财务报告分析第五章新.pptx
《财务报告分析第五章新.pptx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《财务报告分析第五章新.pptx(50页珍藏版)》请在文库网上搜索。
1、现金流量表的分析现金流量表的分析第一节第一节 现金流量表的概述现金流量表的概述第二节第二节 现金流量表的分析现金流量表的分析第三节第三节 案例分析案例分析第一节第一节 现金流量表的概述现金流量表的概述老百姓说:兜里有钱,心中不慌。老百姓说:兜里有钱,心中不慌。企业家说:生存比盈利更重要。企业家说:生存比盈利更重要。债权人说:现金性资产最有信誉。债权人说:现金性资产最有信誉。投资者说:还是现金流量最实惠。投资者说:还是现金流量最实惠。对一个健康的正在成长的公司来说:对一个健康的正在成长的公司来说:经营活动现金净流量应为正数经营活动现金净流量应为正数投资活动现金净流量正负相间投资活动现金净流量正负
2、相间筹资活动现金净流量可以是负数。筹资活动现金净流量可以是负数。没有必要追求全部净现金流量越多越好,没有必要追求全部净现金流量越多越好,但应十分关注收益质量与现金流量的关系。但应十分关注收益质量与现金流量的关系。一、一、概念与作用概念与作用它是从现金流入和现金流出两个方面,反映企业在一定期间内的经营活它是从现金流入和现金流出两个方面,反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量。动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量。作用:作用:1、它能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因;、它能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因;2、能够说明企业的偿债能力和支付股利的能力;、
3、能够说明企业的偿债能力和支付股利的能力;3、能够分析企业未来获取现金的能力;、能够分析企业未来获取现金的能力;4、它能够分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响;、它能够分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响;5、它能够提供不涉及现金的投资和筹资活动的信息。、它能够提供不涉及现金的投资和筹资活动的信息。二、现金流量表的编制基础二、现金流量表的编制基础现金现金 货币资金及现金等价物货币资金及现金等价物1.库存现金库存现金2.银行存款银行存款3.其他货币资金其他货币资金4.现金等价物现金等价物作为现金等价物的条件:期限短、流动性强、易于转换为已知金额作为现金等价物的条件:期限短、
4、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资,一般指三个月以内的短期债券的现金、价值变动风险很小的投资,一般指三个月以内的短期债券投资。投资。三、影响现金流量的因素三、影响现金流量的因素1现金及现金等价物内部之间的业务;现金及现金等价物内部之间的业务;2非现金及现金等价物内部之间的业务;非现金及现金等价物内部之间的业务;3现金及现金等价物与非现金及现金等价物之间的业务。现金及现金等价物与非现金及现金等价物之间的业务。1)现金流入)现金流入 2)现金流出)现金流出四、现金流量表的分类四、现金流量表的分类(一)经营活动(一)经营活动 流入流入:销售商品、提供劳务收到的现金:销售商品、
5、提供劳务收到的现金 收到的税费返还收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金流出流出:购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金(二)投资活动(二)投资活动 对内投资对内投资购建固定资产、无形资产等购建固定资产、无形资产等 对外投资对外投资交易性金融资产、持有至到期投资、股权投资交易性金融资产、持有至到期投资、股权投资 流入流入:收回投资所收到的现金收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金
6、取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他资产所收回的现金处置固定资产、无形资产和其他资产所收回的现金 处置子公司收现净额处置子公司收现净额 收到的与投资活动有关的现金收到的与投资活动有关的现金 流出:流出:购置固定资产、无形资产和其他资产所支付的现金购置固定资产、无形资产和其他资产所支付的现金 投资所支付的现金投资所支付的现金 购买子公司付现购买子公司付现 支付的其他与投资活动有关的现金支付的其他与投资活动有关的现金(三)筹资活动(三)筹资活动1从投资人角度从投资人角度吸收权益性投资(发行股票)吸收权益性投资(发行股票)2从债权人角度从债权人角度发行债券、银行借款发行债券、银行借
7、款流入:流入:吸收投资所收到的现金吸收投资所收到的现金 取得借款所收到的现金取得借款所收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金流出:流出:偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金 分配股利、利润和偿付利息所支付的现金分配股利、利润和偿付利息所支付的现金 支付的其他与筹资活动有关的现金支付的其他与筹资活动有关的现金说明说明1利息、股利利息、股利 收到属于投资活动收到属于投资活动 支付属于筹资活动支付属于筹资活动2赔偿款赔偿款 能分清能分清 固定资产固定资产投资投资 流动资产流动资产经营经营 不能分清不能分清经营活动经营活动3捐赠现金捐赠现金筹资活动筹资活动4支付所
8、得税支付所得税经营活动经营活动五、现金流量表的结构和核对五、现金流量表的结构和核对主表和补充资料两部分主表和补充资料两部分正表分五项:正表分五项:1经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量2投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量3筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量4汇率变动对现金的影响额汇率变动对现金的影响额5现金及现金等价物的净增加额现金及现金等价物的净增加额 补充资料分三项:补充资料分三项:利润调节为经营活动产生的现金流量利润调节为经营活动产生的现金流量不涉及现金收支的投资和筹资活动不涉及现金收支的投资和筹资活动现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额1.经营活
9、动经营活动主表主表:直接法直接法以营业收入为起点调整与经营活动有关项目的增减以营业收入为起点调整与经营活动有关项目的增减 变动,然后计算出经营活动的现金流量变动,然后计算出经营活动的现金流量.补充资料补充资料:间接法:间接法以净利润为起点,调整不涉及现金的费用、收入以净利润为起点,调整不涉及现金的费用、收入 、营业外收支以及应收应付等项目的增减变动,据此计算并、营业外收支以及应收应付等项目的增减变动,据此计算并 列示经营活动的现金流量列示经营活动的现金流量2.核对核对1主表与资产负债表的核对主表与资产负债表的核对2经营活动的直接法与间接法核对经营活动的直接法与间接法核对具体如下:具体如下:1)
10、正表中第一项与补充资料中的第一项,应核对相符;)正表中第一项与补充资料中的第一项,应核对相符;2)正表中的第五项与补充资料中的第三项,金额应当一致。正表中的第五项与补充资料中的第三项,金额应当一致。3.原则原则:一般按现金流量总额反映,特殊项目按净额反映一般按现金流量总额反映,特殊项目按净额反映1.金额不大项目;金额不大项目;2.周转快、金额大、期限短的项目(主要用于金融证券)周转快、金额大、期限短的项目(主要用于金融证券);3.购买或处置子公司,按净额反映购买或处置子公司,按净额反映.注:补充资料注:补充资料将净利润调节为经营活动的现金流量将净利润调节为经营活动的现金流量 调整:调整:1)实
11、际没有支付现金的费用)实际没有支付现金的费用 2)实际没有收到现金的收益)实际没有收到现金的收益 3)不属于经营活动的损益)不属于经营活动的损益 4)经营性应收应付项目的增减变动)经营性应收应付项目的增减变动 具体如下:净利润具体如下:净利润 加:资产减值准备加:资产减值准备 固定资产折旧固定资产折旧 无形资产摊销无形资产摊销 长期待摊费用摊销长期待摊费用摊销 处置固定资产、无形资产和其他资产的净损失(减:净收益)处置固定资产、无形资产和其他资产的净损失(减:净收益)固定资产报废损失固定资产报废损失(减减:收益收益)公允价值变动损失公允价值变动损失(减减:收益收益)财务费用财务费用(减减:收益
12、收益)投资损失(减:收益)投资损失(减:收益)递延所得税资产减少(减:增加)递延所得税资产减少(减:增加)递延所得税负债增加递延所得税负债增加(减减:减少减少)存货的减少(减:增加)存货的减少(减:增加)经营性应收项目的减少(减:增加)经营性应收项目的减少(减:增加)经营性应付项目的增加(减:减少)经营性应付项目的增加(减:减少)第二节第二节 现金流量表分析现金流量表分析一、三项活动现金净流量分析一、三项活动现金净流量分析(一)经营活动现金流量分析(一)经营活动现金流量分析一般来说,健康正常运营的企业,其经营活动现金流量净额应是正数。一般来说,健康正常运营的企业,其经营活动现金流量净额应是正数
13、。现金流入净额越多,资金就越充足,企业就有更多的资金购买材料、扩现金流入净额越多,资金就越充足,企业就有更多的资金购买材料、扩大经营规模或偿还债务。大经营规模或偿还债务。要点把握:要点把握:1、经营活动的现金流量的稳定性较好,一般情况应占较大比例。、经营活动的现金流量的稳定性较好,一般情况应占较大比例。在现金流量表所反映的三类现金流量中,一般情况是,经营活动现金在现金流量表所反映的三类现金流量中,一般情况是,经营活动现金流量的稳定性和再生性较好。流量的稳定性和再生性较好。2,应当将经营活动的现金流入与现金流出联系起来阅读,应当将经营活动的现金流入与现金流出联系起来阅读 种类种类:A 如果经营活
14、动现金流入量小于流出量,说明经营活动的现金自适应如果经营活动现金流入量小于流出量,说明经营活动的现金自适应能力较差,经营不仅不能支持投资或偿债,而且还要借助于收回投资或能力较差,经营不仅不能支持投资或偿债,而且还要借助于收回投资或举借新债所取得现金才能维持正常的经营。举借新债所取得现金才能维持正常的经营。原因原因:可能是销货款的回笼不及时,或存货大量积压无法变现:可能是销货款的回笼不及时,或存货大量积压无法变现 结果结果:企业财务陷入困境,难于筹措到新的资金。:企业财务陷入困境,难于筹措到新的资金。B 如果经营活动的现金流入量大于流出量,反映企业经营活动的现金如果经营活动的现金流入量大于流出量
15、,反映企业经营活动的现金自适应能力较强,通过经营活动收取的现金,不仅能够满足经营本身自适应能力较强,通过经营活动收取的现金,不仅能够满足经营本身的需要,而且剩余的部分还可以用于再投资或偿债。的需要,而且剩余的部分还可以用于再投资或偿债。现金流入与流出阅读,不仅在总量上,还应在具体结构或项目上。现金流入与流出阅读,不仅在总量上,还应在具体结构或项目上。3、经营活动的现金净流量可以观察企业销售和盈利的品质、经营活动的现金净流量可以观察企业销售和盈利的品质 销售的实质是经济利益的流入,而经济利益流入的主要形式就是销售的实质是经济利益的流入,而经济利益流入的主要形式就是现金流入。现金流入。联系损益表和
16、现金流量表,观察销售商品收到的现金对当期销售联系损益表和现金流量表,观察销售商品收到的现金对当期销售收入的比率,可以观察销售的有效性与品质。收入的比率,可以观察销售的有效性与品质。将利润表中的净利润与经营活动的现金净流量联系起来,可以观察将利润表中的净利润与经营活动的现金净流量联系起来,可以观察利润的品质。利润的品质。经营活动的现金净流量就是企业实现的可变现的经营收入与企业实际经营活动的现金净流量就是企业实现的可变现的经营收入与企业实际发生的需要支付现金的成本费用的差额,等同于收付实现制下计算的发生的需要支付现金的成本费用的差额,等同于收付实现制下计算的净收益(企业变现收益)。利润表中的收益是
17、帐面收益。净收益(企业变现收益)。利润表中的收益是帐面收益。变现收益对帐面收益的比值越高,说明企业经营活动中实现的净收益变现收益对帐面收益的比值越高,说明企业经营活动中实现的净收益的变现能力越强,净收益就越有效,企业的货款回笼越好。反之,比值的变现能力越强,净收益就越有效,企业的货款回笼越好。反之,比值越低,低于越低,低于1,说明有一部分已确认收益未收回现金,收益质量较差,说明有一部分已确认收益未收回现金,收益质量较差,收账效率低下,坏账率可能较高。收账效率低下,坏账率可能较高。4、对经营活动现金流量的阅读应与资产负债表和利润表结合起来、对经营活动现金流量的阅读应与资产负债表和利润表结合起来
18、销货收到的现金销货收到的现金/销货收入销货收入的数值,可以判断企业销货的收现质量。的数值,可以判断企业销货的收现质量。判断时有三种情况:判断时有三种情况:其一,分子与分母基本一致,说明企业的销货没有形成挂账,资金其一,分子与分母基本一致,说明企业的销货没有形成挂账,资金 周转良好;周转良好;其二,分子大于分母,说明企业当期销货全部变现,而且还收回了其二,分子大于分母,说明企业当期销货全部变现,而且还收回了 部分前期的应收账款,这种状况应当与应收账款的下降相对应;部分前期的应收账款,这种状况应当与应收账款的下降相对应;其三,分子小于分母,说明帐面收入高,而变现收入低,应收帐款挂账其三,分子小于分
19、母,说明帐面收入高,而变现收入低,应收帐款挂账 增多,必须关注其债权资产的质量。增多,必须关注其债权资产的质量。购货现金购货现金/销货成本的销货成本的数值,可以判断企业付现成本的情况:数值,可以判断企业付现成本的情况:其一,分子与分母基本一致,说明购货成本基本上是付现成本,一方面其一,分子与分母基本一致,说明购货成本基本上是付现成本,一方面表明企业为购货付出现金,另一方面表明企业没有因购货形成新的债务;表明企业为购货付出现金,另一方面表明企业没有因购货形成新的债务;其二,分子大于分母,表明企业不仅支付了本期全部的帐款,而且其二,分子大于分母,表明企业不仅支付了本期全部的帐款,而且 部分地偿还了
20、前期的货款,虽然现金流出增多,但也可能因部分地偿还了前期的货款,虽然现金流出增多,但也可能因 此而树立了良好的信誉;此而树立了良好的信誉;其三,分子小于分母,表明赊购很多,虽节约了现金,但增加了负债其三,分子小于分母,表明赊购很多,虽节约了现金,但增加了负债 对以后形成偿债压力。对以后形成偿债压力。(二)投资活动的现金净流量分析(二)投资活动的现金净流量分析它是反映企业资本性支出中的现金流量,分析的重点是购置或处置它是反映企业资本性支出中的现金流量,分析的重点是购置或处置固定资产发生的现金流入流出数量。根据固定资产规模和性质,可以固定资产发生的现金流入流出数量。根据固定资产规模和性质,可以了解
21、企业未来的经营方向和获利能力,揭示企业未来经营方式和经营了解企业未来的经营方向和获利能力,揭示企业未来经营方式和经营战略的发展变化。战略的发展变化。要点把握:要点把握:1、将投资活动的现金流入量与流出量联系起来阅读、将投资活动的现金流入量与流出量联系起来阅读种类:种类:A 若现金流入量大大超过流出量,说明企业可能变现了大量的固定资产若现金流入量大大超过流出量,说明企业可能变现了大量的固定资产,如果该固定资产时闲置或多余的,此变现对企业的经营和理财都是有,如果该固定资产时闲置或多余的,此变现对企业的经营和理财都是有利的,否则说明企业的经营或偿债出现了困难,不得不靠处置资产来利的,否则说明企业的经
22、营或偿债出现了困难,不得不靠处置资产来维持经营和偿还债务;也可能是企业经营困难或环境变化,企业必须维持经营和偿还债务;也可能是企业经营困难或环境变化,企业必须收縮投资战线,集中资金克服经营困难或解决其他问题;收縮投资战线,集中资金克服经营困难或解决其他问题;B 若现金流入量大大低于现金流出量,说明企业实施了投资扩张的政策若现金流入量大大低于现金流出量,说明企业实施了投资扩张的政策,但要与投资效益结合起来考察。,但要与投资效益结合起来考察。2、投资收益中所取得的现金投资收益中所取得的现金/利润表中的投资收益利润表中的投资收益的数值,若比值越大,的数值,若比值越大,说明企业所实现的变现投资收益越高
23、。说明企业所实现的变现投资收益越高。长期股权投资中的成本法和权益法长期股权投资中的成本法和权益法3、将投资活动的现金净流量与企业的理财和投资策略联系起来阅读。、将投资活动的现金净流量与企业的理财和投资策略联系起来阅读。(三三)筹资活动现金净流量分析筹资活动现金净流量分析可以了解企业的融资能力和融资政策可以了解企业的融资能力和融资政策,分析融资组合和融资方式是否分析融资组合和融资方式是否合理合理.融资方式和融资组合直接关系到资金成本的高低和风险大小融资方式和融资组合直接关系到资金成本的高低和风险大小.本期本期流入量过大流入量过大,会对以后会计期间的现金流量及资金成本产生一定的压力会对以后会计期间
24、的现金流量及资金成本产生一定的压力.要点把握:要点把握:1、将筹资活动的现金流入量与现金流出量联系起来阅读、将筹资活动的现金流入量与现金流出量联系起来阅读种类:种类:A 如果筹资活动的现金流入量大于现金流出量,说明企业吸收资本如果筹资活动的现金流入量大于现金流出量,说明企业吸收资本 或举债的步伐加快;或举债的步伐加快;联系投资的净现金流量,如果投资的净现金流出也非常明显,则联系投资的净现金流量,如果投资的净现金流出也非常明显,则意味着企业加快了投资和经营扩张的步伐,可能会给企业带来获利意味着企业加快了投资和经营扩张的步伐,可能会给企业带来获利的机会;的机会;联系经营活动的现金净流量,如果经营活
25、动的现金净流出明显的话,联系经营活动的现金净流量,如果经营活动的现金净流出明显的话,则说明吸收资本或举债的资金部分地补充了经营上的资金短缺,同时则说明吸收资本或举债的资金部分地补充了经营上的资金短缺,同时也反映企业的经营资金方面出了问题。也反映企业的经营资金方面出了问题。2、将筹资活动的现金净流量与企业理财政策的调整联系起来阅读、将筹资活动的现金净流量与企业理财政策的调整联系起来阅读 如用如用 支付分配股利或利润的现金支出支付分配股利或利润的现金支出/前期实现的净利润前期实现的净利润 的数值过小,则说明企业实现了低利润分配的政策,可能的数值过小,则说明企业实现了低利润分配的政策,可能 是企业投
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 财务报告 分析 第五