建信中证政策性金融债8-10年指数证券投资基金(LOF)2018年第2季度报告.pdf
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1、切监督。 第三章 发行人 2017 年度经营情况和财务状况 一、发行人基本情况 (一)公司基本信息(一)公司基本信息 公司中文名称:广州汽车集团股份有限公司 公司中文名称简称:广汽集团 公司外文名称:Guangzhou Automobile Group Co.,Ltd 法定代表人:曾庆洪 注册地址:广州市越秀区东风中路 448 号-458 号成悦大厦 23 楼 办公地址:广州市天河区珠江新城兴国路 23 号广汽中心 邮政编码:510623 公司网址: 电子信箱:ir (二)信息披露事务负责人(二)信息披露事务负责人 信息披露事务负责人:眭立 联系地址:广州市天河区珠江新城兴国路 23 号广汽中
2、心 电话:020-83151008 传真:020-83150319 电子信箱:xul (三)发行人主营业务及所属行业(三)发行人主营业务及所属行业 1、公司主要业务介绍、公司主要业务介绍 发行人主要业务包括研发、整车(汽车、摩托车) 、零部件、商贸服务、金 融五大业务板块,构成了完整的汽车产业链闭环。 (1)研发板块 发行人研发以广汽研究院为主体,是公司直接投资、管理,并在授权范围内 相对独立运营的分公司和战略事业部,主要负责集团新产品、新技术的总体发展 规划并具体实施重大的研发工作。广汽研究院为国家级企业技术中心,2015 年 在全国各行业 1,100 多家国家级企业技术中心评 价中位列第
3、10 位(前 1%) 。 (2)整车板块 (i)汽车整车主要通子公司广汽乘用车、广汽乘用车(杭州)公司及合营 公司广汽本田、广汽丰田、广汽菲克、广汽三菱生产。 (ii)摩托车主要通过合营公司五羊本田生产,主要的产品包括跨骑式摩托 车、弯梁式摩托车以及踏板式摩托车等。截至本报告期末,发行人摩托车总产能 为 125 万辆/年。 (3)商贸服务板块 通过子公司广汽商贸及其控股、 参股公司和联营公司同方物流围绕汽车行业 上下游产业链,开展汽车销售、物流、国际贸易、二手车、拆解、资源再生、配 套服务等业务。通过子公司大圣科技搭建集修车、用车、买车、租车、换车一站 式平台,构建开放共享的汽车互联网生态圈。
4、 (4)零部件板块 发行人主要通过子公司广汽部件的控股、共同控制、参股公司及发行人联营 公司广丰发动机、上海日野生产汽车零部件,主要包括发动机、变速器、座椅、 HVAC 系统、汽车灯具、自动操作配 件、转向器、减震器及配件等,产品 75% 左右为发行人整车配套。 (5)金融板块 发行人主要通过子公司中隆投资、广汽资本、众诚保险、广爱经纪、广汽财 务、广汽租赁及合营公司广汽汇理等企业提供金融投资、保险、保险经纪、融资 租赁、汽车信贷等相关服务。 2、公司所处行业及公司行业地位介绍、公司所处行业及公司行业地位介绍 中国汽车市场结束了此前的持续高增长阶段, 正式进入低速增长的 “新常态” : 消费习
5、惯日趋成熟、消费升级特征明显、市场竞争日趋激烈,汽车产业正进入全 面转型新阶段。行业整体呈现出以下特点: (1)车市发展呈周期性波动,汽车整体保持平稳增长; (2)乘用车消费需求逐步释放,未来销量增速趋于长期微增长态势; (3)新能源汽车发展势头强劲; (4)行业集中度较高,前十企业增速与行业增速基本持平。 报告期内,发行人的核心竞争力,主要体现在: (1)具有完整的产业链和结构优化的产业布局; (2)具有先进的制造、工艺、品质以及流程管理; (3)丰富的产品线和优化的产品结构; (4)开创了自主品牌研发和生产体系的“广汽模式”通过引进、消化、吸 收和再创新, 积累了国际先进的制造和管理技术,
6、 形成了世界级水平的生产体系; 在研发方面,整合全球优势资源,形成跨平台、模块化架构的正向开发体系,具 备集 成创新优势。 (5)拥有连接国际的资本运营平台 报告期内,发行人以现有核心竞争力为基础,以质量和效益为中心,采取各 项有效措施,大力开展市场调研,积极开拓市场。明星车型 GS4 持续领跑 SUV 市场,上市两年多累计销量将近 80 万,GS8 连续销量破万,累计销量突破 10 万大关;开展多项车型项目的研发和先导技术研究,加快布局全球研发网,硅谷 研发中心正式运营,稳步推进底特律研发中心、洛杉矶前瞻设计中心、上海造型 设计工作室筹建工作;本年度广汽研究院新增有效专利申请 516 项,其
7、中发明专 利申请 174 项,累计专利授权 1,676 项;顺利完成 150 亿元非公开发行事项。 二、发行人 2017 年度经营情况 最近两年,发行人营业收入情况如下表所示: 单位:亿元 项目项目 营业收入营业收入 营业成本营业成本 及税金及税金 毛利率毛利率 (%) 营业收入比上营业收入比上 年增减(年增减(%) 营业成本及税金营业成本及税金 比上年增减(比上年增减(%) 毛利率比上年增减(毛利率比上年增减(%) 整车制造业 502.13 390.42 22.25 50.25 47.07 增加1.68 个百分点 零部件制造业 29.19 24.63 15.62 10.65 11.10 减少
8、0.34 个百分点 商贸服务 164.10 149.44 8.93 35.04 29.90 增加3.60 个百分点 金融及其他 20.33 8.90 56.22 68.16 9.88 增加 23.22 个百分点 合计 715.75 573.39 19.89 44.84 39.59 增加3.01 个百分点 三、发行人 2017 年度财务状况 (一)主要资产(一)主要资产负债负债变动情况变动情况 单位:亿元 项目名称项目名称 2017 年末年末 2016 年末年末 同比变动同比变动 (%) 重大重大变动原因变动原因 货币资金 494.68 213.17 132.06 主要是本报告期随销量增加货币资
9、金相应增加、广 汽财务吸收存款以及发行人向特定投资者非公开 发行了约 150 亿元的 A 股股票等综合所致 预付款项 12.10 7.79 55.33 主要是本报告期随产销量增加,预付材料款等相应 增加所致 存货 33.47 24.94 34.2 主要是本报告期随产销量增加,预付材料款等相应 增加所致 其他流动资产 16.92 34.08 -50.35 主要是本报告期内金融产品投资减少所致 应付账款 115.17 89.99 27.98 主要是本报告期随产销量增加,应付的材料款相应 增加所致 一 年 内 到 期 的 非流动负债 15.10 10.22 47.75 主要是本报告期有 10 亿元公
10、司债将于 2018 年到期, 而上年同期有 6 亿元企业债将于一年内到期 其他流动负债 6.63 29.57 -77.58 主要是本报告期偿还 23 亿元短期融资券所致 应付债券 77.04 97.21 -20.75 主要是本报告期可转债的债转股变动以及有 10 亿元 公司债将于 2018 年 3 月到期而调整核算科目所致 递延收益 30.12 21.1 42.75 主要是本报告期收到财政补助增加所致 (二)利润构成或利润来源(二)利润构成或利润来源 单位:亿元 科目科目 本期数本期数 上年同期数上年同期数 变动比例(变动比例(%) 重大重大变动原因变动原因 营业收入 711.44 494.1
11、8 43.96 主要是由于本集团自主品牌车型产品的销 量高速增长及产业链上下游的汽车零部件、 汽车后服务等业务迅速发展 营业成本 547.78 395.58 38.48 主要是自主品牌乘用车销量持续增长带来 成本规模效应加大及加强成本控制使单位 成本下降综合所致 销售费用 52.00 33.70 54.30 主要是由于物流仓储、售后服务费用随业务 销量增长相应增加以及广告宣传费用增加 等综合所致 管理费用 40.08 27.49 45.80 主要是由于物流仓储、售后服务费用随业务 销量增长相应增加以及广告宣传费用增加 等综合所致 财务费用 3.16 3.06 3.27 - 研发支出 30.03
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