政策性银行业务培训(PPT 19页).ppt
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1、 基本知识篇 执笔:董光启 2005年1月10日 1 时点量和期间量 目2004-12-312003-12-312002-12-31 ( 元) 主 收入 (元) 利 (元) 每股收益 (元) 每股 (元) 收益率 (%) n资产负债表和利润表 n时点量是存量,不可 相加。 n期间量是流量,可相 加。 Date 2 国家股、国有股和法人股的区别 国家股 法人股 个人股 外资股 国有法人股 社会法人股 国有股 按投资主体划分的股份分类图 股 份 国有 法人股 国有股法人股 国有股和法人股关系图 Date 3 国家股、国有股和法人股区别 n国家股、法人股等概念较早是出现在我国1992年原国家体改委颁
2、发的股份有限公司 规范意见中“第二十四条:公司的股份按投资主体分为国家股、法人股、个人股和外 资股。(一)国家股为有权代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入公司形成 的股份。国家股一般应为普通股。国家股由国务院授权的部门或机构,或根据国务院 决定,由地方人民政府授权的部门或机构持有,并委派股权代表。(二)法人股为企 业法人以其依法可支配的资产投入公司形成的股份,或具有法人资格的事业单位和社 会团体以国家允许用于经营的资产向公司投资形成的股份。(三)个人股为社会 个人或本公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。(四)外资股为外 国和我国香港、澳门、台湾地区投资者以购买人民币特种股票形式
3、向公司投资形成的 股份。” n 国有股、国有法人股的概念出现在原国家国有资产管理局、国家经济体制改革委员会 颁发的股份有限公司国有股权管理暂行办法(国资企发【1994】81号)中的“第二 条 组建股份公司,视投资主体和产权管理主体的不同情况,分别构成国家股和国有 法人股。国有法人股是指具有法人资格的国有企业、事业及其他单位以其依法占用的 法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份。在股份公司股 权登记上记名为该国有企业或事业及其他单位持有的股份。国家股和国有法人股统称 为国有股权。” n最高人民法院法释200128号关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干 问题的规定中“
4、社会法人股是指非国有法人资产投资于上市公司形成的股份”。 Date 4 上市公司分红 n分红即是上市公司对股东的投资回报。 分红 股息 红利 现金股利 股票股利 股票的利息,是指公司按照票面金额的一个固定比率 向股东支付利息。(现金、股票、负债、财产股息) (红股) (现金红利) 上市公司利润分配方案一般包括现金红利、红股(或称股息)和资本公积金转增股本三种方式。 Date 5 红利与股息 n红利虽然也是公司分配给股东的回报,但它与股息的区别在于:股息的利率是固定的 ,而红利数额通常是不确定的,它随着公司每年可分配盈余的多少而上下浮动。因此 ,有人把普通股的收益称为红利,而股息则专指优先股的收
5、益。然而在实际工作中, 股息和红利有时并不加以仔细区分,而是被统称为股利或红利。 n现金红利:即公司直接向股东支付货币作为红利; n股票红利:即公司在分配红利时并不支付现金,而是向股东赠送股票,从而将本年度 利润转化为新的股本,留在公司里进行再投资。又称:送红股。 n发放现金红利还是股票红利通常基于:首先是要考虑公司的增长性与投资机会;其次 是要考虑不同资金来源的成本。 n一般来说当公司处于成长期时,投资机会较多,业绩增长性高,需要进行资本扩张。 这时公司分红以送红股为佳,以便将利润留下来,投入到新的项目中。反之,当公司 发展步入成熟期后,其投资机会减少,成长性降低,这时公司应更多地将盈余以现
6、金 形式派发给股东。公司的资金来源有税后留利、发行新股(配股)、向银行借款等。 当募集新股与负债的资金成本都较低时,公司一般会发放现金股利;反之,公司则会 向股东送红股,从而将利润用于再投资。 Date 6 送股与转增股 n送股:是上市公司将本年的利润留在公司里,发放股票作为红利,从而将利润转化为 股本。送红股后,公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变,但总股 本增大了,同时每股净资产降低。 n转增股本则是指公司将资本公积、盈余公积转化为股本,转增股本并没有改变股东的 权益,但却增加了股本的规模,因而客观结果与送红股相似。 n转增股本与送红股的本质区别在于,红股来自公司的年度税后利
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