10幅图解析美国9月议息会议 .ppt
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1、10幅图解析美国9月议息会议首席 券分析 :丁文证 师 韬:执业证书编号 S0600515050001系 :联 电话 0512-62938661系 箱:联 邮 二零一六年九月券 究 告证 研 报目录1核心观点十幅图解析美国经济核心观点 美联储在9月议息会议中以7比3维持当前利率不变,符合预期。耶伦称,经济在近期更快的温和增长,加息的条件得到加强。但经济喜忧参半,需等待更多证据。 我们认为,基于就业和通胀改善,12月有可能加息。但美国经济的复苏并不强劲,表现为消费增速下滑,就业改善疲软,商业投资依然低迷,通胀离2%的目标依然较远。经济弱复苏,不支持政策强加息。因此我们预计,一旦12月加息,这可能
2、是17年底以前的最后一次加息,美国有望进一步放缓加息进程。 对市场 我们认为,美国12月的加息预期 国 在 的 。预计 政策在 期 于 。国 政策在 有 ,经济基 资市场。我们认为中国经济近忧有远,预计 市和currency1市场 进“市。预计1年期国currency1fifl率维持在 2%2 % 。资” ,证 1、美联储加息预期点状图:官方预计2016年将加息一次资” 资,证 2、8月非农就业走低,不及预期,每小时薪资增速回落资” 资,证 3、通胀(PCE) 接近1%,离2%的目标依然较远资” 资, ,证 资” 资,证 4、经济增长仍然疲软,二季度GDP增速下滑5、消费者信心连续3月下滑,实际可支配收入小幅改善资” , 资,证 6、汽车销量回落,表明内需疲弱资” , 资,证 7、投资仍未有起色资” 资,证
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