郑州商品交易所及其品种介绍.ppt
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1、郑州商品交易所及其品种介绍郑州商品交易所及其品种介绍弘业期货机构管理总部季霖13951884516江苏弘业期货经纪有限公司江苏弘业期货经纪有限公司JIANGSU HOLLY FUTURES BROKERAGE CO.,LTDJIANGSU HOLLY FUTURES BROKERAGE CO.,LTD季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/郑郑 州州 商商 品品 交交 易易 所所Zhengzhou Commodity Exchange发展概况发展概况*1990年年10月月12日日 中国郑州粮食批发市场暨中国郑州粮食批发市场暨郑州商品交易所(简称郑商所)
2、成立郑州商品交易所(简称郑商所)成立*1993年年 5月月28日日 正式推出标准化期货合约正式推出标准化期货合约交易交易*1998年年 8月月1日日 由国务院确定为全国三家期由国务院确定为全国三家期货交易所之一,归中国证券监督管理委员会垂直货交易所之一,归中国证券监督管理委员会垂直领导领导*2001年年 1月月1日日 郑商所与中国郑州粮食批发郑商所与中国郑州粮食批发市场分设市场分设季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/1990年年10月月12日郑州粮食批发市场暨郑商所成立日郑州粮食批发市场暨郑商所成立 2001年以前,郑商所与郑州粮食批发市场实行一套
3、机构、两块年以前,郑商所与郑州粮食批发市场实行一套机构、两块牌子、期货和现货两种运作方式牌子、期货和现货两种运作方式季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/郑商所目前上市交易小麦、棉花、白糖、郑商所目前上市交易小麦、棉花、白糖、PTA、菜、菜籽油等品种籽油等品种季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/郑商所历年成交量、成交金额占全国市场分额图郑商所历年成交量、成交金额占全国市场分额图季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/功能发挥功能发挥随着郑商所上市品种的增多,市场为
4、国民经济服随着郑商所上市品种的增多,市场为国民经济服务的功能逐步增强,更多的相关企业参与交易,务的功能逐步增强,更多的相关企业参与交易,郑商所在发现价格、套期保值等方面发挥积极作郑商所在发现价格、套期保值等方面发挥积极作用。郑商所小麦和棉花已纳入全球报价体系,用。郑商所小麦和棉花已纳入全球报价体系,“郑州价格郑州价格”的影响力不断扩大。的影响力不断扩大。季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/郑商所强筋小麦期货价格与国内外小麦期现价格走势郑商所强筋小麦期货价格与国内外小麦期现价格走势对比图对比图 季霖季霖 13951884516 http:/13951
5、884516 http:/郑商所棉花期货价格与国内外棉花期现价格走势对比郑商所棉花期货价格与国内外棉花期现价格走势对比图图季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/郑商所白糖期货价格与国内外食糖期现价格走势对比郑商所白糖期货价格与国内外食糖期现价格走势对比图图季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/郑商所郑商所PTA期货价格与国内期货价格与国内PTA现货价格对比图现货价格对比图季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/郑商所菜油期货价格与国内菜油现货及国外油菜籽期郑商所菜油
6、期货价格与国内菜油现货及国外油菜籽期货价格走势对比图货价格走势对比图季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/中国稻谷现货价格走势图中国稻谷现货价格走势图季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/优质强筋小麦期货合约优质强筋小麦期货合约季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/硬白小麦期货合约硬白小麦期货合约季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/强筋小麦强筋小麦主要磨制加工优质面包和优质面条的强力粉。主要磨制加工优质面包和优质面条的
7、强力粉。在我国,这类小麦更多用于搭配生产优质面条、在我国,这类小麦更多用于搭配生产优质面条、饺子等专用粉。饺子等专用粉。目前我国面包用专用粉主要是用国产的强筋粉搭目前我国面包用专用粉主要是用国产的强筋粉搭配进口的强筋硬质小麦而成。配进口的强筋硬质小麦而成。籽粒硬质,蛋白质含量高,面筋强度好籽粒硬质,蛋白质含量高,面筋强度好季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/强麦属高档消费强麦属高档消费季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/中国小麦消费中国小麦消费我国既是小麦生产大国,也是小麦消费大国,生我国既是小麦生产大
8、国,也是小麦消费大国,生产量和消费量都保持在产量和消费量都保持在1亿吨左右,国内小麦主亿吨左右,国内小麦主要用于国内消费,基本保持供求平衡格局要用于国内消费,基本保持供求平衡格局我国小麦主要用于食用,第一消费为制粉,一般我国小麦主要用于食用,第一消费为制粉,一般约占小麦产量的约占小麦产量的85%以上,饲用消费和种用消以上,饲用消费和种用消费各约占费各约占4%,工业消费比例约,工业消费比例约2%制粉消费中,约制粉消费中,约75%的小麦形成面粉,的小麦形成面粉,5%形成形成次粉,次粉,20%形成麸皮形成麸皮季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/世界小麦生
9、产:相对集中世界小麦生产:相对集中小麦是世界上最重要的粮食作物,其总面积、总小麦是世界上最重要的粮食作物,其总面积、总产量、总贸易额均居粮食作物的第一位,世界上产量、总贸易额均居粮食作物的第一位,世界上有有43个国家,约个国家,约35%的人口以小麦为主要食粮。的人口以小麦为主要食粮。全球谷物生产中,小麦面积约全球谷物生产中,小麦面积约34亿亩,约占世界亿亩,约占世界谷物总量的谷物总量的32%。世界上小麦种植主产区在北半球的北纬世界上小麦种植主产区在北半球的北纬3060度之间的温带地区和南半球的南纬度之间的温带地区和南半球的南纬2540度之度之间的地带。间的地带。从各大洲的分布看,小麦生产相对集
10、中,主要在从各大洲的分布看,小麦生产相对集中,主要在亚洲,面积约占世界小麦面积的亚洲,面积约占世界小麦面积的45,其次是欧,其次是欧洲,占洲,占25,美洲占,美洲占l5,非洲、大洋洲和南美,非洲、大洋洲和南美洲各占洲各占5左右。左右。季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/世界小麦消费世界小麦消费小麦的消费是全球性的小麦的消费是全球性的亚洲和欧洲既是生产大洲,也是消费大洲亚洲和欧洲既是生产大洲,也是消费大洲亚洲当年产不足需,需要大量进口亚洲当年产不足需,需要大量进口北美北美(含中美含中美)洲和大洋洲虽然产量不是很高,但洲和大洋洲虽然产量不是很高,但洲内
11、消费比例较低大部分用于出口洲内消费比例较低大部分用于出口非洲产量最低,但消费量相对较高,需要大量进非洲产量最低,但消费量相对较高,需要大量进口口南美洲生产和消费总量基本持平南美洲生产和消费总量基本持平季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/目前美国小麦期货发展情况目前美国小麦期货发展情况全球交易小麦期货规模及影响较大的基本都在美全球交易小麦期货规模及影响较大的基本都在美国。郑商所交易量排名出在世界的第四位。国。郑商所交易量排名出在世界的第四位。美国交易小麦的期货交易所有芝加哥商品交易所美国交易小麦的期货交易所有芝加哥商品交易所(CBOT)、明尼阿波利斯
12、谷物交易所()、明尼阿波利斯谷物交易所(MEX)和堪萨斯城期货交易所(和堪萨斯城期货交易所(KCBT)。)。1998年以来,美国小麦期货总交易量(年以来,美国小麦期货总交易量(CBOT、MEX和和KCBT)最低相当于美国小麦总产量的)最低相当于美国小麦总产量的17倍多,最高倍多,最高25倍多。规模的发展相当迅速。倍多。规模的发展相当迅速。季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/一号棉花期货合约一号棉花期货合约季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/棉花是我国最大的经济作物,是纺织工业的主要棉花是我国最大的经济作
13、物,是纺织工业的主要原材料。原材料。目前我国种植的棉花有两种:长绒棉和细绒棉,目前我国种植的棉花有两种:长绒棉和细绒棉,长绒棉只在新疆地区有少量种植,我国生产的绝长绒棉只在新疆地区有少量种植,我国生产的绝大多数棉花为细绒棉。大多数棉花为细绒棉。季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/中国棉花期货市场特点中国棉花期货市场特点1、棉花期货价格波动大、棉花期货价格波动大2、与国际期货、现货价格关联度高、与国际期货、现货价格关联度高3、产业链长进口量大,影响因素多、产业链长进口量大,影响因素多4、产销区相对集中,市场信息容易把握、产销区相对集中,市场信息容易把
14、握季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/国际棉花期货交易情况国际棉花期货交易情况棉花是国际上较早开发出来的期货品种。棉花是国际上较早开发出来的期货品种。1870年纽约棉花交易所率先推出棉花期货合约。年纽约棉花交易所率先推出棉花期货合约。1987年,又成功推出棉花期权交易。纽约棉花期货和期权已成年,又成功推出棉花期权交易。纽约棉花期货和期权已成为棉花贸易和产棉国政府不可缺少的价格参考依据。为棉花贸易和产棉国政府不可缺少的价格参考依据。1998年,纽约棉花交易所与咖啡、糖、可可交易所合并年,纽约棉花交易所与咖啡、糖、可可交易所合并后,新成立了纽约期货交易
15、所后,新成立了纽约期货交易所(New York Board of Trade,简称简称NYBOT),棉花期货和期权在棉花期货和期权在NYBOT中占中占居重要地位。居重要地位。2006年年NYBOT被洲际交易所收购。被洲际交易所收购。除纽交所,曾经比较著名棉花交易所:除纽交所,曾经比较著名棉花交易所:-亚历山大棉花交易所(埃及)亚历山大棉花交易所(埃及)-利物浦棉花交易所(英国)利物浦棉花交易所(英国)-不来梅交易所(德国)不来梅交易所(德国)季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/白糖期货合约白糖期货合约季霖季霖 13951884516 http:/1
16、3951884516 http:/食糖生产食糖生产中国是世界上第三大产糖国,产量仅次于巴西和中国是世界上第三大产糖国,产量仅次于巴西和印度。印度。中国是世界上唯一的既产甘蔗糖,又产甜菜糖的中国是世界上唯一的既产甘蔗糖,又产甜菜糖的国家。国家。中国食糖生产集团规模扩张速度可是世界第一。中国食糖生产集团规模扩张速度可是世界第一。糖厂民营化股份制改制已基本完成糖厂民营化股份制改制已基本完成季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/主产糖区主产糖区广西广西59%云南云南15.1%广东广东10.5%海南海南3%甜菜糖甜菜糖10.4%:新疆、黑龙江、内蒙:新疆、黑龙
17、江、内蒙季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/白糖价格主要取决于产量白糖价格主要取决于产量经济学原理,商品的价格主要取决于供给和需求,经济学原理,商品的价格主要取决于供给和需求,供给和需求的变化共同决定着商品的价格。供给和需求的变化共同决定着商品的价格。但是从白糖的情况看,由于每年的食糖需求基本但是从白糖的情况看,由于每年的食糖需求基本是稳步增长的,这主要和白糖的刚性需求有关,是稳步增长的,这主要和白糖的刚性需求有关,增长率一般在增长率一般在7%左右,比较稳定,但是白糖的左右,比较稳定,但是白糖的供应却由于种种原因变化非常大。如期初库存、供应却由于种
18、种原因变化非常大。如期初库存、产量、进口量和国储糖出库几个因素,其中又以产量、进口量和国储糖出库几个因素,其中又以产量为绝对数。影响产量的因素有很多,从农民产量为绝对数。影响产量的因素有很多,从农民甘蔗和甜菜的种植意愿到当年的天气,都会影响甘蔗和甜菜的种植意愿到当年的天气,都会影响白糖的产量。白糖的产量。因此白糖的价格主要受白糖的供给影响,而其中因此白糖的价格主要受白糖的供给影响,而其中又以产量为主又以产量为主季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/白糖价格和产量呈反向关系白糖价格和产量呈反向关系产量增加,糖价下跌,产量减少,糖价上升。产量增加,糖价下
19、跌,产量减少,糖价上升。从从20012003,产量增加,产量增加400多万吨,糖价大幅度下多万吨,糖价大幅度下跌;跌;此后此后2004、2005年白糖产量下降,年白糖产量下降,05年糖价暴涨至历年糖价暴涨至历史高点史高点2006、2007、2008年白糖产量连续年白糖产量连续3年大幅度增长,年大幅度增长,导致糖价从导致糖价从2005年年5200元元/吨的历史高点一路滑落到吨的历史高点一路滑落到2900元元/吨的水平,跌破了糖厂的生产成本吨的水平,跌破了糖厂的生产成本之后的之后的2009年白糖大幅减产,糖价也随之屡创新高。另年白糖大幅减产,糖价也随之屡创新高。另外白糖的产量基本表现出外白糖的产量
20、基本表现出3年增产、之后年增产、之后2年减产的规律,年减产的规律,这和白糖的主要原料甘蔗的种植周期有关,甘蔗种植一次,这和白糖的主要原料甘蔗的种植周期有关,甘蔗种植一次,宿根可以生长三年。宿根可以生长三年。季霖季霖 13951884516 http:/13951884516 http:/糖价存在季节性走势糖价存在季节性走势从每年从每年11月月次年次年10月一个完整榨季月一个完整榨季1112月是新糖上市初期,多为振荡,取决于对新榨季供应月是新糖上市初期,多为振荡,取决于对新榨季供应的预期,如果预期供应偏紧则上涨,如预期过剩,则下跌;的预期,如果预期供应偏紧则上涨,如预期过剩,则下跌;12月,通常
21、以上涨为主,这是因为年初气候多变,甘蔗主产月,通常以上涨为主,这是因为年初气候多变,甘蔗主产区在这段时间经常会遭受霜冻灾害,另一方面该段时间适逢春区在这段时间经常会遭受霜冻灾害,另一方面该段时间适逢春节用糖高峰,备糖需求也推动糖价上涨;节用糖高峰,备糖需求也推动糖价上涨;36月,这段时间由于消费处于淡季,同时却是糖厂集中收榨月,这段时间由于消费处于淡季,同时却是糖厂集中收榨到停榨的时段,这期间新糖集中上市,社会库存增加,因此糖到停榨的时段,这期间新糖集中上市,社会库存增加,因此糖价的走势将以振荡为主,当然若当年白糖较之往年减产,则白价的走势将以振荡为主,当然若当年白糖较之往年减产,则白糖将表现
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