涨知识丨如何看待信贷市场的信息不对称问题！

1什么是信息不对称

信息不对称是指在市场经济活动中，各主体对有关信息的了解是有差异的；掌握信息比较充分的人，往往处于比较有利的地位，而信息贫乏的人，则处于比较不利的地位。由于人们对现实中的经济信息难以完全了解以及某些经济行为人故意隐瞒、掩盖真实信息，使得现实经济生活中市场主体不可能占有完全的市场信息。

现代经济的发展是一个社会劳动分工和专业化不断深化的过程，考虑到市场分割、信息通道阻塞、信息搜集和识别需要成本以及投机主义和信息垄断等诸多因素，供求双方拥有的信息都是不对称的。一般而言，卖方比买方拥有更多关于交易物品的信息，即卖方处于信息优势地位，但是相反的情况也可能存在。

2信息不对称的理论研究

信息不对称理论在20世纪70年代不断发展起来，1970年，阿克尔洛夫。(George Akerlof)在《经济学季刊》上发表了著名的论文《次品市场：质量、不确定性和市场机制》，这篇论文成为信息不对称导致逆向选择问题的开创性文章。该文章提到在旧车市场上，卖者知道车的真实质量，买者不知道，只知道车的平均质量，因而只愿意根据平均质量支付价格。但这样一来，质量高于平均水平的卖者就会退出交易，只有质量低的卖者进入市场。这种结果是，市场上出售的旧车的质量下降，买者愿意支付的价格进一步下降，更多的较高质量的车退出市场。这是一个信息不对称导致逆向选择的过程，也是经济学中说到的“劣币驱逐良币”。

迈克尔·斯彭斯((A．Michael Spence)在其博士论文《劳动市场的信号》(1973)和论著《市场信号：雇佣过程中的信息传递》(1974)中分析了不对称信息市场上掌握更多信息的一方可以通过向信息贫乏的一方传递可靠信息而在市场上获益，即不对称信息条件下改善市场效率的信号显示理论：斯蒂格利茨(Stigliz)在其经典论文《竞争性保险市场的均衡：论不完全信息经济学》 (1976)中证明了掌握较少信息的一方可以对一项特定交易设立多项选择契约而获得对方更多的信息，即信息甄别理论。他们三人的理论构成了现代信息经济学的核心。乔治·阿克尔洛夫、迈克尔·斯彭斯、约瑟夫·斯蒂格利茨，奠定了对不对称信息市场进行分析的理论基础，获得2001年度诺贝尔经济学奖。

现实生活中，信息不对称在某种程度上会导致信息拥有方为牟取自身更大的利益使另一方的利益受到损害，这种行为会引发道德风险和逆向选择。按照不对称信息发生的时间来分，在事前发生的信息不对称一般会引起逆向选择行为，而事后发生的信息不对称则会引起道德风险行为，比如企业在招聘员工时，即使对员工历史的情况完全了解，但签订合同后，对员工岗位工作内容、员工工作态度没有及时掌握，或者员工在工作中隐瞒了重要事项、私下利用职务之便进行谋利，则会发生道德风险。