全球化智库(CCG)2018年度报告-CGC-201908.pdf
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1、请务必阅读正文之后的重要声明部分 Table_MainTable_Title分析师:唐军执业证书编号: S0740517030003 电话: 021-20315202 邮箱: 分析师 : 潘琨 执业证书编号: S074051811 001 电话: 021-20315185 邮箱: Table_Report相关报告 基金月谈( 1906):公募基金全景跟踪月报 专题 报告 基金发行热度背后的情绪刻画 高频跟踪:基金仓位与风格超低配 高手过招:基金经理的风格与攻防之道 FOF 底层资产研究系列权益类双管齐下:债基经理的攻防与风控能力 FOF 底层资产研究系列固收类Table_Summary投资
2、要点 为了从更多维的视角 观察基金市场,我 们推出了基市 月谈 报告 。 除了 梳理基市整体情况外 ,还 对前期基金研究成果进行持续跟踪。目前月报 主要涵盖 5 类 内容 :基市动态、基金表现、从基金发行看市场情绪、估算 股票型基金 仓位、估算基金风格 超低配 ,新 研究成果将 陆续 进行 补充 ,欢迎关注。 一、 基市动态市场概况: 从 上期( 5 月 31 日 6 月 28 日) 指数表现来看, 股指 普涨,其中蓝筹指数涨幅 明显 超过中小指数 。 基市热点: 1、 费率战愈演愈烈 , 且 不局限于 ETF 产品; 2、 基金转 融通业务指引发布 ,利好 ETF 和战略配售基金 ; 3、四
3、家 银行理财子公司陆续开业 。 特色基金分析: 富国中证军工龙头 ETF。 二、 各类基金表现主动型: 偏股型基金中, 前海开源优势蓝筹 A、广发资源优选、国联安优选行业 等 表现优异 。偏债 型基金中, 天治可转债增强 A、华夏短债 A、易方达岁丰添利 等 收益较为靠前。 被动型: 非银、黄金、白酒 ETF,生物科技、环保 LOF涨幅居前 。 半导体 ETF、钢铁 LOF 等跌幅居前。从 ETF 场内份额变化看, 中证500、中小创、原油 板块净流入额靠前 。 (详见图表 14-17) 三、 从基金发行看市场情绪基金发行与申报 : 5 月份新成立基金 97 只,新发行基金 51 只,除 传统
4、的债券型基金外,偏股混合和灵活配置发行规模和 发 行数量相对领先 。其中 , 科创基金获得热捧,第三批科创板基金中,中欧、博时基金分别募集 10 亿。 从年以来,发行基金数领先的基金公司为: 嘉实、华夏、南方 。 情绪打分 与多空信号 : 6 月底 发行情绪打分为 0 分,未释放明显的 多空信号 。 四、 估算基金仓位变动根据中泰金工基金仓位估算模型结果, 本月 主动型基金整体平均 减仓 114 bp。按基金经理攻防能力对基金分组, 攻防能力最强组减仓力度最大 。按基金经理从业经验分组, 经验值最高组减仓力度最大 。按基金产品规模分组, 大中小基金整体仓位接近 。按基金产品历史业绩分组, 绩优
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