待更具实效的辅导，期待更鼓舞人心的激励！同时，也 期待着更丰富多彩的早会形式，以改变一人主讲众人旁听的
11、基本模 式。当我们已经昂首在21世纪的竞争大道上迅跑的时候；当我们身 边的事物都在日新月异地发生着变化的时候，我们平安同仁每天都 在开的早会，是不是也可以有一些新的样式呢？ 变是唯一不变的原则。铁岭支公司谨以这本小册子， 献给辛勤拼搏在营销一线的所有营业部经理，主管，及每一位早会 主持人。愿我们的寿险事业更加辉煌，愿平安的明天会更好！ 网上的早会 【准备】笔记本电脑一台,邀请会上网操作的主持人一名. 【评注】随着网络信息技术的日益发展 ,网上新闻, 咨询, 交易, 购物的 日益普及,尤其是平安自己的网站PA18 .com的顺利开通,令我 们的网上早会也日益突显出它的必要性.网上早会令我们耳目
12、一新,它的信息量更大,更及时,更有效, 并可以藉此普及电脑知 识,培养一批新一代的营销专业人员. 【操作】主持人将电脑放在讲台上打开,并上网,然后开始看精彩网事, 聊天下大事 ,把最新最近的网上相关消息及PA上的内 容介绍给全体业务同仁. 网上早会宜每周一次,主持人要事先 做好相关内容 的准备,做到既关注专业一面,又涉及轻松话题. 记者招待会式的早会 【准备】选定一个当前的热门险种或受关注的话题，一位主持人， 一至两位有相关能力的发言人，并在讲台前布置一长桌。 【操作】主持人及发言人在桌前就座，主持人先就发表的主题做 简单介绍，然后请所有业务员扮演的记者自由提问，发 言人作一一回答。对于各式各
13、样的提问，发言人要沉着 冷静，或详细讲解，或简明扼要，或机智幽默。而主持 人既要启发提问，又要控制场面。 【评注】这种早会其实是借记者招待会的形式，选请优秀人员对 所有业务员作再培训，业务员则将平时的 疑难和问题， 既当记者，又似客户一般提出。 嘉宾面对面的早会 【准备】确定不同主题，提前约请嘉宾，如公司各部门经理 或室主任， 其他部门的展业高手，已投保的客户，以及与寿险相关行业的 专家如医生，证券行家，财税人员等。 【操作】采用央视“实话实说”及卫视“锵锵三人行”的形式，在营业部中 央或台前安排两至三个座位，由一位主持人采访一至两位嘉宾。 主持人事先准备提问要点并与嘉宾做好沟通，谈话过程要轻
14、松 幽默，并可穿插业务员的提问，总之要让人有所收获。 【评注】这是一种非常有效的沟通手段，关键在于所请的嘉宾能否畅所 欲言，所选的话题是否受人关注，比如请客户谈客户服务，请 医生谈重大疾病，请契约部谈核保问题等都是极佳的内容。 早餐俱乐部式的早会 【准备】事先预备好饮料如牛奶,豆浆,或茶; 点心如各种包子,面包等, 也可以预订外卖.而每人自备部分食品当然更受欢迎. 【操作】把营业部的座位围成大圈子,将食品放在中间或分配好,请全 体成员入座,开始早餐俱乐部式的早会.在会上可以聊些如养 生之道, 交际礼仪, 展业趣闻等较为轻松的话题, 尤其适宜的 是有关健康方面的话题.当然也可以做每月小结,回顾当
15、月情 况,奖励优秀,制定下月工作目标. 【评注】这种边吃边谈,营养丰富的早会,在每月底的时候开一次,对每 天匆匆忙忙赶着考勤的业务员来说,是颇具人情味的, 而且在 这种气氛轻松的早会上讨论的内容比较容易让业务员接受. 庆生会式的早会 【准备】收集营业部所有成员的身份证号码,列出每个月的寿星名单,每人 一张生日贺卡,每月预订一只生日蛋糕. 【操作】每月选择一天(每月初的第一个星期五), 为当月过生日的营业部 同仁举行集体庆生会, 内容有经理主管及业务员代表的贺词, 赠 与签有部门全体同仁名字的贺卡(有条件的话主管为业务员,经理 为主管赠送一份小礼物)寿星发表生日感想:回忆生命历程与工作 心得,并
16、许下心愿, 然后齐唱生日歌, 若当月寿星达数人时,可在最 后推出一只生日蛋糕,将庆生会推向高潮. 【评注】为业务同仁举行庆生会,无疑是营业部的亲情管理和民心工程,它 既增强了凝聚力,又为内部沟通和解决问题创造条件. 击鼓传花式的早会 【准备】锣,鼓,或铃铛任选一个,红花一朵,写好问题的竞答纸条若干 (内容包括客户拒绝问题;新商品知识;投保实务细则等) , 小 奖品几份. 【操作】主持人(部经理)上台,背对着大家打鼓,规定好顺序在所有业 务员中间传递红花, 鼓声停时, 持花者即上台抽取竞答纸一 张,念出问题, 然后回答,答案正确或能令众人满意者获奖品 一份,否则认罚表演节目或背诵公司训导. 【评注】击鼓传花,是传统的有奖竞答方式, 它能活跃气氛,调动全场 参与,并可结合不同需要对业务员的业务基本功进行考核. 头脑风暴式早会 【准备】 将本部门遇到的一些较棘手的问题，如为什么出勤率差？为什 么拜访率低？为什么不愿意记工作日志？ 做
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