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基金共同基金常识 共同基金.docx
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1、正式开始第1章学习前,请您先将1-15页的前言和名家推荐,进行阅读。现在是信息爆炸的时代,也是一个分裂的时代,越是波动越需要回归常识和 本质,每个人的时间都很宝贵,我们一定要把有限的时间用来学习经典,一定要向有结果的人学习,因为结果不会撒谎。作者博格先生 的先锋领X 多万投资国是共同基金投资领域的先驱和成功的创业者,他创立 17日,管理资产规模达到5. 9万亿美元,是全球超过3000 工择,这就是成功的结果。套用一句名言,成功的投资人都是相似的,不成功的投资人都各有各的不成 功之处。作者博格先生是与股神巴菲特同时代的人,巴菲特出生于1930年, 博格出生于1929年,两人都是本科毕业后就直接加
2、入投资行业。还有一个人 要提到的,是传奇的基金经理彼得林奇。我本人在投资职业生涯的过程中,越来越发现研究历史和伟大投资人的乐趣 之处,如果我们去对比巴菲特、彼得林奇、约翰博格,会发现一个惊人 的类似点。我曾经要研究所有巴菲特致股东的信,发现伯克希尔哈撒韦网站能够查到 的是从19772019年的信件,而1977年是彼得林奇执掌麦哲伦基金,创造 从19771990年13年,年化回报超29%的第1年。1975年约翰博格正式组建、启动先锋领航Vanguard,这三个伟大的投资人 都取得了各自的成功。发现这个时间巧合的时候我特别激动,你在研究发现 19731974年左右,正是美国股市大跌,熊市的时候,参
3、考那个时间段,参 考伟大的投资者,对我们今天的投资有非常大的参考意义。这也是我们要读 经典,从经典中去学习思考。在对比中国市场现状,思考个人投资者应该如何应对?如何聪明的投资?如 何让自己的财富保值增值?第1章开始前,希望每个人都能做好准备,想好自己在精读班希望学到哪些 知识点,达到哪些目标,最终我们希望每个人都能掌握书中的知识点,还能 做到学以致用,融会贯通,形成自己的投资和资产配置计划。我们提供了一个简单的表格,希望您在学习第1章前,能认真的坐下来好好 填写,填写以后保存。个人投资检查表您的年龄投资目的如养老、买房、积攒多少 财富等投资目标-多口 时间达到多少回报投资金额投资多长时间如1年
4、,3年等达到多少年化回报率投资浮亏多少时会卖出投资方式和比例100%股票合计占总投资百分比,如50万 中的60%直投股票股票基金债券合计直投债券债券基金货币合计其他合计检查修改投资组合的频率如每月、每年目前投资回报率目前投资哪些股票目前投资哪些基金目前投资哪些其他金融产品目前投资持有期最长时间如1年,5年等目前投资的成功经验目前投资的问题和挑战希望从精读班学到哪些到最后一节课结束曲资的参考的检 多长时间来检查、核对,这份表格可以称为个人投 年龄 投资的目的、投资的目标 用多少金额、可报;有多少比例投资股票;多少比例投资债券;基金 和直投,整拓多少?多长时间会调整组合?目前投资的现状是什么样的?
5、碰到哪些问麟口挑战?有哪些成功经验?希望从精读班学到哪些?希望您能够认真的填写表格,更欢迎和大家分享讨论。最好的投资就是投资自己,准备好开始第1章的学习,我在第1章等您。大家好,途里是湛庐阅读共同基金常识精读班,我是乔继英,今天我们 一起精读白金上书是湛庐策划出版的共同基金常识10周年纪念版,本书 的作者是约翰博格。今天我们精读的范围是共同基金常识这本书的第一部分第1章:长期投资,今天也是我们精读班的第1讲,欢迎大家加入专业 经典著作学习班,希望我们都能坚持到底,掌握基金投资常识,成为聪明的 投资人。本讲精读范围:共同基金常识第1章:长期投资。对应书本页数:19-47本章的知识点比较多,是我们
6、正式开始经典著作学习的第1章,投资从来不 是轻松的事情,想学好投资也不是轻松的事情,为了能成为更聪明的投资 者,为了对自己的财富保值增值负责,希望我们都能坚持到底,正好应了本 章的主题:长期投资本讲重点知识点1、为什么做长期投资?2、投资要素:回报 风险 成本 时间3、股票市场平均年回报率和波动率美国股市过去200年、股票市场年均回报率7%,波动率18%。4、债券市场平均年回报率和波动率美国债券市场过去200年平均年回报率3. 5%,波动率8. 8%,债券的回报率和 波动都大概是股票的一半。5、回报率计算公式及馅饼理论市场的净回报率等于总回报率减成本6、什么是市场择时?7、换手率;市场择时和换
7、手率都是短期投资策略,切忌不要出现高买低卖。8、长期投资成功的简单原则记住作者讲过的金句“坚持到底”,这是最重要的一条投资建议,请你用笔 把它画出来,牢记住这句话。本讲的思考题如下:2010-2020年中国股市回报率分析:分上证指数(SH: 000001 )、沪深 300 (SH: 000300)、深证成指(SZ: 399001)、创业板指(SZ: 399006)、 贵州茅台(SH: 600519)、中国石油(SH: 601857)。我们选择的这几个股市的指数,上证指数沪深300、深证成指、创业板指 都是经常用到的。两只股票也是耳熟能详的股票和公司,希望通过这道题目 学以致用,中国股市和美国股
8、市发展阶段不同,也希望通过这道题目思考, 有些理论不能生搬硬套,要学会分析和独立思考,这也是我们这堂精读课的 目的所在,指数的增长反映什么?个股的增长又反映什么?提示我们可以计算10年间各指数增长了多少? 10年耳落个个股又增长了多 少?参考书中提到的一个值,用股票市场的市值4例来看估值的合 理性。我们可以带着这个问题阅读思考,/用就家需对这个问题的想法分享 在练习区。S)大家好,这里是湛庐阅读共同基金常识精读班,我是乔继英,今天我们 一起精读的这本书是湛庐策划出版的共同基金常识10周年纪念版,本书 的作者是约翰博格。今天我们精读的范围是共同基金常识这本书的第 一部分投资策略的第2章:回报的本
9、质。本讲精读范围:共同基金常识第2章:回报的本质对应书本页数:48-71本讲重点知识点:1、什么是奥卡姆剃刀原则金融市场的分析中,去掉分析中的旁枝、末节,只关注本质的必须的部分2、决定股市长期回报率的三个变量股息率、盈利增长率、市盈率3、股票基础回报率公式基础回报率等于股息率加盈利增长率4、市盈率与投机5、债券回报率的三个要素根据奥卡姆提到原则,伯格先生将债券市场的回报率总结为三个因素,分别 是初始利率、再投资回报率、期末债券的回报率。6、10年股票回报率预测及验证7、10年债券回报率预测及验证8、如何应用奥卡姆剃刀原则希望我们在每一章读完后都能够对照知识点进行检查,看自己是否有掌握。 有疑问
10、的地方再回到书中去细读,读书百遍,其义自见,坚持读,记录作者 讲过的金句,越简单的解释,越有可能正确,这就是奥卡姆剃刀原则。本讲的思考题如下:上一讲我们说的是上证指数、沪深300、深证成指 创业板指、贵州茅台、 中国石油它们的十年回报率,我们这章的习题:看一下它们的市盈率。对于这几个指数和个股的市盈率进行分析,我们可以带着这个问题阅读思 考,欢迎大家将对这个问题的想法,分享在练习区。好,今天就讲到这里,祝大家阅读愉快。湛庐阅读与最聪明的人共同进化, 我是乔继英,我在湛庐阅读精读班等你,我们下一讲再见,谢谢大家。大家好,这里是湛庐阅读共同基金常识精读班,我是乔继英。今天我们 一起精读的这本书是湛
11、庐文化策划出版的共同基金常识10周年纪念版, 本书的作者是约翰博格。今天我们精读的范围是共同基金常识这本书 的第一部分投资策略的第3章:资产配置。本讲精读范围:共同基金常识第3章:资产配置对应书本页数:72-95第1章和第2章我们分别讲了长期投资 回报的本质,本章资产配置的重要知 识点有8个:1、基本资产组合分类及风险2、什么是平衡投资方案3、基本的资产配置模型矩阵4、如何调整资产配置比例5、投资组合的费率水平6、回报率变动的来源7、投资策略和投资战略的区别8、熊市和牛市资产配置比例希望我们在每一章读完后,都能对照知识点进行检查,看自己是否掌握,有 疑问的地方回到书中。读书百遍,其义自见,坚持
12、读。记住作者讲过的金句:投资成本与资产配置都是长期回报率的关键制约因 素,用笔画下来牢记。本章的思考题如下:按照投资者的债券头寸与年龄相当的建议,你个人应该配置多少比例债权, 多少比例股票?你现在的实际配置比例如何?我们可以带着这个问题阅读思 考,欢迎大家将对这个问题的想法分享在练习区。好,今天就讲到这里,祝大家阅读愉快。湛庐阅读与最聪明的人共同进化, 我是乔继英,我在湛庐阅读精读班等你,我们下一讲再见,谢谢大家。大家好,这里是湛庐阅读共同基金尝试精读班,我是乔继英。今天我们 一起精读的这本书是湛庐文化策划出版的共同基金常识10周年纪念版, 本书的作者是约翰博格,今天我们精读的范围是共同基金常
13、识这本书 的第一部分第4章:简单化,第一部分投资策略共有4章,之前的3章,分别 是长期投资回报的本质,资产配置。本讲精读范围:共同基金常识第4章:简单化对应书本页数:96-121本讲重点知识点:1、信息轰炸与简单化2、主动管理型和被动管理型基金的区别3、简单化投资的精髓4、核心重点:选择基金的8条原则希望我们在每一章读完后,都能够对照知识点进行检查,看自己是否掌握。 有疑问的地方再回到书里细读。读书百遍,其义自见,坚持读。记住作者讲过的金句,牢固持有的关键在于 买入正确的基金,建议用笔把它画出来,牢记这句话。本章的思考题如下:根据书中118页的建议,90%作为严肃基金投资指数化基金,10%用来
14、挑选主 动型或风险更高的基金,再按照书中的建议,不要超过45只股票型基金, 你准备如何选择请列出45支基金,如果基金名称不太清楚,我们可以先写 策略,比如大盘和小盘细分行业、国际市场等等。我们可以带着这个问题阅 读思考,欢迎大家将对这个问题的想法分享在练习区。好,今天就讲到这里。祝大家阅读愉快,湛庐阅读与最聪明的人共同进化, 我是乔继英,我在湛庐阅读精读班等你,我们下一讲再见,谢谢大家。大家好,这. 一起精读典: 本书的作者:遗共同基金常识精读班,我是乔继英。今天我们K书好甚庐文化策划出版的共同基金常识10周年纪念版, hw博格,今天我们进入的范围是共同基金常识这本书的第二部分第5章:指数化。
15、第一部分我们学习了投资策略,从这堂课开始进入第二部分投资选择。第二 部分共有5章,分别是指数化、股票投资风格、债券投资 全球投资 选择 优质基金。第二部分是第一部分的承接,第一部分是总的指导性的策略。从第二部分开 始进入选择,先有策略,有策略之后再做选择,这和我们个人做投资的前后 顺序应该是一致的,先定策略、后做选择。从这节课开始,我们也会在思考 题中逐步的加入中国金融市场基金实际案例的分析思考,如何分析招募说明 书,如何评价基金等等,希望大家继续坚持学习。本讲精读范围:共同基金常识第5章:指数化对应书本页数:123T58本讲重点知识点:1、什么是指数基金受监管的4类基金:共同基金mutual
16、 funds交易型开放式指数基金:Exchange Traded Fund,简称ETF封闭基金Closed-end Funds单位投资信托,Unit Investment Trust, UIT2、指数化策略及优势3、指数化的核心理念全球可投资市场指数GIMI : Global investable market index4、ETF及特点净资产价值NAV: Net Asset Va I ue上市型开放式基金LOF: Listed Open-Ended Fund5、指数化的未来希望我们在每一章读完后,都能够对照知识点进行检查,看自己是否掌握有 疑问的地方再回到书里细读,读书百遍其义自见,坚持读。
17、记住作者讲过的金句:“指数化的核心理念,全部投资者作为一个整体,不 可能超越整个股市的总体回报率”,建议用笔把它画出来,牢记这句话。本章的思考题如下:通过上交所网站查阅MSCI中国A股、国际通ETF基金基金代码512160的招募说明书,网址:htto:/www. sse. com. cn/disc Iosure/fund/announcement/c/2020-01-16/512160 20如0117 1. pdf研究本基金的投资策略,为主动式还是被动式的基金,破总些成本股,报告期末的前十大股票是哪些?我们可以带着这个问题阅读思考,欢迎十个问题的想法分享在练习大家好,这里是湛庐阅读共同基金常识
18、精读班,我是乔继英。今天我们 一起精读的这本书是湛庐文化策划出版的共同基金常识10周年纪念版。 本书的作者是约翰博格,今天我们精读的范围是共同基金常识这本书 的第二部分第6章:股票投资风格。第二部分投资选择一共有5章,分别是指数化,股票投资风格,债券投资 全球投资、选择优质基金。本讲精读范围:共同基金常识第6章:股票投资风格对应书本页数:159-179本讲重点知识点:1、井字游戏和机构投资风格箱2、九种不同风格基金回报率及风险3、夏普比例和风险调整回报率希望我们在每一章读完后,都对照知识点进行检查,看自己是否掌握,有疑 问的地方,再回到书里细读。读书百遍,其义自见,坚持读。记住作者讲过的金句:
19、“将苹果与苹果做比较”,建议用笔把它画出来,牢 记这句话。本章的思考题如下:通过深交所网站查阅159966创蓝筹2019年年度报告,网址:443cl-96c8-91263f5196b5判断该基金属于9种股票投资风格中的哪一种?检查其股票的组合是否与风 格一致,我们可以带着这个问题阅读思考,欢迎大家将对这个问题的想法分 早在练习区。好,今天就讲到这里,祝大家阅读愉快,湛庐阅读与最聪明的人共同进化。 我是乔继英,我在湛庐阅读精读班等你,我们下一讲再见,谢谢大家。大家好,这里是湛庐阅读共同基金常识精读班,我是乔继英,今天我们 一起精读的这本书是湛庐文化策划出版的共同基金常识10周年纪念版。 本书的作
20、者是约翰博格,今天我们精读的范围是共同基金常识这本书 的第二部分第7章:债券投资。第二部分投资选择一共有5章,分别是:指数化 股票投资风格债券投 资 全球投资,选择优质基金。本讲精读范围:共同基金常识第7章:债券投资对应书本页数:180-204本讲重点知识点:1、债券型基金的分类2、影响债券风险的三个要素3、成本和费用对债券基金回报率的影响4、债券型基金与股票型基金的不同希望我们在每一章读完后,都对照知识点进行检查,看自己是否掌握,有疑 问的地方,再回到书里读,读书百遍,其义自见,坚持读。本章的思考题如下:晨星是国际知名的评级机构,通过晨星中文的官网查阅中国2020年度基金奖 评奖方法和获奖名
21、单,网址:httD:cn.mominR ,纯债型获奖基金为000191富国信用债证券,大家可以查阅该基金的简介: http :cn.morninH 杳看基金 申贝勾和赎 回费率 管理费、托管费,计算总成本,查询1-5年年化回报率。我们可以 带着这个问题阅读思考,欢迎将对这个问题的想法分享在练习区。好,今天就讲到这里,祝大家阅读愉快。湛庐阅读与最聪明的人共同进化, 我是乔继英,我在湛庐阅读精读班等你,我们下一讲再见,谢谢大家。大家好。这里是湛庐阅读共同基金常识精读班,我是乔继英。今天我们 一起精读的这本书是湛庐文化策划出版的共同基金常识10周年纪念版。 本书的作者是约翰博格,今天我们精读的范围是
22、共同基金常识这本书 的第二部分第8章:全球投资,第二部分投资选择共有5章,分别是指数化 股票投资风格,债券投资 全球投资 选择优质基金。本讲精读范围:共同基金常识第8章:全球投资对应书本页数:205-223本讲重点知识点:1、国际投资的比例2、货币风险3、境外股票回报率决定因素4、投资组合有限前沿与股票投资基金的三种风险5、国际市场的指数化文章的金句:“在自己的花园里挖掘宝藏,不要去陌生的世界冒险挑战命 运。”其实跟巴菲特讲过的“只投资自己熟悉的看得懂的”类似,投资是非 常残酷激烈的竞争,不要用自己的短板来挑战别人的长板。本章的思考题如下:按照作者的经验法则,股票投资组合中,国际投资投资比例限
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