杜邦分析体系在A公司财务分析中的应用分析.pdf
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1、技术协作信息2023(11)总第 1492 期杜邦分析体系在 A 公司财务分析中的应用分析张丽明新途(无锡)新能源科技有限公司摘要:杜邦分析体系作为一种综合性的财务分析工具,被广泛应用于评估公司的盈利能力、资产利用效率和财务稳定性。它通过分解和分析不同的财务指标,帮助投资者和管理层更好地理解公司的财务状况和经营绩效。本文以 A 公司为例,首先简要介绍了杜邦分析体系的基本原理,然后深入分析了 A 公司的营业状况,并通过运用杜邦分析体系,从销售净利润率、总资产周转率、资产净利率、权益乘数、净资产收益率的角度出发,揭示出公司 20192021 年的盈利和经营状况,进而提出了调整负债结构规模、改进对存
2、货的控制管理、完善财务风险预警机制等相应的建议和改进措施,以实现系统、全面地评价关于企业经营成果和财务状况的目的。关键词:杜邦分析体系;财务分析;A 公司一、杜邦分析体系概况杜邦分析体系作为目前财务分析中运用最多、最具典型性和层次性的方法,它通过将复杂的财务指标分解为更具可解释性和比较性的组成部分,能够帮助分析师深入了解公司的盈利能力和运营状况,揭示公司业绩的关键驱动因素,评估业务部门或产品线的表现,并为公司和投资者提供有价值的洞察和决策支持1。二、A 公司的营业状况由于消费者对 A 公司的产品需求量减少、市场竞争加剧、产品价格下滑,2020 年营业收入相比2019 年下降了 10.07%,净
3、利润下降了 3.88%。这一年由于面对复杂多变的市场形势,公司采取了包括削减不必要的开支、优化供应链管理、减少人力资源成本等降低成本的措施,并更好地利用现有资源,提高生产效率和运营效率,叠加消费者需求扩大,且通过产品升级、品牌价值提升使得产品价格提升,营业收入和成本都有相应的回升。2021 年在同一时期企业营业收入增加了 63.11%,净利润增加了 351.67%,其中一个原因是公司总结 2020 年突发经营受阻的经验,在 2021 年通过采取加强卫生防护措施、制定灵活的运营计划等及时有效的措施,成功地避免了生产中断和供应链问题。总之,公司这几年的整体发展与市场结构的调整密切相关,能够灵活调整
4、战略、产品组合和市场定位,以保持竞争优势并抓住新的商机。通过对市场趋势和竞争环境的敏锐洞察,适时调整经营策略,使业务与市场需求保持一致,从而实现了整体发展。三、杜邦分析体系在 A 公司财务分析中的应用杜邦分析法全面系统地考虑到了财务报表中的每个指标以及各个指标之间的联系,并通过深入分析杜邦指数的变化,能够揭示影响公司盈利和经营状况的关键因素,从而为决策者提供重要的财务信息和参考依据。根据杜邦分析法的模型,2019 年 2021 年 A公司近三年杜邦分析指标表,如表 1 所示。表 1 A 公司近三年杜邦分析指标表(一)对销售净利润率的总体分析销售净利润率是衡量公司在特定时间段内销售收入能力的关键
5、指标。它表示了每单位销售收入所产生的净利润,从而反映了销售收入的盈利能力和效率水平。在企业扩大销售规模的过程中,为了实现销售增长,企业通常进行市场推广、广告宣传、销售团队的扩充等活动,这些都需要投入额外的销售费用。然而,净利润的负增长并不意味着企业的经营状财会实务窑窑技术协作信息2023(11)总第 1492 期财会实务况恶化,重要的是对销售净利润率的变动幅度进行分析和评估,以帮助管理层评估企业在扩大销售规模的过程中是否能够有效地控制成本和费用,确保销售增长所带来的收入能够对应地提高净利润。2019 年 2021 年期间公司的销售净利润率有所变化。在 2019 年,销售净利润率为 0.8%,随
6、后在2020 年下降至 0.72%,最后在 2021 年显著上升至1.98%。2020 由于突发事件导致经济市场低迷,市场形势复杂多变,这给企业经营带来了一定的挑战。公司在面对突发事件影响时,采取了包括削减开支、优化运营流程或暂停某些业务活动等措施应对降低成本的难度,但销售净利润率却下降了。而 2021 年的销售净利润率则明显上升。其中一个原因是公司应对突发事件经营受阻的经验得到了提升,公司通过改进供应链管理、采取新的销售策略、适应市场需求变化等措施,使其销售收入的增长超过了成本的增长,从而提高了销售净利润率。(二)对总资产周转率的总体分析总资产周转率的计算公式为:总资产周转率=营业(销售)收
7、入净额/平均资产总额100%总资产周转率用于客观反映企业整体的资产运营能力。它通过比较企业的营业(销售)收入净额与平均资产总额之间的关系,来衡量企业资产的周转速度。总资产周转率的数值越高,说明企业的资产周转速度越快,也就是说,企业具有较强的资产利用效率和营运能力,在相同资产规模下能够创造更多的销售收入。在 2019 年,A 公司总资产周转率为82.30%,随后在 2020 年略微降低至 81.02%,最后在2021 年显著上升至 120.60%,可以看出 2020 年与2019 年相比有所下降,这主要是由于突发事件导致公司的经营销售受到了干扰,营业额减少,进而导致营业收入净额的减少,相对于资产
8、总额而言,资产的周转速度有所减缓。2021 年相比于 2020 年,公司的总资产周转率增长了 39.58%。总资产周转率的直线上升,说明企业的资产运营能力在 2021 年得到了显著改善。当资金周转速度加快时,企业可以更高效地利用资产,将其转化为销售收入和利润。这也表明企业有更大的资金周转空间,可以更好地发挥资产的潜力。值得注意的是,总资产周转率只提供了资产的整体运营效率的一个指标,它并不能完全准确地反映资产的利用效率和盈利能力。因此,在分析公司的资产运营能力时,应在观察总资产周转率的同时,还要结合其他财务指标和经营指标,例如净利润率、存货周转率、应收账款周转率等,以获得更具体和准确的信息。(三
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