20220601-华鑫证券-全市场券商金股月度报告汽车通信农林牧渔独门股数量上升食品饮料加速形成共识.pdf
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1、 2022022 2年年6 6月月1 1日日 汽车、通信、农林牧渔独门股数量上升,食品饮料加速形成共识 -全市场券商金股月度报告 投资要点投资要点 分析师:吕思江 执业证书编号:S1050522030001 电话:18512197996 邮箱: 联系人:马晨 执业证书编号:S1050122030020 电话:15221702663 邮箱: 相关研究相关研究 券商金股数据初探隐藏在841篇报告中的增量信息20220418 本报告主要用于跟踪华鑫量化和基金研究组收本报告主要用于跟踪华鑫量化和基金研究组收集的全市场金股并跟踪组合表现。集的全市场金股并跟踪组合表现。 6 6月全市场券商金股一览月全市场
2、券商金股一览: 截止至2022年6月1日10:00,我们收集统计了43家券商当月金股。当期全市场分析师共计做出有效推荐470次,推荐金股数量再次到了313只.同时券商金股产品正逐渐标准化,大部分券商开始推荐10只左右金股。 当期重复金股数量稍大于新晋金股,全市场推荐新晋金股151只,重复金股162只。我们发现重复金股数量继续上升,或许说明随着近期大盘反弹向好,部分分析师当期延续对金股的推荐。 全市场金股行业层面变动全市场金股行业层面变动: 我们认为从金股数量占比相较上期变动来看,汽车、通信、农林牧渔等行业积极挖掘独门个股,未来一个月或将继续占优,当前分析师对食品饮料中的个股正在加速形成共识。
3、一级行业来看,当期热门行业集中于:基础化工(28只)、电子(23只)、食品饮料(18只);获荐个股数量少于5只的行业为非银金融(2只)、石油石化(1只)。 银行当期金股数量占行业成分股整体百分比最高,其次是煤炭、消费者服务、农林牧渔、食品饮料、国防军工。 金股数量占比相较上期提升最多的五个行业是汽车、通信、农林牧渔、非银金融、建材,而建筑、消费者服务、食品饮料内金股数量占比相较于上期显著降低。 组合跟踪组合跟踪: 掘金组合当前样本外相较于中证800累计超额收益达6.53%,五月超额走平的主要原因是上期新晋金股中并未覆盖到近期涨势较强的石油石化、煤炭等周期类板块,同时金股在汽车行业超额收益不显著
4、,导致行业组合与掘金组合走势存在差别。 行业选择依据是华鑫金工行业轮动中信一级周频组证证券券研研究究报报告告 金金融融工工程程研研究究 更多投研资料 公众号:mtachn证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 合所提供的行业轮动信号。当前对应时段行业轮动组合相较沪深300超额收益达11.22%,创下新高。 轮动组合当期持有行业为汽车、电力设备及新能源、交通汽车、电力设备及新能源、交通运输、基础化工、煤炭、银行、电力及公用事业、石油石运输、基础化工、煤炭、银行、电力及公用事业、石油石化化。 声明和风险提示声明和风险提示 本文中的股票组合表现和持仓,仅代表
5、相应报告研究成果,股票过往业绩并不预示其未来表现,亦不构成投资收益的保证或投资建议。数据全部来自公开市场数据,市场环境出现巨大变化模型可能失效。 更多投研资料 公众号:mtachn证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录正文目录 1、 5月全市场券商金股一览 . 4 2、全市场金股行业层面变动 . 5 3、全市场金股拆分 . 6 3.1、 拆分后金股整体收益率 . 6 3.2、拆分后一级行业金股上期收益率 . 7 4、组合表现. 8 5、风险提示. 10 图表目录 图表目录 图表1:当期全市场金股全量名单及对应券商,高亮当期获推荐超过两次的金股
6、 . 4 图表2:收录券商、去重前后金股各期数量对比 . 4 图表3:各券商最新一期推荐金股数量 . 4 图表4:收录券商、新晋、重复金股各期数量对比 . 4 图表5:一级行业金股数量 . 5 图表6:一级行业金股数量占行业成分股百分比 . 5 图表7:当期一级行业获荐股票占成分股百分比变动 . 6 图表8:近四期一级行业金股占行业百分比变动 . 6 图表9:等权持有新晋、重复金股月频净值走势 . 7 图表10:一级行业获荐股票数量占金股数量百分比 . 7 图表11:等权持有新晋、重复金股日频净值走势 . 7 图表12:等权持有新晋、重复金股日频超额走势 . 7 图表13:中信一级行业上期全量
7、金股超额收益 . 7 图表14:中信一级行业上期新晋金股超额收益 . 7 图表15:华鑫金工选股组合掘金组合周频 . 8 图表16:华鑫金工行业轮动中信一级周频 . 9 更多投研资料 公众号:mtachn证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 1 1、 5 5月全市场券商金股一览月全市场券商金股一览 截止至2022年6月1日10:00,我们收集了当期43家券商发布的券商金股报告。 去除金股报告中的港股、基金、指数后,43家券商共计推荐个股495次推荐,去重后当期共计推荐个股313只。具体收录券商及对应股票如下: 图表图表 1 1:当期全市场当期全市场金
8、股全量名单及对应券商,高亮当期获金股全量名单及对应券商,高亮当期获推荐推荐超过两次的金股超过两次的金股 资料来源:wind,各券商公众号,华鑫证券研究整理 当期全市场分析师共计做出有效推荐470次,推荐的金股数量再次到了300只以上。同时大部分券商金股开始推荐10只左右,券商金股产品正逐渐标准化。 图表图表 2 2:收录券商、收录券商、去重前后金股各期数量对比去重前后金股各期数量对比 图表图表 3 3:各券商最新一期各券商最新一期推荐推荐金股数量金股数量 资料来源:wind,华鑫证券研究 资料来源:wind,华鑫证券研究 图表图表 4 4:收录券商、新晋、重复金股各期数量对比收录券商、新晋、重
9、复金股各期数量对比 0510152025303540455001002003004005006002018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-1
10、22021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-06券商家数去重后个股数量去重前个股数量051015202530354045安信财通德邦东方东兴东亚前海方正光大广发国海国金国联国盛国信国元海通华安华创华泰华西华鑫开源民生平安山西上海申万太平洋天风西部西南信达兴业银河粤开长城长江招商浙商中泰中信建投中银中原 更多投研资料 公众号:mtachn证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 5
11、 诚信、专业、稳健、高效 资料来源:wind,华鑫证券研究 当期重复金股数量稍大于新晋金股,全市场推荐新晋金股151只,重复金股162只。我们发现重复金股数量继续上升,或许说明随着近期大盘反弹向好,部分分析师当期延续对金股的推荐。同时大部分券商金股开始推荐10只左右金股。 2 2、 全市场金股行业层面变动全市场金股行业层面变动 一级行业来看,当期热门行业集中于:基础化工(28只)、电子(23只)、食品饮料(18只)、机械(16只)、医药(16只)、电力设备及新能源(15只);获荐个股数量少于5只的行业为钢铁(4只)、消费者服务(4只)、商贸零售(4只)、通信(4只)、非银金融(2只)、石油石化
12、(1只)。以各一级行业成分股数量进行调整,银行当期金股数量占行业成分股整体百分比最高,其次是煤炭、消费者服务、农林牧渔、食品饮料、国防军工。 图表图表 5 5:一级行业:一级行业金股金股数量数量 图表图表 6 6:一级行业一级行业金股金股数量占数量占行业行业成分股百分比成分股百分比 051015202530354045500204060801001201401601802018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-0420
13、19-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-06券商家数新晋金股数量重复金股数量 更多投研资料 公众号:mtachn证券
14、研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 6 诚信、专业、稳健、高效 资料来源:wind,华鑫证券研究 资料来源:wind,华鑫证券研究 基于行业金股数量占比相较于上期的变动幅度,我们可以看出近期全市场卖方分析师在各行业挖掘独门个股或保持高度共识的情况。 我们认为从金股数量占比相较上期变动来看,汽车、通信、农林牧渔等行业积极挖掘独门个股,未来一个月或将继续占优,当前分析师对食品饮料中的个股正在加速形成共识。 金股数量占比相较上期提升最多的五个行业是汽车、通信、农林牧渔、非银金融、建材,而建筑、消费者服务、食品饮料内金股数量占比相较于上期显著降低。 图表图表 7 7:当期当期一级行业获荐
15、股票占成分股百分比变动一级行业获荐股票占成分股百分比变动 图表图表 8 8:近四期近四期一级行业一级行业金股占行业百分比变动金股占行业百分比变动 资料来源:wind,华鑫证券研究 资料来源:wind,华鑫证券研究 3 3、 全市场金股全市场金股拆分拆分 3.13.1、 拆分后金股整体收益率拆分后金股整体收益率 我们将每期全量券商金股去重、拆分为两个互斥的池子:新晋金股和重复金股。截至2022年5月31日,等权持有新晋、重复金股净值走势对比如下。五月新晋金股收益层面依旧跑赢重复金股。 05101520253035基础化工机械电子医药食品饮料汽车电力设备及新能源农林牧渔计算机有色金属国防军工交通运
16、输通信银行消费者服务家电建筑建材石油石化煤炭电力及公用事业房地产轻工制造非银行金融传媒钢铁商贸零售纺织服装00.050.10.150.20.25银行煤炭消费者服务农林牧渔食品饮料国防军工石油石化有色金属家电交通运输通信电子建材汽车基础化工机械非银行金融钢铁医药建筑电力设备及新能源计算机房地产电力及公用事业轻工制造传媒纺织服装商贸零售-0.06-0.04-0.0200.020.040.060.080.1汽车通信农林牧渔非银行金融建材医药电力设备及新能源机械电子石油石化家电计算机煤炭电力及公用事业交通运输传媒轻工制造纺织服装基础化工商贸零售银行房地产国防军工有色金属钢铁建筑消费者服务食品饮料石油石
17、化煤炭有色金属电力及公用事业钢铁基础化工建筑2022-060.90%0.55%-1.89%0.51%-2.80%-1.16%-2.99%2022-050.00%-5.71%-1.80%0.55%3.77%1.02%-2.80%2022-04-14.89%2.86%-5.46%-1.57%-9.43%-1.05%7.14%2022-0314.89%8.57%6.19%-1.05%3.77%-0.39%-4.09%建材轻工制造机械电力设备及新能源国防军工汽车商贸零售2022-062.35%-0.74%1.09%2.08%-1.82%7.69%-1.28%2022-052.33%0.00%-0.21
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