中国物流中心行业运营动态分析及投资可行性研究报告.doc
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1、的行业规范。衡量一个国家租赁业发展状况的指标,一是其在全球租赁市场的排名,二是其市场渗透率。1999年时,中国的这两项指标,分别为27名和不足2%。如果中国租赁业的市场渗透率,达到1999年时世界设备租赁业务额排名前10位的平均数的18%,其年设备租赁额(未考虑设备投资总额绝对量的增加)可达130亿美元左右,是1999年的10倍。上述数据表明,我国租赁业的发展还很落后,但发展空间巨大。二、重点业务方向与行业分析本公司在未来业务开展过程中,其主要对象包括两个方面,一是中小型民营企业,二是社会基础性行业。(一)中小型民营企业1. 中小型民营企业贡献大、融资难在我国经济成份多元化的今天,不同经济主体
2、在融资中所占的位置各不相同。经济结构与金融结构不对称、经济地位与融资地位不对称、信贷结构与市场需求不对称的问题严重存在。以民营经济为主体的中小企业在融资体制中明显处于弱势地位。尽管中小企业对经济社会发展的地位和作用已得到社会各个层面的重视,但中小企业融通资金仍然十分困难。在一些民营经济发达地区,企业的主要资金来源仍然是自我融资和非正规渠道融资。资金短缺与金融市场的混乱结伴而存。据统计,2002年全国工商注册登记的中小企业超过800万家,占我国全部注册企业数的99%,中小企业工业总产值和实现利税分别占全国总数的60%和40%左右。同时中小企业又为社会提供了大量的就业机会,全国工业企业、零售商业企
3、业、建筑施工企业中,中小型企业提供的就业岗位分别占到85%、90%和65%以上。但是,在中小企业迅速发展的同时,也遇到很多问题,如技术装备落后、经营管理水平低、产品质量差等,而要想解决这些问题,就意味着大量资金的投入。事实情况却是,中小企业融资因难,融资渠道狭窄,我国国有商业银行为中小企业所提供的信贷支持,仅占其信贷总额的38%。拓展民营企业的融资渠道,切实解决企业的融资困难,是一个需要重视的现实问题。因此,通过金融创新建立一个为中小企业服务的间接融资平台,拓宽中小企业的融资渠道,显得十分必要。第一,不同规模的企业有不同的资金需求,一个完善的资本市场应能覆盖不同发展规模的企业,满足各类企业不同
4、数量的融资所需的先进技术设备,然后边生产边还租金,大大缓解技术改革中的资金紧张问题。第二,金融租赁可以加快中小企业设备的引进速度。融资租赁业务手续简便,环节较少,因此效率较高。在成熟的金融租赁运作机制下,许多项目可以做到当年签约、当年引进、当年投产、当年获益。第三,融资租赁对企业资信和担保的要求相对较低。金融租赁,融资与融物的结合,其融资担保物是以租赁的设备。与从银行贷款相比,中小企业解决资金短缺问题更为有效。第四,金融租赁的租金支付方式比较灵活。租赁公司可以根据承租方不同的生产性质、资金状况和销售季节做出不同的租金支付安排,以减轻企业的资金流动性压力,相比银行中长期贷款的固定还款付息方式,较
5、为灵活。第五,采用金融租赁方式可使中小企业充分享受国家优惠政策。发达国家为了鼓励投资、鼓励技术进步,专门为金融租赁制定有税收优惠政策、投资优惠政策等。中小企业通过金融租赁方式融资,就可直接或间接享受这些优惠政策,这实际上意味着其融资成本下降,从而有利于其发展壮大。2. 业务主线本公司在发展对中小企业的金融租赁服务业务方向上,以人民币租赁为主,项目规模以“短、平、快”为主;在业务操作方式上,以财税合作为主,以存一租三为主,以回租方式为主;在业务标的对象上,以国产设备为主,以中、小型乡镇企业为主;在业务资金来源上,以委托租赁为主,辅以银行贷款和同业拆借。3. 目标区域:浙江、江苏、上海国家经贸委中
6、小企业司资料显示,在20世纪90年代以来的中国经济快速增长中,中小企业创造的工业新增产值占全国的76%,工业总产值占全国的60%,实现利税约占全国的43.2%,提供的就业岗位约占全国城镇就业总数的75%。其中东南沿海的浙江、江苏、上海,无疑是其中的佼佼者。本公司将业务发展的目标区域主要定位于经济较发达的浙江、江苏、上海地区的中小企业。浙江:近五年国内生产总值年均增长10.8%,2002年全省实现国内生产总值7670亿元,人均国内生产总值为16570元。其中公有制经济增加值为3605亿元,占GDP的比重为47%;非公有制增加值为4065亿元,占GDP的比重为53%其中个私经济增加值为3450亿元
7、,占GDP的比重为45%。江苏:近五年国内生产总值年均增长10.7%,2002年国内生产总值10636亿元,人均国内生产总值14397元。非公有制经济创造的增加值,在国内生产总值中的份额达47.0%,其中私营个体经济比重为28.3%。上海:近五年国内生产总值年均增长10.4%,2002年国内生产总值达到5408.76亿元,按当年汇率计算,人均国内生产总值达到4909美元。按新标准划分的中小型工业企业18370户,拥有全市工业资产的61.6%,对全市工业利润贡献率57.8%。从业人员占全市的55.9%。(二)社会基础性行业1. 医疗保健器械行业人民生活水平的提高,对医疗保健服务的要求不断提升,S
8、ARS疫情的爆发,更对社会公共卫生设施及医疗保健器械的更新和维护提出了严峻的挑战。我国医疗行业现有设备购置的融资渠道包括两方面,一是政府拨款,基本上不以市场需求为依据,受制于当期的财政支出能力,远远不能满足市场的需求;二是民间投资,因其投资回收周期的过长,制约了其投资规模。可见,医疗保健的提供者同医疗设备的提供者都迫切需要有一个联接点,即相关的融资租赁服务。用融资租赁的方式不仅可以解决大型医疗器械的融资问题,也可以用出租服务的方式提供紧急或临时性使用的设备。行业特点:医疗保健器械一般体积较小,通用性强,转移方便,现金流入快、流量大,设备更新时间短,可以享受减免税,非常适合以租赁的方式进行添置。
9、市场前景:从全球范围看,租赁方式已比较广泛地应用于医疗设备的购置,尤其是在发达国家。2000年,美国医院租用的设备价值在60亿美元以上。日本年医疗设备租赁交易额约2740亿日元(约22亿美元)。在我国,医疗设备租赁尚处于起步阶段,还远不能满足医疗行业发展的需要。医疗设备租赁有着广阔的发展空间。2. 环保行业据测算,我国工业产品能源和原材料消耗约占成本75%左右,比国外先进工业国家高10多个百分点,如果降低一个百分点,就可创造100亿元的效益。行业特点:环保项目与其他投资项目不同之处就在于大部分节能项目见效快且收益稳定,只要降低耗能量就可以产生稳定的现金流。项目以“短平快”项目居多,投资小,多为
10、在装置局部采用某种单机设备,适用收益好,因而有可靠的偿还能力。这些特点决定了环保设备不失为理想的租赁物件。市场前景:环保投资占GNP的比例大致在0.52%1%之间,按2002年94346亿元的GNP计算,约需490.6-943.5亿元,而十五期间,新扩改建工业项目环保设施投入每年约为340亿元,其中资金缺口将采用多种融资渠道,为融资租赁提供了广阔的市场空间。3. 工程机械行业中国西部开发战略的实施和城市化进程的加快,水、电、煤、暖、交通等基础设施建设工程机械的需求量激增。与此同时,国家一批重点建设项目,需要高性能的技术装备,而国产设备又不能满足工程建设的需要。直接购买国外的一些先进设备,会受到
11、进口配额或技术封锁的限制。采用租赁的方式,既可以避开这些限制条件,又可以引进先进技术。市场前景:今后一段时间内,国内工程机械市场的潜在需求主要有:高原型工程机械,在国家西部大开发战略的引导下,西部经济建设是工程机械的新市场;特殊工程机械,为了保护生态环境,全国七大水系的河道清淤,几大湖泊的退田还湖,几万公里堤坝的加固,需要较多的特殊工程机械,如长臂挖掘机、清淤船、垃圾压实机、边陂压路机等等,三是农用工程机械。随着农业结构的调整,农村需要小型、简单、实用、价廉的农用工程机械,以从事农业基础设施建设、小城镇建设和农业产业化建设。四是通用或专用工程机械。小城镇建设、园林绿化与维护、林业开发,以及港口
12、、铁路、机场、高速公路的建设与维护,也日益广泛使用通用或专用工程机械。4. 广播电视行业2001年国家广播电影电视总局发布的广播影视技术科技“十五”计划和2010年远景规划,规划中将全面推进数字化、网络化列为广电行业随后5-10年内发展的主要方向。数字电视是利用经过数字化改造的庞大宽带,将几百套数字电视节目传送到家庭,进而将因特网、通信网、有线电视网络三网融合。这项措施为广电行业带来了广阔的发展前景。美国资本市场对有线电视用户的估值已达5000美元户,若按10:1打折估算,中国目前有9000万以上有线电视用户,其总值至少在4200亿人民币。可见行业的发展潜力巨大。例如西部唯一的直辖市重庆,其电
13、视台未来3年的设备充实和更新,需求资金就达10亿元人民币。其中约60%的设备需要从国外进口,如能采取金融租赁方式,必将大大加快重庆电视台的设备更新和充实速度,为西部开发作出更大的贡献。5. 铁路运输行业铁道部在新时期提出了“全面深化体制改革,重点搞好铁路高速化和信息化建设,实现跨越式发展”的主题。行业的工作中心落在了激化铁路现有资源和资金(2400亿元),建立起健全的铁路金融支持体系,并尽快完成4000亿铁路建设资金筹集工作。其中1000亿的设备投资,希望通过金融租赁方式解决。铁路运输行业涉及到的租赁业务包括以下几方面:为路桥建设、增加运营列车及铁路提速、铁路信息化建设等重大建设项目提供专业化
14、的金融租赁服务,为其他发展中和欠发达国家和地区的铁路建设项目提供融资租赁及经营租赁服务。第四部分 现有已定及拟定运行的项目一、已获国际金融资本集团认可并达成合作意向的项目在公司筹办酝酿过程中,我们已与国内不少行业企业及其主管部门进行了多方面的接触,对金融租赁与行业、企业发展的结合达成了许多共识。并借助与国际资本集团的良好关系,现已与一些国际资本对中国投资项目的相关金融租赁业务形成了明确的合作意向,为公司获得批准后的业务开展打下了良好的基础。1. 中国陕北(榆林)生态产业科技园创建“中国陕北(榆林)生态产业科技园”,是在我国西部开发战略背景下提出的一种构想,其模式是以科技为先导、生态系统恢复和重
15、建为基础、良性生态循环为目标、生态产业为特色、现代企业管理为运行机制,以使农业需求、能源开发、生态养护三者协调发展。规划中的陕北(榆林)生态产业科技园,包括六个功能区;展示区、产业区、经贸区、生活区、预留区和管理中心。其中有大量的基础设施建设和生态防护体系建设工程,包括给排水、道路、供电、供气、供热、通信、生态监测系统等,总投资约40亿人民币,其中约80%将用于设备的引进。日本国际协力银行已通过对此项目的初审,初步决定给予贷款支持, 并有意将此项目开发的转贷款或贷款管理,交由本公司负责。此项目开发的转贷款或资金管理一项,即可为公司带来近4000万元的效益。此外,大量设备的引进可以通过金融租赁方
16、式进行,不仅可满足贷款国的设备出口要求,也可提高项目贷款的资金利用效益,同时可为公司带来常年的租金收益。2. 北京水务改造方案北京是世界上严重缺水的都市之一,人均水资源不足300m3,是全国人均的1/8,是世界人均的1/30,远远低于国际公认的人均1000 m3的缺水下限。根据水资源供需分析,2010年北京市将缺水10亿m3。与此同时,地下水已严重超采,造成水位下降,地面沉降。加之水污染严重,水质恶化,使原本不多的可用水减少,更加剧了水资源供需矛盾。北京市水资源的紧缺,主要是天然来水少,而条块分割、厂(制水厂)网(管网)分家等供水体制方面的因素,也制约了北京有限水资源的有效利用。为此,北京将主
17、要从两个层面对其水务进行改革和整合。一是水务通管,强化水管理;二是引进外资进入北京水务管网建设。本项目主要是引进外资参与对北京水务管网的建设。本项目引进外资总额约为18亿元人民币,本公司将参与资金管理或转贷款,由此可带来收益约为9000万元人民币。此外,大量水务管网建设的设备引进,将通过金融租赁方式进行,由此给公司带来常年的租金收入。二、拟定项目1. 植树防沙造林基地近年来,北京、天津等华北地区频频出现沙尘暴天气,而内蒙古高原是华北地区沙尘暴的发源地之一,河北省丰宁县小坝子乡则是风沙进入北京、天津等地的重要通道。1978年以后由于毁林造田,过度放牧,使沙尘长驱直入,坝上坝下的温差、落差使风速加
18、大,最终形成肆虐华北的沙尘暴。本项目主要是通过在小坝子乡及丰宁县植树造林,对小区域进行综合治理,在沟头造水平沟,以减少水土流失;在山上挖鱼鳞坑,保证树木成活。通过小区域综合治理宣传和示范,使当地政府和居民认识到环境治理的重要性和效果,更多地投入到保护自然的行动中,最终保护和改善人类生存环境。本项目总投资约20亿元人民币。日本政府已通过了对这一项目进行政府低息贷款的决定,并通过日本国际协力银行具体操作。日本国际协力银行希本公司成为在中国的贷款实施和管理方,按项目总投资20亿、管理费0.5%计算,约可收入1000万人民币。2. “昆明湖”水质改善工程目前,昆明市自来水原水取水处主要是昆明湖(滇池)
19、。但随着滇池水质的恶化,一方面急需寻找新的取水处,正在建造的、位于昆明市北部约100公里处的龙水坝,即是开辟新水源工程;另一方面,更为重要的是加快滇池的治理,以改良水质。滇池治理的资金投入巨大。要,日本国方面已决定对此项目投资209亿日元。若由我公司参与转贷款或资金管理,将为公司带来约800万元人民币的利润。第五部分 现有境外金融网络与融资通道一、现有境外金融租赁的技术支持虽然我国金融租赁业开展至今已有20多年的历程,但与国外金融租赁业相比,无论在经营规模还是在经营成绩上都有很大的差距。为借签和学习国外金融租赁业务的特长,我们积极地了解境外金融租赁公司,并与之建立良好的合作关系。我们已与美国第
20、一国际租赁公司、西班牙海外投资银行深入洽谈了合作关系,外方表达了与我们合作的诚意。其内容除了与我们联合开展杠杆租赁、转租赁、相互代理等业务外,还会在业务经营机制、设定标准和程序、设制监督机制、培训当地职员、租赁定价、推销和管理等方面提出建议和帮助。另外该公司还将在我们金融租赁公司的营运资金上提供一定的供应保障。二、现有境外金融网络与融资通道我们有着广泛的国内网络、熟悉国情、根基扎实,具有较强的优势,与外资金融公司合作前景广阔。我们可与境外银行、金融机构建立代理关系,通过租赁、借款、委托租赁项下流动资金贷款等来吸引国外资金投资中国市场。目前与我们明确希望建立代理关系的有日本国际协力银行。另外美国
21、第一国际租赁公司、亚太基金、北美基金、西班牙海外投资银行、罗斯福基金、渣打银行也都有合作意向。我们将利用好这些良好关系,努力引进海外资金,完成公司定下的在第一、二年里完成30 50 亿美元的引资计划。充分应用金融租赁公司的国际金融平台来为中国的企业服务。第六部分 财务分析根据对金融租赁市场、有关已定或拟定项目的分析,以及对现有境外金融网络与融资通道的利用所能获得之经营效益的分析,预计新公司在成立后的二到三年内,将引进(租赁)设备的外资总额或资金管理总额,在30 50亿美元左右,公司近三年的净资产的年收益率可达到1822%。具体财务分析见表1表4。表1:业务收入 单位万元第一年第二年第三年主营业
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