1、1Policy Brief No.201808September 17, 2018 王 永 中金 融 业 扩 大 开 放 对 老 百 姓 有 什 么 好 处 1当 前 ， 中 国 的 对 外 开 放 进 入 了 新 时 代 。 在 过 去 的 四 十 年 中 ， 中 国 主 要 通 过 吸 引 外 资 方 式被 动 嵌 入 国 际 生 产 网 络 ， 推 行 出 口 导 向 战 略 获 得 了 经 济 成 功 。 在 新 的 历 史 时 期 ， 中 国 对 外 开放 形 态 表 现 为 “走 出 去 ”和 “引 进 来 ”的 平 衡 发 展 ， 不 仅 国 内 资 本 开 始 “走 出 去 ”
2、主 动 掌 控 国 际 生产 网 络 ， 在 全 球 范 围 内 配 置 资 源 ， 而 且 国 内 市 场 对 外 开 放 度 显 著 提 升 ， 内 外 资 基 本 享 受 同 等待 遇 。 在 博 鳌 亚 洲 论 坛 2018 年 年 会 开 幕 式 的 主 旨 演 讲 中 ， 习 近 平 主 席 郑 重 宣 布 了 中 国 扩 大对 外 开 放 的 一 系 列 重 大 举 措 ， 其 中 金 融 业 开 放 举 措 包 括 放 宽 外 资 股 比 限 制 、 加 快 保 险 业 开 放 、放 宽 外 资 机 构 设 立 限 制 、 扩 大 在 华 业 务 范 围 和 拓 宽 合 作 领
3、 域 。 随 后 ， 中 国 人 民 银 行 行 长 易 纲公 布 了 中 国 金 融 业 扩 大 对 外 开 放 的 原 则 和 具 体 措 施 ， 并 给 出 了 年 内 落 实 的 时 间 表 。 毋 庸 置 疑 ，扩 大 金 融 业 对 外 开 放 ， 不 仅 将 推 动 中 国 深 度 融 入 全 球 经 济 金 融 体 系 ， 而 且 能 为 中 国 的 普 通 居民 创 造 了 实 实 在 在 的 福 利 ， 如 享 受 多 样 化 和 优 质 的 金 融 服 务 、 拓 宽 国 内 外 投 资 渠 道 、 缓 解 不确 定 性 风 险 和 流 动 性 约 束 、 财 富 和 收
4、 入 因 资 源 配 置 效 率 改 善 而 上 升 等 。一 、 增 进 金 融 市 场 竞 争 ， 享 受 更 多 和 更 优 质 的 金 融 服 务中 国 扩 大 金 融 对 外 开 放 ， 将 会 引 入 国 际 先 进 的 理 念 、 技 术 和 产 品 ， 促 进 国 内 金 融 市 场的 竞 争 ， 有 助 于 推 动 国 内 金 融 机 构 改 革 ， 提 高 金 融 服 务 质 量 ， 降 低 金 融 服 务 成 本 。 在 行 业 领1本 文 发 表 于 人 民 论 坛 ，2018年6月 。IIS| International Investment Studies中 国 社
5、 会 科 学 院 世 界 经 济 与 政 治 研 究 所国 际 投 资 研 究 室2IIS 财 经 评 论域 、 机 构 设 立 和 业 务 范 围 方 面 ， 本 轮 中 国 金 融 扩 大 对 外 开 放 举 措 主 要 有 ： 一 是 明 确 列 出 鼓 励吸 引 外 资 的 行 业 ， 如 信 托 、 金 融 租 赁 、 汽 车 金 融 、 货 币 经 纪 、 消 费 金 融 等 领 域 ， 并 要 求 在2018 年 年 底 落 实 。 二 是 取 消 或 放 宽 外 资 持 股 比 例 限 制 ， 包 括 ： 取 消 银 行 和 金 融 资 产 管 理 公司 的 外 资 持 股 比
6、 例 限 制 ， 内 外 资 一 视 同 仁 ； 将 证 券 公 司 、 基 金 管 理 公 司 、 期 货 公 司 、 人 身 险公 司 的 外 资 持 股 比 例 的 上 限 放 宽 到 51%， 三 年 以 后 不 再 设 限 ； 对 商 业 银 行 新 发 起 设 立 的 金融 资 产 投 资 公 司 和 理 财 公 司 的 外 资 持 股 比 例 不 设 上 限 。 三 是 大 幅 放 宽 或 取 消 外 资 金 融 机 构 及其 分 支 机 构 设 立 的 限 制 ， 具 体 包 括 ： 允 许 外 国 银 行 在 我 国 境 内 同 时 设 立 分 行 和 子 行 ； 不 再 要
7、求 合 资 证 券 公 司 境 内 股 东 至 少 有 一 家 是 证 券 公 司 ； 全 面 取 消 外 资 保 险 公 司 设 立 前 需 开 设 两 年代 表 处 的 要 求 。 四 是 扩 大 外 资 金 融 机 构 的 业 务 范 围 ， 体 现 在 ： 允 许 符 合 条 件 的 外 国 投 资 者 来华 经 营 保 险 代 理 业 务 和 保 险 公 估 业 务 ； 放 开 外 资 保 险 经 纪 公 司 经 营 的 范 围 ， 与 中 资 机 构 一 致 ；大 幅 度 扩 大 外 资 银 行 的 业 务 范 围 ； 不 再 对 合 资 证 券 公 司 的 业 务 范 围 单 独
8、 设 限 ， 内 外 资 一 致 。需 要 指 出 的 是 ， 近 年 来 ， 我 国 金 融 业 特 别 是 银 行 业 对 外 开 放 步 伐 总 体 较 慢 。 加 入 WTO以 来 ， 中 国 根 据 “入 世 ”承 诺 ， 推 出 了 一 些 对 外 开 放 举 措 ， 取 得 了 一 些 阶 段 性 成 果 ， 如 吸 引 外资 金 融 机 构 以 战 略 合 作 者 身 份 投 资 国 有 银 行 、 逐 步 扩 大 外 资 银 行 的 业 务 经 营 范 围 、 逐 步 将 外资 银 行 的 人 民 币 业 务 客 户 对 象 由 外 资 企 业 和 外 国 居 民 扩 展 至
9、 国 内 的 企 业 和 居 民 、 取 消 外 资 银行 人 民 币 负 债 不 得 超 过 外 汇 负 债 50%的 比 例 限 制 等 。 但 总 体 上 看 ， 外 资 银 行 在 中 国 的 业 务发 展 速 度 较 缓 慢 ， 市 场 份 额 不 断 萎 缩 ， 外 资 银 行 资 产 占 银 行 业 总 资 产 比 重 由 2011 年 的 1.93%降 至 2017 年 的 1.28%。 这 显 然 不 利 于 我 国 银 行 业 保 持 创 新 动 力 和 竞 争 活 力 。 本 次 扩 大 开 放显 著 放 宽 了 外 资 进 入 银 行 、 证 券 、 保 险 、 期 货
10、 、 资 产 管 理 等 金 融 行 业 的 壁 垒 ， 这 将 有 助 于 促进 国 资 、 民 资 和 外 资 之 间 的 相 互 竞 争 ， 激 发 各 类 型 金 融 企 业 的 竞 争 压 力 和 创 新 动 力 ， 提 升 我国 金 融 业 整 体 竞 争 力 ， 促 进 我 国 金 融 体 系 进 一 步 完 善 。对 于 国 内 居 民 而 言 ， 中 国 金 融 业 扩 大 对 外 开 放 所 带 来 的 福 利 主 要 体 现 在 ： 一 是 享 受 的 金融 产 品 和 服 务 的 种 类 更 为 多 样 化 。 中 国 在 金 融 机 构 设 立 及 其 业 务 范 围
11、 方 面 的 扩 大 开 放 ， 将 会引 入 外 资 金 融 机 构 先 进 的 技 术 、 管 理 理 念 和 新 产 品 ， 从 而 居 民 选 择 金 融 产 品 和 服 务 的 余 地 更大 ， 其 多 层 次 金 融 产 品 需 求 将 能 得 到 更 好 地 满 足 。 例 如 ， 居 民 未 来 可 能 在 内 地 购 买 到 满 意 的保 险 产 品 ， 而 不 用 专 门 去 香 港 买 保 险 。 二 是 享 受 的 金 融 服 务 的 质 量 会 有 所 提 升 。 外 资 金 融 机构 的 进 入 ， 客 观 上 会 加 剧 了 国 内 金 融 市 场 的 竞 争 ，
12、 迫 使 国 有 金 融 机 构 加 快 改 革 ， 提 高 服 务 意识 ， 改 进 服 务 质 量 ， 同 时 ， 民 营 金 融 机 构 提 供 更 优 质 金 融 产 品 的 压 力 也 会 增 大 ， 从 而 居 民 从金 融 产 品 消 费 中 获 得 的 消 费 剩 余 更 多 ， 获 得 感 更 强 。 三 是 降 低 消 费 金 融 服 务 的 成 本 。 一 定 数量 外 资 金 融 机 构 的 进 入 ， 将 有 利 于 打 破 国 有 金 融 机 构 高 度 垄 断 的 格 局 ， 在 市 场 竞 争 压 力 下 ，3IIS 财 经 评 论国 有 金 融 机 构 为 招
13、 揽 客 户 ， 将 被 迫 降 低 提 供 金 融 产 品 和 服 务 的 价 格 ， 这 显 然 会 提 升 普 通 居 民的 福 利 。 二 、 拓 宽 海 外 投 资 渠 道 ， 增 强 全 球 配 置 资 源 能 力目 前 ， 中 国 现 行 资 本 项 目 管 制 系 统 的 一 个 显 著 特 点 是 ， 长 期 直 接 投 资 项 目 的 开 放 度 高 ，短 期 证 券 投 资 项 目 的 开 放 度 低 。 这 一 资 本 管 制 政 策 的 理 论 逻 辑 是 ： 长 期 外 商 直 接 投 资 （ FDI）不 仅 稳 定 ， 而 且 能 带 来 先 进 的 技 术 和 管 理 经 验 ， 在 国 内 创 造 就 业 机 会 ； 对 外 直 接 投 资 （ ODI）有 助 于 在 海 外 获 取 能 源 资 源 、 技 术 、 品 牌 和 市 场 ， 能 为 国 22222222222222222222
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