1、据具有可持续性，未来也不会发生重要的变化，则以上年实际数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析认为，上年的数据不具有可持续性，就应适当进行调整，使之适合未来的情况。（2）详细预测期和后续期的划分详细预测期通常为57年，如果有疑问还应当延长，但很少超过10年。企业增长的不稳定时期有多长，预测期就应当有多长。3、预计利润表和资产负债表（1）预计成本、费用和支出根据预计销售收入和成本费用销售百分比，可以估计主营业务成本、营业和管理费用以及折旧费。（2）预计需要的营业资产营业流动资产流动资产无息流动负债营业资产营业流动资产+营业固定资产净值+营业其他长期资产-无息长期负债（3）预计所需的融资如何筹集
2、资金取决于企业的筹资政策，根据筹资政策我们可以利用前面学过的知识计算出来。（4）预计财务费用财务费用短期借款短期利率+长期借款长期利率（5）预计股利和年末未分配利润利润总额主营业务收入-主营业务成本-营业和管理费用-折旧费-财务费用净利利润总额所得税股利本年净利内部筹资年末未分配利润年初未分配利润+本年净利润-股利年末股东权益股本+年末未分配利润有息负债及股东权益有息负债+股东权益4、预计现金流量在忽略非营业损益、非营业资产和非营业现金流量的情况下，企业的营业价值等于企业总价值，营业资产等于投资资产，自由现金流量等于实体现金流量。实体现金流量有两种衡量方法：一种方法是以息前税后营业利润为基础，
3、扣除各种必要的支出后计算得出。实体现金流量营业现金净流量-资本支出（营业现金毛流量-营业流动资产增加）-资本支出（息前税后营业利润+折旧与摊销）-营业流动资产增加-资本支出息税前营业利润（1-所得税税率）+折旧与摊销-营业流动资产增加-资本支出另一种方法是加总全部投资人的现金流量：实体现金流量普通股权现金流量+债权人现金流量+优先股现金流量（1）息税前营业利润息税前营业利润主营业务收入主劳务务成本其他业务利润营业和管理费用折旧（2）息前税后营业利润息前税后营业利润息税前营业利润息税前营业利润所得税计算息前税后营业利润所得税有两种方法：平均税率法息税前营业利润所得税息税前营业利润平均所得税税率所
4、得税调整法息税前营业利润所得税所得税额利息支出抵税（3）营业现金毛流量营业现金毛流量息前税后营业利润折旧与摊销（4）营业现金净流量营业现金净流量营业现金毛流量营业流动资产增加（5）实体现金流量实体现金流量营业现金净流量资本支出息前税后营业利润净投资总投资营业流动资产增加资本支出净投资总投资折旧与摊销营业流动资产增加资本支出折旧与摊销本期有息负债增加本期所有者权益增加（6）股权现金流量股权现金流量实体现金流量债权人现金流量实体现金流量税后利息支出偿还债务本金新借债务实体现金流量税后利息支出+债务净增加 股权现金流量实体现金流量债权人现金流量息前税后营业利润折旧与摊销营业流动资产增加资本支出税后利
5、息费用债务净增加（利润总额利息费用）（1税率）净投资税后利息费用债务净增加（税后利润税后利息费用）净投资税后利息费用债务净增加税后利润（净投资债务净增加）税后利润（1负债率）净投资税后利润（1负债率）（资本支出折旧与摊销）（1负债率）营业流动资产增加（7）现金流量的平衡关系实体现金流量融资现金流量实体现金流量息前税后营业利润净投资融资现金流量债权人现金流量股权现金流量5、后续期现金流量增长率的估计现金流量折现的永续增长模型：后续期价值 在稳定状态下，实体现金流量、股权现金流量和销售收入的增长率相同，因此，可以根据销售增长率估计现金流量增长率。6、企业价值的计算（1）实体现金流量模型后续期终值
6、后续期现值后续期终值折现系数企业实体价值预测期现金流量现值+后续期现值股权价值实体价值债务价值估计债务价值的标准方法是折现现金流量法，最简单的方法是账面价值法。（2）股权现金流量模型实体价值股权价值债务价值（三）现金流量模型的应用1、股权现金流量模型的应用（1）永续增长模型股权价值 永续增长模型的特例是永续增长率等于零，即零增长模型。股权价值 （2）两阶段增长模型股权价值预测期股权现金流量现值后续期价值的现值 + （3）三阶段增长模型股权价值增长期现金流量现值转换期现金流量现值后续期现金流量现值 + + 二、经济利润法（一）经济利润模型的原理1、经济收入本期收入期末财产期初财产2、经济成本经济
7、成本不仅包括会计上实际支付的成本，而且还包括机会成本。3、经济利润（1）计算经济利润的一种最简单的办法&妙地进行了德育渗透。八年级地理上册使用水平检测评估试题 (考试形式:闭卷 试题共分三大题27小题 卷面分:100分 时间:60分钟)姓名:- 班级:- 分数:-一选择题(下列各题中,只有一个正确选项.共20小题,每题2分,共40分)1.我国的内海是( ) A.渤海和南海 B.南海和东海 C.东海和黄海 D.渤海和琼州海峡2.我国人口的突出特点是( ) A.城镇人口比重大,农村人口比重小 B.人口基数大,人口增长快 C.我国人口平均密度小于世界平均密度 D.我国东部人口密度小于西部人口密度3.
8、宜昌市人口密度约418万,面积为2.1万平方千米,则其人口密度约为( ) A.5人/平方千米 B.19.9人/平方千米 C.50人/平方千米 D.199人/平方千米4.大兴安岭-太行山巫山雪峰山一线是我国( )A.内流区域和外流区域的分界线 B.季风区和非季风区的分界线C.人口稀少区与人口稠密区分界线 D.地势第二、三级阶梯分界线5.与我国秦岭淮河线大致一致的是( )A.我国一月份0等温线 B.我国400等降水量线C.我国亚热带与中温带的分界线 D.我国种植业与畜牧业的分界线6.牌号为”鄂E31635”的汽车属于哪个省级行政区( )A.河南 B.湖南 C.湖北 D.江西7.我国人口最多的少数民族是( ) A.壮族 B.汉族 C.土家族 D.回族8.四川盆地和准噶尔盆地相比,共同点是( )A.都属季风区 B.都是绿洲农业 C.都在第二级阶梯上 D.都分布有丰富的煤、铁、石油资源9.西北地区因受降水的影响,地面植被自东向西的分布状况是( )A.森林草原荒
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