旅游业 .pdf
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1、请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球 视 野 本土智慧行 业 研究 Page 1证券研究报告深度报告餐饮旅游 Table_IndustryInfo 超配餐饮旅游行业 2 月投 资策略暨重点公司年报前瞻 (维持评级)2015 年 2 月 16 日Table_BaseInfo一 年 该 行 业 与 沪 深 300 走 势 比 较0.71.01.21.41.7F-14 A-14 J-14 A-14 O-14 D-14旅 旅 旅 旅 旅 旅 300相关研究报告:餐饮旅游行业 1 月投 资策略:四季度如期 盘整 积极布局一季度行情 2015-1-23餐饮旅游行业 12 月投 资策略:四季度如期回调 积
2、极把握跨年行情 2014-12-16餐饮旅游行业 11 月投 资策略:逢低布局2015 年,沪港通带来新看点 2014-11-17餐饮旅游行业三季报总结:业绩分化和股价分化特征继续 2014-11-06餐饮旅游行业 10 月策略: 进入淡季行情,逢低布局 2015 年2014-10-17餐饮旅游行业 9 月策略:多重因素叠加 火热行情短期仍能持续2014-09-16证券分析师:曾光电话: 0755-82150809E-MAIL: 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980511040003证券分析师:钟潇电话: 0755-82132098E-MAIL: 证券投资咨询执业资格证书编码:S09805
3、13100003独立性声明:作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合理判断并得出结论,力求客观、公正,其结论不受其它任何第三方的授意、影响,特此声明。Table_Title行业投资策略一月实现开门红 行情仍望纵深演化 2 月行业观点:一月实现开门红 行情仍望纵深演化维持板块 2015 年 “超配”评级。受春节黄金周带动,每年 2 月旅游板块几乎都跑赢大盘(近 11 年仅 1 次例外)。旅游板块黄金十年趋势不变,国企改革、 转型重组、政策 红利、高铁通车、主题事件等有望继续助推板块火热行情。我们继续看好板块 15 年投资机会,元旦小长假靓丽数据将开启板块新一轮年
4、度行情。中长 期首选具有成 长性的商业 模式好的公司:国旅、宋城、青旅、 腾邦、众信、三特等;15 年建议关注三条主线具有国企改革预期的标的:锦江股份、桂林旅游、东方宾馆 、金陵 饭店、首旅酒店、中国国旅等;具有收 购兼并 /重组转型预期的标的;腾邦国际、众信旅游、宋城演艺、 锦江股份、桂林旅游、东方宾馆、西藏旅游;具有主题事件催化的有 锦江股份、中青旅、曲江文旅等。综合个股排序为:中国国旅、 腾邦国际、宋城演艺、众信旅游、峨眉山 A、锦江股份、中青旅、桂林旅游等;并持续建议关注西安板 块。 2014 年旅游重点公司年 报 前瞻我们预计 14 年桂林旅游、峨眉山 A、黄山旅游、腾邦国际、张家界
5、业绩 增超30%;众信旅游、 锦江股份、 丽江旅游 业绩预计增 20-30%;宋城演艺、中国国旅、中青旅( 非经扰动)业绩增 9-19%,首旅酒店和三特索道 业绩有所下滑。 1 月旅游板块大幅跑赢大盘,市场风格重新回归中小盘股1 月旅游行业整体上 涨 6.71%,跑赢大盘 9.52%;重点公司月度上涨 5.43%,跑赢沪深 300 指数 8.24%。子行业涨跌幅:餐饮(9.18%) 酒店(7.45%) 综合(6.77%)景区 (5.88%),腾邦国际、国旅 联合、北京文化月涨幅排名前列。 2014 年行业 重点数据跟踪14 年入境游客流同降 0.45%,但旅游外汇收入同增 10.16%;14
6、年丽江市、 张家界市景点、昆明市国内游客流分别增 29%、18%、12%;上海、浙江旅行社组织出境游人数分别增 2.04%、13.5%;12 月京沪酒店 Revpar 一减一增。 1 月行业和公司重点新闻回顾国务院 1 月 21 日通过国务院关于促 进旅游业改革发展的若干意见任务分解表;上海迪士尼开业时间推迟至 2016 年上半年;腾邦国际参与设立前海再保险股份有限公司;中国国旅预计 14 年业绩增 12%。重点公司盈利预测及投资评级公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE代码 名称 评级 (元) (百万元) 2014E 2015E 2014E 2015E 601888 中国国旅 买入
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