弱势市场之无风险投资机会.ppt
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1、弱势市场之无风险投资机会金融理财师、证券分析师2011年8月10日2一、近期A股市场走势分析37月份CPI较6月份小幅上升至6.5%。从最新公布的7月份经济数据来看,经济增长初步企稳,通货膨胀可能已经见顶。在这一背景下,考虑到全球经济的动荡前景,政策基调很可能将从紧缩转向观察,随后再转向中性。在通胀和政策的这一转变路径中,流动性平衡将得到改善,市场将随之见底。 近期市场走势分析-宏观经济4宏观经济走势:通胀的潮水退去5引发市场暴跌的核心问题在于政府干预之手退出后,全球没有一个主要经济体能够找到稳定而强劲的需求。短期内,我们预期暴跌结束,指数小幅反弹,反弹时建议介入低位跌幅较大的行业。对于指数我
2、们仍然维持前期箱体震荡的看法,由于权重股估值已较低,指数向下跌破箱体下轨(2300-2500点一带)的风险不大,但指数向上反弹的空间也有限。行业配置建议超配金融、地产等低估值板块以及部分供应受限的周期股和需求稳定的非周期股。近期市场走势分析-策略分析6u指数最终见底的形式有两条路径:第一条路径是,政府干预之手逐步退出,盈利泡沫消失,所有行业在缺乏政府参与的情况下看到真实的供求关系和盈利水平,并最终形成大型底部。第二条路径是,如果政府期望干预市场,创造新的盈利泡沫和估值泡沫,那么就需要在一、两个行业上采取积极的政策,从而维持过去两年来的循环。在这样的情景假设下,股市将出现一个巨型脉冲式上涨,但非
3、终极底部。从目前的情形来看,指数正在沿第一条路径运行。如果发生的是第二种情形,我们认为房地产是唯一指向的行业。近期市场走势分析7二、弱势市场无风险投资机会8国债回购(短期)货币型基金(中期)低风险品种:新股申购弱势市场无风险投资机会9债券回购交易是一种以债券作抵押品的资金借贷行为,分为正回购和逆回购。 正回购指投资者将债券抵押,借入资金,支付利息,适合专业投资者。(已持有国债)逆回购指投资者将资金借出,获得利息报酬,适合普通投资者。债券回购由交易所充当中介、监督、执行角色,一旦成交,交易所自动把本金利息划到账户。特点:安全无风险、收益率较高、资金流动灵活。国债回购简介10收益计算:国债回购交易
4、规则回购名称代码本金手续费一次回购利息2%4%6%8%10%1天回购20400110000015.56 11.11 16.67 22.22 27.78 2天回购204002100000211.11 22.22 33.33 44.44 55.56 3天回购204003100000316.67 33.33 50.00 66.67 83.33 4天回购204004100000422.22 44.44 66.67 88.89 111.11 7天回购204007100000738.89 77.78 116.67 155.56 194.44 14天回购2040141000001477.78 155.56
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