逆历史潮流而动 终将被历史抛弃 .pdf
《逆历史潮流而动 终将被历史抛弃 .pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《逆历史潮流而动 终将被历史抛弃 .pdf(1页珍藏版)》请在文库网上搜索。
1、金投资决策的基础; ( 3)投资对象收益和风险的配比关系。在充分权衡投资对象的收益和风险的前提下作出投资决策,是本基金维护投资者利益的重要保障; ( 4)投资方式。本基金在投资决策委员会领导下,通过投资团队的共同努力,由基金经理具体执行投资计划,争取良好投资业绩。 2、决策程序 2.1 ETF 的投资 本基金主要通过投资 于有实物黄金支持的黄金 ETF 的方式达成跟踪金价的投资目标。本基金遴选出在全球发达市场上市的有实物黄金支持的优质黄金 ETF,基本上采取买入持有的投资策略,并根据投资组合的跟踪误差、流动性等因素定期进行调整和再平衡。具体而言, ETF 投资的决策程序与流程如下: ( 1)投
2、资原则的制定 投资决策委员会在遵守国家有关法律、法规和基金合同的有关规定的前提下,根据研究人员和基金经理的有关报告,决定基金投资的主要原则,对基金投资组合的资产配置比例等提出指导性意见。 ( 2)备选基金库筛选 本基金原则上选取发达市场交易所交易的黄金 ETF 品种,目前主要涉及的交易所有纽约、伦敦、苏黎世、多伦多、香港、悉尼等发达市场。本基金将选取流动性良好、规模合理、跟踪误差较小、透明度较高、费率低廉、挂牌时间较长、估值基准与本基金的业绩基准间的差异较小、组织架构合理的黄金 ETF 作为主要投资对象,构建备选基金库。 ( 3)组合构建 嘉实黄金证券投 资基金( LOF)更新招募说明书摘要(
3、 2019 年 9 月 30 日更新 ) 6 研究部和基金经理根据投资限制的要求,综合考虑备选基金库中黄金 ETF 的历史运作记录、市场流动性、上市交易所、交易币种等因素,在合法合规的前提下,利用最少数量的有实物黄金支持的黄金 ETF 构 建本基金的模拟组合,进行跟踪误差和流动性检验,并在此基础上构建投资组合。 ( 4)组合调整 基金经理有权根据环境的变化和实际的需要,在其权限范围内对组合进行调整,超出其权限的调整,需报投资决策委员会审批。组合调整至少每季度一次,调整的标准主要是依据组合对于金价的跟踪误差,适当降低跟踪误差大的黄金 ETF 比重、增加跟踪误差小的黄金 ETF 比重,或者是调出跟
4、踪误差大的黄金 ETF、调入跟踪误差小的黄金 ETF。 2.2 非上市公募基金的投资 对于非上市公募基金,基金经理将主要关注基金管理团队、资产规模、流动性、投资策略、 投资业绩、汇率风险等基本情况,从而确定基金投资对象。 基金经理将在充分考虑以上因素的情况下,选择有优秀的基金管理团队、资产规模较大、流动性充裕、信用风险低、汇率风险小的非上市公募基金。 2.3 衍生品的投资 金融衍生品的投资决策流程主要包括研究支持、投资决策、交易执行、绩效与风险评估等阶段。 公司结构产品投资部负责金融衍生品的研究工作,对各主要金融衍生品市场进行日常研究,定期或不定期提供相关投资建议的报告,跟踪衍生品交易对手的信
5、用状况。 基金经理在内外部研究的支持下,本着组合避险和有效管理的策略原则,提出衍 生品投资需求,结构产品投资部提供相应的投资及风险评估分析报告。 根据拟投资金融衍生品的金额、风险敞口的大小,基金经理将投资方案提交投资总监或投资决策委员会审批。审批通过后,基金经理将投资指令提交交易部执行。 在定期或不定期召开的投资决策委员会会议上,基金经理对金融衍生品的投资运作情况进行回顾和评估检讨。 2.4 现金管理 持有一定比例的现金资产是基金保持流动性的必然要求,但现金资产的持有将会影响到本基金的跟踪效果,形成现金拖累。本基金将综合考虑基金申购赎回、金价波动等因素,在保证基金流动性需求的前提下,通过 量化
6、模型计算出最佳现金持有量,从而提高现金资产使用效率,缩小本基金的跟踪误差。 2.5 风险控制与评估 公司风险控制委员会定期召开会议,对基金投资组合进行风险评估,并提出风险控制意见。 嘉实黄金证券投 资基金( LOF)更新招募说明书摘要( 2019 年 9 月 30 日更新 ) 7 六、基金业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:(经汇率调整后的)伦敦金价格,其中伦敦金价格使用伦敦金每日下午收盘价( London Gold Price PM Fix);人民币汇率以报告期末最后一个估值日中国人民银行或其授权机构公布的人民币汇率中间价为准。 由于本基金主要投资于有实物黄金支持( Physical go
7、ld underlying)的黄金 ETF,而黄金 ETF 的业绩比较基准基本采用伦敦金下午收盘价或者纽约商品交易所( COMEX)的黄金期货当月合约价格( gold future spot settlement price),前者主要运用于实物支持的黄金 ETF,因此伦敦金下午收盘价比较符合本基金的产品特性。 伦敦金下午收盘价由伦敦金银市场协会( London Bullion Market Association, LBMA)所产生。伦敦金银市场协会旗下的伦敦黄金市场,是世界上最大、历史最悠久的黄金 OTC市场。它的会员涵盖全球持有黄 金的主要央行,以及来自世界各地的黄金生产商、精炼商、加工
8、商及其他贸易商。 伦敦金定价限制由五名成员正式参与,各成员为黄金交易商及 LBMA 的成员。主席职位每年在五名成员公司之间轮换。定价现以电话方式厘定,该五名成员公司毋须如过往一般会面厘定。上午时段的定价由伦敦时间上午十时三十分开始,下午时段的定价由伦敦时间下午三时正开始。为黄金定价的现行成员为 Bank of Nova Scotia ScotiaMocatta, Barclays Bank plc,Deutsche Bank AG, HSBC Bank USA, N.A.及 Socit Gnrale。其他市场参与者如欲参与定价买卖,必须通过该五名黄金定价成员之一进行。 如果今后法律法规发生变化
9、,或者由于伦敦金价格定价标准发生重大变更等原因导致伦敦金下午收盘价不宜继续作为业绩比较基准,或者市场上出现更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准,基金管理人可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。 七、基金的风险收益特征 本基金属于基金中基金,主要投资于境外市场以实物黄金为支持的交易所交易基金等金融工具。本基金的表现与黄金价格走势直接相关,历史上 黄金价格波幅较大,波动周期较长,预期收益可能长期超过或低于股票、债券等传统金融资产。此外,本基金主要投资海外,存在汇率风险。 八、基金投资组合报告 嘉实黄金证券投 资基金( LOF)更新招募说明书摘要( 2019 年 9 月 30 日
10、更新 ) 8 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019年 7月 15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本投资组合报告所载数据截至 2019 年 6 月 30 日(“报告期末”),本报告所列财务数据未经审计。 1. 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例( %) 1 权益投资 - - 其中:普通股 - - 优先股 - -
11、 存托凭证 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 134,927,387.27 89.60 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中:远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 8,178,754.65 5.43 8 其他资产 7,485,286.87 4.97 9 合计 150,591,428.79 100.00 2. 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 报告期
12、末,本基金未持有股票及存托凭证。 3. 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 报告期末,本基金未持有股票及存托凭证。 4. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭嘉实黄金证券投 资基金( LOF)更新招募说明书摘要( 2019 年 9 月 30 日更新 ) 9 证投资明细 报告期末,本基金未持有股票及存托凭证。 5. 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 报告期末,本基金未持有债券。 6. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 报告期末,本基金未持有债券。 7. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
13、明细 报告期末,本基金未持有资产支持证券。 8. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 报告期末,本基金未持有金融衍生品。 9. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 序号 基金 名称 基金 类型 运作 方式 管理人 公允价值(人民 币元) 占基金资产净值 比例( %) 1 SPDR Gold Shares ETF 基金 交易型开放 式 World Gold Trust Services LL泓域咨询MACRO/ 油份浓度计项目实施方案油份浓度计项目实施方案该油份浓度计项目计划总投资15278.83万元,其中:固定资产投资11116
14、.51万元,占项目总投资的72.76%;流动资金4162.32万元,占项目总投资的27.24%。达产年营业收入35546.00万元,总成本费用27853.95万元,税金及附加294.95万元,利润总额7692.05万元,利税总额9047.97万元,税后净利润5769.04万元,达产年纳税总额3278.93万元;达产年投资利润率50.34%,投资利税率59.22%,投资回报率37.76%,全部投资回收期4.15年,提供就业职位622个。本报告所描述的投资预算及财务收益预评估均以建设项目经济评价方法与参数(第三版)为标准进行测算形成,是基于一个动态的环境和对未来预测的不确定性,因此,可能会因时间或
15、其他因素的变化而导致与未来发生的事实不完全一致,所以,相关的预测将会随之而有所调整,敬请接受本报告的各方关注以项目承办单位名义就同一主题所出具的相关后续研究报告及发布的评论文章,故此,本报告中所发表的观点和结论仅供报告持有者参考使用;报告编制人员对本报告披露的信息不作承诺性保证,也不对各级政府部门(客户或潜在投资者)因参考报告内容而产生的相泓域咨询MACRO/ 油份浓度计项目实施方案关后果承担法律责任;因此,报告的持有者和审阅者应当完全拥有自主采纳权和取舍权,敬请本报告的所有读者给予谅解。.概述、项目基本情况、市场前景分析、项目建设方案、选址方案、项目工程设计说明、项目工艺说明、项目环保分析、
16、项目职业保护、风险评价分析、节能说明、实施计划、投资方案、经济评价分析、评价及建议等。泓域咨询MACRO/ 油份浓度计项目实施方案第一章 概述一、项目承办单位基本情况(一)公司名称xxx投资公司(二)公司简介公司致力于一个符合现代企业制度要求,具有全球化、市场化竞争力的新型一流企业。公司是跨文化的组织,尊重不同文化和信仰,将诚信、平等、公平、和谐理念普及于企业并延伸至价值链;公司致力于制造和采购在技术、质量和按时交货上均能满足客户高标准要求的产品,并使用现代仓储和物流技术为客户提供配送及售后服务。展望未来,公司将立足先进制造业,加强国内外技术交流合作,不断提升自主研发与生产工艺的核心技术能力,
17、以客户服务、品质树品牌,以品牌推市场;致力成为产业的领跑者及值得信赖的合作伙伴。公司建立完整的质量控制体系,贯穿于公司采购、研发、生产、仓储、销售等各环节,并制定了产品开发控制程序、产品审核程序、产品检测控制程序、等质量控制制度。(三)公司经济效益分析泓域咨询MACRO/ 油份浓度计项目实施方案上一年度,xxx有限责任公司实现营业收入29385.31万元,同比增长17.95%(4472.32万元)。其中,主营业业务油份浓度计生产及销售收入为24264.69万元,占营业总收入的82.57%。根据初步统计测算,公司实现利润总额6555.28万元,较去年同期相比增长1608.64万元,增长率32.5
18、2%;实现净利润4916.46万元,较去年同期相比增长873.04万元,增长率21.59%。上年度主要经济指标项目 单位 指标完成营业收入 万元 29385.31完成主营业务收入 万元 24264.69主营业务收入占比 82.57%营业收入增长率(同比) 17.95%营业收入增长量(同比) 万元 4472.32利润总额 万元 6555.28利润总额增长率 32.52%利润总额增长量 万元 1608.64净利润 万元 4916.46净利润增长率 21.59%净利润增长量 万元 873.04投资利润率 55.38%投资回报率 41.53%财务内部收益率 25.26%企业总资产 万元 24018.7
19、3流动资产总额占比 万元 34.75%泓域咨询MACRO/ 油份浓度计项目实施方案流动资产总额 万元 8345.31资产负债率 23.93%二、项目概况(一)项目名称油份浓度计项目(二)项目选址某出口加工区(三)项目用地规模项目总用地面积41907.61平方米(折合约62.83亩)。(四)项目用地控制指标该工程规划建筑系数61.60%,建筑容积率1.28,建设区域绿化覆盖率5.63%,固定资产投资强度176.93万元/亩。(五)土建工程指标项目净用地面积41907.61平方米,建筑物基底占地面积25815.09平方米,总建筑面积53641.74平方米,其中:规划建设主体工程42656.01平方
20、米,项目规划绿化面积3019.24平方米。(六)设备选型方案项目计划购置设备共计118台(套),设备购置费5083.58万元。(七)节能分析泓域咨询MACRO/ 油份浓度计项目实施方案1、项目年用电量522369.72千瓦时,折合64.20吨标准煤。2、项目年总用水量32298.08立方米,折合2.76吨标准煤。3、“油份浓度计项目投资建设项目”,年用电量522369.72千瓦时,年总用水量32298.08立方米,项目年综合总耗能量(当量值)66.96吨标准煤/年。达产年综合节能量16.74吨标准煤/年,项目总节能率28.72%,能源利用效果良好。(八)环境保护项目符合某出口加工区发展规划,符
21、合某出口加工区产业结构调整规划和国家的产业发展政策;对产生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施,严格控制在国家规定的排放标准内,项目建设不会对区域生态环境产生明显的影响。(九)项目总投资及资金构成项目预计总投资15278.83万元,其中:固定资产投资11116.51万元,占项目总投资的72.76%;流动资金4162.32万元,占项目总投资的27.24%。(十)资金筹措该项目现阶段投资均由企业自筹。(十一)项目预期经济效益规划目标预期达产年营业收入35546.00万元,总成本费用27853.95万元,税金及附加294.95万元,利润总额7692.05万元,利税总额9047.97万元,税后净利润
22、5769.04万元,达产年纳税总额3278.93万元;达产年投资利润率50.泓域咨询MACRO/ 油份浓度计项目实施方案34%,投资利税率59.22%,投资回报率37.76%,全部投资回收期4.15年,提供就业职位622个。(十二)进度规划本期工程项目建设期限规划12个月。项目承办单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间,在工作上交叉进行,最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工,诸如其他配套工程等。三、项目评价1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求,符合某出口加工区及某出口加工区油份浓度计行业布局和结构调整政策;项目的建设对促进某出口加工区油份浓度计产业结构、技术
23、结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。2、xxx有限责任公司为适应国内外市场需求,拟建“油份浓度计项目”,本期工程项目的建设能够有力促进某出口加工区经济发展,为社会提供就业职位622个,达产年纳税总额3278.93万元,可以促进某出口加工区区域经济的繁荣发展和社会稳定,为地方财政收入做出积极的贡献。3、项目达产年投资利润率50.34%,投资利税率59.22%,全部投资回报率37.76%,全部投资回收期4.15年,固定资产投资回收期4.15年(含建设期),项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。泓域咨询MACRO/ 油份浓度计项目实施方案4、统计数据显示,民营经济如今已成为中国经济的
24、中坚力量。截至2017年年底,我国实有个体工商户6579.4万户,私营企业2726.3万户,广义民营企业合计占全部市场主体的94.8%。而且,民营经济解决了绝大部分就业,是技术进步和创新的巨大驱动力:创造了60%以上GDP,贡献了70%以上的技术创新和新产品开发,提供了80%以上的就业岗位。十九大报告提出,毫不动摇巩固和发展公有制经济,毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展。综上所述,项目的建设和实施无论是经济效益、社会效益还是环境保护、清洁生产都是积极可行的。五、主要经济指标主要经济指标一览表序号 项目 单位 指标 备注1 占地面积 平方米 41907.61 62.83亩1.1 容积率 1
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 历史 潮流 终将 抛弃