关于现金流量表的财务分析.pdf

1、微信扫一扫，获更多财会资料包 关于 现金流量 表的财 务分析 现 金流 量 表 是我 国 会 计制 度 与 国际 接 轨 改革 过 程 中 , 要 求企 业 编 制和 提 供 的一 张 报 表。 它 以 现金 ( 包 括现 金等价物 , 除非特别说明 , 以下所说现金均包括现金等价物 ) 为编制基础 , 反映企业一定期间内经营活动 、 投 资活 动和 筹资 活动 所 引起 的现 金流 入 和流 出 , 表 明企 业的 获利 能力 。 与以 营运 资金 为 基础 编制 的财 务状 况变动表相比 , 现金流量表更能反映企业的偿付能力。 同时 , 现金流量表对于报表使用者正确分析企业的财 务状况和经

2、营成果也更加容易和直观。具体来说 , 现金流量表的分析可以从以下几个方面进行 : 一、 流入、 流出原因的分析现金流量表将现金流量划分为经营活动、 投资活动和筹资活动所产生的现金 流量 , 并按现金的流入、 流出项目分别反映 , 有利于报表使用者对其流动原因进行分析 。 例如某企业当期销 售商 品收回现 金 1 0 0 0 万元 , 从银 行借款 2 0 0 万元 , 当期 支付原材 料 5 0 0 万元 , 支付 购建的固 定资产 3 0 0 万元 , 支付股利 1 0 0 万元 , 上述各项经济业务在现金流量表中分 别反映为 : 经营活动 , 销售商品 1 0 0 0 万元 , 支付原材料

3、 5 0 0 万元 ; 投资活动 , 购建固定资产 3 0 0 万元 ; 筹资活动 , 分配股利 1 0 0 万元 。 通 过 该 表 , 报 表 使 用 者 可 以 清 楚 地 了 解 某 企 业 当 期 现 金 流 入 、 流 出 的 原 因 , 即 现 金 从 哪 里 来 , 又 流 到 哪 里 去。 二、偿债能力的分析 企业 在正 常经 营活 动中所 获得 的现 金收入 , 首先 要满 足生 产经 营的一 些基 本支 出 , 如购 买原 材料 、支 付职工工资、 交纳税金等 , 然后才能用于偿付债务。 所以在分析企业偿债能力时 , 首先要看企业当期取得的 现 金收 入在 满足 生产 经

4、 营所 需现 金支 出 后 , 是 否有 足够 的现 金用 于 偿还 到期 债务 。 在拥 有资 产负 债表 和 损 益表的基础上 , 可以用以下两个比率来分析 : 短期偿债能力 = 经营现金流量/ 流动负债 长期偿债能力 = 经营现金流量/ 总负债 以上两个比率值越大 , 表明企业偿还债务的能力越强。 但是并非这两个比率值越大越好 , 这是因为现金的收 益 性 较 差 , 若 现 金 净 增 加 额 过 大 , 即 现 金 流 量 表 中 “ 现 金 增 加 额 ” 项 目 数 额 过 大 , 则 可 能 是 企 业 现 在 的 生 产 能力不能充分吸收现有资产 , 使资产过多的停留在盈利能

5、力较低的现金上 , 从而降低了企业的获得能力。 这 需要说明一点 , 就是在这里分析偿债能力时 , 没有考虑投资活动和筹资活动产生的现金流量。 因为企业是以 经 营 活 动为 主 , 投 资 活 动与 筹 资 活 动 作 为 不经 常 发 生 的 辅 助 理财 活 动 , 其 产 生 的现 金 流 量 占 总 现 金流 量 的 比 例 较 低 , 而 且 如 果企 业 经 营 活 动 所 取得 的 现 金 在 满 足 了维 持 经 营 活 动 正常 运 转 所 必 须 发 生的 支 出 后 , 其 节 余 不 能 偿 还 债 务 , 还 必 须 向 外 筹 措 资 金 来 偿 债 的 话 ,

6、这 说 明 企 业 已 经 陷 入 了 财 务 困 境 , 很 难 筹 措 到 新 的 资金。即使企业向外筹措到新的资金 , 但债务本金的偿还最终还取决于经营活动的现金流量。 三、利润质量的分析 由 于 利 润 表 中 的 净 利 润 指 标 , 是 企 业 根 据 权 责 发 生 制 原 则 和 配 比 原 则 编 制 的 , 利 润 质 量 往 往 受 到 一 定 影响 , 它并不能反映企业生产经营活动产生了多少现金 , 但通过经营活动的现金流量与会计利润进行对比 , 就 可以 对利 润质 量进 行 评价 。有 些项 目 , 如 固定 资产 折旧 、临 时 设施 等资 产摊 销 、大 量应

7、 收账 款及 坏 账估 计 等 不 影 响 现 金 流 量 但 会 影 响 损 益 , 使 当 期 的 会 计 利 润 与 现 金 流 量 不 一 致 , 但 是 二 者 应 大 体 相 近 。 因 此 , 通 过经 营活 动产 生的 现 金流 量与 会计 利 润对 比可 以评 价利 润 质量 , 经 营活 动产 生的 现金 流 量与 会计 利润 之 比若大于 1 或等于 1 , 说明会计收益的收现能力较强 , 利润质量较好 ; 若小于 1 , 则说明会计利润可能受到 人为操纵或存在大量应收账款 , 利润质量较差。 四、适应能力与变现能力分析微信扫一扫，获更多财会资料包 企业的财务适应性和变现

8、能力可以通过经营活动的现金流量占全部现金流量的比例进行分析。 其比例 越 高 , 说 明 企 业 经 营 活 动 的 现 金 流 量 越 大 , 流 速 越 快 , 企 业 的 财 务 基 础 越 稳 固 , 从 而 企 业 的 适 应 能 力 与 变 现能力越好 , 抗风险能力也就越强。 五、企业未来状况分析 评价 过去 是为 了预 测未来 , 虽然 现金 流量 表反 映的是 企业 过去 一定时 期内 现金 流量 变化的 动态 信息 , 但它却为预测企业未来的财务状况提供了可靠的数据。 1 、企业未来获取现金能力的预测。 如根 据本 期销 售商 品产生 的现 金 , 参考 下一 期间 的销

9、售前景 和收 账政 策等 , 就可 以预 测下 一期 间销售 商 品 产 生 的 现 金 ; 又 如 企 业 通 过 银 行 筹 得 大 笔 资 金 , 在 本 期 现 金 流 量 表 中 反 映 为 现 金 流 入 , 但 却 意 味 着 将 来 偿 还 款 时 要 流 出 大 笔 现 金 ; 再 如 应 收 未 收 的 款 项 , 在 本 期 现 金 流 量 表 中 虽 然 反 映 为 现 金 流 入 , 但 意 味 着 将来会有现金流入。 2 、 企业未来发展状况的预测。 一般情况下 , 一个企业要扩大生产规模 , 长期资产必须增加 , 反映在现金 流 量表 中即 投资 活动 中 的现

10、金流 出量 就 会大 幅度 提高 。对 内 投资 的现 金流 出 量大 幅度 提高 , 往 往意 味着 该 企 业 面临 一 个 新 的投 资 机 会 ; 对 外 投资 的 现 金 流出 量 大 幅度 提 高 , 则 说 明该 企 业 在 通过 对 外 投资 来 寻 找 新 的获利机会和发展机遇。 另外 , 在分析企业未来发展状况时 , 也可以将投资活动与筹资活动所产生的现金流 量 联 系 起 来 考 察 和 分 析 。 如 果 投 资 活 动 中 的 现 金 净 流 出 量 与 筹 资 活 动 中 现 金 净 流 入 量 在 本 期 数 额 都 相 当 大 , 说 明 该 企 业 在 保 持

11、 内 部 经 营 稳 定 进 行 的 前 提 下 , 从 外 界 筹 集 了 大 笔 资 金 以 扩 大 生 产 经 营 规 模 ; 反 之 , 如 果投 资活 动中 产生 的 现金 流入 量与 筹 资活 动中 产生 的现 金 流出 量在 数额 上 比较 接近 且较 大 , 说 明企 业在 保持内部经营稳定进行的前提下 , 收回大笔对外投资的资金支付到期债务 , 意味着企业没有扩张的动机。 此 外 , 还 可以 从支 付股 利能 力 、现 金周 转能 力 、投 资活 动和 理财 活 动对 经营 成果 和 财务 状况 的影 响以 及 非现 金的投资和筹资方面对现金流量表进行财务分析 , 以全面了解企业的过去和将来的财务状况。