股票投资组合案例分析ppt课件.ppt
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1、小成: 梅 沈雯 金文秀 王 股股票投资组合案例分析票投资组合案例分析 1 摘要 有效的投 合 最的投 合 投 合的 价 2 我要从10只股票中找出6只股票成有效的投 合 所的10只股票名称及代 下表: NEXT3 10只股票及大的 数据表 10只股票月平均收益, 方差,标准差均高于同期市 场值,这表明:风险和收益 成正相关变动。 反应某种证券收益率 变化受市场收益率变化的影 响程度。 哈高科,明星电力,莱钢 股份,清华同方,邯郸钢铁 均大于1,表明:当市场 收益率变动1个单位,该股 票会向同方向变动大于1个 单位,为进攻型股票,反之 , 为防守型股票。 NEXT 4 也是反应 单个证券系 统
2、风险的指标 根据CAMP有效市场理 论, 值越大,证券的系统 风险越高,期望收益率也应 越高。 但表中数据并未与该理 论符合,如: 最大的是清 华同方,而实际收益最高的 是莱钢股份,这表明: 中国的证券市场不是有效市 场,实际收益率很大程度上 受非系统性风险的影响。 NEXT5 如何 投 合 任何券的 来自系性 和非 系性 非系性 可以通增加券数量 来降低或消除,但系性 是固有的 每个股票行回分析,得到其非系 性 ,从中出6只非系性 大(收益也大)的股票构成投 合 NEXT6 方差,方差矩和 投 合 NEXT7 投 合 从上表中10只股票的非 系统性风险可以看出: 中视传媒,广 州控股,哈高科,莱钢 股份,清华同方,青山 纸业的非系统性风险较 大,因此,这六只股票 构成我们的投资组合, 投 合 中 媒 广州 控股 哈高 科 莱 股份 清 同方 青山 8 9
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