以习近平新时代中国特色社会主义思想开启新征程 .pdf
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1、 国 际 金 融 研 究 !“! 年 第 #“ 期$%$%郑 鸣 陈 捷 琼发 行 长 期 次 级 债 券 补 充 商 业 银 行 资 本 金 是巴 塞 尔 协 议 提 出 的 提 高 资 本 充 足 率 、 改 善 对 银行 的 市 场 约 束 的 建 议 之 一 , 也 是 国 际 银 行 业 的发 展 趋 势 。 本 文 分 析 了 我 国 国 有 商 业 银 行 资 本不 足 的 现 状 、 原 因 及 其 影 响 , 阐 述 了 银 行 资 本与 长 期 次 级 债 券 的 互 换 机 理 , 在 此 基 础 上 进 一步 论 证 了 我 国 国 有 商 业 银 行 发 行 次 级
2、债 券 补 充资 本 金 的 可 行 性 。一 、 我 国 国 有 商 业 银 行资 本 金 现 状 及 其 影 响各 国 金 融 监 管 当 局 都 规 定 了 各 自 银 行 业 应当 具 备 的 资 本 充 足 条 件 。 !“# 年 国 际 清 算 银 行公 布 了 关 于 统 一 国 际 银 行 资 本 衡 量 和 资 本 标准 的 协 议 ( 简 称 巴 塞 尔 协 议 ) , 提 出 衡量 银 行 资 本 充 足 性 的 最 低 标 准 比 率 , 要 求 从!“$ 年 起 , 所 有 从 事 国 际 业 务 的 银 行 的 资 本 和加 权 风 险 资 产 的 最 低 比 率
3、应 达 到 #% , 其 中 核心 资 本 与 加 权 风 险 资 产 的 比 率 至 少 应 达 到8?9.8= (-./ “1 A23 35 32B9:CD EF( G:HI “A1 $4A 65 37(-.J: F-.8-.D= KL “A1 “4$ 45 M2K=D98 FH9= G:HI M1 $“3 75 “M表 6 欧 洲 银 行 业 的 次 级 债 券 ( “M77 年 N OAAA 年 第 一 季 度 )三 、 我 国 国 有 商 业 银 行 发 行 次 级债 券 补 充 资 本 金 的 可 行 性 分 析“5 我 国 金 融 债 券 市 场 现 状金 融 债 券 是 银 行
4、 及 其 他 金 融 机 构 为 筹 集 长 期资 金 , 按 照 法 律 规 定 的 条 件 和 程 序 向 社 会 公 开 发行 , 约 定 在 一 定 期 限 内 还 本 付 息 的 有 价 证 券 。 按照 资 金 用 途 可 以 分 为 一 般 性 债 券 和 资 本 性 债 券 两类 。 前 者 是 直 接 为 满 足 某 些 资 金 运 用 项 目 需 要的 , 后 者 则 为 补 充 金 融 机 构 资 本 不 足 而 发 行 , 长期 次 级 债 券 即 是 其 中 一 种 。从 表 4 可 见 , 我 国 目 前 金 融 债 券 市 场 存 在如 下 问 题 :首 先 ,
5、符 合 国 际 标 准 的 金 融 性 公 司 债 券 品种 不 足 。 只 有 “MMO 年 以 前 商 业 银 行 发 行 的 债 券和 “MM2 N “MM3 年 发 行 的 特 种 金 融 债 券 较 为 规范 , 但 目 前 也 都 停 止 发 行 。 事 实 上 金 融 性 公 司债 在 我 国 已 不 复 存 在 。其 次 , 即 使 是 比 较 规 范 的 金 融 债 券 , 其 发行 亦 带 有 短 期 功 利 性 , 可 以 同 银 行 进 行 资 本 互换 的 长 期 的 资 本 性 债 券 更 是 一 片 空 白 。 如 商 业银 行 金 融 债 券 是 试 图 在 当
6、 初 的 贷 款 规 模 之 外 增加 新 的 计 划 外 额 度 , 以 发 放 特 定 贷 款 项 目 ; 特种 金 融 债 券 则 是 为 偿 还 不 规 范 证 券 回 购 债 务 筹集 资 金 , 均 不 具 备 作 为 资 本 的 吸 收 不 可 预 见 的损 失 的 功 能 。此 外 , 由 于 发 行 的 不 规 则 性 和 间 断 性 , 金表 4 我 国 现 存 的 金 融 债 券 种 类种 类 发 行 主 体 发 售 对 象 期 限 筹 资 用 途 其 他商 业 性 金融 债四 大 专 业 银 行 ( 商业 化 改 造 之 前 )机 构 和 普通 居 民三 年 为 主 特
7、 定 贷 款 项 目 发 行 起 止 年 限 : “M7O “MMO 年 , 属 于 规 范 的 金 融性 公 司 债 券政 策 性 金融 债三 大 政 策 性 银 行 商 业 性 金融 机 构为 政 策 性 银 行 筹集 信 贷 资 金“MM4 年 起 每 年 发 行 。 财 政担 保 , 具 有 政 府 机 构 债 券或 政 府 担 保 债 券 的 性 质大 额 可 转让 存 单商 业 银 行 发 售 机 构 与 普通 居 民短 期 资 金 融 通 可 流 通 转 让 , 故 被 视 同 金融 债 券 , 但 不 符 合 国 际 标准 的 金 融 债 券 范 畴央 行 的 融资 券中 央
8、银 行 商 业 银 行等 金 融 机构仅 在 少 数 年 份 发 行 , 属 于政 府 机 构 债 券特 种 金 融债因 不 规 范 的 证 券 回购 业 务 导 致 巨 额 债务 的 金 融 机 构机 构 ( 不 得向 个 人 发售 )三 年 为 清 理 “MM$ 年关 闭 的 证 券 回 购业 务 的 债 权 债 务“MM2 “MM3 年 共 发 行425 2 亿 , 托 管 于 中 央 国 债登 记 公 司 , 是 符 合 国 际 规范 的 金 融 性 公 司 债 券国 际 银 行 业 国 际 金 融 研 究 !“! 年 第 #“ 期$“$“融 债 券 的 流 通 性 严 重 不 足 。
9、 不 用 说 已 经 停 止 发行 的 债 券 , 目 前 即 使 是 托 管 于 国 债 登 记 结 算 公司 , 并 在 银 行 间 拆 借 系 统 中 交 易 的 政 策 性 金 融债 券 和 特 种 金 融 债 券 也 是 交 投 清 淡 、 有 行 无市 。由 上 述 分 析 可 见 , 我 国 目 前 的 金 融 债 券 市场 发 展 存 在 某 些 制 度 性 和 市 场 性 的 障 碍 , 资 本性 金 融 债 券 , 尤 其 是 次 级 债 券 发 行 和 流 通 还 是制 度 上 的 空 白 。!“ 发 行 次 级 债 券 补 充 银 行 资 本 金 的 可 行 性分 析首
10、 先 , 考 察 我 国 资 本 市 场 对 次 级 债 券 的 供求 。 从 供 给 的 角 度 看 , 第 一 , 商 业 银 行 出 于 补充 资 本 金 的 内 在 需 要 和 监 管 当 局 的 监 管 要 求 ,都 有 通 过 资 本 市 场 发 行 次 级 债 券 补 充 资 本 金 ,优 化 资 本 结 构 的 意 愿 ; 第 二 , 次 级 债 券 作 为 一种 债 务 工 具 , 其 利 息 支 出 可 以 免 税 , 一 般 来 说其 筹 资 成 本 要 低 于 股 本 ; 第 三 , 次 级 债 券 的 财务 杠 杆 作 用 可 以 提 高 资 本 收 益 率 ; 第
11、四 , 发 行债 券 筹 资 避 免 了 剩 余 控 制 权 和 剩 余 索 取 权 的 分散 , 因 而 易 为 商 业 银 行 所 接 受 。从 需 求 的 角 度 看 , 第 一 , 我 国 目 前 债 券 市场 规 模 不 大 、 品 种 单 一 , 股 市 投 资 风 险 又 过高 , 金 融 资 产 投 资 渠 道 狭 小 , 导 致 居 民 储 蓄 存款 规 模 居 高 不 下 , 加 之 近 年 来 央 行 持 续 降 息 ,因 此 , 收 益 稳 定 、 安 全 性 较 高 的 资 本 性 金 融 债券 将 对 投 资 者 构 成 较 大 的 吸 引 力 ; 第 二 , 相
12、对普 通 企 业 而 言 , 商 业 银 行 的 市 场 准 入 严 格 、 经营 管 理 规 范 、 资 信 度 比 较 高 , 债 券 发 行 的 市 场认 同 度 更 高 , 应 债 主 体 有 更 加 可 靠 的 保 障 ; 第三 , 随 着 中 国 人 口 结 构 的 变 化 , #$ % )6“4 G+AA%“ +)+)#$ +7 Q+*“#)& +7 0)& C#)&B%6B+, A%A“+U、 徐 刚 : 我 国 金 融 发 展 与 金 融 债 券 发 行 , 经 济 导 刊 .RRR 年 第 J 期 。Y、 陈 成 鲜 , 王 浣 尘 : 我 国 企 业 债 券 市 场 发
13、展 的 制 约 因 素 及 对 策 , 中 国 软 科 学 122. 年 第 V 期 。R、 钱 春 海 , 贺 旭 光 : 我 国 企 业 债 券 市 场 的 制 度 性 缺 陷 分 析 及 建 议 , 经 济 与 管 理 研 究 1221 年 第 V 期 。.2、 孙 国 锋 : 中 国 债 市 发 展 建 议 , 财 经 1221 年 第 J 至 P 期 。.、 王 自 力 : 国 有 独 资 商 业 银 行 充 实 资 本 金 的 可 行 性 研 究 , 金 融 研 究 122. 年 第 . 期 。.1、 童 频 、 张 勇 、 金 静 : 国 有 商 业 银 行 资 本 充 足 率
14、研 究 , 本 报 讯 ( 记 者 黄 伟 通 讯 员 张 烨 ) 近 年 来 , 受 疏 解 非 首 都 功 能 的 影 响 , 大 兴 区 内 一 些 企 业 面 临 疏 解 转 移 , 容 易 造 成 企 业 与 劳 动 者 在 工 作 地 点 变 更 、 人 员 安 置 补 偿 等 方 面 产 生 争 议 。 2016 年 1 月 1 日 至 2017 年 6 月 25 日 期 间 , 大 兴 区 内 共 受 理 404 件 集 体 案 件 , 涉 及 3061 人 。 其 中 与 疏 解 非 首 都 功 能 相 关 的 集 体 案 件 有 189 件 , 涉 及 1996 人 , 为
15、 尽 快 化 解 矛 盾 , 促 进 区 域 内 劳 动 关 系 和 谐 稳 定 , 该 区 仲 裁 院 联 合 区 总 工 会 、 劳 动 监 察 大 队 、 社 保 稽 核 、 法 律 援 助 等 部 门 , 采 取 多 方 联 动 , 约 谈 相 关 企 业 负 责 人 , 引 导 企 业 制 定 可 行 的 调 解 方 案 , 共 调 解 撤 诉 152 件 , 涉 及 1669 人 , 调 解 率 达 83 . 61% , 共 为 劳动者追回 3890 万元。 大 兴 区 紧 紧 围 绕 以 疏 解 非 首 都 功 能 为 重 点 的 京 津 冀 协 同 发 展 战 略 , 区 仲
16、裁 院 认 真 研 判 疏 解 形 势 , 创 新 工 作 思 路 , 采 取 多 种 措 施 , 进 一 步 加 强 调 解 仲 裁 工 作 , 助 力 非 首 都 功 能 疏 解 , 取 得 了 一 定 成 效 。 构 建 完 善 的 预 防 机 制 。 受 宏 观 经 济 形 势 及 国 家 政 策 的 影 响 , 大 批 低 端 企 业 面 临 外 迁 , 导 致 劳 资 纠 纷 的 发 生 , 区 仲 裁 院 为 预 防 矛 盾 的 发 生 , 采 取 “ 仲 裁 员 镇 街 负 责 制 ” , 选 派 优 秀 仲 裁 员 深 入 到 企 业 与 群 众 中 , 定 期 开 展 普
17、法 活 动 , 大 力 宣 讲 劳 动 保 障 法 规 政 策 及 企 业 规 章 制 度 , 完 善 职 工 利 益 诉 求 表 达 渠 道 , 指 导 企 业 建 立 健 全 内 部 劳 动 争 议 协 商 解 决 机 制 。 截 至 2017 年 6 月 25 日 , 区 仲 裁 院 共 计 组 织 12 次 劳 动 保 障 宣 讲 活 动 , 邀 请 企 业 听 讲 达 80 余 家 , 劳 动 者 达 800 余人 。 加 强 多 方 协 作 , 形 成 立 体 调 解 网 络 。 加 强 与 社 保 中 心 、 监 察 大 队 、 司 法 局 等 部 门 的 信 息 沟 通 协 调
18、 , 坚 持 “ 预 防 为 主 , 基 层 为 主 , 调 解 为 主 ” 的 工 作 理 念 , 针 对 集 体 突 发 案 件 , 成 立 流 动 仲 裁 庭 , 便 于 劳 动 者 就 近 解 决 劳 动 争 议 案 件 , 在 法 定 程 序 限 度 内 简 化 立 案 和 审 理 程 序 , 快 调 快 立 快 结 , 避 免 矛 盾 加 剧 , 最 大 限 度 维 护 农 民 工 等 弱 势 群 体 合 法 权 益 。 目前 , 大兴区内共建立 47 个 劳 动 人 事 争 议 调 解 组 织 , 其 中 镇 、 街 基 层 调 解 组 织 22 个 , 企 业 调 解 组 织
19、25 个 。 在 2016 年 1 月 1 日 至 2017 年 6 月 25 日 期 间 , 基 层 调 解 组 织 负 责 调 解 劳 动 争 议 案 件 共 计 2532 件 , 调 解 成 功 1569 件 , 调 解 成 功 率 61 . 9% 。 其 中 包 括 4 起 30 人 以 上 集 体 案 件 , 共 为 劳 动 者 追 回 1840 万 元 。 镇 街 调 解 组 织 分 流 案 件 , 极 大 缓 解 仲裁院案多人少的压力。 实 行 仲 裁 案 件 繁 简 分 流 , 着 力 提 高 办 案 效 率 。 区 仲 裁 院 积 极 向 大 兴 区 法 院 学 习 , 汲
20、取 法 院 案 件 繁 简 分 流 的 优 秀 工 作 经 验 , 结 合 区 仲 裁 院 的 人 员 配 备 , 确 定 专 业 团 队 办 理 简 易 速 裁 案 件 。 立 案 庭 受 理 案 件 后 , 初 步 审 查 将 诉 求 单 一 、 简 单 的 案 件 移 转 至 承 办 团 队 , 承 办 团 队 约 谈 双 方 当 事 人 , 并 引 导 双 方 当 事 人 通 过 调 解 解 决 纠 纷 , 在 调 解 不 成 功 的 情 况 下 , 当 场 向 双 方 当 事 人 发 放 相 关 仲 裁 文 书 , 缩 短 相 应 的 时 间 , 充 分 发 挥 劳 动 仲 裁 快
21、捷 、 简 便 、 灵 活 的 优 势 , 及 时 化 解 集 体 劳 动 争议。 A 39- 1157 2017 年 7 月 4 日 每周二出版 小红帽发行公司发行 主办 : 北京劳动就业报 协办 : 北京市职业介绍服务中心 E-mail: 514844226 B B 1 1 责任编辑 黄伟 本版编辑 黄伟 美术编辑 刘颖 大兴 劳动争议案调解率达 83 % 去年以来已为劳动者追回工资 3890 万元 顺义就近就地面试促 55 人上岗 本 报 讯 ( 记 者 崔 宏 宇 ) 近 日 , 顺 义 区 职 介 中 心 联 合 基 层 社 保 所 邀 请 招 聘 企 业 就 近 就 地 面 试
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- 关 键 词:
- 习近平新 时代 中国特色社会主义 思想 开启 征程