重庆大学2021年春季学期课程作业《战略管理》.docx
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1、初设计产能(千片/月)月) 京东方 北京 8.5 代线(B4) 2011 年 9 月 120 华星光电 深圳 8.5 代线(T1) 2011 年 10 月 100 Samsung Display 苏州 8.5 代线 2013 年 10 月 115 京东方 合肥 8.5 代线(B5) 2014 年 4 月 90 LG Display 广州 8.5 代线(GP1) 2014 年 5 月 90 华星光电 深圳 8.5 代线(T2) 2015 年 4 月 100 京东方 重庆 8.5 代线(B8) 2015 年 5 月 120 中电熊猫 南京 8.5 代线(C2) 2015 年 8 月 60 LG D
2、isplay 广州 8.5 代线(GP2) 2016 年 5 月 100 惠科 重庆 8.6 代线(H1) 2017 年 3 月 70 资料来源:IHS,华泰证券研究所 2018-2020 年, 中国年, 中国大陆大陆 TFT-LCD 产业实现全面产业实现全面反超反超、 做大做强。、 做大做强。 京东方位于合肥的 10.5 代 TFT-LCD 生产线于 2015 年 12 月 2 日动工,于 2017 年 12 月 20 日提前实现投产,这 是全球首条 10.5 代 TFT-LCD 生产线,标志着中国 TFT-LCD 产业已走在世界前列;2017 年 8 月京东方宣布在武汉建设第二条 10.5
3、 代 TFT-LCD 生产线,2019 年 11 月正式投产。 除京东方外, 华星光电第一条 10.5 代 TFT-LCD 生产线于 2018 年 11 月投产, 同时第二条 10.5 代 TFT-LCD 生产线开工建设;CEC、鸿海、惠科的 10.5 代线处于建设/规划中。 京东方、华星光电的 G10.5/G11 高世代线集中投产,不仅使其在 65 英寸、75 英寸等大尺 寸电视面板领域更具规模效应,同时也推高了进入行业的资金、技术壁垒,强化其行业竞 争力。 根据 DSCC 数据, 中国大陆的 LCD 产能占比由 4Q18 的 42%提升至 1Q20 的 52%, 经过十年的发展,以京东方、
4、华星光电为代表的中国大陆 LCD 厂商已实现全球领先。 图表图表16: 2018-2020 年年国内国内 10.5 代代 TFT-LCD 产线产线陆续投产,完成对于韩国、日本的反超陆续投产,完成对于韩国、日本的反超 企业企业 生产线生产线 最初最初设计产能(千片设计产能(千片/月)月) 投产时间投产时间 说明说明 京东方 合肥 10.5 代线(B9) 120 4Q17 1Q19 实现满产 武汉 10.5 代线(B17) 120 4Q19 产能爬坡中,预计 1Q21 实现满产 华星光电 深圳 10.5 代线(T6) 90 1Q19 4Q19 实现满产 深圳 10.5 代线(T7) 90 预计 3
5、Q20 富士康 广州 10.5 代线 90 1Q20 一期 45K/月产能爬坡中, 二期 45K/月产能建设规划中 资料来源:各公司公告,华泰证券研究所 行业研究/深度研究 | 2020 年 09 月 02 日 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。 10 供需格局改善,供需格局改善,中国大陆龙头厂商迈入中国大陆龙头厂商迈入收获期收获期 韩系韩系面板面板厂商厂商竞争力弱化,竞争力弱化,1H20 宣布加速退出宣布加速退出 1H20 三星、三星、LG 先后宣布逐步退出先后宣布逐步退出 LCD 面板行业,面板行业,韩厂韩厂退出加速。退出加速。2020 年 4 月三星显 示集团宣
6、布将于2020年底关停在韩国和中国的所有 LCD面板产线, 彻底退出 LCD产业, 全面转向 QD-OLED 和 OLED 显示面板。除三星外,2020 年 1 月 LG Display 宣布将于 2020 年底关停韩国 LCD TV 面板的生产线,仅保留位于中国广州的 8.5 代线。 折旧成本影响弱化,韩系、台系面板厂商成本竞争力下降。折旧成本影响弱化,韩系、台系面板厂商成本竞争力下降。根据 WitsView 数据,32 寸面 板的平均折旧成本已经从 1Q16 的 8.5 美元下降至 2Q19 的 0.86 美元, 在总成本中的占比 从 1Q16 的 13.73%下降至 2.10%;55 寸
7、面板的平均折旧成本已经从 1Q16 的 29.6 美元 下降至 3.09 美元,在总成本中的占比从 1Q16 的 15.82%下降至 2.59%。随着京东方等面 板大厂部分高世代产线的折旧计提结束, 折旧在 LCD 面板成本中的占比快速下降, 韩系、 台系老牌面板巨头的成本竞争力下降,降低了其关闭产线的阻力。 图表图表17: 2Q19 32 寸面板平均折旧成本寸面板平均折旧成本 0.86 美元美元 图表图表18: 2Q19 55 寸面板平均折旧成本寸面板平均折旧成本 3.09 美元美元 资料来源:WitsView,华泰证券研究所 资料来源:WitsView,华泰证券研究所 中国大陆厂商中国大陆
8、厂商 10.5/11 等高世代线后发优势明显。等高世代线后发优势明显。一般来说,高世代 LCD 产线凭借更高 的切割效率更适宜切割大尺寸电视面板,以京东方、华星光电等中国大陆面板大厂近两年 重点投入的 10.5 代线为例,根据中华液晶网数据,10.5 代线在 43、49、60、65、70、 75 寸等大大尺寸 LCD 面板生产过程中的切割效率显著优于 8.5 代线, 意味着 10.5 代线在 对应尺寸的生产成本更为经济,具有显著的高世代线规模效应。 图表图表19: 10.5 代线在代线在 43、49、60、65、70、75 寸的切割效率显著寸的切割效率显著优于优于 8.5 代线和代线和 10
9、代线代线 尺寸尺寸 8.5 代线代线 10 代线代线 10.5 代线代线 切割片数 切割效率 切割片数 切割效率 切割片数 切割效率 43 英寸 8 片 74% 15 片 88% 18 93% 49 英寸 6 片 72% 8 片 61% 12 80% 60 英寸 3 片 54% 6 片 68% 8 80% 65 英寸 3 片 63% 6 片 80% 8 95% 70 英寸 2 片 49% 3 片 47% 6 82% 75 英寸 2 片 56% 3 片 54% 6 95% 80 英寸 2 片 64% 3 片 61% 3 53% 资料来源:中华液晶网,华泰证券研究所 政策、资金支持以及企业的扩产决
10、心起到了博弈过程中的信号显示作用。政策、资金支持以及企业的扩产决心起到了博弈过程中的信号显示作用。 “缺芯少屏”长 期是我国电子产业发展难以跨越的瓶颈,因此政府基于“国产替代”目标进行长期的政策 和资金方面的支持,我们认为这也是本土企业能够强势扩张产能的强力后盾,增强了本土 厂商进行产量博弈的筹码,削弱了国际厂商在现有产能折旧完成后继续坚持竞争的积极性。 0% 2% 4% 瀰倰(n眊该蟆醀!诩鯝!鮎鮾!鯮!戡!鸐餀!軩!軹!躪!2!鄡!鬀袪!裊!裪!飉!颏!觙!馼!鼀鴀!骫!骏!2!跬鷊!鰠鬀贀鸄5倃倰偐偠【偠怠怰F偠怰圠偀鄀【恐恐楠【偀偐倰f眊该蟆括鴂謀!袽脡!飈刡!2!鄡!覊!覛!觞!觮!
11、觾!規褀頀蠀鰀谀!預脀倰f倰5腐脀恠恰偀樀最新部编版必修一古诗、古文理解性默写及答案古诗词、古文目录:一、芣苢/诗经.周南 二、文氏外孙入村收麦/苏辙 三、短歌行/曹操 四、归园田居(其一)/陶渊明 五、梦游天姥吟留别/李白 六、登高/杜甫 七、琵琶行/白居易 八、念奴娇赤壁怀古/苏轼 九、永遇乐京口北固亭怀古/辛弃疾 十、声声慢(寻寻觅觅)/李清照 十一、劝学/荀子 十二、师说/韩愈 十三、 赤壁赋/苏轼 十四、登泰山记/姚鼐 古诗词诵读 十五、静女/诗经邶风 十六、涉江采芙蓉/古诗十九首 十七、虞美人(春花秋月何时了)/李煜 十八、鹊桥仙(纤云弄巧)/秦观一、芣苢/诗经.周南采采芣苢,薄言
12、采之。采采芣苢,薄言有之。采采芣苢,薄言掇之。采采芣苢,薄言捋之。采采芣苢,薄言袺之。采采芣苢,薄言襭之。二、文氏外孙入村收麦苏 辙理解性默写:1、交代麦子成熟,外孙来替自己收麦的诗句是:欲收新麦继陈谷,赖有诸孙替老人。2、写收麦前的天气状况的诗句是:三夜阴霪败场圃,一竿晴日舞比邻。3、写做饭买酒款待忙碌辛劳的外孙的诗句是:急炊大饼偿饥乏,多博村酤劳苦辛。4、写自己赋诗赞扬外孙的勤劳能干的诗句是:闭廪归来真了事,赋诗怜汝足精神。三、短歌行曹操 理解性默写:1、短歌行中写诗人一边喝酒一边高歌,感叹人生短促,日月如梭的句子是: “对酒当歌,人生几何?2、短歌行中运用比喻的手法感慨人生短暂(感叹失去
13、的时日实在太多,好比晨露转瞬即逝)的诗句是:譬如朝露,去日苦多。3、短歌行中写诗人在宴饮欢乐中仍忧思不忘(写诗人在酒席上歌声激昂慷慨,忧郁长久难遣)的诗句是:慨当以慷,忧思难忘。4、短歌行中运用借代手法写解除忧愁的唯有美酒的诗句是:何以解忧?唯有杜康。5、短歌行中运用典故指出作者渴望得到贤才的诗句是:青青子衿,悠悠我心。6、短歌行中诗人因思念贤才而一直低声吟诵到今天的诗句是:但为君故,沉吟至今。7、曹操在短歌行中化用诗经郑风子衿中的诗句,“青青子衿,悠悠我心。但为君故,沉吟至今”,这几句点明了“愁”的一个原因,即对人才的渴求。作者所引用的诗经原是写恋人之间的思念,那种悠长,那种亦喜亦忧,可见诗
14、人对人才的一片深情。8、曹操在短歌行中化用诗经小雅鹿鸣中的诗句,表达了作者欢迎贤才的心情。一旦四方贤才光临舍下,作者将奏瑟吹笙,宴请宾客,不甚欣喜(运用典故表明诗人优待贤才的态度)的诗句是: “呦呦鹿鸣,食野之苹。我有嘉宾,鼓瑟吹笙”。9、短歌行中运用比兴手法,将贤才喻为明月,恰如其分地表达诗人渴望贤才来归的心意的诗句是:明明如月,何时可掇?10、短歌行中用比喻的手法,以明月的可望而不可取,比喻求贤才而不得,点明了忧愁不断的原因的句子是:“明明如月,何时可掇?忧从中来,不可断绝”。11、短歌行中写诗人通过想象贤才踏着田间小路,一个个屈驾前来探望我的诗句是:越陌度阡,枉用相存。12、短歌行中写诗
15、人诗人通过想象与贤才彼此久别重逢,谈心宴饮,争着将往日的情谊诉说。表达了诗人希望与贤才真诚交往的强烈愿望的句子是:契阔谈讌,心念旧恩。13、短歌行中想象贤才归己时的欢快场面的诗句是:越陌度阡,枉用相存。契阔谈讌,心念旧恩。14、汉乐府民歌长歌行诗中“东皋薄暮望,徒倚欲何依”化用了曹操短歌行中“月明星稀,乌鹊南飞。绕树三匝,何枝可依”的诗句,来表现诗人百无聊赖的彷徨之情。15、短歌行中以乌鹊南飞、无枝可依比喻在三国鼎立的局面下,有些人才犹豫不决,彷徨不知何去何从,作者以设问的方式,曲折地为贤才指明方向。(写明月升起 ,星星闪烁,一群寻巢乌鹊向南飞去。绕树飞了三周却没敛翅,哪里才有它们栖身之所?)
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- 战略管理 重庆大学 2021 春季 学期 课程 作业 战略 管理