20220928-华泰期货-养殖日报获利空单平仓离场生猪期货企稳反弹.pdf
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1、 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 生猪生猪观点观点 市场分析市场分析 期货方面,昨日收盘生猪 2301 合约 22410 元/吨,较前日上涨 615 元,涨幅 2.82%。现货方面,河南地区外三元生猪价格 24.15 元/公斤,较前日上涨 0.31 元, 现货基差 LH01+1743, 较前日下跌 306 元;江苏地区外三元生猪价格 24.16 元/公斤,较前日上涨 0.11,现货基差 LH01+1746,较前日下跌 509 元;四川地区外三元生猪价格 24.51元/公斤,较前日下跌 0.13 元,现货基差 LH01+2096,较前日下跌 749 元。 本周生猪期现价格走势分化严重,生猪
2、1 月主力合约较上周收盘下跌 4.66%。主流市场现货价格却普遍呈现上涨态势,涨幅从 2%到 3%不等,导致期现基差进一步上涨。虽然目前截胡的商品猪并未被消费,会在未来一到两个月重新投放市场。而投放的时间节点大概率会在冬至前需求最旺盛的时间段,因此 12 月份可能会有供给过剩的风险。但是当前市场二次育肥的规模上升较快,对于现货供应造成一定压力,助推价格上涨,随着气温的降低,未来大肥的饲养难度下降且市场需求转好,加上节前腌腊对于大肥的传统需求,导致大肥与标猪的价格会进一步提升。大肥的饲养生产效率要低于标猪。且从正常年份数据来看 9 月至 12 月份需求都是稳步增长状态,虽然冬至前由于二次育肥会有
3、供应增加的情况,但需求的增加大概率会高于供给。目前来看,生猪二次育肥的规模增加情况并不能精确统计,但从 10 个月前的能繁存栏可以推断出当前的育肥存栏并不过剩,上周在现货坚挺的情况下对于 1 月合约的估值纠正过于激烈,未来生猪价格或将震荡运行。 策略策略 单边中性 风险风险 无 鸡蛋鸡蛋观点观点 市场分析市场分析 期货方面,昨日收盘鸡蛋 2301 合约 4370 元/500 千克,较前日上涨 49 元,涨幅1.13%。现货方面,辽宁地区鸡蛋现货价格 5.26 元/斤,较前日持平,现货基差 JD01+891,较前日下跌 49 元;河北地区鸡蛋现货价格 5.24 元/斤,较前日下跌 0.08元,现
4、货基差 JD01+871,较前日下跌 129 元;山东地区鸡蛋现货价格 5.40 元/斤,较前日上涨 0.02 元,现货基差 JD01+1023,较前日下跌 32 元。 期货研究报告期货研究报告| |养殖养殖日报日报 20222022- -0 09 9- -2828 获利空单平仓离场,生猪期货企稳反弹获利空单平仓离场,生猪期货企稳反弹 研究院研究院 农产品组农产品组 研究员研究员 邓绍瑞邓绍瑞 010-64405663 从业资格号:F3047125 投资咨询号:Z0015474 投资投资咨询业务资格:咨询业务资格: 证监许可【证监许可【20112011】12891289 号号 更多投研资料或关
5、注公众号投资与读书养殖日报丨 2022/09/28 8 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 供应方面,由于养殖成本的增加,养殖利润略有下降,不过现货价格高位震荡,养殖利润尚可,养殖户淘鸡意愿不强,养殖户惜售情绪较为明显。需求方面,临近国庆,各大电商优惠促销,贸易商接货积极性增加,销区消费趋于稳定。目前鸡蛋处于季节性消费淡季,养殖户对于后市信心较弱,重点关注国庆节后蛋鸡淘汰情况。短期来看预计盘面价格或将震荡运行。 策略策略 单边中性 风险风险 无 更多投研资料或关注公众号投资与读书养殖日报丨 2022/09/28 8 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录目录 生猪观点 . 1 鸡
6、蛋观点 . 1 市场要闻及动态 . 4 图表图表 图图 1:1: 能繁母猪存栏量丨单位:万头能繁母猪存栏量丨单位:万头 . 5 图图 2:2: 生猪存栏量丨单位:万头生猪存栏量丨单位:万头 . 5 图图 3:3: 猪肉进口量丨单猪肉进口量丨单位:公斤位:公斤 . 5 图图 4:4: 规模以上企业生猪屠宰量丨单位:万头规模以上企业生猪屠宰量丨单位:万头 . 5 图图 5:5: 生猪养殖利润丨单位:元生猪养殖利润丨单位:元/ /头头 . 5 图图 6:6: 猪粮比与猪猪粮比与猪料比丨单位:料比丨单位:% %. 5 图图 7:7: 在产蛋鸡存栏丨单位:亿只在产蛋鸡存栏丨单位:亿只 . 6 图图 8:
7、8: 样本企业鸡苗销量丨单位:万只样本企业鸡苗销量丨单位:万只 . 6 图图 9:9: 主销区鸡蛋月度销量丨单位:万吨主销区鸡蛋月度销量丨单位:万吨 . 6 图图 10:10: 蛋鸡养殖利润丨单位:元蛋鸡养殖利润丨单位:元/ /只只 . 6 图图 11:11: 鸡蛋生产环节库存丨单位:天鸡蛋生产环节库存丨单位:天 . 6 图图 12:12: 鸡蛋流通环节库存丨单位:天鸡蛋流通环节库存丨单位:天 . 6 更多投研资料或关注公众号投资与读书养殖日报丨 2022/09/28 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 市场市场要闻及动态要闻及动态 1. 国家发改委:据监测,9 月 1923 日当
8、周,36 个大中城市精瘦肉零售价格周均价比去年同期上涨 30%,进入完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案确定的过度上涨二级预警区间。按照预案规定,国家将于本周投放今年第4 批中央猪肉储备,并指导各地联动投放地方政府猪肉储备。 当前,国内生猪产能总体合理充裕,能繁母猪、新生仔猪、育肥猪存栏量均呈上升态势,生猪价格已处于历史较高水平,不具备持续大幅上涨的基础。建议养殖场(户)合理安排生产经营决策,保持正常出栏节奏、顺势出栏育肥猪,不盲目压栏惜售,不盲目开展二次育肥。下一步,国家发展改革委将会同有关部门结合市场形势继续投放中央猪肉储备,必要时进一步加大投放力度,促进生猪市场平稳运行
9、。 2. 宁夏自治区发展改革委会同商务厅开展政府储备猪肉投放工作,在重点市、县(区)向市场投放政府储备冻猪肉 346.5 吨,保障全区猪肉市场供应。 3. 大商所:下一步,大商所将坚持“一品一策”工作思路,聚焦生猪产业的风险管理需求和现货市场变化,持续调整优化合约规则,支持更多大型规模化养殖企业通过设立交割库的方式参与期货市场,进一步增加可供交割资源,更好地维护生猪期货平稳运行和功能有效发挥,推动筑牢生猪产业高质量发展之基。 更多投研资料或关注公众号投资与读书养殖日报丨 2022/09/28 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图图 1 1: : 能繁母猪存栏量丨单位:万头能繁母猪
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