多元化战略背景下股权激励计划修订对公司绩效的影响分析.pdf
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1、全国流通经济101人力资源多元化战略背景下股权激励计划修订对公司绩效的影响分析王天宇涂键彬陈静(福州外语外贸学院,福建 福州 350202)绩效(performance)是管理学概念之一,指成绩与成效的综合,是一定时期内的工作行为、方式、结果及其产生的客观影响。公司绩效以公司为评估的客体,可用于评估公司的经营、发展情况,是公司拟定战略、运营计划的重要依据之一。现代公司的竞争环境更趋激烈、发展形势也比较复杂,如何在市场竞争正占据主动、获取更多绩效,是各类公司关注的共同问题。多元战略背景下,很多公司开始尝试业务拓展,也更关注以多样化的激励方法提升员工的工作积极性,作为换取公司绩效的手段,这也客观催
2、生了股权激励模式以及股权激励计划修订工作1。为进一步推动公司建设、服务经济管理,有必要就多元化战略背景下股权激励计划修订对公司绩效的影响进行分析。一、文献综述1.多元化战略与股权激励计划修订多元化战略(diversification strategy),是指公司为了更多地占领市场和开拓新市场,或规避经营单一事业的风险而选择性地进入新的事业领域的战略。该战略的特点在于建议拓展公司的经营思路,使其能够在更广阔的空间内获取经营优势、经营回报,这种回报可以是经济回报,也可以是其他方面的收获,主要由公司多元化战略的具体特点决定。股权激励(share incentive)也称为期权激励,是公司为了激励和留
3、住核心人才而推行的一种长期激励机制,是最常用的激励员工的方法之一。该方式一般通过合同形式使员工获取公司的一部分股份收益权力,也即通常所说的股东权益,借此提升个人利益和公司利益的关联密切性,使员工在股东权益的激励下投入更多热情、精力到工作中。以妥善组织股权激励为目标拟定的计划,即股权激励计划,当计划不符合公司发展实际、不能充分发挥激励作用时,也需要对其进行修订,使公司绩效能够得到更大程度的提升2。2.多元化战略背景下股权激励计划修订对公司绩效影响的研究现状多元化战略、股权激励计划修订以及公司绩效有关的研究历来较多,相关学者的视角各有不同,所获结果也各有差别。马俊辉等(2023)以医药制造上市公司
4、为例进行研究,发现股权激励可以有效提升公司的绩效水平。当公司采用了多元化战略后,其绩效水平会在短时间内出现波动,重新拟定计划、修订股权激励计划,则可以使公司的绩效水平重新得到改善。相关学者认为,匹配公司发展目标、现状以及多元化战略的股权激励计划是改善其绩效的关键,主张各类公司重视多元化战略、股权激励计划修订以及公司绩效的关联分析,以保证股权激励计划以及其修订工作可发挥预期作用3。陈蕾(2023)以制造业公司为例,通过数理分析的方式进行研究,对大量数据进行处理后得出结论,必要的股权激励计划修订可以在短时间内显著改善公司绩效,且能够在一定时间内持续对公司绩效产生正面影响。该学者认为,股权激励计划的
5、修订可以实现公司经营绩效、经济回报分配的均衡化,使多元化战略下延伸的业务内容得到更多关注,从而激发该业务的经营活力,提升绩效水平,未来应以多元化战略的特点为依据,组织股权激励计划管理和修订4。李志学等(2023)借助多时点 DID 模型,以新能源上市公司为对象进行研究,结果表明股权激励计划修订后,有关公司的财务绩效出现了不同程度的改善,包括经营收入增加、利润水平上升等。相关学者认为,股权激励计划修订使上市公司的股权更具激励价值,是提升其绩效的关键所在。未来工作中应进一步加强股权激励计划管理,利用修订后的计划改善股权激励效应,尤其是激励计划的覆盖效应,使更多主体被纳入激励范畴,发挥其积极作用5。
6、摘要:现代公司发展受到多方面因素影响,要求公司做好管理,以提升公司绩效。本文以多元化战略背景下,股权激励计划修订对公司绩效的影响为切入点,探讨其直接影响和间接影响。在此基础上分析多元化战略背景下股权激励计划修订工作的不足,研究可行的应对策略,就拓展修订覆盖面、强调修订与多元化战略的匹配等措施做具体论述,为公司管理工作、股权激励计划修订活动等提供少许参考。关键词:多元化战略;股权激励;计划修订;公司绩效中图分类号:F272.92文献识别码:A文章编号:2096-3157(2023)19-0101-04全国流通经济102人力资源杜金柱(2021)研究发现,股权激励计划在不同层次能够发挥的激励作用存
7、在一定差别。将其应用于管理层、高层时,公司绩效的改善具有一定的长期性优势,但短期效应不够突出,对股权激励计划进行修订,针对本公司的新战略和多元化发展目标进行更改,可以更显著地发挥短期效应,短期内公司绩效的改善更为突出。相关学者认为,未来公司可以根据发展目标、计划,适当进行股权激励计划的修正,有针对性地发挥其激励价值6。马忠等(2021)以上市公司为例,通过分析发现股权激励计划修订的作用在不同公司各有差别,采用了多元化战略的上市公司,调整股权激励计划后其绩效的改善往往更明显,在 1年期内的上升较突出。未采用多元化战略的上市公司,其股权激励计划的调整、修订也有助于提升公司绩效,但提升的幅度较小,且
8、长期作用也比较有限。该学者建议公司在采用多元化战略时重视对股权激励计划进行修订,确保其能够在短时间内帮助公司快速建立竞争优势7。崔东顺(2020)以实证分析的方式进行研究,发现采用了多元化战略的公司更倾向于周期调整激励制度,包括股权激励计划修订工作在内。这一类公司也往往能够通过股权激励计划修订获取对应回报,其中 50%60%的公司能够实现营业收入的增长,43%左右的公司提升了利润率,26%的公司可以提升主营业务或核心产品的市占率。该学者认为,公司如果采用了多元化战略,应在条件允许的情况下根据不同业务的变化情况、发展情况进行激励制度的优化,做顾强激励计划的调整,也促进活力较强的业务进一步扩展,为
9、公司的长期建设、发展提供综合助力8。二、多元化战略背景下股权激励计划修订对公司绩效的影响1.直接影响多元化战略背景下,股权激励计划修订对公司绩效的直接影响集中于三个方面,即提升公司利润、提升公司产品、服务的市场占有率、提升公司营业收入。(1)提升公司利润利润是公司类企业经营工作的直接目标,做好股权激励计划修订,公司的利润可以得到提升。如公司在多元化战略的指引下,尝试对新业务进行扩展,可以同步进行股权激励计划修订,面向新业务部门、主要工作人员、管理者提供股权激励,要求后者积极扩展新业务,根据新业务的盈利水平确定股权激励的确切水平,为获取更多经济回报、匹配个人的劳动付出,就职与新业务部门、负责新业
10、务扩展的人员往往会投入更多精力,使新业务的扩展有序进行,处于上升期的公司也能因此获取更多回报和利润。值得注意的是,修订后的股权激励计划与公司利润增长存在一定的辩证关系,如果公司的运营管理不到位、新业务拓展能力不强,即便调整了股权激励计划、组织了有效修订,也不能稳定保证经济回报、利润水平,这也要求公司做好内部管理,使股权激励计划修订与多元化战略做到管理能力方面的匹配。(2)提升市场占有率多元化战略背景下,股权激励计划修订可以改善公司服务或(和)产品的市场占有率,这一作用主要体现在两个方面,一是公司新业务的直接作用,二是股权激励计划修订后,传统业务得到的刺激和扩展。如公司为扩展新业务投入了较多的资
11、金、资源,并以股权激励计划对新业务发展进行推动,使新业务能够快速占据一定的市场份额。较典型的情况如美的收购库卡后,在机器人市场占据了一定份额,而美的集团此前并无对应业务,其市场占有率的提升直接、明显。与此同时,由于股权激励计划修订的影响,公司的传统业务也拥有了改进和扩展的空间,仍以美的集团为例,其完成对库卡的收购后,快速建立覆盖新业务(即机器人业务)的股权激励计划,使传统的家电业务在良性竞争的刺激下进一步得到发展,同时来自新业务的技术支持也为其传统业务提供了进步空间,如美的的智能空调,在完成对库卡的收购后次年,市场占有率上涨了 13%,这与其股权激励计划修订存在一定关联。(3)提升营业收入股权
12、激励计划的修订,可以帮助多元化战略下的公司获取更多营业收入,这一作用在此前学者的研究中也得到证实,从作用方式上看,主要体现在两个方面:一是股权激励计划针对公司多元化战略进行修订,可以直接匹配公司战略,实现营业收入的提升;二是公司多元化战略牵涉到更多的部门、人员,必要的激励可以实现管理全覆盖,从管理、信息复用等角度发挥作用,促进公司提升营业收入。例如,公司的新业务面向此前未涉足的领域,要求投入足够精力、资源,进行业务扩展,为有效对人员、部门进行激励,公司对股权激励计划进行了修订,使员工在拓展新业务的过程中投入了更多劳动,有助于改善公司的营业收入水平。而此过程中生成的数据信息,也可以通过复用的方式
13、服务公司进一步修订股权激励计划,持续为公司提升营业收入提供帮助。2.间接影响多元化战略背景下,股权激励计划修订对公司绩效的间接影响集中于三个方面,即优化创新能力、减少人才流失、提升公司凝聚力。(1)优化创新能力现代市场竞争更趋激烈,公司尝试占据市场竞争的主动、维持良好的运营发展态势,除要求做好营销等一般性工作外,还应加强战略多元化、经营创新。有效的股权激励计划以及其修订工作,有助于帮助企业提升创新能力。如华为公司在受到国外技术制约、出口限制的情况下,在发展战略方面作出调整,更多关注核心技术的自主化,对内部研发部门给予了很高的重视度,并以独特的股权激励机制发挥激励作用,使研发部门在全国流通经济1
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