1、 1 A公司战略环境分析报告 2 3 目录n压缩机业务战略环境分析 6n加气站业务战略环境分析 62n固废业务战略环境分析 176n外部环境分析n内部资源能力分析n初步启示 4 导读垃圾站运营业务外部环境分析垃圾塑料处理业务外部环境分析脱硝催化剂业务外部环境分析 5 随着未来城市人口的增加，产生的垃圾数量也将大量增加，垃圾处理业务拥有广阔的市场前景城市人口（万人）垃圾清运量（万吨）吨/人19XX37427.1127780.3419XX37338.6142230.3820XX35747.31164570.46 20XX35343.78167980.4820XX34193183320.5420XX
2、34088340001.0020XX19500358940.5420XX约8亿约4.3亿吨0.54资料来源：19XX20XX中国环境公报、中国人口信息网、A公司内部资料、内部访谈、 分析n从表中可以看出，除20XX年异常外，我国城市人口每年人均产生垃圾数量呈上升趋势n预测我国人口到20XX年达16亿左右，城市化水平达50，则我国城市人口约8亿n如果按照现有水平，人均每年生产垃圾0.54吨的保守估计，则我国产生垃圾数量将达4.3亿吨左右n如果按照XX市现有标准，每处理一吨垃圾政府补贴180200元计算，20XX年垃圾无害率达到90，则我国垃圾处理市场总量将达700800亿左右 6 目前垃圾处理运
3、营领域已开放，但实际操作中垃圾处理业务仍主要由当地的环卫事业单位垄断，其他企业进入该市场有很高的政策门槛n垃圾处理运营领域已开放，新建项目已经逐渐有外资和民营资本通过特许经营方式进入。- 在未放开之前，主要由政府部门主管的事业单位进行运营。- 20XX年，国家颁布非公36条，允许民营资本进入公用事业等领域。- 国家逐渐开放市政公用行业市场，外资和民营资本获准进入；建立市政公用行业特许经营制度。- 在政府监管方面，从直接管理转变为宏观管理，从管行业转变为管市场，从对企业负责转变为对公众负责、对社会负责。- 实行城市生活垃圾处理收费制度、促进垃圾处理产业化。n实际操作中，垃圾处理业务仍主要由当地的
4、环保事业单位进行运营。- 以XX为例。XX市政管理局下属的环卫公司一直负责运营XX的垃圾处理业务。XX年该领域放开后，原有事业单位组建XX环保产业集团，成为负责运作XX垃圾处理业务的唯一市场主体。其他企业无法进入该领域。- 其他地方，如果要想进入，必须要有很强的政府公关能力。资料来源：内部访谈、 分析 7 同时，垃圾处理站的投资回收期较长，一般在10年以上资料来源：A公司内部资料、内部访谈、 分析假设1：主要收入来自政府补贴，此外没有更多财务进项来源假设2：费用支出主要来自日常经营费用，包括人员费用、管理费用、设备维护与折旧等假设3：忽略土地费用。由于填埋场土地在运营结束后可以继续利用，如建设
5、高尔夫球场或公园，因此在投资分析中忽略土地一项n该工程初始投资1.2亿元n日处理垃圾1200吨，每吨垃圾处理收费46元，运营天数365天，则每年收入2015万n每年人工成本800万，设备维护和折旧200万，管理费用和其他费用200万，则每年支出1200万n每年利润为815万n投资回收期约为15年n资产收益率在67之间（这里的资产总额暂以初始投资为基准）案例分析：北神树垃圾厂 8 因此，雄厚的资金实力和较强的政府公关能力成为进入该领域的关键因素n雄厚的资金实力- 初始投资巨大，通常需要23个亿的资金。- 10年以上的投资回收期，资金实力一般的企业无法承受。 n较强的政府公关能力- 民营或外资进入
6、垃圾处理领域，通常需要获得当地政府的特许经营权。- 垃圾处理价格是否合适是垃圾处理运营企业盈利的关键点。而垃圾处理价格受到政府控制，如果和政府签订合同并形成收入模式，回报非常稳定，竞争压力很小。资料来源：内部访谈、 分析 9 导读垃圾站运营业务外部环境分析垃圾塑料处理业务外部环境分析脱硝催化剂业务外部环境分析 10 规模化利用垃圾塑料生产废塑料再生颗粒在国内仍处于尝试阶段，A公司走在该行业的前列，生产主要分为粗分、精分、造粒三个过程垃圾筛分系统塑料分选设备垃圾塑料垃圾筛上物PP/PE三级料颗粒用户造粒设备销售利用垃圾塑料生产废塑料再生颗粒的业务链条p生产过程共分为粗分、精分、造粒三个阶段。p试
7、验生产测算如下：日处理原生垃圾1000吨（塑料含量为68），经过初步筛分后剩余筛上物约为500吨（筛上物比率50，其中塑料含量约为1216），经过塑料分选设备后可以选出垃圾塑料30吨（其中塑料含量60，占筛上物塑料含量的30即设备的塑料选出率30），用人工分选可以从30吨垃圾中选出9吨可造粒的塑料原料（塑料精选率30），用造粒设备加工可生产8.1吨的塑料颗粒（原料利用率90）。p目前，利用设备从垃圾中分选出塑料，以此作为原料生产废塑料再生颗粒，并形成一定规模的做法在全国还属于先例。该行业还处于萌芽期的早期。垃圾处理设施业主A公司可造粒的垃圾塑料人工分选塑 料选出率30塑料精选率20粗分精分造粒
8、原料利用率90筛上物比率50塑料含量68 11 该项业务对原料提供商有独特的要求，提高分选效率是生产过程的关键，产品主要以再生PE/PP三级料为主p业务链条关键点： 粗分阶段，一般以经过初步筛分的垃圾为原料，即已经除掉厨余、灰土、玻璃、金属等组分后的垃圾。这意味着该项业务的原料提供商主要为带有筛分设备的垃圾处理设施，包括综合处理厂、焚烧厂等，或者带有筛分设备的中转站。 生产规模方面，目前经济测算以对应每日1000吨原生垃圾中的废塑料进行分选造粒作为1个标准厂的基准，具备一定经济效益。为降低风险，优先选择日处理原生垃圾量1000吨以上的垃圾处理设施作为原料提供商。 原料要求方面，原生垃圾中的塑料
9、含量越高，可选出的用于造粒的废塑料原料越多，造粒量越大，经济效益越好。因此首选城市为经济发达，居民生活水平较高为目标。 分选过程中，提高废塑料分选效率，是该项业务经济效益的关键点。能够选出的垃圾塑料种类越多、纯度越高，则效益越好，这和塑料分选设备的技术有很大关系。目前在粗分阶段，从1000吨原生垃圾中可选出30吨垃圾塑料，其中塑料含量18吨，占整个原生垃圾塑料含量的30，设备的塑料选出率仍有很大的提升空间。 最终产品主要是PP/PE三级料颗粒，性能基本达到市场上普通三级料的要求。由于是新产品，价格起初按略为低于市场普通三级料价格估计。 12 目前再生PP/PE三级料的表观需求量达320万吨，而
10、且未来将以8的速度递增，A公司此项业务具有很广阔的市场前景计算依据：p 20XX年，国内聚乙烯表观消费达到了921万吨，聚丙烯为792万吨，国内产品自给率都小于50%。预计未来几年我国塑料制品业对聚乙烯和聚丙烯的需求量将以年均8.5%和7.4%的速度增长。p 根据测算，再生PP和PE约占PP/PE总需求的70，其中三级料约占PP/PE总需求的19 。由于其成分较为复杂，含有一定的杂质，纯度不足，用于电线电缆护套会降低材料电气绝缘性，在拉丝制成各种编织袋方面的用途也受到一定制约，其主要用途局限于制造建筑给排水管、埋地排水管、燃气输气管、电工护套管等各种管材和制造片材用于制作文件包、包装箱、大棚板
11、、隔板、装饰板、展板、护墙板、灯饰板等 。用于注塑制造时，可以用于制造除无色、浅色之外的所有零件。这部分用途的需求大约占PE/PP总用量的19%。由于我国建设部已将PP-R管作为重点推广的三大新型塑料管材的首推品种，近几年发展势头迅猛。资料来源： 外部访谈 分析估算PE/PP三级料需求比例PE/PP表观需求量 PE/PP三级料需求比例 （921792）19 320万吨表观需求量增长速度需求量增长速度8 13 目前我国再生PP/PE三级料的生产厂家主要为家庭作坊式企业，规模很小，以就地生产就近销售居多，低成本成为主要的竞争手段天津静海湖南辽宁山东河北四川湖北广东福建浙江江苏安徽上海慈溪、余姚、台
12、州、温州、绍兴、东阳南安漳州漳平汕头潮阳佛山顺德观澜汨罗株洲汉川荆门达州济南聊城临沂烟台沂南青岛兴化宿迁启东苏州营口丹阳锦州廊坊、唐山定州石家庄阜阳界首目前，已经形成一批较大规模的废塑料回收交易市场和加工场所，年交易额在几亿元人民币以上的规模地区，主要分布在：河北文安、望都、霸州；浙江台州、东阳、慈溪；江苏徐州、兴化；山东临沂、莱州；河南安阳、长葛、漯河；安徽五河县；广东顺德、汕头、南海等地。资料来源：infobank 访谈调查p我国回收塑料生产行业仍未形成规模经济，以地方家庭作坊式企业为主（全国10000家以上），资本实力不强，投入低，规模小，低成本成为竞争的成功关键要素。p一般采取就地生产
13、就近销售的方式，大大降低了运输费用。销售渠道以当地废塑料回收交易市场为主。河南 14 随着人口和生活水平的提高，我国生活垃圾产生量呈增长趋势，且废塑料比例提高，为此项业务提供了很好的生产原料来源p20XX年，我国城市垃圾清运量为3.6亿吨左右（包括生活垃圾和工业垃圾），城市人口达1.95亿，当年人均产生垃圾0.54吨，人均约1.5公斤/天。根据专家保守估计，人均产生生活垃圾1公斤/天。p20XX年，我国人口约为16亿，城市化比例达到50，则城市人口约为8亿。如果按照人均1公斤/天保守估计，则到20XX年我国城市生活垃圾产生量约为2.92亿吨。p据不同地区统计，废塑料约占城市生活垃圾的5-14，
14、总量达1500万吨之多。其中可以回收利用的占三分之一约500万吨。p据中国塑料协会再生利用委员会和中国物资再生委员会的专家估计，垃圾塑料每年的增长速度大约为20左右。p以XX为例，根据预测，20XX年XX市生活垃圾产生量约为16620吨/日，2020年约为18000吨/日。资料来源：20XX中国环境公报、XX十X五环境卫生专业规划、外部访谈、 分析 15 目前我国的垃圾处理设施里面，最有可能成为该项业务合作伙伴的是不带焚烧设施的大型综合处理厂和带筛分设备的大型中转站各种垃圾处理设施的合作性评价垃圾来源的稳定性合作的技术可能性合作的经济驱动性具体说明垃圾中转站带有筛分设备此种垃圾中转站一般具有稳
15、定的来源；带分选设备，技术上具有合作的可能；如果合作，可以减少其向后端转移的垃圾处理量，则其向后端支付的处理费减少，并可获取废塑料出售的经济利益不带筛分设备？不带分选设备，技术上的合作可能性降低焚烧厂？经济驱动性较小，主要是因为垃圾塑料是焚烧热值的主要贡献者，在没有论证焚烧发电和合作分选生产废塑料两者的经济性大小时，焚烧厂一般倾向于焚烧发电填埋场？传统填埋场一般不带分选设备；新型填埋场一般和综合处理厂配套，进入填埋场的已是综合处理厂分选过的垃圾，一般也不带分选设备堆肥厂？由于肥力低等原因，肥料一般都卖不出去，堆肥厂通常处于瘫痪，自然无法吸纳垃圾综合处理厂带焚烧终端？同焚烧厂不带焚烧终端同带有设
16、备的垃圾中转站合作对规模的要求目前试验生产测算以1个标准厂为基准，具备一定经济效益。为降低风险，优先选择日处理原生垃圾量1000吨以上的垃圾提供商。 16 而目前符合此要求的垃圾处理设施主要集中在XX，处理能力总和约为20XX吨/日，而其他主要大城市几乎没有资料来源：XX资讯网、XX十X五环境卫生专业规划、外部访谈、 分析pXX。目前日处理能力约在120XX吨/天。主要垃圾处理设施有：大屯转运站、阿苏卫填埋场、马家楼转运站、南宫堆肥厂、安定填埋场、小武基转运站、北神树填埋场 五路居转运站、六里屯填埋场、高安屯填埋场、北天堂填埋场、延庆垃圾处理厂、昌平焚烧厂、西田阳填埋场、前芮营填埋场、滨阳填埋
17、场。其中，具备合作可能性的有：马家楼转运站（1000吨/天）、小武基转运站（1000吨/天）。p上海。目前日处理能力约在11000吨/天。2个大型填埋场（共8000吨/天）、 1个堆肥厂（1000吨/天） 2个焚烧厂（共20XX吨/天）。堆肥厂几乎陷于瘫痪，而填埋场基本不配备机械分选系统，焚烧前也不进行塑料的分拣。p广州和深圳。这两个城市的垃圾终端处理以填埋和焚烧发电为主。没有专门用机械分选源头垃圾的大型处理设施，要么经过拾荒者挑拣后直接填埋，要么简单筛分厨余、玻璃、灰土和金属等后直接进行焚烧。p重庆。目前以填埋为主，其次是焚烧发电。没有专门用机械分选源头垃圾的大型处理设施，要么经过拾荒者挑拣
18、后直接填埋，要么简单筛分厨余、玻璃、灰土和金属等后直接进行焚烧。p天津。目前主要是填埋和焚烧发电，优先进行焚烧，然后填埋。没有专门用机械分选源头垃圾的大型处理设施。目前刚运营的焚烧厂日处理能力约1200吨，焚烧前没有进行塑料的分拣。 17 预计到20XX年，全国符合条件的日处理量约为14000吨/日，主要集中在XX和上海，这将大大限制该项业务在全国迅速发展pXX。到20XX年，XX日处理能力达综合处理能力总计达9300吨/天（具体分布见后）。根据访谈结果，由于今后更倾向于在终端建综合处理厂（带筛分系统）的模式，XX大型中转站再上筛分系统的可能性不大，因此可以预计中转站中只有小武基和马家楼具有筛
19、分系统。其中小武基的后端是董村综合处理站，为避免重复计算，仅加上马家楼中转站的综合日处理1000吨/天。因此，到20XX年，XX符合条件的日处理能力为10300吨/天。p上海。到20XX年，上海日处理能力达到19100吨/日，其中：焚烧6000吨/日、生化3300吨/日、填埋4900吨/日、郊区综合处理系统3850吨/日。p根据访谈结果，20XX年，广州焚烧发电将占垃圾处理量的90以上，深圳焚烧发电将占垃圾处理量的7080。由于垃圾水份较大，为了保证燃烧热值，事先将塑料分选出来的可能性不大。且未来5年内建设综合处理能力的也可能性不大。p根据访谈结果，到20XX年，重庆主城区填埋处理能力2500
20、吨/天，焚烧发电处理能力1000吨/天，郊区以填埋为主。未来5年内建设综合处理能力的可能性也不大。p根据访谈结果，到20XX年，天津日处理能力约为4400吨/天，其中焚烧发电2800吨/天，其余进行填埋。未来5年内没有建设综合处理能力的规划。p上海、广州、深圳、重庆等地由于处于南方，天气较为潮湿，垃圾水份较大，为了保证燃烧热值，近期内从垃圾里面分拣出塑料再进行焚烧的可能性不大。天津未来新建的2个焚烧厂都属于企业业主，运营模式很可能和现有焚烧厂一样焚烧前不分拣塑料。因此，保守估计，到20XX年，全国符合条件的日处理量为：XX上海103003850 14000吨资料来源：XX十X五环境卫生专业规划
21、、外部访谈、 分析 18 而有可能达成合作的日处理能力为8500吨/天，占符合条件的日处理总量的80以上，XX市场还是比较乐观垃圾处理设施生活垃圾日处理能力（吨/天）合作可能性高安屯综合处理厂800小阿苏卫综合处理厂1600虽然带焚烧后端，但是有塑料筛分处理环节，如果合作可以降低其处理成本并获取经济利益，且环保为其提供过筛分设备，具有一定的合作基础六里屯综合处理厂800小顺义综合处理厂1100虽然带焚烧终端，但是处理工艺设计上是先分选塑料然后进行焚烧，如果合作可以降低其处理成本并获取经济利益，而且环保在顺义具有较好的政府资源，有较大可能性怀柔综合处理厂200规模太小董村综合处理厂1050大丰台
22、综合处理厂1600大房山综合处理厂500大密云综合处理厂650大通州西田阳综合处理厂1000大马家楼中转站1000大综合处理能力总计10300有可能达成合作的日处理能力8500 19 综合以上分析，充足的垃圾来源、低成本和销售渠道通畅成为该项业务的成功关键，这要求企业拥有与之匹配的关键资源和关键能力关键资源p政府关系p分销商关系p客户关系关键能力p政府公关能力p多种渠道获取符合业务要求的垃圾来源的能力p销售能力，包括管理分销商和获取直销客户的能力p不断降低成本的能力，包括分选设备的技术研发能力、生产厂的选址能力、日产运营管理能力等 20 目前再生塑料的两种主要回收途径中，按A公司目前塑木与塑料
23、可以共同生产的设想，从垃圾中分离塑料的成本占有明显优势n 垃圾场分选成本测算：-测算依据：1.按照日选1千吨垃圾，选出30吨垃圾塑料，风选成本85.1元/吨；2.垃圾塑料中可选出20可造粒塑料，另外还有35塑料可做木塑产品3.人工分选工效150kg/人日，每日6吨需要40人次，日工资50元。4.分选设备及土建投资100万元，装机功率150kw-测算明细:1. 原料费：按照上述配比，产出可造粒塑料原料费为154.7元/吨；2. 电费:每日400元，67元/吨；3. 折旧费：10万元/年，46元/吨）4. 人工费：20XX元/日，333元/吨；5. 维修费：5万元/年，23元/吨；6. 管理费：1
24、0万元/年，46元/吨；7. 其它费用：5万元/年，23元/吨；以上费用合计为：692.7元/吨。垃圾风力分选设备塑料垃圾分选废塑料造粒资料来源：A公司内部估算，A公司调研， 访谈、分析n目前物资回收渠道收购同等废塑料的价格：12001300元/吨 21 但如果可作塑木产品的垃圾塑料无法应用，从垃圾中分离塑料的成本将大大提高，但与物资回收的渠道所获材料成本相比仍具优势n 仅考虑塑料造粒时废塑料分选成本测算：-测算依据：1.按照日选1千吨垃圾，选出30吨垃圾塑料，风选成本85.1元/吨；2.垃圾塑料中选出30%，即9吨/日塑料用于造粒，其他都为废品。3.人工分选工效150kg/人日，每日9吨需要
25、60人次，人均日工资50元。4.分选设备及土建投资100万元，装机功率150kw-测算明细:1. 原料费：按照上述选出率，产出可造粒塑料原料费为283.7元/吨；2. 电费:每日400元，44元/吨；3. 折旧费：10万元/年，31元/吨；4. 人工费：3000元/日，333元/吨；5. 维修费：5万元/年，15元/吨；6. 管理费：10万元/年，31元/吨；7. 其它费用：5万元/年，15元/吨；以上费用合计为： 753元/吨。n目前物资回收渠道收购同等废塑料的价格：12001300元/吨资料来源：A公司内部估算，A公司调研， 访谈、分析 22 和A公司充分讨论后，未来投资的经济分析建立在以
26、下假设条件之下项目金额分选阶段的颗粒原料售价1300元/吨造粒阶段的颗粒产品售价3000元/吨（含税）加气天数365天造粒阶段进项税率0.1造粒阶段销项税率0.17所得税率0.33销售税金附加应纳增值税的0.1土建折旧20年，无残值设备折旧10年，无残值前期费用摊销5年提完人员配置90p为享受国家的税收政策优惠，分选阶段独立设立废旧物资回收公司，享受增值税率为0的优惠；造粒阶段独立设立造粒生产厂，享受进项税10抵扣的优惠政策。p每日原生垃圾处理量1000吨，产生垃圾塑料30吨，其中选出可造粒的原料9吨，生产8.1吨颗粒。p初始投资1000万，其中分选阶段340万，造粒阶段660万。p全部采取股
27、权投资的模式，没有债权。p没有包含垃圾尾料处理费和排放费用。p其他重要基础数据见下表。 23 经过测算，整个项目的资产收益率约为15，投资回收期约6年左右，利润稳定持续增长，具有良好的投资前景一级项目二级项目金额（万元）税前利润分选税前利润130造粒税前利润98税前利润总计228税后利润分选税后利润87造粒税后利润66税后利润总计153税前资产收益率分选税前资产收益率38.4%造粒税前资产收益率14.8%总体税前资产收益率22.8%资产收益率分选资产收益率25.7%造粒净资产收益率9.9%总体资产收益率15.3%投资回收期分选投资回收期3.9 造粒投资回收期10.1 总体投资回收期6.5 总销
28、售额（造粒为准）887销售净利润率17.2% 24 作为一种新产品，塑木市场还在初级阶段，目前国内总体市场容量超过5亿元，是全球第二大市场n 塑木产品在国际上发展也不平衡，据国内塑木委员会的资料统计，20XX年底全球塑木产品市场约100万吨，主要需求在北美，中国是目前全球第二大市场。n 著名的美国咨询公司Freedonia集团预计20XX年前美国木塑复合材料需求已进入成长期，年均增长率为13，20XX年总产值将达20亿美元，增长较快的市场为各种板材、窗框、门框和栅栏、围墙市场。虽然木塑复合制品在北美的市场容量每年仅70万吨，未来可达1000万吨年。n 据塑木协会统计，截止到20XX年一季度，全
29、国从事木塑或其相关产业的企事业单位大约接近100家，从业人员数万人，木塑制品年产量约在10万吨以内，年产值可超过5亿元人民币。n 完成全面产业化，且具备一定规模的企业数量尚少，未能形成有影响的产业集群，从而产生群体拉动效应。n 全国总体生产能力不够，生产线配置，包括模具设计不理想，成套产品尤其短缺。n 多数木塑产品品质不高，且种类单一，不少产品尚属于技术粗笨型、原料消耗型的低端种类，缺乏市场竞争力和吸引力。国际市场国内市场资料来源：info bank、塑木协会访谈 25 塑木材料用途广泛，托盘制造是目前国内主要用途之一n 国外使用的塑木用途：铺板（包括平台、路板、站台、垫板等）用量就已占据总用
30、量的以上。除铺板以外，还有护墙板、天花板、装饰板、踏脚板、壁板、高速公路噪音隔板、海边铺地板、建筑模板、防潮板等，均可使用塑木复合地板。此外，还可用于装饰边框、栅栏和庭园扶手、包装用垫板和组合托盘，以及家具（包括室外露天桌椅）、船舶坐舱隔板、办公室隔板、贮存箱、花箱、活动架、推叠板、百页窗等。生产厂家国内开发的产品方向20XX年产量（吨）安徽国风木塑科技有限公司木塑托盘及园林产品5000 上海龙桥塑业发展有限公司木塑PVC套装门、木塑装饰材料5000沈阳沃尔得复合材料有限公司木塑板材、托盘、内装饰板5000广州赫尔普复合材料科技有限公司托盘、枕木、垫板、管材、包装箱、园林建材、汽车内饰片材、型
31、材、园林桌椅、园林花箱3000广东茂名众和凯帝复合材料有限公司木塑异型材、片材3000山东邹平齐星凯帝复合材料有限公司塑木板材、塑木托盘、塑木复合建筑材料、公共设计3000XX兰恒鑫塑木技术有限公司木塑托盘及园林产品溧阳天威天然纤维复合材料有限公司托盘、货物包装、地铺板20XX资料来源：info bank、厂家调研 26 木塑托盘在各项性能指标上具有很大的优势，但由于生产成本较高，阻碍了塑木托盘大面积替代木托盘性能塑木复合托盘木质托盘塑料托盘钢托盘刚性与承载能力高较高较高很高每次使用费用最低高较低很高结构尺寸稳定性较高低高高重复使用率(耐用性)高(10倍于木质托盘)低高高强度高高较低好可货架储
32、存性高高不适用不适用吸水性不吸水高不吸水不吸水耐日光老化性能好较好差生锈耐酸碱性优良差优良差被污染性无容易无易可回收性完全回收低低低安全性(尖钉、木刺)高低高高需经常修理不需需经常修理无法维修不需顾客制定尺寸容易容易不适用不适用与现有设备相容性无问题无问题很难很难市场平均价格20080150500资料来源：info bank 27 依据业内专家20XX年的调研，国内托盘总数量每年至少增长20XX万片，木托盘仍占主要地位，其中塑木托盘主要用于出口欧美一次性托盘国内的托盘按照用途分类主要包括：p 周转用托盘：主要是国内企业用于仓储、物流用的托盘，主要是木托盘约占总量的95，塑料托盘、钢托盘比例略小
33、于5，只有医药食品用塑木托盘作为周转托盘，比例很小。p 一次性出口用托盘：p主要是产品通过港口出口，近年来快速增长，占总量的45。p一次性出口用托盘根据出口目的地国的要求，种类和材质有所不同。 出口亚洲国家基本无熏蒸要求，绝大部分是木托盘 出口非洲国家无熏蒸要求，完全是木托盘 出口欧洲、美洲和大洋州国家，要求木托盘熏蒸。部分使用木托盘熏蒸约占55，塑木托盘占其中的45%.中国物流与采购联合会托盘专业委员会20XX年8月份进行的调查表明，我国20XX年拥有各种类型托盘总数约为6000万片，估计20XX年比20XX年增长20XX万片左右，因此专家推断随着我国外贸总额的不断增长，托盘市场每年至少递增
34、20XX万片。其中木制平托盘约占90%、塑料平托盘占8%、钢制托盘、复合材料托盘以及纸制托盘合计占2%，其中木塑托盘与钢托盘各占一半。资料来源：info bank 、 访谈、分析 28 考虑到托盘的破损更新，国内托盘市场每年的需求量约4800万块,其中塑木托盘约290万只，8.6万吨，预计增长速度为25%p保守估计，目前的国内周转用托盘总量约1.4亿只，每年的破损更新率为7%，市场需求约800万片。加上今后每年4000万片总数的增长，我们认为每年新增的托盘需求为4800万只，其中出口需要的托盘占大多数。p20XX年调研时，托盘制品中，木制平托盘约占90%、塑料平托盘占8%、钢制托盘、复合材料托
35、盘以及纸制托盘合计占2%，其中木塑托盘与钢托盘各占一半。因此20XX年塑木托盘市场总量为80万只。p目前塑木托盘主要用于替代出口欧美的一次性托盘，因此20XX年塑木托盘市场总量可以估计为80万只。p与20XX年相比，出口欧盟和美国贸易额分别增长了2.7倍和2.5倍。，因此可以同比保守推断，塑木托盘市场需求也将增长了2.6倍。因此20XX年市场总需求应为288万只。合成重量为 8.6万吨。p经过访谈中国物流采购协会托盘委员会的专家对上述数据进行了验证。同时专家估算增长速度为每年25%。资料来源：info bank 、 访谈、分析 29 目前塑木产业缺乏具体的国家政策支持，业内生产企业规模较小，原
36、料成本较高，技术不成熟，部分企业效益较差p国内直接从事材料制品生产的企业已经接近100家，而且继续发展扩张的趋势十分明显。但是，另一个事实是在这100家当中，实际产量超过万吨的企业却是麟毛凤角，许多企业当初急切添置的设备至今尚处于待业状态。国内90年代中后期投资建立的一些企业由于受技术、产品、市场等因素的制约，目前大多处于停产或半停产状态。现在新崛起的木塑企业应该算是中国的第二、三代木塑企业，它们在工艺技术、生产装备等方面均有不同程度的进步，但是与国外同行相比尚有不少差距，总的来讲都还是处于起步阶段，亟待进行资源整合甚至升级换代。p目前各企业大都采用废塑料作为原料降低制造成本，但废塑料的获取途
37、径主要是废品回收站，成本相对较高。解决废旧材料的回收问题是实现木塑材料加工技术产业化、规模化的关键。p据业内人士分析，木塑材料的加工比普通塑料制品难度大。目前国内的技术大多是“舶来品”，实现工业化应用还有许多工作要做。目前利用废旧回收塑料加工的产品质量会有较大差异。另外，一些企业的加工设备、工艺技术等均达不到要求，产品档次上不去。随着应用领域的拓展，木塑材料生产工艺的改进、专用设备的开发及添加剂的选择，也需要进一步加强研究。p目前，国务院已发布发展循环经济的意见以及关于节约木材的规定，但具体的支持政策还需尽快制订。资料来源：info bank 、 访谈、分析 30 通过成本分析发现，只有解决了
38、低成本废塑料生产塑木的问题，塑木托盘市场才有可能爆发性增长非再生塑料制造塑木产品的成本估算n 估算依据：1. PE原料价格：120XX；木粉原料价格：800；助剂：3000元/吨。2. 按照（木粉：PE：助剂7：2：1）的比例进行生产3. 每日产出塑木产品20吨，每个托盘平均自重30公斤n 成本分析1. 原料费：按照上述配比，产出塑木产品原料费为3260元/吨2. 电费:按照每吨塑木产品需要300度电计算，300元/吨；3. 折旧费：72万元/年（相当于100元/吨）4. 人工费：48万元。（按照20人，人均成本24000元/年人计算）66元/吨；5. 维修费：30万元/年（相当于42元/吨）
39、6. 管理费：60万元/年（相当于83元/吨）7. 其它费用：30万元/年（相当于42元/吨）633以上费用合计为：3893元/吨。相当于117元/个托盘。垃圾风力分选设备塑料垃圾分选可生产塑木塑料挤出成型组 装木塑复合托盘植物纤维填料+助剂废塑料造粒资料来源：A公司内部估算， 访谈、分析n如果使用垃圾分选的混合废料，按照5：4：1配比生产，塑料垃圾风选成本：85.1元/吨。原材料成本为670元。可以核算出以上费用合计为1303元/吨。相当于32.5元/个托盘。与市面上最低档的木托盘（加熏蒸产生的成本）相比具有价格优势。垃圾塑料制造塑木在经济上具有可能性 31 解决该问题必须满足三方面的条件p
40、良好的政府关系获得从垃圾中免费取得原料的资格p目前国内具有该能力的企业不多。p从垃圾中分离出有用塑料的技术p目前国内具有该能力的企业也不多，技术水平参差不齐，分离技术直接关系到分离出塑料的品质与成本。p将垃圾塑料制成塑木产品的技术p目前如何用中国垃圾中的塑料低成本地制造达到使用要求的塑木产品在技术上还不成熟，需要进一步研究。 32 导读垃圾站运营业务外部环境分析垃圾塑料处理业务外部环境分析脱硝催化剂业务外部环境分析 33 我国对氮氧化合物的排放的控制日益重视，电力行业成为重点监控的行业n我国酸雨污染日益严重，除二氧化硫外，氮氧化合物的贡献也在增加- 目前中国的酸雨区面积已经占到国土面积的三分之
41、一。南方地区范围基本不变，北方地区范围扩大20XX年开始，京津冀地区及河南部分地区的酸雨发生频率增加到20%甚至50%以上，山东省酸雨发生频率大于50%的区域面积也逐渐扩大。 - 传统上为非酸雨区的XX地区近些年雨水酸化趋势十分明显，20XX年和20XX年尤为明显。- XX酸雨增加，部分原因是对氮氧化物的排放控制得不够，这与近年来机动车增加，尾气中氮氧化物含量高有关。n国家对氮氧化合物的控制日益重视，并且重点监控电力行业- 19XX年8月，修订大气污染防治法。将燃煤排放的氮氧化合物纳入法律中。- 火电行业的氮氧化合物排放量占全国总排放量的30%以上。随着火电行业燃煤比例的不断增加，未来火电厂排
42、放的二氧化硫和氮氧化合物比例将逐渐增加- 19XX年，修订火电厂大气污染物排放标准。第一次提出电力企业氮氧化合物排放浓度限值- 20XX年1月，国务院发布排污费征收使用管理条例，自20XX年7月起，征收氮氧化合物排污费，标准为0.63元/公斤。以后逐步提高，以达到电厂脱氮成本，促使电厂安装脱氮设施。- 20XX 年后审批的火电项目，锅炉都要求预留脱硝位置。资料来源：中原网、A公司内部资料、 分析 34 在国家政策的要求下，火电企业存在巨大的脱硝需求，为脱硝催化剂创造了广大的市场空间，保守预计到20XX年共计110160亿左右n20XX年后审批的火电项目，锅炉都要求预留脱硝位置。因此如果国家强制
43、推行脱硝，很有可能首先要求这些预留位置的火电项目按照脱硝工程。n到20XX年，强制要求脱硝的火电装机容量约为2.7亿千瓦n一般脱硝收费200300元/KW.如果按照200元/KW的水平，脱硝市场总量为540亿左右。n按照催化剂的成本占脱硝工程总成本的2030%来计，则为110160亿左右。按照实际操作中，催化剂3年后会陆续更换，因此上列数据为保守估计。n从国家政策和国际趋势判断，国内火电厂烟气脱硝市场未来必然会启动且逐步发展（目前美国火电厂机组烟气脱硝率为35，且这个比例仍在继续上升中）资料来源：第九届中国XX国际科技产业博览会 (http:/)A公司内部资料、内部访谈、 分析总装机容量火电装
44、机总容量/亿20XX3.92.920XX4.43.320XX6.95.6 35 但是火电脱硝市场仍处在萌芽状态，市场启动要依靠国家政策的强制推动，脱硫市场的发展可以提供借鉴n目前火电脱硝市场仍在孕育，已有合同但是数量很少- 目前我国仍处在开展试点示范阶段。- 目前只有少量订单。例如东方电气的广州恒运电厂项目和上海电气的福建嵩屿电厂项目。- 根据访谈结果，很多火电企业都只是预留位置，并未上脱硝工程。n我国脱硫市场的启动和发展很大程度上靠国家政策的强制推动，脱硝和脱硫市场类似。- 19XX年，我国就修订火电厂大气污染物排放标准。对电厂二氧化硫排放浓度提出最高限值。- 但是脱硫产业真正启动是在20X
45、X年。20XX年中国完成5万千瓦机组以上的火电厂脱硫项目总承包公司只有56家。因为脱硫需要支付巨大的工程费和运行费。 - 但到20XX年进入了快速发展期，20XX年达到了发展高峰。到20XX年底火电厂烟气脱硫工程合同额超过40亿元。20XX年火电厂脱硫项目的总承包公司增至35家左右，而当年的火电厂脱硫工程合同额已超过300亿元。目前已有脱硝企业200多家。- 市场的快速增长是因为政府出台了相应的政策。脱硫机组可以获得以下经济补偿：1）可以享受0.015元每度的政府补贴；2）可以优先上网；3）可免交排污费；4）可通过停开避免脱硫运行费。- 可以推断，脱硝市场的启动也需要政府制定包括优先上网、环保
46、折价、资金补助等优惠政策。资料来源：第九届中国XX国际科技产业博览会 (http:/)A公司内部资料、内部访谈、 分析 36 脱硫和脱硝，同时启动会给政府和企业带来沉重的成本负担，两者比较，政府选择了在十X五期间首先启动了脱硫n脱硫要耗费政府和企业的大量成本- 政府需要支付0.015每度的补贴费用。- 企业需要支付工程费和运行费。经测算，一台30万KW的机组，脱硫运行费达22万每天，同时电厂发电效率需要降低1。到20XX年年末，华能集团要实现火电机组容量翻一番，而二氧化硫排放量要在20XX年的基础上减少近28，则至少要投入155亿元n经测算，脱硝同样要耗费大量社会成本- 如果只是20XX年新机
47、组全部上脱硝，则社会投资成本需345亿元，运行成本每年达100150亿。- 如果只是老机组全部上脱硝，则社会投资成本需525亿，运行成本每年达150220亿。n目前，二氧化硫造成的污染危害有甚于氮氧化合物- 研究表明，我国酸雨属硫酸型，形成的主要原因是燃煤产生的二氧化硫排放。近年来，由于城市复合型污染的出现，一些经济比较发达地区的氮氧化物排放对酸雨形成的贡献呈上升趋势，但仍以二氧化硫为主。- 20XX年，我国已成为世界上二氧化硫排放第一大国。n国家选择首先启动脱硫，脱硝近期才提上日程- 在环境保护十X五规划里面，国家明确提出二氧化硫的控制排放，但未对氮氧物排放提出明确规定。- 目前国家已经出台
48、了一系列的鼓励脱硫和监控脱硫的实质性政策，包括价格补贴等。- 脱硝目前仍处在试点阶段，相关配套政策正在研究当中。资料来源：慧聪网、A公司内部资料、内部访谈、 分析 37 十X五脱硫任务并未按计划完成，预计脱硝市场的启动要到20XX年后，但政府仍在为启动脱硝市场做积极的准备n环境保护的十X五规划中二氧化硫的排放控制目标没有完成，反而上升27- 20XX年，我国二氧化硫排放量为19XX万吨。- 计划20XX年控制在1800万吨。- 20XX年，我国二氧化硫排放量达2549万吨，超过控制量749万吨，超出大气环境容量的80%以上。- “十X五”期间我国二氧化硫和酸雨控制区安排的256个脱硫项目，只有
49、54%的项目建成并投入运行。n国家十X五时期重点目标是控制二氧化硫排放，出台了大量政策- 国家环保局和5大发电公司及各省签订二氧化硫减排目标责任书- 国家环保总局将成立11个环保派出执法监督机构，直接受环保总局委托，监督地方对国家环境政策、法规、标准执行情况。- 落实安装烟气脱硫设施的机组优先上网，年发电时间可高于没有安装脱硫设施的机组等优惠政策。n同时，政府也为脱硝的启动做积极的准备- 在电力快速发展的同时，NOx的排放已提到议事日程。20XX年火电NOx 排放量已达665万吨，这一数字将随燃煤电厂装机容量不断增加而增加，预测到20XX年，火电厂的NOx排放量将达到713万吨。- 政府的环保
50、专项资金立项中，优先考虑脱硫脱硝项目的支持。资料来源：第九届中国XX国际科技产业博览会 (http:/)A公司内部资料、内部访谈、 分析 38 客户资源、品牌和配方技术是脱硝催化剂市场的三个关键成功要素n客户资源- 目前占据世界脱硝催化剂主要市场份额的几大公司的产品几乎是同质的，价格也相差不远。- 脱硝催化剂有一经使用就不易更换的特性，因此一个客户一旦使用了某个品牌的催化剂，往往一直使用。- 因此，目前世界上的几家大公司各自都拥有稳定的市场范围，例如Cormetech主要在美国，Babcock Hitachi 主要在日本。n品牌- 根据国外经验，选择催化剂的时候，除价格因素外，往往首先考虑催化
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