远卓—深圳庄维房产—FD-SW企划部与上海押运公司的最终洽谈方案投资财务报表预测.xls
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1、材 滤材制造商处于 行业关联末梢位置 过滤材料与产业前端净化领域的行业关联链 市场研究报告49 市场上已出现家用净化需求,但仍未形成时尚和市场规模,且运用的技术和材料繁 多,主导技术和主导材料尚未出现。单纯、单一滤材制造商在此领域处于被动境地 过滤材料与家用净化领域的行业关联链 家用净化 设备商 多种 净化 技术 多种 家用 净化 产品 多种 材料 需求 滤材制造商处于 行业关联末梢位置 该行业的关键性资源 在于家用净化技术 家用净化设备商 本行业关联主导地位 市场研究报告50 泰达股份现有产品涉及行业的供应链及其关联 保暖材料领域的行业关联链 市场研究报告51 制衣厂商对面料和辅料有选择权,
2、但均重视客户反应 资料来源:远卓管理顾问访谈记录 访问九家制衣厂商 五家在制造和销售 自有品牌的产品 四家在为国外进 口商作加工产品 五家自有品牌厂商不 同程度重视面料辅料 银丰、纺织品进出口 、北纤制品、天弘制 衣、淄博虎山、福建 金犀宝、长沙梦洁、 兆林实业、上海极地 淄博虎山、福建金犀 宝、长沙梦洁、兆林 实业、上海极地 银丰、纺织 品进出口、 北纤制品、 天弘制衣 完全按照客 户要求进行 加工 淄博虎山、福建金犀 宝、长沙梦洁、兆林 实业、上海极地 市场研究报告52 保暖服装和被絮市场中,保暖服装制造商和床上用品制造商 处于主导地位。 保暖材料制造商 床上用品制造商 保暖服装制造商 经
3、销商零售商 直销(专柜、专卖) 上述两者结合 最终用户 在消费品领域内虽然 消费者决定购买但经 常是产品引导消费者 销售商的功利属性, 决定其大多数跟着市 场热点走,需要引导 保暖材料只有 通过保暖终端 产品得到市场 市场研究报告53 目 录 1、背景及说明 2、概述 3、过滤材料应用概况 4、保暖材料应用概况 5、泰达股份现有产品涉及行业的供应链及其关联 6、泰达股份目前状况分析 7、结论及顾问意见 市场研究报告54 企业发展沿革 50年代80年代 天津市毛毡厂 涤纶短丝产品 涤纶长丝产品 涤纶滤材产品 毛毡产品 85年92年 美纶化纤厂 92年97年 美纶股份公司 97年 泰达股份公司 丙
4、纶滤材产品 涤纶滤材产品 涤纶长丝产品 涤纶滤材产品 丙纶滤材产品 涤纶长丝产品 淘汰、更新 剥离、代管 产品传承 泰达股份的企业基础是一家有40年历史的老企业,40多年间已经经历过多次 重大改变(特别是产品更新),应当说泰达股份就是不断更替的结果。 市场研究报告55 泰达股份正在经历其历史上第二次重大改变 天津毛毡 厂 美纶化纤 厂 企业更名 毛毡产品 涤纶短丝产品 涤纶长丝产品 涤纶滤材产品 产 品 更 替 泰达股份 美纶股份 基础设施经营 过滤材料产品 涤纶长丝产品 过滤材料产品 主营 业务 结构 调整 资产重 组 企业 改制 此次企业变迁不仅意味着企业归属的调整,更重要的是资产重组所导
5、致的资 产负债结构的巨大变化和主营业务结构的巨大变化 市场研究报告56 资产重组前后资产结构的变动 (万元 ) 此次资产重组的结果是资产规模成倍增加,主要增加的是固定资产,并导致 资产结构发生重大变化 (万元 ) 市场研究报告57 (万元 ) 负债及股东权益随之剧烈变化。特别是资产负债比发生急剧变化96 年负债率为46,97年为68;98年中期为52。 (万元 ) 资产重组前后负债及股东权益结构的变化 市场研究报告58 97、98年的净利润来源主要来自于大桥收费营业收入(几乎没有成本),净 资产收益率有很大改善从96年的 7.45%,提升至97年的 28.67%。 资产重组前后净利润表现 市场
6、研究报告59 资产重组作为此次调整的主旋律原因在于缺乏竞争力 美纶股份 工厂部滤料车间美达公司 中外合资企业 合资目的以新技术 生产过滤材料 投资后两年内过滤 材料试制未成果却 完成了专利保温材 料的 300吨/年生产能力 ,但最高年份仅达 30%的利用率 经营涤纶长丝 经过三期技术改造 规模不经济 常规产品竞争激烈 , 细旦产品国内行业 配套能力有缺陷 市场波动频繁 走私扰乱市场 经营涤纶过滤材料 80年代起步 工艺装备落后,依 赖手工作业,行业 进入壁垒不高 小规模生产,刚性 成本,利润有限 以化纤专业背景介 入滤材行业 美纶股份资产重组的结果是将原本作为主营业务的常规化纤产品(涤纶长 丝
7、)剥离,留存原本并不重视的功能化纤产品,并注入了其他资产 剥离 留 存 留 存 市场研究报告60 资产重组对于泰达股份而言意味着全面调整的开始 全面调整 国有企业 运作机制 主营业 务结构 调整 新行业 进入的 需求 技术储 备转型 开创未 来业务 的需要 现实竞 争逼迫 老国企非市场化资源配置方 式对企业运作机制的影响 常规化纤产 品经营已经 不再是公司 的主营业务 从化纤纺丝 行业转向过 滤保温行业 以常规化纤为 主的技术储备 向功能性化纤 技术转型 过滤和保暖 产品并非新 辟市场 上市公司规模扩张及 盈利提升的巨大压力 市场研究报告61 以即期利润和成本为重心的目标管理 公司产品结构决定
8、 的盈利能力有限 上市公司年终投资 回报的压力 利润中心制 层层分解 利润成本 目 标 产品 生产 部门 非 生产 部门 全功能的 产品部门 营销费用 开发费用 一并下放 年年压缩 费用指标 基本不设 专项预算 资源分散配置 成本核算失真 营销投入过低 经营资源积累 明显不足 研究开发乏力 市场信息蔽塞 企业发展缺乏 方向感 泰达股份目前费用控制非常严格,成本控制似乎卓有成效,但在整个开 支预算或报告中对于未来的投入以及能够形成无形资产的太少 市场研究报告62 市场研究报告63 市场研究报告64 天津泰达股份有限公司 过滤材料和保暖材料市场研究报告 (第二部分:结论及顾问意见) 远卓管理顾问
9、一九九八年十二月 市场研究报告 目 录 1、背景及说明 2、概述 3、过滤材料应用概况 4、保暖材料应用概况 5、泰达股份现有产品涉及行业的供应链及其关联 6、泰达股份目前状况分析 7、结论及顾问意见 市场研究报告66 结论及顾问建议 远卓管理顾问认为:泰达股份若要改变目前的经营状况,需要以目 前的存量资产作为基点,调整公司的资源配置方式、和经营运作方式, 以现有产品的市场推广作为突破口,谨慎地依行业关联链前向整合: 1.以设立净化工程公司的方式进入净化行业,与目标行业建立合 作研究 的行业关联,同时与其他过滤器制造厂商建立广泛的业务联系(包括经 销、代理),一方面以宽产品带的净化装置为客户服
10、务,同时带动泰达 股份以业内的身份与净化行业以及净化行业服务的目标行业,进而带动 过滤材料的发展。 2. 以现有保暖材料为产品基础,审慎地开发保暖终端产品,以直销的方 式进入市场,带动经销网络的成型,同时带动服装、床上用品制造厂商 跟进,全面带动公司保暖材料的销售成长。 3. 熔喷工艺所对应的产品族众多,在过滤材料和保暖材料开发和生产外 不应放弃在其他产品族方面的努力。 市场研究报告67 结论及顾问建议 关于过滤材料的行业进入 市场研究报告68 以卡位的方式进行跳位前向整合,进入净化行业 滤器制造 客户 确定滤材制造商 金属 化纤 玻纤 其他 滤器 制造商 设备选型 研究设计 设备安装 使用维
11、护 净化工程 过滤器选型 投 资 投 资 采 购 采购 采购 采购 市场研究报告69 随着国外著名企业的进入,净化行业将面对激烈的市场竞争,以特定工艺 为基础涉足净化行业的泰达股份,若不迅速跟进将很快会出局 国外知名企业进入国内市场 国内少数企业发展迅速 市场领导者不断 提高进入壁垒 规模大、产品线宽、技术领先成为进入的必备条件。 少数企业占据大 部分市场份额 泰达股份难以具 备这一条件但可 以作为跟进者参 与利润平均化 泰达股份若不尽 快以业内身份加 入市场竞争,将 很快会出局 进入净化行业的首要目的并不是追求高附加值,而是提早为 未来竞争作准备 市场研究报告70 泰达股份在化纤过滤材料领域
12、已经建立了较好的基础,若能 与净化行业建立紧密的联系,将形成竞争优势 涤纶滤料已经形 成品牌影响力, 已经有十余年的 开发生产经验 丙纶熔喷工艺在 滤料领域有良好 的发展前景,美 达公司已经有两 年的开发经验, 同时产品销售呈 较高的增长率 将两种工艺两种 材质的滤料作整 体经营和开发, 将使公司进入净 化行业的能力得 到增强 年 市场研究报告71 进入净化行业应充分考虑避免与过滤材料购买者间的竞争烈度。只有公 司已经能够在部分需净化的行业有获得客户的能力,大规模生产过滤器 才具有坚实的基础和竞争能力。 滤材制造商 过滤器车间 投资 供应滤材 大型 过滤 器制 造商 销售滤材 竞争者 过滤器车
13、间产品 线窄、规模小,缺乏 竞争力; 与大型过滤器制造 商成为竞争对手。 滤材制造商 过滤器车间 投资 供应滤材 大型 过滤 器制 造商 排斥 滤材制造商最终因与客户关系恶化而丧失大量订单; 过滤器车间因受到强大的竞争压力被迫出局。 制造过滤器虽然也是进入净化行业的途径之一,但过度竞争 也许会将进入净化行业的努力被扼杀 市场研究报告72 净化工程 公司 净化行业 专业人才 少量的财 力投入 专 用 装 备 各关联行业 合作研 究 支持带 动 净化工程公司将成为泰达股份与净化行业之间的桥梁,同时 也是分散投资风险,解决运营机制的良方 熔喷工艺 丙纶纤维 市场研究报告73 过滤材料的应用领域涉及众
14、多行业。 过滤材料市场饱和度仅12.5, 因此极具市场潜力。 过滤材料有良好的市场成长前景,也有广阔的应用领域。泰 达股份过滤材料的成长,须选择有规模市场作行业性跟进。 环 保 业 废 水 治 理 过滤材料 产业 空气 净化 产业 用水 净化 家用 净化 废 气 治 理 半 导 体 业 宾 馆 医 药 业 机 场 家 用 空 调 净 水 器 空 气 清 新 机 半 导 体 业 宾 馆 医 药 业 机 场 环保业以汽车尾 气治理为目标 产业净化行业以医药 、集成电路业为主 家用净化行业以 空调业为主 市场研究报告74 与过滤材料有关 自 动 投 药 装 置 膜 分 离 高 效 固 液 分 离 设
15、 备 潜 水 泵 带 式 压 滤 机 电 喷 高 效 率 空 气 滤 清 器 催 化 剂 袋 式 除 尘 器 旋 风 除 尘 器 湿 式 除 尘 器 沉 降 离 心 机 治理 领域 治理 技术 工艺 装置 环保治理领域可选择已有相当市场规模的汽车高效率空气滤 清器作为目标产品,以合作开发的形式进入这一行业领域 市场研究报告75 三元催化剂介绍 目前市场上最主要的汽车尾气滤清器 工作原理:加快尾气中的有毒物质(CO、N、H)发生化学 反应的速度,使其迅速转化为无毒的二氧化碳和水,从排气 管排出。 使用寿命:以北京的路况和排放标准为例,行使里程超过 35万公里就需更换。 安装和更换:以北京为例,经
16、测试超标后必须到环保局指定 的汽车修理处安装或更换,并发给上路证。 优点:耐高温、阻力小、更换方便。 缺点:需要200度以上的高温,因此在汽车刚启动和燃烧不 充分的情况下,完全没有过滤的作用。 在尾气治理业中,高效空气滤清器有可能成为解决目前技术难点的 途径之一。 可能的改进方向:增加进入空气的清洁度,解决燃烧不充分时的尾气滤清问题 。 高效空 气滤清 器的可 能运用 领域 市场研究报告76 汽车尾气治理是环保治理中较特殊的部分,这些特殊性使汽车尾气治 理成为环保业中最有吸引力的行业市场。 汽车尾气治理 尾气排放标准的颁布权最多下放到省 级 环保主管部门,因此地方性环保主 管部门介入较浅。 汽
17、车保有量的增加和政府对尾气污染 问题的日益重视(据有关部门透露, 2010年后生产的轿车尾气排放标准实 施欧洲标准),尾气治理市场将以惊 人的速度剧增。 降低尾气排放量的技术有清洁燃料、 催化和电喷等多种,但无论哪一种都 需要有高效率的空气滤清器予以配合 。 其他环保治理 地方级环保主管部门势力强大,可通过 制订针对具体企业的排放标准,对 需求 及设备选型产生极大影响。 虽然政府对“三废”排放日益重视,而且 不断加大投资力度,但重点是清洁生产 过程、提高资源和能源利用率,以减少“ 三废”的产生量,因此此类治理市场前景 不容乐观。 治理三废的技术有多种,而与化纤类滤 材有关的技术并不是发展的重点
18、。 市场研究报告77 汽车保有量将迅速上升,使尾气排放问题成为环境治理的重点环节 。 增长率超过200% 资料引自:世界银行报告蓝天碧水2020年中国环境报告 市场研究报告78 由于汽车保有量的飞速发展和更加严格的排放标准,即使在引 进无铅汽油后,尾气排放增长幅度也非常惊人。 无改善措施 采取改善措施 基数为1 15倍 25倍 尾 气 排 放 量 改善措施指使用无铅汽 油、低硫柴油等。 资料引自:上海环保产业发展的政策导向研究 市场研究报告79 国内的汽车污染净化装备已起步,而尾气排放量的激增将极大的 带动净化器的市场需求。 按2000年我国机动车尾气排放 达标率为70%计算,安装尾气净 化器
19、的机动车数量将达到5000万 辆。 市场容量增长率高达200% 资料引自:上海环保产业发展的政策导向研究 市场研究报告80 汽车 制造 商1 汽车 制造 商2 汽车 制造 商3 汽车 制造 商4 汽车 制造 商5 净化工程 研究开发 公司 合作开发产品 合作开发产品 合作开发产品 合作开发产品 涤纶 滤料 开发 熔喷 滤料 开发 以与汽车制造商合作的方式进入空气滤清器领域,借助汽车 制造商的力量进入市场 市场研究报告81 在汽车空气滤清器的供应链中,汽车制造商处于主导地位,而单纯 的滤材离最终用户最远,非常被动。 汽车制造厂1 汽车制造厂2 滤清器 制造商 滤材制造商1 滤材制造商2 汽车修
20、理厂 最终用 户 物流 信息流 汽车制造商的主导作用表现在: 采用招标的形式直接控制滤清器制造商的订单情况 通过对滤清器制造商的控制间接影响滤材的选型 市场研究报告82 桑塔纳普通型 上海联谊 上海黄浦 上海浦克 安徽蚌埠生产 依维柯 浙江厂商 20元左右 汽油用80元左右 柴油用40元左右 进口 汽油用65元左右 柴油用35元左右 目前市场上的空气滤清器 主要滤材:玻璃纤维 使用寿命:视汽油质量、路况及里程数而定,最快一个月就需更换 更换方法:由汽车修理部负责检测和更换 产品型号:每种车型有专用空气滤清器 产品价格:如 市场研究报告83 汽车空气滤清器的产品线复杂,再加上众多的仿造产品,市场
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